'आपको कामयाबी मिले! हम सभी को इसकी आवश्यकता होगी': अमेरिकी बाजार 'सुपरबबल' के अंत के करीब पहुंच गया है, जेरेमी ग्रांथम कहते हैं

ग्रांथम ने कहा, "मुख्य कारणों में से एक जिसके लिए मैं सुपरबबल्स की निंदा करता हूं - और उन्हें अनुमति देने और सुविधा देने के लिए फेड और अन्य वित्तीय अधिकारियों से नाराज हूं - वह कम मान्यता वाली क्षति है जो बुलबुले के कारण होती है।"

ग्रांथम ने कहा, फेडरल रिजर्व को संपत्ति के बुलबुले "मिलते" नहीं दिख रहे हैं, उन्होंने "कोविड के लिए अप्रभावी रूप से बड़े पैमाने पर प्रोत्साहन" (जिनमें से कुछ को उन्होंने आवश्यक कहा था) की ओर इशारा करते हुए कहा, जो 2006 के आवास बुलबुले के पतन से उबरने के लिए प्रोत्साहन के बाद आया था। उन्होंने कहा, "ऐसा प्रतीत होता है कि आर्थिक प्रतिष्ठान ने 2009 के मलबे से जो एकमात्र 'सबक' सीखा है, वह यह है कि हमने इसे पर्याप्त प्रोत्साहन के साथ संबोधित नहीं किया।" 

उनके पेपर के अनुसार, इक्विटी बुलबुले सबसे पहले बाजार के सबसे जोखिम भरे हिस्सों से फूटना शुरू होते हैं - जैसा कि ग्रांथम फरवरी 2021 से चेतावनी दे रहा है। "इतनी अच्छी किस्मत!" उन्होंने लिखा है। "हम सभी को इसकी आवश्यकता होगी।"

जबकि S&P 500 इंडेक्स
SPX,
-1.10%
और डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज
DJIA,
-0.89%
प्रत्येक ने जनवरी की शुरुआत में सर्वकालिक समापन शिखर देखा, उसके बाद से वे नैस्डैक कंपोजिट इंडेक्स के साथ मंदी में गिर गए हैं
COMP,
-1.30%,
जैसा कि निवेशकों का अनुमान है कि फेड मात्रात्मक सहजता समाप्त कर देगा और इस वर्ष के अंत में उच्च मुद्रास्फीति से निपटने के लिए ब्याज दरें बढ़ाना शुरू कर देगा।

पढ़ें: डॉयचे बैंक के अनुसार, तकनीकी शेयरों के लिए 2022 'एक आदर्श नकारात्मक तूफान' क्यों प्रतीत होता है?

फैक्टसेट डेटा के अनुसार, प्रौद्योगिकी से भरपूर नैस्डैक ने 2022 में तीन प्रमुख स्टॉक बेंचमार्क के बीच सबसे बड़ी गिरावट देखी है, जो नवंबर में रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंचने के बाद सुधार क्षेत्र में गिर गया है। 

ग्रांथम ने लिखा, "मैं बुल मार्केट के पिशाच चरण के बारे में सोचता हूं, जहां आप अपना सब कुछ झोंक देते हैं।" “आप इस पर कोविड का वार करते हैं, आप इसे क्यूई की समाप्ति और उच्च दरों के वादे के साथ मारते हैं, और आप इसे अप्रत्याशित मुद्रास्फीति के साथ जहर देते हैं - जिसने पहले हमेशा पी/ई अनुपात को मार डाला है, लेकिन काफी विशिष्ट रूप से, इस बार अभी तक नहीं - और फिर भी जीव उड़ता है।”

ग्रांथम ने कहा, "जब तक, जब तक आप यह सोचना शुरू नहीं कर देते कि यह चीज़ पूरी तरह से अमर है, यह अंततः, और शायद थोड़ा प्रतिकूल रूप से, उलट जाती है और मर जाती है।" "जितनी जल्दी हो सबके लिए उतना ही अच्छा।"

फैक्टसेट डेटा के अनुसार, नैस्डैक इस महीने गुरुवार तक 9.5% गिर गया है, जो एसएंडपी 500 की लगभग 6% की गिरावट और डॉव के लिए 4.5% की हानि को पार कर गया है।

जहां तक ​​जीएमओ की निवेश अनुशंसाओं का सवाल है, ग्रांथम ने उभरते बाजारों और सस्ते विकसित देशों, "विशेष रूप से जापान" में मूल्य शेयरों पर जोर देते हुए उन्हें अमेरिकी इक्विटी से बचने के रूप में संक्षेपित किया। एक व्यक्तिगत टिप्पणी पर, उन्होंने कहा, "मुझे लचीलेपन के लिए कुछ नकदी, मुद्रास्फीति संरक्षण के लिए कुछ संसाधन, साथ ही थोड़ा सोना भी पसंद है।"
जीसी00,
-0.26%
और चाँदी।”

अमेरिकी शेयर बाजार की हालिया रिकॉर्ड ऊंचाई और इसके उदय के साथ आए "पागल" निवेशक व्यवहार से परे, ग्रांथम ने चेतावनी दी कि "हम वास्तव में इतिहास में सबसे व्यापक और सबसे चरम वैश्विक रियल-एस्टेट बुलबुले में भाग ले रहे हैं।" उन्होंने कहा कि अमेरिका में मकान "परिवार की आय के अब तक के उच्चतम गुणक पर हैं, पिछले साल रिकॉर्ड 20% की बढ़त के बाद।"  

साथ ही, ग्रांथम ने कहा, "हमारे पास अमेरिका और दुनिया भर के अधिकांश अन्य देशों में सबसे अधिक कीमत वाले बांड बाजार भी हैं, और निश्चित रूप से, सबसे कम दरें, जो उनके साथ चलती हैं, जो मानव इतिहास में कभी देखी गई हैं।"

और फिर "वस्तुओं में प्रारंभिक बुलबुला" है, उन्होंने कहा। तेल
सीएल00,
-2.91%
और अधिकांश "महत्वपूर्ण धातुएँ" उन वस्तुओं में से हैं जिनकी कीमत मोटे तौर पर "प्रवृत्ति से ऊपर" है, जबकि उनके पेपर के अनुसार "वैश्विक खाद्य कीमतों का संयुक्त राष्ट्र का सूचकांक अपने सर्वकालिक उच्चतम स्तर के आसपास है"।

उन्होंने लिखा, "जो संयोजन हमने 2008 में देखा था, वह कमोडिटी की बढ़ती कीमतों के साथ परिसंपत्ति मूल्य के बुलबुले में गिरावट का अर्थव्यवस्था पर अंतिम गंभीर हमला है और इससे बड़ी आर्थिक पीड़ा होने की पूरी गारंटी है।" 

ग्रांथम ने इस बात पर भी विचार किया कि कैसे "बबल प्राइसिंग" पर धन धीरे-धीरे बढ़ता है, जबकि लोगों के लिए अपना पहला घर खरीदना या निवेश पोर्टफोलियो बनाना कठिन हो जाता है। 

उन्होंने लिखा, "असमानता में भयानक वृद्धि हुई है जो संपत्ति की ऊंची कीमतों के साथ आती है, जो कि कई लोगों के पास नहीं होती है, और 'कई' इन दिनों मध्य परिवार या उससे आगे तक लागू होती है।" “उन्हें निराश किया गया है, वे इसे जानते हैं, और तेजी से (और समझने योग्य रूप से) इससे नाराज हैं। और यह निश्चित रूप से हमारी अर्थव्यवस्था को नुकसान पहुंचाता है।”