यहां निवेशकों को सिंगल-स्टॉक ईटीएफ के बारे में जानने की जरूरत है

अधिकांश निवेशक एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड को इंडेक्स पर नज़र रखने वाले या किसी विशेष विषय के संपर्क में आने वाले व्यक्तिगत शेयरों की एक विविध टोकरी खरीदने का एक आसान तरीका मानते हैं।

लेकिन अब तथाकथित भी हैं सिंगल-स्टॉक ईटीएफ, व्यक्तिगत शेयरों पर लीवरेज्ड दांव लगाने की अनुमति देता है।

हालांकि, नियामकों और सलाहकारों ने चेतावनी दी है कि ये उत्पाद रोजमर्रा के निवेशकों के लिए बहुत जटिल और जोखिम भरे हो सकते हैं।

रोड आइलैंड के ईस्ट ग्रीनविच में एलियट रोज वेल्थ मैनेजमेंट के अध्यक्ष प्रमाणित वित्तीय योजनाकार जेसन सिपरस्टीन ने कहा, "सिंगल-स्टॉक ईटीएफ अनुचित हैं और 99% से अधिक निवेशकों के लिए बहुत जोखिम भरा है।"

यहां बताया गया है कि वे कैसे काम करते हैं: व्यक्तिगत शेयरों के मालिक होने के बजाय, इन ईटीएफ में "स्वैप" होते हैं, जो अनुबंध होते हैं जहां दो पक्ष एक संपत्ति के नकदी प्रवाह को दूसरे के लिए विनिमय करने के लिए सहमत होते हैं।

मॉर्निंगस्टार के लिए ग्लोबल ईटीएफ रिसर्च के निदेशक बेन जॉनसन ने समझाया कि ये अनुबंध व्यक्तिगत स्टॉक के दैनिक एक्सपोजर को बढ़ाते हैं, और "एक दिशा या किसी अन्य में रिटर्न का रस" लेते हैं। 

उदाहरण के लिए, टीएसएलएल बुलिश इन्वेस्टर्स को का दैनिक रिटर्न 1.5X प्रदान करता है Tesa, और उत्तोलन कारक हर दिन रीसेट हो जाता है।

"अक्सर, यह अस्थिरता के स्तर के आधार पर बेतहाशा भिन्न हो सकता है," जॉनसन ने कहा। स्टॉक जितना अधिक स्विंग होता है, उतना बड़ा "अस्थिरता ड्रैग" आपके समग्र रिटर्न को प्रभावित करता है।

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जॉनसन ने कहा कि हालांकि ये उत्पाद कुछ निवेशकों को "अति सूक्ष्म अंतर और जटिलता" की समझ के बिना, कठिन-से-पहुंच वाले शेयरों के लिए जोखिम की पेशकश कर सकते हैं, औसत निवेशकों का अनुभव खराब हो सकता है, जॉनसन ने कहा।

जुलाई में सिंगल-स्टॉक ईटीएफ को मंजूरी देने के बावजूद, प्रतिभूति और विनिमय आयोग ने चिंता व्यक्त की है।

एसईसी आयुक्त कैरोलिन क्रेंशॉ ने एक में कहा, "लंबी अवधि में निवेशकों का रिटर्न अंतर्निहित स्टॉक के प्रदर्शन के आधार पर उनकी अपेक्षा से काफी कम हो सकता है।" जुलाई का बयान. "ये प्रभाव विशेष रूप से अस्थिर बाजारों में स्पष्ट होने की संभावना है," उसने कहा। 

कुछ वित्तीय सलाहकारों ने भी इन परिसंपत्तियों की अस्थिरता के बारे में दैनिक निवेशकों को आगाह किया है।   

"मेरी राय में, ये ऐसे उपकरण हैं जो निवेश को आसान बनाते हैं, जो मुझे लगता है कि बहुत खतरनाक हो सकता है," सिपरस्टीन ने कहा। "कोई विविधीकरण नहीं है, बहुत अधिक लागत है और अधिकांश लोगों के लिए बस आवश्यक नहीं है।"

एकल-स्टॉक ईटीएफ के लिए व्यय अनुपात 1% के करीब है, और निष्क्रिय रूप से प्रबंधित फंड की औसत लागत 0.12 में 2021% थी, मॉर्निंगस्टार के अनुसार.

सिनसिनाटी में एचसीएम वेल्थ एडवाइजर्स के सीएफपी वॉन केलरमैन ने कहा कि सिंगल-स्टॉक ईटीएफ लंबी अवधि के निवेश के बजाय दिन के कारोबार के लिए अधिक उपयुक्त हैं, जो एसईसी की चिंताओं को बढ़ाने की संभावना के बारे में बताते हैं।

हालांकि, यदि आप उस दिन परिसंपत्ति के आंदोलन पर सही ढंग से दांव लगाते हैं, तो रिटर्न को "अधिकतम" करना संभव है, लेकिन नकारात्मक पक्ष में भी अधिक नुकसान की संभावना है, उन्होंने कहा।  

उदाहरण के लिए, यदि अंतर्निहित स्टॉक 10% नीचे चला जाता है, तो यह उत्पाद 30% से 40% नीचे हो सकता है, केलरमैन ने कहा।

उसी एसईसी बयान में, क्रेंशॉ ने कहा कि इन उत्पादों की विशेषताएं और जोखिम निवेश पेशेवरों के लिए "चुनौतीपूर्ण होंगे" खुदरा निवेशकों को उनके भरोसेमंद दायित्वों को पूरा करते हुए सिफारिश करने के लिए।