स्टॉक विकल्प कैसे काम करते हैं?

चाबी छीन लेना

• एक विकल्प एक अनुबंध है जो खरीदार को सहमत मूल्य पर स्टॉक के शेयरों को खरीदने या बेचने की अनुमति देता है।
• केवल शेयरों के मालिक होने के बजाय विकल्पों का उपयोग करके निवेशक अत्यधिक रिटर्न प्राप्त कर सकते हैं।
• सावधान रहें कि उच्च पुरस्कार उच्च जोखिम के साथ आते हैं। अपने आप को संभावित असीमित नुकसान से बचाने के लिए अपनी स्थिति को कैसे हेज करना है, यह जानना अनिवार्य है।

हर कोई जानता है कि आप कम कीमत पर खरीदकर और ज्यादा कीमत पर बेचकर शेयरों में निवेश कर पैसा कमा सकते हैं। हालांकि, कीमतों के नीचे होने और अस्थिरता बढ़ने पर भी शेयर बाजार में पैसा बनाने के तरीके हैं। विकल्प बेचना एक ऐसी रणनीति है जो आकर्षक लेकिन जोखिम भरी हो सकती है।

यह जानने के लिए पढ़ें कि विकल्प कैसे काम करते हैं, जोखिम और शुरुआत कैसे करें.

एक विकल्प क्या है?

ऐसा लगता है जैसे, एक विकल्प आपको एक सहमत मूल्य पर संपत्ति खरीदने का मौका देता है (लेकिन दायित्व नहीं)। जबकि विकल्प आम तौर पर स्टॉक को संदर्भित करते हैं, वे कभी-कभी रियल एस्टेट में उपयोग किए जाते हैं। उदाहरण के लिए, किराये की संपत्तियों को पट्टे के अंत में खरीदने का अवसर मिल सकता है।

खरीदार विकल्प के लिए प्रीमियम का भुगतान करता है चाहे वे वास्तव में संपत्ति खरीदते हों या नहीं। आमतौर पर, यह प्रति शेयर डॉलर की एक निर्धारित राशि होती है। यह खरीदार के लिए एक जीत है, जो अपनी पसंद की कीमत पर संपत्ति प्राप्त करता है, और विक्रेता, जो इस बात की परवाह किए बिना कि वे बेचते हैं या नहीं, सौदे पर पैसा कमाते हैं।

विकल्प हमेशा के लिए नहीं रहते। किराने की दुकान के कूपन की तरह, वे एक समाप्ति तिथि के साथ आते हैं जिसका उपयोग किया जाना चाहिए। नहीं तो वे बेकार हो जाते हैं।

विकल्पों के प्रकार

कॉल और पुट सहित केवल दो प्रकार के विकल्प हैं। इन दो किस्मों को मिश्रित किया जा सकता है और अंतहीन संयोजनों में मिलान किया जा सकता है, जिसमें साधारण से लेकर कवर किए गए कॉल, जटिल, जैसे लोहे के कंडोर्स शामिल हैं।

यहां प्रत्येक विकल्प प्रकार और सामान्य स्थितियों की मूल बातें हैं जब निवेशक उनका उपयोग करते हैं।

कॉल विकल्प

एक कॉल विकल्प खरीदार को किसी विशेष कीमत पर स्टॉक के शेयरों को खरीदने (या कॉल करने) की अनुमति देता है। यदि ऐसा करने के लिए कहा जाता है तो यह विकल्प के विक्रेता को उस कीमत पर अपने शेयर बेचने के लिए बाध्य करता है।

उदाहरण के लिए, मान लें कि आप ABC स्टॉक के 100 शेयर खरीदना चाहते हैं। मान लीजिए कि यह $50 प्रति शेयर पर कारोबार कर रहा है, और आप इस कीमत पर कुल $5,000 में खरीदते हैं। अगर अगले छह महीनों में एबीसी स्टॉक 10% से बढ़कर 55 डॉलर प्रति शेयर हो जाता है, तो आपका पोर्टफोलियो बढ़कर 5,500 डॉलर हो जाएगा। आपका $5,000 का निवेश अब 10% अधिक मूल्य का है।

अब मान लें कि स्टॉक खरीदने के बजाय, आपने एक कॉल ऑप्शन खरीदा है जो आपको किसी विशिष्ट मूल्य पर किसी और के शेयरों के लिए कॉल करने की अनुमति देता है। इस उदाहरण में, मूल्य (स्ट्राइक प्राइस के रूप में जाना जाता है) $50 प्रति शेयर है। आप इस विकल्प के लिए एक प्रीमियम का भुगतान करेंगे, मान लीजिए $1.00 प्रति शेयर ($100 कुल)। एबीसी स्टॉक के लिए $ 5,000 खर्च करने के बजाय, आप कॉल विकल्प के लिए केवल $ 100 खर्च करके इसे उसी कीमत पर खरीद सकते हैं।

