यदि आप सेवानिवृत्त हैं, या सेवानिवृत्ति के करीब भी हैं, तो आप शायद सबसे ज्यादा मुद्रास्फीति के प्रति अधिक संवेदनशील हैं।
आपके रहने की लागत शायद आपकी आय से अधिक तेजी से बढ़ रही है। आप भाग्यशाली हैं यदि कोई पेंशन या वार्षिकियां अपने भुगतान को बढ़ती कीमतों के बराबर करने के लिए बढ़ा देती हैं। सामाजिक सुरक्षा करता है, लेकिन बकाया में केवल एक वर्ष। यदि आप अपने वरिष्ठ वर्षों में हैं, तो इस वर्ष के मुद्रास्फीति संकट के कारण शेयर बाजार में उथल-पुथल एक महत्वपूर्ण जोखिम है। बाजारों में खोया हुआ कुछ साल 70 के किसी व्यक्ति के लिए 30 के किसी व्यक्ति की तुलना में अधिक खतरनाक है।
और फिर बॉन्ड और बॉन्ड म्यूचुअल फंड का जोखिम है, जो सामान्य सेवानिवृत्ति पोर्टफोलियो का एक प्रमुख हिस्सा है। बढ़ती कीमतों से सबसे ज्यादा नुकसान बांड को होता है, क्योंकि भविष्य के ब्याज भुगतान तय होते हैं। इसलिए जितनी अधिक महंगाई बढ़ती है, आज के पैसे में उतना ही कम भुगतान होता है। इस बीच, जैसे-जैसे सरकारें उच्च ब्याज दरों के साथ मुद्रास्फीति से लड़ती हैं, वैसे-वैसे पुरानी ब्याज दरों के साथ बेचे जाने वाले बॉन्ड कम से कम आकर्षक होते जाते हैं। वे क्षतिपूर्ति करने के लिए मूल्य में आते हैं।
कुल मिलाकर एक निराशाजनक दृष्टिकोण, और इससे भी बदतर जो वर्तमान में युवा और प्रारंभिक मध्य आयु के लोग सामना कर रहे हैं।
पिछले हफ्ते की खबर है कि अक्टूबर की आधिकारिक मुद्रास्फीति का आंकड़ा डर के नीचे आ गया है, जिससे शेयरों और बांडों में तेजी आई है। और कुछ लोगों को उम्मीद है कि मुद्रास्फीति संकट जल्द ही खत्म हो सकता है। हो सकता है कि महंगाई अपने चरम पर पहुंच गई हो और फिर से नीचे की ओर बढ़ने लगे। क्या फिर आ गए खुशियों के दिन?
इतनी जल्दी नहीं, महान वित्तीय गुरु रोब अर्नॉट ने चेतावनी दी है, मनी मैनेजमेंट फर्म रिसर्च एफिलिएट्स के अध्यक्ष।
उन्होंने 1970 तक विकसित अर्थव्यवस्थाओं में सभी बड़े मुद्रास्फीति के उछाल पर संख्याओं को चलाया है। (उल्लेखनीय रूप से 50 से अधिक थे।) उनका निष्कर्ष? हम वास्तव में बहुत भाग्यशाली होंगे यदि यह मुद्रास्फीति संकट जल्दी समाप्त हो जाए।
भाग्यशाली, क्योंकि वह इसे 20% से अधिक मौका नहीं देता है।
संभावित परिदृश्य यह है कि भले ही यह वापस नीचे आना शुरू हो जाए, मुद्रास्फीति बाजार, धन प्रबंधकों, या फेडरल रिजर्व के विचार से अधिक समय तक बनी रह सकती है।
ऐसा इसलिए है, क्योंकि वास्तव में, मुद्रास्फीति इस वर्ष एक महत्वपूर्ण द्रव्यमान या गति तक पहुंच गई है, जिससे इसे नियंत्रित करना बहुत कठिन हो गया है।
अर्नॉट और उनके सह-लेखक, विश्लेषक ओमिद शकर्निया लिखते हैं, "मुद्रास्फीति में 4% की वृद्धि अक्सर अस्थायी होती है, लेकिन जब मुद्रास्फीति 8% को पार कर जाती है, तो यह 70% से अधिक उच्च स्तर पर पहुंच जाती है।"
इसका मतलब है हम। आधिकारिक अमेरिकी मुद्रास्फीति की दर मार्च में 8% से ऊपर टूट गई और सितंबर तक वहीं रही, जो जून में 9.1% पर पहुंच गई। (और यह वार्षिक दर है, जिसका अर्थ है 12 महीने पहले से कीमतों में बदलाव। कीमतों में महीने-दर-महीने बदलाव, जबकि वार्षिक आंकड़ों की तुलना में बहुत अधिक अस्थिर, वास्तव में इस साल बिंदुओं पर और भी तेज मुद्रास्फीति दिखाई गई है - और वास्तव में सिर्फ गुलाब, गिरने के बजाय अक्टूबर में)।
"3% मुद्रास्फीति पर वापस लौटना, जिसे हम सौम्य निरंतर मुद्रास्फीति के लिए ऊपरी सीमा के रूप में देखते हैं, 4% से आसान है, 6% से कठिन है, और 8% या उससे अधिक से बहुत कठिन है," अरनोट और शकर्निया ने चेतावनी दी।
एक बार जब मुद्रास्फीति 8% से ऊपर टूट जाती है, तो वे पाते हैं, "3% पर लौटने में आमतौर पर 6 से 20 साल लगते हैं, 10 साल से अधिक के औसत के साथ।"
दस साल?
