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बैंक फॉर इंटरनेशनल सेटलमेंट्स के अर्थशास्त्रियों ने सोमवार को चेतावनी दी कि विदेशी मुद्रा बाजार के बड़े पैमाने पर अस्पष्ट कोने में छिपे हुए उत्तोलन का बढ़ता भार $ 65 ट्रिलियन तक पहुंच गया है - विशेषज्ञों की चिंता में वित्तीय क्षेत्र में पड़े जोखिमों को कम करना अधिक कठिन है। एक और वैश्विक वित्तीय मंदी के संभावित कारणों के बारे में।
"यह भी स्पष्ट नहीं है कि कितने विश्लेषकों को नए अनुमानित स्वाथ के अस्तित्व के बारे में पता है" ... [+]
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महत्वपूर्ण तथ्य
त्रैमासिक रिपोर्ट में प्रकाशित बीआईएस ने सोमवार को बताया कि वित्तीय संस्थान जैसे कि पेंशन फंड, बीमाकर्ता और यूएस के बाहर छाया बैंक के पास विदेशी मुद्रा स्वैप, फॉरवर्ड और मुद्रा स्वैप के माध्यम से यूएस डॉलर ऋण में $65 ट्रिलियन है जो बैलेंस शीट पर दर्ज नहीं किया गया है - जो "एक बड़े और" का प्रतिनिधित्व करता है। लापता अमेरिकी डॉलर ऋण की बढ़ती मात्रा।"
स्वैप बाजारों में शैडो बैंकिंग के बढ़ते उपयोग के कारण, विश्लेषक और क्रेडिट रेटिंग एजेंसियां इन देनदारियों को ट्रैक करने में असमर्थ हैं, जो आमतौर पर एक वर्ष से कम समय में परिपक्व होती हैं और पहले से ही धन की कमी (जिसमें उधारकर्ता पूंजी तक नहीं पहुंच सकते हैं) के लिए कमजोर हैं। ), अर्थशास्त्रियों क्लाउडियो बोरियो, रॉबर्ट मैककौली और पैट्रिक मैकगायर ने रिपोर्ट में चेतावनी दी है।
अर्थशास्त्रियों ने कहा, "यह भी स्पष्ट नहीं है कि कितने विश्लेषकों को बड़े ऑफ-बैलेंस शीट दायित्वों के अस्तित्व के बारे में पता है," पिछले फंडिंग के डर से सावधान रहना कोविड बाजार मंदी और ग्रेट फाइनेंशियल क्राइसिस के "फ्लैश पॉइंट" थे-संघ को मजबूर करना गंभीर बाजार व्यवधानों को रोकने के लिए डॉलर की तरलता को बढ़ाने के लिए रिजर्व।
अर्थशास्त्रियों ने कहा कि हस्तक्षेप के बिना, कोई भी उथल-पुथल उधारकर्ताओं को उच्च ब्याज दरों का भुगतान करने के लिए मजबूर कर सकती है - या संभावित रूप से अन्य संपत्तियों को भारी छूट पर बेच सकती है - क्योंकि वे अपने डॉलर का उपयोग करने में सक्षम हुए बिना कर्ज चुकाने के लिए हाथापाई करते हैं।
बाद अस्थिरता इस अक्टूबर में यूके के बांड बाजार में बैंक ऑफ इंग्लैंड द्वारा अभूतपूर्व हस्तक्षेप किया गया (जिसने यूरोप की अर्थव्यवस्था के लिए "भौतिक जोखिम" उत्पन्न उथल-पुथल की चेतावनी दी), अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष के टोबीस एड्रियन ने चेतावनी दी कि इस तरह के छिपे हुए उत्तोलन उन चिंताओं के बीच थे जो "बाजार" को उत्तेजित कर सकते थे। अन्य देशों में शिथिलता ”।
में फाइनेंशियल टाइम्स साक्षात्कार, अमुंडी के मुख्य निवेश अधिकारी विंसेंट मोर्टियर ने अराजकता को "एक अनुस्मारक कहा कि छाया बैंकिंग एक वास्तविकता है" क्योंकि उन्होंने चेतावनी दी थी कि परिणामी चुनौतियां अब "2007 की तुलना में बहुत अधिक कठिन हैं, जब उत्तोलन मुख्य रूप से बैंकों में था" और तेजी से पतन की ओर इशारा किया। जोखिमों के एक उदाहरण के रूप में आर्किगोस कैपिटल मैनेजमेंट।
गंभीर भाव
विश्लेषकों ने लिखा है, "ऑफ-बैलेंस शीट डॉलर ऋण दृष्टि से बाहर और दिमाग से बाहर रह सकता है - लेकिन केवल अगली बार जब तक डॉलर के वित्तपोषण की तरलता कम नहीं हो जाती है," विश्लेषकों ने लिखा है। "फिर, पेंशन फंडों और बीमा कंपनियों के पोर्टफोलियो में छिपा हुआ उत्तोलन ... एक नीतिगत चुनौती पेश कर सकता है।"
आश्चर्यजनक तथ्य
बीआईएस ने सोमवार को बताया कि विदेशी मुद्रा डेरिवेटिव्स के अस्पष्ट पूल में सौदों का मंथन अप्रैल में प्रति दिन $ 5 ट्रिलियन तक पहुंच गया - दैनिक वैश्विक विदेशी मुद्रा कारोबार के दो-तिहाई का प्रतिनिधित्व करता है।
मुख्य पृष्ठभूमि
फेड की ब्याज दर में बढ़ोतरी—और दुनिया भर में केंद्रीय बैंक के कड़े होने—से आवास और शेयर बाजारों में भारी गिरावट आई है, और विशेषज्ञों की संख्या बढ़ रही है चिंता उथल-पुथल अंततः एक बड़े वित्तीय बाजार व्यवधान के साथ छूत की चिंगारी ला सकती है। बैंक ऑफ अमेरिका के क्रेडिट रणनीतिकार यूरी सेलेगर ने हाल के एक नोट में लिखा है कि नीति निर्माता पहले से ही ट्रेजरी बाजार में खराब तरलता के बारे में चिंतित हैं, क्योंकि हाल के हफ्तों में 30 साल के ट्रेजरी पर पैदावार बढ़ी है। इसके अतिरिक्त, "आवास की कीमतों में तेज गिरावट" ने वित्तीय स्थिरता की चिंताओं को बढ़ा दिया है क्योंकि आवास क्षेत्र अमेरिकी अर्थव्यवस्था का एक महत्वपूर्ण हिस्सा है, सेलेगर ने देखा। विदेशी मुद्रा स्वैप बाजार में उथल-पुथल अभी तक एक और संभावित ट्रिगर है।
इसके अलावा पढ़ना
फेड चेयर जेरोम पॉवेल- पॉल वोल्कर के भूत से प्रेतवाधित-अर्थव्यवस्था को टैंक कर सकता है (फोर्ब्स)
स्रोत: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/12/05/hidden-leverage-poses-65-trillion- Economic-challenge-as-experts-worry-what-could-trigger-next- बाजार पतन/