गोल्डमैन सैक्स ने कमाई का अनुमान तोड़ा। क्या बैंक बूम टाइम्स बैक हैं?

चाबी छीन लेना

• गोल्डमैन सैक्स ने कमाई के अनुमान को काफी हद तक मात दे दी है और प्रति शेयर आय 8.25 डॉलर के अनुमान के मुकाबले 7.51 डॉलर पर पहुंच गई है।
• वे बड़ी कमाई की घोषणा करने वाले नवीनतम बैंक हैं क्योंकि बढ़ती ब्याज दरों से वित्तीय क्षेत्र में मार्जिन में सुधार होता है।
• यह कम ब्याज दर, उच्च विकास अर्थव्यवस्था से दूर एक कदम का संकेत हो सकता है जिसने पिछले एक दशक से बड़ी तकनीक का समर्थन किया है।
• निवेशकों के लिए, इसका मतलब उस निवेश रणनीति पर फिर से विचार करने की आवश्यकता हो सकती है जिसने 2008 के वैश्विक वित्तीय संकट के बाद से इतनी अच्छी तरह से काम किया है।

कमाई का मौसम वापस आ गया है, और अब तक बैंक विजेता बनने के लिए तैयार हैं। गोल्डमैन सैक्स ने आज वॉल स्ट्रीट के विश्लेषकों के 3 सेंट प्रति शेयर के अनुमानों को पछाड़ते हुए तीसरी तिमाही में 8.25 सेंट प्रति शेयर के मुनाफे के आंकड़ों की घोषणा की है।

वे प्रतिस्पर्धियों जेपी मॉर्गन चेस, बैंक ऑफ अमेरिका और वेल्स फ़ार्गो की अगुवाई कर रहे हैं, जिन्होंने बढ़ती ब्याज दरों के पीछे अपना राजस्व दृष्टिकोण बढ़ाया है।

यहां तक ​​​​कि मैड मनी के जिम क्रैमर भी सामने आए हैं और कहा है कि बैंकिंग शेयरों में तकनीक से तेजी आ सकती है नए बाजार के नेता बनें, हालांकि उनके ट्रैक रिकॉर्ड ने प्रेरित किया है 'उलटा क्रैमर ईटीएफ' तो यह एक चुटकी नमक के साथ लेने लायक है।

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गोल्डमैन सैक्स Q3 के आंकड़े

कमाई के साथ-साथ गोल्डमैन सैक्स का राजस्व 11.98 बिलियन डॉलर की उम्मीद से अधिक था। यह वैश्विक बैंक के लिए एक बड़ी टक्कर में, पूर्वानुमानित $450 बिलियन से $11.53 मिलियन अधिक है।

तिमाही के लिए शुद्ध आय $ 3.07 बिलियन थी जो कुल कमाई वर्ष को $ 9.94 बिलियन तक ले जाती है।

वे अपने मुख्य व्यवसाय से दूर अपने उपभोक्ता व्यवसाय को बढ़ाने पर अधिक जोर दे रहे हैं, जो परंपरागत रूप से निवेश और संस्थागत बैंकिंग के नेतृत्व में रहा है।

नतीजतन, उपभोक्ता और धन प्रबंधन क्षेत्र में शुद्ध राजस्व पिछले साल की तुलना में 18% बढ़ा, निवेश बैंकिंग की तुलना में जो -57% नीचे है और परिसंपत्ति प्रबंधन -20% गिर गया है।

उपभोक्ता बैंकिंग शुद्ध राजस्व Q3 2021 से लगभग दोगुना होकर $ 744 मिलियन हो गया, जिसका श्रेय बड़े पैमाने पर उच्च क्रेडिट कार्ड शेष और उच्च शुद्ध ब्याज मार्जिन को दिया गया है।

विजेता सर्कल में बैंक बैंक हैं

2008 के वित्तीय संकट से पहले, बैंक और वित्तीय संस्थान बाजार के निर्विवाद प्रिय थे। बढ़ते मुनाफे और प्रतीत होता है कि कभी न खत्म होने वाली राजस्व वृद्धि ने शेयरधारकों को वार्षिक आधार पर अविश्वसनीय रिटर्न प्रदान किया।

जब तक उन्होंने नहीं किया।

वैश्विक संपत्ति बाजार के पतन और वित्तीय प्रणाली में गिरावट का प्रचार किया गया है और इस बिंदु पर मौत का विश्लेषण किया गया है। यह किताबों, निबंधों, शोध पत्रों और हॉलीवुड ब्लॉकबस्टर्स (द बिग शॉर्ट हमारा पसंदीदा है) को जन्म दिया है।

लेहमैन ब्रदर्स और बेयर स्टर्न्स जैसे प्रमुख बैंक ढह गए, अन्य को महत्वपूर्ण सरकारी खैरात की आवश्यकता थी और केंद्रीय बैंकों ने पैसे की छपाई और ऐतिहासिक रूप से कम ब्याज दरों के एक नए युग की शुरुआत की।