यदि एबीसी स्टॉक उसी 10% से बढ़कर 55 डॉलर प्रति शेयर हो जाता है, तो आपका $ 100 अब $ 400 के लायक है। यह $5 प्रति शेयर की वृद्धि है, जिसे 100 शेयरों से घटाकर $100 प्रीमियम घटाया जाता है, जो कि 400% रिटर्न देता है। यदि आपने विकल्पों पर वही $5,000 खर्च किए जैसा कि आपने पहले परिदृश्य में ABC स्टॉक पर किया था, तो अब आपके पास $200,000 होंगे।

हालाँकि, यदि स्टॉक छह महीने में प्रति शेयर $ 1 से अधिक नहीं बढ़ता है, तो आप पैसे खो देते हैं। आपके विकल्प का प्रयोग करना केवल तभी समझ में आएगा जब शेयर की कीमत बढ़ जाती है क्योंकि आप बाजार में व्यापार की तुलना में स्ट्राइक मूल्य पर अधिक भुगतान करेंगे। यदि आपने बिना किसी विकल्प के एबीसी स्टॉक खरीदा है, तो आपके पास अभी भी संपत्ति होगी और यह देखने के लिए प्रतीक्षा कर सकते हैं कि यह बाद में कीमत में बढ़ गया है या नहीं।

स्टॉक खरीदने की तुलना में विकल्प खरीदना सस्ता है, लेकिन यदि आपकी भविष्यवाणी गलत है तो आप अपना पूरा निवेश खो सकते हैं। नतीजतन, अपने संभावित नुकसान की गणना करना महत्वपूर्ण है ताकि आप केवल वही खो सकें जो आप वहन कर सकते हैं।

ध्यान में रखने के लिए एक अतिरिक्त नोट, लाभांश शेयरों के मालिक को जाता है, न कि कॉल विकल्पों के मालिक को। आपको विकल्पों के साथ लाभांश नहीं मिलता है।

विकल्प रखें

एक पुट ऑप्शन विपरीत तरीके से काम करता है। यह खरीदार को एक विशिष्ट मूल्य पर शेयर बेचने का अधिकार देता है और विक्रेता को उन शेयरों को खरीदने का दायित्व देता है यदि विकल्प का प्रयोग किया जाता है। पुट ऑप्शन की तुलना अक्सर बीमा से की जाती है क्योंकि वे अपने निवेश की रक्षा करें किसी शेयर के मूल्य में गिरावट से होने वाले नुकसान के खिलाफ क्योंकि आप अभी भी मूल (संभवतः अधिक) स्ट्राइक मूल्य पर बेच सकते हैं।

आइए एबीसी स्टॉक का एक ही उदाहरण $ 50 प्रति शेयर पर लें। यदि आपने एबीसी स्टॉक $ 50 पर खरीदा था, लेकिन स्टॉक की कीमत नीचे जाने के बारे में चिंतित थे, तो आप $ 50 के स्ट्राइक मूल्य के साथ एक पुट विकल्प खरीद सकते हैं जो छह महीने में $ 1 प्रति शेयर पर समाप्त हो जाता है। यदि स्टॉक गिरकर $45 प्रति शेयर हो जाता है और आप अपने विकल्प का प्रयोग करते हैं, तो आप अपने $100 प्रीमियम से बाहर हो जाएंगे, लेकिन आपके पास अभी भी $4,900 के एबीसी स्टॉक के 100 शेयरों के बजाय $4,500 होंगे।

पुट को नुकसान के खिलाफ हेजेज के रूप में डिजाइन किया गया है, मनीमेकर्स के रूप में नहीं। लेकिन, यदि आप उपरोक्त उदाहरण में अपने पुट का प्रयोग करते हैं, तो आप स्टॉक को $45 प्रति शेयर पर खरीद सकते हैं और $400 पा सकते हैं। यहां बताया गया है कि यह कैसे काम करता है, स्टॉक को $ 50 प्रति शेयर के स्ट्राइक मूल्य पर $ 5,000 के लिए बेच दें, $ 100 के पुट विकल्प को घटा दें और आप $ 4,900 के साथ रह गए। जब आप $100 पर 45 शेयर खरीदते हैं तो इसकी कीमत $4,500 होगी और आपके पास लाभ के रूप में $400 होगा।

