कभी-कभी किसी स्टॉक में पूर्ण डॉलर और उच्च लाभांश उपज के मामले में बड़ा भुगतान हो सकता है। लेकिन यह संयोजन, चाहे कितना भी आकर्षक क्यों न हो, अधिक परिश्रम की आवश्यकता है।
संस्थागत निवेशक कॉनिंग में इक्विटी रणनीतियों/पोर्टफोलियो प्रबंधन के निदेशक, डॉन टाउन्सविक कहते हैं, बड़े लाभांश भुगतान का स्वागत है और यह स्वस्थ नकदी सृजन का संकेत हो सकता है, लेकिन वे जरूरी नहीं कि अच्छे निवेश का संकेत हों। "आपको हुड के नीचे देखना होगा," वह कहते हैं। "हम इस पर एक नज़र डालते हैं कि कंपनी के लिए कम उपज बनाम अधिक उचित उपज बनाए रखने के पीछे क्या तर्क है।"
डॉलर के संदर्भ में बड़े भुगतान और आकर्षक प्रतिफल वाली कंपनियों को खोजने के लिए, Barron है सबसे हालिया जानूस हेंडरसन त्रैमासिक लाभांश सूचकांक के साथ शुरुआत हुई, जो साल में चार बार वैश्विक लाभांश गतिविधि का विश्लेषण करता है और प्रत्येक तिमाही में शीर्ष वैश्विक लाभांश भुगतानकर्ताओं की सूची शामिल करता है।
| कंपनी / टिकर | हाल की कीमत | लाभांश कमाई | नवीनतम त्रैमासिक लाभांश भुगतान (बिल) | YTD रिटर्न |
|---|
| माइक्रोसॉफ्ट / एमएसएफटी | $273.24 | 0.9% तक | $4.6 | -18.4% |
| एक्सॉन मोबिल / एक्सओएम | 97.59 | 3.6 | 3.8 | 62.9 |
| सेब / AAPL | 149.64 | 0.6 | 3.6 | -15.5 |
| जेपी मॉर्गन चेस / जेपीएम | 131.27 | 3.0 | 3.4 | -16.0 |
| जॉनसन एंड जॉनसन / जेएनजे | 181.09 | 2.5 | 2.8 | 7.2 |
| शेवरॉन / सीवीएक्स | 178.28 | 3.2 | 2.7 | 54.8 |
| वेरिज़ोन कम्युनिकेशंस / वीजेड | 51.40 | 5.0 | 2.7 | 1.3 |
| पेप्सिको/पीईपी | 171.77 | 2.8 | 1.5 | -0.5 |
27 मई तक का डेटा
स्रोत: जानूस हेंडरसन; फैक्टसेट; कंपनी की रिपोर्ट
Barron है अमेरिकी कंपनियों पर ध्यान केंद्रित किया और विदेशी कंपनियों से परहेज किया, जिनके लाभांश भुगतान में तिमाही के हिसाब से काफी अंतर हो सकता है - आंशिक रूप से क्योंकि उनमें से कुछ कंपनियां साल में एक या दो बार अपना लाभांश वितरित करती हैं। अधिकांशतः अमेरिकी कंपनियाँ त्रैमासिक संवितरण का विकल्प चुनती हैं।
एक और बदलाव: हमने हटा दिया
एटी एंड टी
(टिकर: टी), जिसने हाल ही में अपने लाभांश को कम कर दिया है अपनी मीडिया परिसंपत्तियों को एक नई इकाई में बदलने के संबंध में
वार्नर ब्रदर्स डिस्कवरी
(डब्ल्यूबीडी)। कम अपेक्षित भुगतान को देखते हुए, एटी एंड टी के पहली तिमाही के लाभांश वितरण को शामिल करना हमारे लिए उचित नहीं था।
फिर भी, संलग्न तालिका में आठ में से छह कंपनियों पर विचार करें Barron है 1.5% से अधिक आकर्षक उपज (लगभग 2% की S&P 500 की औसत उपज से अधिक) के साथ एक बड़े वितरण (सबसे हालिया तिमाही में लाभांश भुगतान में कम से कम $1.5 बिलियन) को एक साथ रखें।
एक्सॉन मोबिल
(एक्सओएम) ने हाल ही में 3.6% का प्रतिफल दिया, जो सूची में दूसरा सबसे अधिक है। ऊर्जा कंपनी ने अपनी सबसे हालिया तिमाही में लगभग 3.8 बिलियन डॉलर का नकद लाभांश दिया, जो दूसरा सबसे बड़ा भुगतान भी है। एक और ऊर्जा दिग्गज,
शहतीर
(सीवीएक्स), 3.2% उपज। इसने पहली तिमाही के लाभांश में $2.7 बिलियन से थोड़ा अधिक का भुगतान किया, जो ऊर्जा क्षेत्र के नकदी प्रवाह में सुधार का प्रमाण है।
हेल्थकेयर समूह
जॉनसन एंड जॉनसन
(जेएनजे), जो 2.5% उपज देता है, ने पहली तिमाही में लाभांश पर लगभग 2.8 बिलियन डॉलर खर्च किए, इस तरह से मापने पर इसे इन आठ कंपनियों के बीच पैक के बीच में रखा गया।
अन्यत्र, वित्तीय बाजीगरी
जेपी मॉर्गन चेज