कुछ महत्वपूर्ण चेतावनी हैं। पहला यह है कि अतीत भविष्य की कोई गारंटी नहीं है। सिर्फ इसलिए कि ये चीजें पिछले 8 वर्षों में 50% मुद्रास्फीति के पिछले उदाहरणों में हुई हैं, इसका मतलब यह नहीं है कि वे इस बार इस तरह से होंगी। (यदि "यह समय अलग है" वित्त में चार सबसे खतरनाक शब्द हैं, जैसा कि सर जॉन टेम्पलटन ने एक बार कहा था, "यह समय समान है" सबसे खतरनाक पांच में से हैं।)
आखिरकार, यह काम कर सकता था। लेखक लिखते हैं कि वे केवल संभावित परिणामों में बाधा डाल रहे हैं, भविष्यवाणी नहीं कर रहे हैं। "जो लोग आने वाले वर्ष में मुद्रास्फीति में तेजी से गिरावट की उम्मीद करते हैं, वे सही हो सकते हैं।" लेकिन, वे चेतावनी देते हैं, "इतिहास बताता है कि यह" सर्वश्रेष्ठ क्विंटाइल "परिणाम है। कुछ "सबसे खराब क्विंटाइल" संभावना को स्वीकार करते हैं, जिसमें मुद्रास्फीति एक दशक तक उच्च बनी हुई है। हमारे काम से पता चलता है कि दोनों पूंछ समान रूप से संभावित हैं, प्रत्येक के लिए लगभग 20% बाधाओं पर।
वास्तव में, वे कहते हैं, अगर अमेरिकी मुद्रास्फीति वास्तव में चरम पर है और नीचे जा रही है, तो हमें अपने आप को बहुत भाग्यशाली मानना चाहिए। पिछले 30 वर्षों में केवल 52% समय में मुद्रास्फीति 8% और 10% के बीच बढ़ी है और फिर नीचे चली गई है। अन्य 70% समय में, एक बार जब यह 8% से अधिक हो जाता है तो यह 10% से अधिक हो जाता है।
लेकिन इसके बारे में जो उल्लेखनीय है वह यह है कि बाजार और फेड वर्तमान में इस भाग्यशाली परिणाम को अपना केंद्रीय पूर्वानुमान बना रहे हैं। बारिश की 80% संभावना होने पर धूप की उम्मीद करना एक बात है। रेनकोट या छाता के बिना बहुत लंबी सैर पर जाना दूसरी बात है।
फिर भी फेडरल रिजर्व है वर्तमान में (कम से कम सार्वजनिक रूप से) यह कहते हुए कि मुद्रास्फीति बहुत तेज़ी से घटने की उम्मीद करती है, औसतन अगले साल 3.5% या उससे कम और 2.6 में 2024% या उससे कम।
बांड बाजार उतने ही आशावादी हैं, और वर्तमान में शर्त अगले पांच वर्षों में मुद्रास्फीति औसतन 2.4% होगी।
अगर वे सही हैं, तो यह सब काम करेगा। लेकिन अगर वे नहीं हैं? उन बॉन्ड्स और बॉन्ड फंड्स से सावधान रहें। आज भी, पैदावार में इस वर्ष की वृद्धि के बाद, 10 वर्षीय ट्रेजरी एक ऐसे वातावरण में 4% से कम उपज दे रही है जहां कीमतें उससे अधिक तेजी से बढ़ रही हैं। बीबीबी-रेटेड कॉरपोरेट बॉन्ड, जिसका अर्थ है "जोखिमपूर्ण" बॉन्ड जो अभी भी निवेश ग्रेड के रूप में गिने जाते हैं, आपको 6% का भुगतान करेंगे। बेहतर है, लेकिन तब भी बहुत अच्छा नहीं है, अगर महंगाई कम नहीं होती है।
संयोग से, देखने वाली संख्या मासिक मुद्रास्फीति का आंकड़ा है। पिछले महीने और पिछले महीने के बीच कीमतों में कितनी वृद्धि हुई? यह एक वार्षिक आंकड़े के रूप में क्या काम करता है?
