हेज फंड टाइटन ने ब्रिटेन के पेंशन संकट की चेतावनी दी है

(ब्लूमबर्ग) - दुनिया के सबसे बड़े हेज फंडों में से एक के लिए, यूके पेंशन फंड संकट अभी शुरू हो रहा है क्योंकि दुनिया भर के केंद्रीय बैंक ब्याज दरें बढ़ाते हैं और मात्रात्मक सहजता को बंद कर देते हैं।

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62 अरब डॉलर की निवेश फर्म मार्शल वेस के सह-संस्थापक पॉल मार्शल ने कहा कि केंद्रीय बैंकों ने सालों से ब्याज दरों को कृत्रिम रूप से कम करके "खराब निवेश" के लिए सही माहौल बनाया है।

मार्शल ने कहा, "यूके एलडीआई उद्योग 'मनी फॉर नथिंग' युग के अंत की पहली दुर्घटना है - सतह पर तैरने वाली पहली मृत मछली, क्योंकि केंद्रीय बैंक की बढ़ती ब्याज दरें वैश्विक परिसंपत्ति बाजारों में डायनामाइट मछली पकड़ने की तरह काम करती हैं।" इस महीने ग्राहकों को भेजा गया पत्र।

तथाकथित देयता-संचालित निवेश वित्तीय इंजीनियरिंग का एक रूप है जिसमें डेरिवेटिव शामिल होते हैं और परिभाषित लाभ पेंशन योजनाओं को उत्तोलन और जूस रिटर्न को बढ़ाने की अनुमति देते हैं। गिल्ट यील्ड बढ़ने के बाद बैंक ऑफ इंग्लैंड को बाजारों को स्थिर करने के लिए कदम उठाने के लिए मजबूर होना पड़ा, जिससे फंडों पर मार्जिन कॉल शुरू हो गए, जो उनके प्रबंधन के लिए बहुत जल्दी आ गए।

जेपी मॉर्गन चेज़ एंड कंपनी का अनुमान है कि अगस्त की शुरुआत से पेंशन योजनाओं द्वारा तैनात तथाकथित देयता-संचालित निवेशों से होने वाला नुकसान £150 बिलियन ($171 बिलियन) तक हो गया है।

मार्शल ने पत्र में कहा कि पेंशन बहुत कम ज्ञान या चपलता के साथ हेज फंड मैनेजर की तरह काम कर रहे थे।

ब्रिटिश हेज फंड मैनेजर क्रिस्पिन ओडे, जिन्होंने इस साल गिल्ट्स पर कम दांव लगाकर मुनाफा कमाया है, ने चेतावनी दी कि एलडीआई संकट केवल शुरुआत है।

ओडे ने इस महीने निवेशकों को भेजे गए एक पत्र में लिखा है, "एलडीआई निवेशकों को अपने नुकसान का भुगतान करने के लिए बेचने के लिए मजबूर किया जाता है और ऐसा नहीं लगता कि यह रुक जाएगा।"

मार्शल और ओडी के प्रतिनिधियों ने टिप्पणी करने से इनकार कर दिया।

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ओडे ने ब्रिटेन के पूर्व चांसलर का जिक्र करते हुए कहा, "हर कोई नए चांसलर क्वासी क्वार्टेंग को दोष देना चाहता था।" "लेकिन मेरा मानना ​​​​है कि यह निर्माण में वास्तव में 20 साल था और कीमतों में अजेय वृद्धि के कारण हुआ," ओडे ने कहा।

मार्शल ने कहा कि लोग इस बात पर सहमत नहीं होंगे कि संकट के लिए किसे दोष लेना चाहिए।

"हम तर्क दे सकते हैं कि ब्रिटेन के गिल्ट बाजार में ब्याज दरों पर बैंक ऑफ इंग्लैंड की समयबद्धता के कारण कितना पतन हुआ, क्वासी क्वार्टेंग के बजट के कारण कितना और एलडीआई उद्योग में संकट के कारण कितना था," उन्होंने लिखा .

बढ़ती मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए मात्रात्मक सहजता के वर्षों को उलटने वाले केंद्रीय बैंकों ने अस्थिरता को प्रेरित किया है और स्टॉक, बॉन्ड और मुद्रा बाजारों को भुनाया है। एक नए चांसलर के तहत यूके सरकार ने अब पिछले महीने घोषित कर कटौती को उलट दिया है, जिसने गिल्ट में बिकवाली को बढ़ावा दिया और एलडीआई संरचनाओं में कमजोरी को उजागर किया।

अगली पंक्ति में यूरोपीय संप्रभु बांड बाजार हो सकते हैं, मार्शल ने कहा। अरबपति ने वित्तीय प्रणाली की नाजुकता को देखते हुए अपनी सख्त प्रक्रिया को रोकने के लिए केंद्रीय बैंकों के जोखिम को भी हरी झंडी दिखाई।

"दर्दनाक रास्ता हताहतों को लाएगा और यह देखना दिलचस्प होगा कि जब ये हताहत सतह पर तैरते हैं तो केंद्रीय बैंक कैसे प्रतिक्रिया देते हैं," मार्शल ने लिखा। "समय ही बताएगा। लेकिन फिलहाल, हम मानते हैं कि सबसे अच्छे अवसर शॉर्ट साइड में ही रहते हैं, ”उन्होंने एक ऐसी रणनीति का जिक्र करते हुए कहा जो गिरती कीमतों से पैसा कमाती है।

मार्शल वेस का प्रमुख यूरेका हेज फंड इस साल 4.2% बढ़ा है। ओडे एसेट मैनेजमेंट के ओडे यूरोपियन इंक. हेज फंड ने इस साल सितंबर तक रिकॉर्ड 193% रिटर्न दिया है।

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