उसी समय, हमने बड़ी तकनीक का उदय देखा। फेसबुक केवल दो साल के लिए जनता के लिए खुला था, YouTube केवल तीन के आसपास था और Instagram, Snapchat, TikTok और Pinterest अभी तक मौजूद नहीं थे।

तब से ये कंपनियां, Apple, Amazon, Google और Microsoft जैसे अधिक स्थापित नामों के विकास के साथ, दुनिया के सबसे बड़े बाजार में सबसे बड़ी मछली बन गई हैं।

हालांकि हाल ही में, वे लड़खड़ाने लगे हैं।

इस साल अब तक हमने इन कंपनियों के मूल्यांकन में भारी गिरावट देखी है और उनके व्यापार मॉडल के कुछ पहलुओं पर दबाव जारी रखा है। कुछ दूसरों की तुलना में अधिक प्रभावित होते हैं, विशेष रूप से फेसबुक गोपनीयता घोटालों के बीच संघर्ष कर रहा है और ऐप्पल के डेटा एकत्र करने के नियमों में बदलाव मेटा के विज्ञापन राजस्व पर दबाव डाल रहा है।

FAANGs (Facebook, Amazon, Apple, Netflix & Google) में से एक, Netflix, इतना पक्ष से बाहर हो गया है कि संक्षेप में अब वास्तव में कोई मतलब नहीं है। इन दिनों, मामा (मेटा, अमेज़ॅन, माइक्रोसॉफ्ट, ऐप्पल और अल्फाबेट) अधिक उपयुक्त लगता है।

दूसरी ओर, बैंक 2008 के नतीजों से निपटने के बावजूद स्थिर बने हुए हैं। बैंकों के लिए यह अपेक्षाकृत चुनौतीपूर्ण समय रहा है जब उनके द्वारा पहले अनुभव किए गए लाभप्रदता के स्तर को उत्पन्न करने की बात आती है।

उनका मुख्य व्यवसाय वित्तीय संकट के बाद बहुत अधिक महंगा हो गया, दुनिया भर में वित्तीय सुरक्षा आवश्यकताओं को कड़ा कर दिया गया। यह वित्तीय प्रणाली की स्थिरता के लिए सकारात्मक रहा है, लेकिन इस बात से इनकार नहीं किया जा सकता है कि इससे उनकी लागत और पूंजी आवश्यकताओं में वृद्धि हुई है।

साथ ही, रिकॉर्ड कम ब्याज दरों का मतलब है कि बंधक जैसे उत्पादों के लिए मार्जिन भी कम रहा है।

ब्याज दरों में वृद्धि के साथ, ज्वार बदल सकता है।

गोल्डमैन ने जेपी मॉर्गन चेस, बैंक ऑफ अमेरिका और वेल्स फारगो की जीत के बाद हराया

गोल्डमैन सैक्स एकमात्र बैंक नहीं है जो मौजूदा आर्थिक माहौल के पीछे लाभ कमाने में सक्षम है। अब तक इस कमाई के मौसम में हम पहले ही कई अन्य प्रमुख बैंकों से जीत देख चुके हैं।

बैंक ऑफ अमेरिका

बीओएफए कल अपने Q3 परिणामों की घोषणा की, जिसके परिणामस्वरूप प्रति शेयर 81 सेंट का लाभ हुआ। यह विश्लेषकों के पूर्वानुमानों से अधिक था जिसमें प्रति शेयर 78 सेंट की आय का अनुमान लगाया गया था। कंपनी के लिए कुल राजस्व पिछले साल के इस समय से 8% बढ़कर 23.5 अरब डॉलर हो गया।

इस वृद्धि के लिए एक प्रमुख चालक मजबूत उपभोक्ता खर्च रहा है, डेबिट और क्रेडिट कार्ड खर्च में 9 महीने पहले की तुलना में 12% की वृद्धि हुई है।

इतना ही नहीं, उपभोक्ता अधिक उधार भी ले रहे हैं। इस तिमाही में ऋण में $14 बिलियन की वृद्धि हुई, जो 5% की वृद्धि का प्रतिनिधित्व करती है।

यह सब ठीक है और अच्छा है, लेकिन Q3 में बढ़ी हुई लाभप्रदता की कुंजी बैंक को प्राप्त शुद्ध ब्याज है। आपने निश्चित रूप से देखा है कि जब ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो बैंक अपने बंधक और क्रेडिट कार्ड दरों को स्थानांतरित करने के लिए जल्दी होते हैं लेकिन अपने बचत और जमा खातों पर समान कदम उठाने के लिए थोड़ा धीमा होते हैं।

इसे शुद्ध ब्याज के रूप में जाना जाता है, जो कि बैंक द्वारा ग्राहकों को बैंक ब्याज में भुगतान किए जाने और उन्हें ऋण ब्याज में प्राप्त राशि के बीच का अंतर है।