अमेरिकी श्रम विभाग के मुताबिक, यह गिर नहीं रहा है, बढ़ रहा है। जुलाई और अगस्त में यह 0% था। (आपको याद होगा कि प्रशासन 0% मुद्रास्फीति के बारे में शेखी बघार रहा था। उनका मतलब यही था।) लेकिन सितंबर में यह आंकड़ा बढ़कर 2.5% हो गया और पिछले महीने लगभग दोगुना होकर 4.9% हो गया।
शायद यह एक ब्लिप है, या शायद यह एक नया चलन है। कौन जाने? कोई नहीं, सच में।
कोई आश्चर्य नहीं कि सेवानिवृत्त "बॉन्ड किंग" बिल ग्रॉस अल्पकालिक मुद्रास्फीति-संरक्षित ट्रेजरी बांड पसंद करता है. कम मुद्रास्फीति और ब्याज दर जोखिम। iShares 0-5 वर्ष TIPS बॉन्ड ETF उसका…एर…टिप है।
स्रोत: https://www.marketwatch.com/story/history-says-inflation-could-persist-for-a-decade-11668642697?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
इतिहास कहता है कि महंगाई एक दशक तक बनी रह सकती है
यदि आप सेवानिवृत्त हैं, या सेवानिवृत्ति के करीब भी हैं, तो आप शायद सबसे ज्यादा मुद्रास्फीति के प्रति अधिक संवेदनशील हैं।
आपके रहने की लागत शायद आपकी आय से अधिक तेजी से बढ़ रही है। आप भाग्यशाली हैं यदि कोई पेंशन या वार्षिकियां अपने भुगतान को बढ़ती कीमतों के बराबर करने के लिए बढ़ा देती हैं। सामाजिक सुरक्षा करता है, लेकिन बकाया में केवल एक वर्ष। यदि आप अपने वरिष्ठ वर्षों में हैं, तो इस वर्ष के मुद्रास्फीति संकट के कारण शेयर बाजार में उथल-पुथल एक महत्वपूर्ण जोखिम है। बाजारों में खोया हुआ कुछ साल 70 के किसी व्यक्ति के लिए 30 के किसी व्यक्ति की तुलना में अधिक खतरनाक है।
और फिर बॉन्ड और बॉन्ड म्यूचुअल फंड का जोखिम है, जो सामान्य सेवानिवृत्ति पोर्टफोलियो का एक प्रमुख हिस्सा है। बढ़ती कीमतों से सबसे ज्यादा नुकसान बांड को होता है, क्योंकि भविष्य के ब्याज भुगतान तय होते हैं। इसलिए जितनी अधिक महंगाई बढ़ती है, आज के पैसे में उतना ही कम भुगतान होता है। इस बीच, जैसे-जैसे सरकारें उच्च ब्याज दरों के साथ मुद्रास्फीति से लड़ती हैं, वैसे-वैसे पुरानी ब्याज दरों के साथ बेचे जाने वाले बॉन्ड कम से कम आकर्षक होते जाते हैं। वे क्षतिपूर्ति करने के लिए मूल्य में आते हैं।
कुल मिलाकर एक निराशाजनक दृष्टिकोण, और इससे भी बदतर जो वर्तमान में युवा और प्रारंभिक मध्य आयु के लोग सामना कर रहे हैं।
पिछले हफ्ते की खबर है कि अक्टूबर की आधिकारिक मुद्रास्फीति का आंकड़ा डर के नीचे आ गया है, जिससे शेयरों और बांडों में तेजी आई है। और कुछ लोगों को उम्मीद है कि मुद्रास्फीति संकट जल्द ही खत्म हो सकता है। हो सकता है कि महंगाई अपने चरम पर पहुंच गई हो और फिर से नीचे की ओर बढ़ने लगे। क्या फिर आ गए खुशियों के दिन?
