गोल्डमैन ने उच्च फेड दरों का हवाला देते हुए एसएंडपी 500 लक्ष्य घटाया

(ब्लूमबर्ग) - गोल्डमैन सैक्स ग्रुप इंक ने एसएंडपी 500 इंडेक्स के लिए अपने साल के अंत के लक्ष्य को 3,600 से घटाकर 4,300 कर दिया, यह तर्क देते हुए कि ब्याज दरों में बढ़ोतरी के दृष्टिकोण में एक नाटकीय बदलाव अमेरिकी इक्विटी के मूल्यांकन पर भार पड़ेगा।

डेविड जे. कोस्टिन सहित रणनीतिकारों ने गुरुवार को एक नोट में लिखा, गोल्डमैन के वैल्यूएशन मॉडल में उच्च ब्याज दर परिदृश्य पहले की तुलना में 15 गुना मूल्य-आय का समर्थन करता है। "हमारे अर्थशास्त्रियों ने अब अनुमान लगाया है कि एफओएमसी नवंबर में 18 आधार अंक, दिसंबर में 75 आधार अंक और फरवरी में 50 आधार अंक बढ़ाकर 25% -4.5% की पीक फंड दर के लिए नीतिगत दर बढ़ाएगा।"

गोल्डमैन ने कहा कि मंदी की बढ़ती बाधाओं के कारण इसके नवीनतम पूर्वानुमान के जोखिम अभी भी नीचे की ओर झुके हुए हैं - एक ऐसा परिदृश्य जो कॉर्पोरेट आय को कम करेगा, उपज अंतर को चौड़ा करेगा और यूएस इक्विटी बेंचमार्क को 3,150 के गर्त में धकेल देगा। फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने संकेत दिया है कि वह मुद्रास्फीति से लड़ने के लिए मंदी का जोखिम उठाएंगे, जिससे आशंका है कि केंद्रीय बैंक वैश्विक विकास को पटरी से उतार सकते हैं।

अमेरिकी निवेश बैंक ने कहा कि इक्विटी वैल्यूएशन और वास्तविक प्रतिफल पिछले कुछ वर्षों से लॉकस्टेप में चले गए हैं, लेकिन यह संबंध हाल ही में अव्यवस्थित हो गया है, जिससे इक्विटी के लिए जोखिम पैदा हो गया है। यह पहले मान लिया गया था कि वास्तविक दरें अब 2022% की धारणा की तुलना में 0.5 को लगभग 1.5% पर समाप्त हो जाएंगी।

गोल्डमैन अपने लक्ष्य में कटौती कर रहा है क्योंकि ब्लूमबर्ग द्वारा सर्वेक्षण किए गए कई रणनीतिकारों ने एसएंडपी 500 के लिए अपने साल के अंत के अनुमानों को कम कर दिया है, यहां तक ​​​​कि वे अभी भी इस साल के अंत तक मौजूदा स्तरों से औसतन 16% ऊपर देखते हैं। विश्लेषकों ने अमेरिकी शेयरों के लिए मूल्य लक्ष्य भी घटा दिए हैं, लेकिन अभी भी अगले 26 महीनों में बेंचमार्क के लिए लगभग 12% रिटर्न की भविष्यवाणी की है। इस साल एसएंडपी 500 की आय का अनुमान 6% बढ़ा है, लेकिन जून से कुछ कटौती देखी गई है।

अधिकांश इक्विटी निवेशकों ने इस विचार को अपनाया है कि एक कठिन लैंडिंग परिदृश्य अपरिहार्य है और उनका ध्यान संभावित मंदी के समय, परिमाण और अवधि पर है, कोस्टिन और उनके सहयोगियों ने लिखा है। इस तरह के ढांचे के तहत, 3-, 6-, और 12-महीने के S&P 500 लक्ष्य क्रमशः 3,400, 3,150 और 3,750 तक काम करते हैं, उन्होंने कहा।

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यह सुनिश्चित करने के लिए, एस एंड पी 500 ने 600 सितंबर के बाद से स्टोक्स यूरोप 12 इंडेक्स से कम प्रदर्शन किया है, जब कोस्टिन और उनकी टीम ने कहा कि उन्होंने अमेरिका को यूरोप की तुलना में सुरक्षित शर्त के रूप में देखा। उनका यह भी कहना है कि अगर मुद्रास्फीति में कमी के स्पष्ट संकेत मिलते हैं तो अमेरिकी इक्विटी गेज में 4,300 तक की साल के अंत में रैली संभव है।

गोल्डमैन के नए बेस-केस लक्ष्य का तात्पर्य गुरुवार के बंद से यूएस इक्विटी बेंचमार्क में 4.2% की गिरावट है। यह गेज के लिए क्रमशः 6 और 12 पर 3,600 महीने और 4,000 महीने के लक्ष्य का अनुमान लगाता है।

अमेरिकी बैंक अपने कई साथियों की तरह सलाह देता है कि निवेशकों से रक्षात्मक स्थिति के लिए उच्च अनिश्चितता कॉल और उनके पास मजबूत बैलेंस शीट, पूंजी पर उच्च रिटर्न और स्थिर बिक्री वृद्धि जैसी गुणवत्ता विशेषताओं वाले स्टॉक होने चाहिए।

(पांचवें पैराग्राफ में रणनीतिकार और विश्लेषक दृष्टिकोण के साथ अद्यतन)

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