(जेपीएम) ने अपने नकदी-प्रवाह विवरण के आधार पर, अपनी पहली तिमाही में लाभांश पर लगभग $3 बिलियन खर्च करके 3.4% का प्रतिफल दिया।
पेप्सिको
है
(पीईपी) उपज 2.8% थी, और इसने तिमाही में लाभांश में लगभग 1.5 बिलियन डॉलर का भुगतान किया - इन फर्मों के बीच सबसे कम राशि। फिर भी, यह बहुत सारा नकदी प्रवाह है जो लाभांश के लिए आवंटित किया गया है, और उपज आकर्षक है।
वरीज़ॉन कम्युनिकेशनंस
(वीजेड) ने अपनी सबसे हालिया तिमाही में लाभांश पर $2.7 बिलियन से थोड़ा कम खर्च किया, जो सूची में सबसे नीचे है लेकिन फिर भी एक बड़ा आवंटन है। इसकी उपज हमारी सूची में सबसे ऊपर थी, हाल ही में 5% पर।
हालाँकि, पूर्ण डॉलर में एक बड़ा लाभांश वितरण जरूरी नहीं कि एक बड़ी उपज के साथ आता है।
विचार करना
माइक्रोसॉफ्ट
(MSFT) और
Apple
(एएपीएल), जिसने हाल ही में क्रमशः 0.9% और 0.6% की उपज दी। लेकिन ये कंपनियां लाभांश पर खर्च किए गए वास्तविक डॉलर के मामले में पहले ($4.6 बिलियन) और तीसरे ($3.6 बिलियन) स्थान पर रहीं - जो उनके मजबूत नकदी-प्रवाह इंजन का प्रमाण है।
इस कॉलम में हाल ही में बहस हुई कि Apple आसानी से लाभांश में बहुत अधिक भुगतान कर सकता है और अपनी उपज को 1% से कम कर सकता है और इसका भुगतान अनुपात - लाभांश में भुगतान की गई कमाई का प्रतिशत है।
लेकिन ऐप्पल ने बड़े अंतर से लाभांश के बजाय स्टॉक बायबैक को प्राथमिकता दी है - हालांकि कंपनी ने हाल ही में अपने तिमाही लाभांश को 4.6% बढ़ाकर 23 सेंट से 22 सेंट प्रति शेयर करने की घोषणा की है।
व्हाइट प्लेन्स, न्यूयॉर्क में मैट्रिक्स एसेट एडवाइजर्स के अध्यक्ष और मुख्य निवेश अधिकारी डेविड काट्ज़ का कहना है कि एक बड़ा पूर्ण लाभांश भुगतान "बहुत दिलचस्प" है, लेकिन यह उनकी फर्म के लिए "स्टॉक चुनने का चालक" नहीं है। "लाभांश शेयरों में अवसरों की पहचान करने के लिए, हम उपज, लाभांश स्थिरता और विकास और अंतर्निहित स्टॉक के मूल्यांकन पर ध्यान केंद्रित करना पसंद करते हैं।"
इस बीच, इस साल शेयर बाज़ार हमारी सूची की कई कंपनियों के प्रति दयालु नहीं रहा है। सिर्फ इसलिए कि किसी स्टॉक में ठोस उपज है - और कंपनी बड़े लाभांश चेक लिख रही है - यह जरूरी नहीं कि बेहतर निवेश प्रदर्शन के बराबर हो।
कुल रिटर्न के संदर्भ में, लाभांश सहित, एक्सॉन मोबिल और शेवरॉन इस साल इन आठ कंपनियों में अग्रणी रहे हैं, जिन्होंने 63 मई तक क्रमशः 55% और 27% का रिटर्न दिया, जबकि एसएंडपी 12 इंडेक्स का रिटर्न लगभग माइनस 500% था। तेल की कीमतों में उछाल से दोनों कंपनियों को फायदा हुआ है।
जॉनसन एंड जॉनसन ने 7 में वेरिज़ोन कम्युनिकेशंस के 2022% परिणाम से आगे 1% का रिटर्न दिया है।
इस वर्ष दो सबसे बड़े पिछड़े माइक्रोसॉफ्ट और एप्पल रहे हैं।
इस साल माइक्रोसॉफ्ट का रिटर्न माइनस 18% है, जो एप्पल का माइनस 16% है। 1 जून तक, S&P 500 में प्रौद्योगिकी शेयरों ने अब तक लगभग माइनस 20% का रिटर्न दर्ज किया था - जो कि सूचकांक के 11 क्षेत्रों में सबसे खराब प्रदर्शन था - क्योंकि बढ़ती ब्याज दरें उच्च-विकास वाले तकनीकी शेयरों को अपेक्षाकृत कम आकर्षक बनाती हैं। इससे भी अधिक, इस वर्ष तकनीकी शेयरों में भारी गिरावट के बावजूद भी यह क्षेत्र लगभग 1% का प्रतिफल दे रहा था।
निचली पंक्ति: कुल डॉलर में एक बड़ा लाभांश भुगतान वित्तीय ताकत का संकेत है, लेकिन जब स्टॉक खरीदने की बात आती है तो यह केवल एक शुरुआती बिंदु है।
करने के लिए लिखें लॉरेंस सी। स्ट्रॉस पर [ईमेल संरक्षित]