इतनी जल्दी नहीं, महान वित्तीय गुरु रोब अर्नॉट ने चेतावनी दी है, मनी मैनेजमेंट फर्म रिसर्च एफिलिएट्स के अध्यक्ष।
उन्होंने 1970 तक विकसित अर्थव्यवस्थाओं में सभी बड़े मुद्रास्फीति के उछाल पर संख्याओं को चलाया है। (उल्लेखनीय रूप से 50 से अधिक थे।) उनका निष्कर्ष? हम वास्तव में बहुत भाग्यशाली होंगे यदि यह मुद्रास्फीति संकट जल्दी समाप्त हो जाए।
भाग्यशाली, क्योंकि वह इसे 20% से अधिक मौका नहीं देता है।
संभावित परिदृश्य यह है कि भले ही यह वापस नीचे आना शुरू हो जाए, मुद्रास्फीति बाजार, धन प्रबंधकों, या फेडरल रिजर्व के विचार से अधिक समय तक बनी रह सकती है।
ऐसा इसलिए है, क्योंकि वास्तव में, मुद्रास्फीति इस वर्ष एक महत्वपूर्ण द्रव्यमान या गति तक पहुंच गई है, जिससे इसे नियंत्रित करना बहुत कठिन हो गया है।
अर्नॉट और उनके सह-लेखक, विश्लेषक ओमिद शकर्निया लिखते हैं, "मुद्रास्फीति में 4% की वृद्धि अक्सर अस्थायी होती है, लेकिन जब मुद्रास्फीति 8% को पार कर जाती है, तो यह 70% से अधिक उच्च स्तर पर पहुंच जाती है।"
इसका मतलब है हम। आधिकारिक अमेरिकी मुद्रास्फीति की दर मार्च में 8% से ऊपर टूट गई और सितंबर तक वहीं रही, जो जून में 9.1% पर पहुंच गई। (और यह वार्षिक दर है, जिसका अर्थ है 12 महीने पहले से कीमतों में बदलाव। कीमतों में महीने-दर-महीने बदलाव, जबकि वार्षिक आंकड़ों की तुलना में बहुत अधिक अस्थिर, वास्तव में इस साल बिंदुओं पर और भी तेज मुद्रास्फीति दिखाई गई है - और वास्तव में सिर्फ गुलाब, गिरने के बजाय अक्टूबर में)।
"3% मुद्रास्फीति पर वापस लौटना, जिसे हम सौम्य निरंतर मुद्रास्फीति के लिए ऊपरी सीमा के रूप में देखते हैं, 4% से आसान है, 6% से कठिन है, और 8% या उससे अधिक से बहुत कठिन है," अरनोट और शकर्निया ने चेतावनी दी।
एक बार जब मुद्रास्फीति 8% से ऊपर टूट जाती है, तो वे पाते हैं, "3% पर लौटने में आमतौर पर 6 से 20 साल लगते हैं, 10 साल से अधिक के औसत के साथ।"
दस साल?
