बीन्स और मकई ने मेरा ध्यान खींचा है, और इस बार यह सिर्फ इसलिए नहीं है क्योंकि ShopRite ने समर सक्कोटाश को बिक्री पर रखा है।
अमेरिका की दो सबसे बड़ी नकदी फसलों की कीमतें हाल के उच्च स्तर से काफी नीचे हैं। जून के अंत के बाद से मकई में 12% की गिरावट आई है। मई के मध्य से सोयाबीन तेल 25% फिसल गया है। इस बीच, संघटक निर्माताओं के शेयर
आर्चर-डेनियल-मिडलैंड
(टिकर: एडीएम),
बंज
(बीजी), और
प्रिय सामग्री
(DAR) बाजार की तुलना में काफी तेजी से गिर रहा है।
जिससे सवाल खड़े होते हैं। फसल की कीमतों के लिए आगे क्या है? क्या ये शेयर आकर्षक स्तर पर पहुंच गए हैं? और बंजी का उच्चारण बंजी, खिंचाव वाली रस्सी की तरह किया जाता है, या यह डुबकी के साथ तुकबंदी करता है?
न तो: यह एक कठिन "जी" और लंबा "ई" है, जैसे डूंगरी, माइनस द "आर"। और जेपी मॉर्गन ने शेयरों को न्यूट्रल से ओवरवेट में अपग्रेड किया, एक साल में 22% ऊपर की भविष्यवाणी की। यह डार्लिंग पर और भी अधिक मीठा है, 39% लाभ के लिए बुला रहा है।
इससे पहले कि मैं उस मामले को प्रस्तुत करूं, मुझे बीन-निचोड़ने के लिए सबसे संक्षिप्त परिचय की अनुमति दें। सोयाबीन का एक बुशल 60 पाउंड वजन का होता है और इसे लगभग 48 पाउंड उच्च प्रोटीन भोजन और 11 पाउंड तेल, साथ ही थोड़ा सा अपशिष्ट में बदल दिया जा सकता है। बीन्स और इन उत्पादों के बीच कीमत के अंतर को क्रश स्प्रेड कहा जाता है। बीन्स और मकई एक दूसरे के साथ रोटेशन में लगाए जा रहे हैं।
किराना दुकानदारों को यह मानने के लिए क्षमा कर दिया जाता है कि सोयाबीन एक छोटी कृषि भूमिका निभाते हैं; टोफू (सोयाबीन दही) और एडमैम (फली में परोसे जाने वाले अपरिपक्व सोयाबीन) की केवल इतनी ही अमेरिकी मांग है। लेकिन मांस खाने वाले अप्रत्यक्ष रूप से सोयाबीन के ढेर से गुजरते हैं, क्योंकि सोयाबीन का लगभग सारा भोजन मवेशियों, सूअरों और मुर्गे को खिलाने में चला जाता है। दूसरी ओर, अधिकांश तेल का उपयोग लोगों को खिलाने के लिए किया जाता है। मार्जरीन, सलाद ड्रेसिंग और "वनस्पति" तेल के बारे में सोचें, जैसा कि विपणक इसे कॉल करना पसंद करते हैं।
बंज और आर्चर डेनियल सोयाबीन की प्रक्रिया करते हैं, और अल्पावधि में, उनके शेयर बीन्स के साथ व्यापार कर सकते हैं, लेकिन दीर्घकालिक, यह क्रश स्प्रेड है जो अधिक मायने रखता है। यह सिकुड़ गया है, लेकिन अगर बाजार की कोई ताकत अचानक सोयाबीन भोजन या तेल की मांग को बढ़ा देती है तो यह फिर से शुरू हो सकता है। मार्जरीन, सौभाग्य से, एक श्रेणी उत्पादक नहीं है। लेकिन क्या आपने डीजल ईंधन की कीमत देखी है?
