अगले 3 महीनों में स्टॉक के लिए गोल्डमैन का पूर्वानुमान बहुत अच्छा नहीं है - और निवेशकों को अगले साल 'कम दर्द लेकिन कोई लाभ नहीं' की उम्मीद करनी चाहिए

परेड के बावजूद मंदी की भविष्यवाणी वॉल स्ट्रीट से इस साल, गोल्डमैन सैक्स के रणनीतिकार अभी भी एक "संयत रूप से भूमि पर उतरना" संभावना है।

लेकिन इसका मतलब यह नहीं है कि शेयर बाजार के निवेशकों को जश्न मनाना चाहिए।

मुख्य अमेरिकी इक्विटी रणनीतिकार डेविड कोस्टिन के नेतृत्व में 153 वर्षीय निवेश बैंक की इक्विटी रिसर्च टीम ने इस सप्ताह कहा था कि उनका मानना ​​​​है कि अगले तीन महीनों में S&P 500 लगभग 10% गिरकर 3600 हो जाएगा क्योंकि ब्याज दरें बढ़ेंगी।

उसके बाद, कोस्टिन और उनकी टीम ने मामला बनाया कि ब्लू-चिप इंडेक्स 2023 को 4000 पर समाप्त होगा - लगभग उसी स्तर पर यह आज बंद हुआ।

उनका तर्क इस विचार पर आधारित है कि फेडरल रिजर्व की मुद्रास्फीति की लड़ाई अगले साल मई तक खत्म हो जाएगी, जो वैश्विक आर्थिक विकास स्टालों के बावजूद इक्विटी कीमतों को अपने निम्न स्तर से बढ़ावा देने में मदद करेगी।

फेड ने दरें बढ़ा दी हैं इस साल छह बार 1980 के दशक की शुरुआत से मुद्रास्फीति से लड़ने के लिए नहीं देखा गया। अक्टूबर में, इसके काम के नतीजे तब दिखने लगे जब साल-दर-साल मुद्रास्फीति, जैसा कि उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (सीपीआई) द्वारा मापा जाता है, नीचे गिर गया 7.7% तक , इसकी एक महत्वपूर्ण गिरावट 9.1% जून पीक.

कोस्टिन ने सोमवार के एक शोध नोट में लिखा, "हमारे अर्थशास्त्रियों को उम्मीद है कि 2023 की शुरुआत में यह स्पष्ट हो जाएगा कि मुद्रास्फीति कम हो रही है और फेड बढ़ोतरी की भयावहता को कम करेगा और अंत में कसना बंद कर देगा।"

लेकिन उसी समय, क्षितिज पर कॉर्पोरेट आय में वृद्धि की कमी और कंपनी के लाभ मार्जिन पर दबाव का सामना करने के साथ, कोस्टिन और उनकी टीम ने कहा कि वे 2023 में शेयरों के लिए "कम दर्द की उम्मीद करते हैं लेकिन कोई लाभ नहीं"।

और उन्होंने चेतावनी दी कि स्टॉक थीसिस-मंदी के लिए उनके फ्लैट-ईयर के लिए एक महत्वपूर्ण जोखिम है।

"[ए] हमारे आधार मामले के तहत फ्लैट रिटर्न और [ए] मंदी में बड़ी गिरावट का मतलब है कि निवेशकों को सतर्क रहना चाहिए," उन्होंने लिखा।

एक 'अलग जोखिम'

यहाँ तथ्य हैं। कुछ ८४% सीईओ 18 महीनों के भीतर मंदी की उम्मीद करें और 72% अर्थशास्त्री नेशनल एसोसिएशन फॉर बिजनेस इकोनॉमिक्स द्वारा मतदान अगले वर्ष के भीतर मंदी की उम्मीद करता है। इस दौरान, मतदाताओं का 75% विश्वास करें कि हम पहले से ही मंदी के दौर में हैं- और एलोन मस्क जैसे अरबपति सहमत.

कहानी जारी है

इसके बावजूद, गोल्डमैन सैक्स का मानना ​​है कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था तूफान का सामना करने के लिए काफी मजबूत है, भले ही इसके विश्लेषक गंभीर आर्थिक मंदी को "एक अलग जोखिम" मानते हैं।

अगर मंदी आती है, तो कोस्टिन और उनकी टीम का तर्क है कि अगले साल कॉर्पोरेट आय में 11% की गिरावट आएगी। S&P 500 के लिए, इसका मतलब मंदी के निम्न बिंदु पर 3150 (-22%) तक गिरना होगा।

वह निम्न बिंदु कब है? कोस्टिन और उनकी टीम ने यह पूर्वानुमान नहीं लगाया लेकिन तर्क दिया कि जब आर्थिक विकास के आंकड़े सबसे खराब होते हैं, तो बाजार आमतौर पर नीचे गिर जाते हैं।

उदाहरण के लिए, उन्होंने नोट किया कि द्वितीय विश्व युद्ध के बाद से 12 मंदी में, एस एंड पी 500 आईएसएम विनिर्माण सूचकांक के चक्र-निम्न के कुछ महीनों के भीतर "अक्सर" नीचे आ गया है, जो कि विनिर्माण क्षेत्र में आर्थिक गतिविधि का एक गेज है। .

अंत में, कोस्टिन और उनकी टीम ने नोट किया कि कॉरपोरेट बायबैक की संख्या कम होने के साथ-साथ खुदरा निवेशकों के बीच कम स्टॉक खरीदने के कारण अगले साल शेयरों की भूख कम होगी, जिससे शेयर की कीमतों में गिरावट आ सकती है।

"बायबैक 10 से अधिक वर्षों के लिए शेयरों की मांग का सबसे बड़ा और सबसे सुसंगत स्रोत रहा है, लेकिन 2023 में मांग में नरमी आएगी," उन्होंने कॉर्पोरेट बायबैक में 10% साल-दर-साल गिरावट की भविष्यवाणी करते हुए लिखा।

गोल्डमैन को यह भी उम्मीद है कि अगले साल 2018 के बाद पहली बार 100 बिलियन डॉलर के अनुमानित बहिर्वाह के साथ घरों में स्टॉक के शुद्ध विक्रेता होंगे।

यह कहानी मूल रूप से पर प्रदर्शित की गई थी फॉर्च्यून.कॉम

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