कुछ महत्वपूर्ण चेतावनी हैं। पहला यह है कि अतीत भविष्य की कोई गारंटी नहीं है। सिर्फ इसलिए कि ये चीजें पिछले 8 वर्षों में 50% मुद्रास्फीति के पिछले उदाहरणों में हुई हैं, इसका मतलब यह नहीं है कि वे इस बार इस तरह से होंगी। (यदि "यह समय अलग है" वित्त में चार सबसे खतरनाक शब्द हैं, जैसा कि सर जॉन टेम्पलटन ने एक बार कहा था, "यह समय समान है" सबसे खतरनाक पांच में से हैं।)
आखिरकार, यह काम कर सकता था। लेखक लिखते हैं कि वे केवल संभावित परिणामों में बाधा डाल रहे हैं, भविष्यवाणी नहीं कर रहे हैं। "जो लोग आने वाले वर्ष में मुद्रास्फीति में तेजी से गिरावट की उम्मीद करते हैं, वे सही हो सकते हैं।" लेकिन, वे चेतावनी देते हैं, "इतिहास बताता है कि यह" सर्वश्रेष्ठ क्विंटाइल "परिणाम है। कुछ "सबसे खराब क्विंटाइल" संभावना को स्वीकार करते हैं, जिसमें मुद्रास्फीति एक दशक तक उच्च बनी हुई है। हमारे काम से पता चलता है कि दोनों पूंछ समान रूप से संभावित हैं, प्रत्येक के लिए लगभग 20% बाधाओं पर।
वास्तव में, वे कहते हैं, अगर अमेरिकी मुद्रास्फीति वास्तव में चरम पर है और नीचे जा रही है, तो हमें अपने आप को बहुत भाग्यशाली मानना चाहिए। पिछले 30 वर्षों में केवल 52% समय में मुद्रास्फीति 8% और 10% के बीच बढ़ी है और फिर नीचे चली गई है। अन्य 70% समय में, एक बार जब यह 8% से अधिक हो जाता है तो यह 10% से अधिक हो जाता है।
लेकिन इसके बारे में जो उल्लेखनीय है वह यह है कि बाजार और फेड वर्तमान में इस भाग्यशाली परिणाम को अपना केंद्रीय पूर्वानुमान बना रहे हैं। बारिश की 80% संभावना होने पर धूप की उम्मीद करना एक बात है। रेनकोट या छाता के बिना बहुत लंबी सैर पर जाना दूसरी बात है।
फिर भी फेडरल रिजर्व है वर्तमान में (कम से कम सार्वजनिक रूप से) यह कहते हुए कि मुद्रास्फीति बहुत तेज़ी से घटने की उम्मीद करती है, औसतन अगले साल 3.5% या उससे कम और 2.6 में 2024% या उससे कम।
बांड बाजार उतने ही आशावादी हैं, और वर्तमान में शर्त अगले पांच वर्षों में मुद्रास्फीति औसतन 2.4% होगी।
अगर वे सही हैं, तो यह सब काम करेगा। लेकिन अगर वे नहीं हैं? उन बॉन्ड्स और बॉन्ड फंड्स से सावधान रहें। आज भी, पैदावार में इस वर्ष की वृद्धि के बाद, 10 वर्षीय ट्रेजरी एक ऐसे वातावरण में 4% से कम उपज दे रही है जहां कीमतें उससे अधिक तेजी से बढ़ रही हैं। बीबीबी-रेटेड कॉरपोरेट बॉन्ड, जिसका अर्थ है "जोखिमपूर्ण" बॉन्ड जो अभी भी निवेश ग्रेड के रूप में गिने जाते हैं, आपको 6% का भुगतान करेंगे। बेहतर है, लेकिन तब भी बहुत अच्छा नहीं है, अगर महंगाई कम नहीं होती है।
संयोग से, देखने वाली संख्या मासिक मुद्रास्फीति का आंकड़ा है। पिछले महीने और पिछले महीने के बीच कीमतों में कितनी वृद्धि हुई? यह एक वार्षिक आंकड़े के रूप में क्या काम करता है?
अमेरिकी श्रम विभाग के मुताबिक, यह गिर नहीं रहा है, बढ़ रहा है। जुलाई और अगस्त में यह 0% था। (आपको याद होगा कि प्रशासन 0% मुद्रास्फीति के बारे में शेखी बघार रहा था। उनका मतलब यही था।) लेकिन सितंबर में यह आंकड़ा बढ़कर 2.5% हो गया और पिछले महीने लगभग दोगुना होकर 4.9% हो गया।
शायद यह एक ब्लिप है, या शायद यह एक नया चलन है। कौन जाने? कोई नहीं, सच में।
कोई आश्चर्य नहीं कि सेवानिवृत्त "बॉन्ड किंग" बिल ग्रॉस अल्पकालिक मुद्रास्फीति-संरक्षित ट्रेजरी बांड पसंद करता है. कम मुद्रास्फीति और ब्याज दर जोखिम। iShares 0-5 वर्ष TIPS बॉन्ड ETF उसका…एर…टिप है।
स्रोत: https://www.marketwatch.com/story/history-says-inflation-could-persist-for-a-decade-11668642697?siteid=yhoof2&yptr=yahoo