यह पता चला है कि यदि आप वनस्पति तेल या पशु वसा को मेथनॉल या इथेनॉल के साथ मिलाते हैं, तो आप डीजल बना सकते हैं। मुझे बताया गया है कि कुछ सोडियम हाइड्रॉक्साइड मौजूद होना चाहिए, और इस प्रक्रिया को ट्रान्सएस्टरीफिकेशन कहा जाता है। हम सभी के लिए सुरक्षा चश्मा लगाए बिना मैं इस मामले पर अधिक साझा नहीं कर सकता।
जेपीएम विश्लेषक थॉमस पामर ने पिछले सप्ताह लिखा था, "हमें लगता है कि सोयाबीन तेल में अचानक गिरावट क्षणिक हो सकती है।" विचार करें: यूएस बायोडीजल उद्योग का आज लगभग 1.5 बिलियन गैलन वार्षिक उत्पादन है। पहले से घोषित परियोजनाओं में इस वर्ष की दूसरी छमाही के दौरान एक और 1.5 बिलियन, अगले वर्ष एक बिलियन और 0.8 में 2024 बिलियन शामिल होंगे। प्रत्येक नए बिलियन गैलन ईंधन से आठ बिलियन पाउंड अधिक फीडस्टॉक प्राप्त होगा, जो कि 20% के बराबर है। सोयाबीन तेल और पशु वसा सहित वर्तमान फीडस्टॉक उत्पादन।
दूसरे शब्दों में, बीन स्क्वीज़र को काफी व्यस्त रखा जाएगा। उद्योग 20 तक पेराई क्षमता में 2025% जोड़ सकता है, जो सोयाबीन के खाने की कीमतों को कम करने में मदद कर सकता है, लेकिन तेल की कीमतों में अंतर की तुलना में अधिक हो सकता है।
बंज दो सदियों पहले जोहान बंज द्वारा एम्स्टर्डम में स्थापित एक व्यापारिक चिंता की तारीख है। आज, यह सेंट लुइस में स्थित है और अमेरिका और ब्राजील में इसके बड़े संचालन हैं। मुनाफे ने अनाज की मुद्रास्फीति को तेजी से बढ़ा दिया है। 2019 में, कंपनी ने $4.58 प्रति शेयर कमाया। पिछले साल की तरह इस साल भी यह 12 डॉलर से ऊपर जा सकता है। यह लंबे समय तक चलने की संभावना नहीं है, लेकिन शेयरों की कीमत निराशावादी रूप से 1.3 गुना बुक वैल्यू के करीब है, जो ऐतिहासिक रूप से एक गर्त रहा है। जेपीएम के पामर का मानना है कि कंपनी 8.50 में 2024 डॉलर प्रति शेयर की "मिडसाइकिल" कमाई का उत्पादन करेगी। स्टॉक उस संख्या से सिर्फ 10 गुना अधिक है।
शिकागो में स्थित आर्चर-डैनियल्स में बंज की तुलना में सोयाबीन का प्रतिशत कम है, एक स्थिर आय दृष्टिकोण, और बहुत अधिक मूल्य / आय अनुपात। JPM ने इसे न्यूट्रल पर रेट किया है। मैं यहाँ मकई के बारे में शर्मनाक रूप से कम कह रहा हूँ, मुझे एहसास होने लगा है। क्या मैं इसके लिए कुछ गाया-मोटा tidbits के साथ बना सकता हूँ?
इरविंग, टेक्सास स्थित डार्लिंग इंग्रीडिएंट्स का नाम इसके संस्थापक के लिए रखा गया है, न कि इसकी खोज की क्यूटनेस के लिए। उनमें से एक बूचड़खानों से जानवरों की चर्बी इकट्ठा करना और उसे बेचने योग्य टाँग में बदलना है, इस प्रक्रिया को रेंडरिंग कहा जाता है। दूसरा पीला ग्रीस, या इस्तेमाल किए गए खाना पकाने के तेल का पुन: उपयोग कर रहा है। ये दोनों उत्पाद बायोडीजल में उपयोग के लिए सोयाबीन तेल के साथ प्रतिस्पर्धा करते हैं।
इसलिए डार्लिंग काफी कमाई के रैंप पर हैं। दो साल पहले इसने 1.78 डॉलर प्रति शेयर की निकासी की थी। इस साल वॉल स्ट्रीट द्वारा प्रति शेयर 5.31 डॉलर और अगले साल 6.74 डॉलर कमाने की उम्मीद है। स्टॉक हाल ही में $ 59 और परिवर्तन के लिए बेचा गया।
अब, मुझे पता है कि आप क्या सोच रहे हैं: डार्लिंग के पास भोजन से संभावित हेडविंड के बिना वसा से सभी उल्टा है। काफी नहीं। यह शवों को प्रोटीन में भी बदल देता है। (यदि केवल मेरे पास हड्डी के भोजन के बारे में खाने के लिए कॉलम स्पेस होता।) वास्तव में, डार्लिंग ने वैली प्रोटीन नामक एक कंपनी का अधिग्रहण $1.1 बिलियन में पूरा किया। लेकिन हां, बीन स्क्वीजर्स की तुलना में इसका भोजन मार्जिन में कम जोखिम है, जो एक कारण है कि इसका स्टॉक अधिक हो सकता है।
दो अंतिम बिंदु। सबसे पहले, इन शेयरों पर जेपीएम का कोई भी या सभी मामला गलत हो सकता है, या, जैसा कि पामर कहते हैं, "हम इस कॉल पर जल्दी हो सकते हैं।" अगर यह काम नहीं करता है, तो यह उसकी गलती है, और अगर ऐसा होता है, तो मुझे यह सब पता था।
दूसरा, यूक्रेन में रूस के युद्ध के कारण अमेरिका के बाहर अनाज की कमी का गंभीर खतरा है। यहां उम्मीद है कि एग दिग्गज ईंधन टैंक से पहले पेट भरेंगे।
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स्रोत: https://www.barrons.com/articles/biodiesel-stocks-corn-soybeans-51657323696?siteid=yhoof2&yptr=yahoo