यह आंकड़ा Q24 में 3% बढ़कर 13.8 बिलियन डॉलर हो गया। यह पिछले साल के 2.06% से बढ़कर 1.68% के शुद्ध ब्याज मार्जिन का प्रतिनिधित्व करता है। इस बदलाव के कारण बोफा ने शेष वर्ष के लिए अपने राजस्व मार्गदर्शन को लगभग $ 600 मिलियन से समायोजित किया।

घोषणा के बाद बोफा का शेयर 5% चढ़ गया।

जेपी मॉर्गन चेज

इस कमाई के मौसम में पार्क से बाहर निकलने वाला एक और बैंक जेपी मॉर्गन चेस रहा है। प्रति शेयर आय $ 3.12 के विश्लेषक पूर्वानुमान के मुकाबले $ 2.87 पर पहुंच गई और राजस्व $ 1 बिलियन अधिक (!) $ 32.7 बिलियन की अपेक्षा से अधिक था।

बैंक ऑफ अमेरिका की तरह, जेपी मॉर्गन चेस उच्च ब्याज दरों के स्वागत योग्य लाभार्थी रहे हैं। शुद्ध ब्याज मार्जिन 2.09% पर पहुंच गया, जो कि 1.99% की अपेक्षा से अधिक बड़ा उछाल था। यह पिछले साल हासिल किए गए 1.62% मार्जिन से अभी भी अधिक है।

राजस्व वृद्धि 10.4% की वृद्धि का प्रतिनिधित्व करती है, जो कंपनी के निवेश बैंकिंग डिवीजन में मंदी के बावजूद हासिल की गई थी। कुल मिलाकर उस डिवीजन ने प्रबंधन के तहत लगभग $ 1 बिलियन की संपत्ति खो दी।

जेपी मॉर्गन चेस के शेयर की कीमत ने इस साल समग्र बाजार में उतार-चढ़ाव का दबाव महसूस किया है, लेकिन 14 अक्टूबर से लगभग 11% से अधिक बढ़ गया है।

वेल्स फ़ार्गो

एक व्यवसाय मॉडल के साथ जो अपने किसी भी मुख्य प्रतिस्पर्धियों की तुलना में बंधक पर अधिक निर्भर करता है, वेल्स फ़ार्गो व्यापक शुद्ध ब्याज मार्जिन का एक बड़ा लाभार्थी रहा है। वे अपने आंकड़े को पिछले साल पहले से ही उच्च 2.03% से बढ़ाकर Q2.83 3 में 2022% करने में कामयाब रहे।

यह जेपी मॉर्गन चेस के लिए 2.09% और बैंक ऑफ अमेरिका से 2.06% से अधिक बड़ा प्रीमियम है।

वेल्स फ़ार्गो के लिए प्रति शेयर आय हिट विश्लेषकों के पूर्वानुमान के मुकाबले $1.30 $ 1.09 का, जबकि राजस्व भी $ 19.51 बिलियन की तुलना में $ 18.78 बिलियन में काफी अधिक था। ये आंकड़े महत्वपूर्ण चल रहे दायित्व और मुकदमेबाजी लागत के बावजूद हासिल किए गए हैं फर्जी खातों से जुड़े 2016 कांड.

वेल्स फ़ार्गो का स्टॉक इस पूरे साल एसएंडपी 500 की तुलना में काफी बेहतर रहा है और 8.38 में अब तक 2022% नीचे है। इन सकारात्मक परिणामों में शेयर की कीमत में उछाल देखा गया है जो 9.27 अक्टूबर से 11% ​​बढ़ गया है।

इन सबका निवेशकों के लिए क्या मतलब है?

ब्याज दर नीति में बदलाव का मतलब शेयरों और क्षेत्रों में संभावित बदलाव है जो अच्छा प्रदर्शन करेंगे। कम ब्याज दरें तकनीक जैसे उच्च विकास वाले उद्योगों का पक्ष लेती हैं, क्योंकि उधार लिया गया पैसा सस्ता और भरपूर होता है।

जैसे-जैसे ब्याज दरें बढ़ती हैं, बैंकिंग जैसे अधिक पारंपरिक क्षेत्रों को लाभ हो सकता है, जैसा कि हमने इस तिमाही की आय कॉल में अब तक देखा है।

उस तरह के माहौल में, मूल्य स्टॉक विचार करने के लिए एक संभावित क्षेत्र हो सकता है। मूल्य निवेश मूल रूप से सुरक्षित, स्थिर व्यवसायों की तलाश में है जिनके पास कम मूल्यांकन की क्षमता है। वॉरेन बफे एक मूल्य निवेशक का सबसे प्रसिद्ध उदाहरण है, और बैंक ऑफ अमेरिका वर्तमान में अपने बर्कशायर हैथवे पोर्टफोलियो में दूसरा सबसे बड़ा स्थान रखता है।

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