बेशक, अगर एबीसी की कीमत नीचे जाने के बजाय ऊपर जाती है, तो आप $ 100 से बाहर हो जाते हैं और इसके लिए कुछ भी नहीं दिखाया जाता है। आप अपने अभी-कम स्ट्राइक प्राइस पर बेचने के बजाय एक्सचेंज पर बेचना बेहतर होगा, इसलिए आपका पुट बेकार है। लेकिन बीमा की तरह ही, आप आम तौर पर एक पुट खरीदते हैं, उम्मीद करते हैं कि इसका इस्तेमाल नहीं करेंगे।

ऑप्शंस में ट्रेड करना

विकल्पों के बारे में दिलचस्प बात यह है कि आपको वास्तव में अंतर्निहित स्टॉक का मालिक होने की आवश्यकता नहीं है। आप उनकी अपनी संस्थाओं के रूप में विकल्पों का व्यापार कर सकते हैं। हालांकि, यह बेहद जोखिम भरा हो सकता है।

जब आपके विकल्प के अंतर्निहित शेयर की कीमत में परिवर्तन होता है, तो यह इसे और अधिक मूल्यवान बना सकता है, और आप इसे प्रयोग किए बिना एक विकल्प बेच सकते हैं। उदाहरण के लिए, यदि आपके द्वारा खरीदे गए कॉल विकल्प पर स्टॉक मूल्य स्ट्राइक मूल्य से ऊपर चला जाता है, तो आपका विकल्प अब अधिक मूल्यवान है। आपके पास वर्तमान में व्यापार की तुलना में कम कीमत पर स्टॉक खरीदने का अधिकार है, इसलिए आप विकल्प का प्रयोग कर सकते हैं, स्टॉक बेच सकते हैं और एक अच्छा लाभ प्राप्त कर सकते हैं।

चीजों को सरल बनाने के लिए, आप विकल्प को समाप्त होने से पहले बेच सकते हैं। बांड की तरह, द्वितीयक बाजार में विकल्पों का कारोबार होता है।

जानने योग्य शर्तें

यदि आप ट्रेडिंग स्टॉक ऑप्शंस के बारे में सोच रहे हैं, तो कुछ महत्वपूर्ण शर्तें हैं जिन्हें आपको जानना चाहिए। इसमें शामिल है:

• पैसे में (आईटीएम): एक विकल्प पैसे में होता है जब प्रीमियम की लागत के लिए लेखांकन के बाद विकल्प को प्रयोग करने लायक बनाने के लिए स्टॉक की कीमत बदल जाती है। ऊपर दिए गए उदाहरण में, विकल्प पैसे में होगा जब स्टॉक $ 49 प्रति शेयर ($ 50 प्रारंभिक मूल्य - $ 1 प्रीमियम प्रति शेयर = $ 49) से नीचे गिर गया।
• पैसे से बाहर (OTM): इसके विपरीत, एक विकल्प जो पैसे से बाहर है अभी तक प्रयोग करने योग्य नहीं है। उसी पुट उदाहरण का उपयोग करते हुए, विकल्प $ 49 प्रति शेयर या अधिक पर पैसे से बाहर होगा। स्टॉक की कीमत में और गिरावट आने के बाद ही विकल्प का उपयोग करना समझ में आता है।
• समय मूल्य (थीटा): समाप्ति तिथि और दूर होने पर विकल्प अधिक मूल्य के होते हैं। यदि कोई विकल्प कुछ दिनों में समाप्त हो जाता है, तो आप इसका उपयोग करने में सक्षम होने की कम संभावना रखते हैं, इसलिए इसका समय मूल्य कम होता है। एक विकल्प के मूल्य की गणना अंतर्निहित स्टॉक की कीमत के आधार पर की जाती है और कितना समय मूल्य बचा है। समय मान को अक्सर ग्रीक अक्षर थीटा के रूप में व्यक्त किया जाता है।
• धारक: यह वह व्यक्ति है जो विकल्प अनुबंध खरीदता है और इसे प्रयोग करने का अधिकार रखता है।
• लेखक: यह वह व्यक्ति है जो विकल्प अनुबंध बेचता है और यदि धारक विकल्प का प्रयोग करता है तो इसे पूरा करने के लिए बाध्य है।
• अनुबंध: विकल्प 100 शेयरों के प्रत्येक अनुबंध में आते हैं, इसलिए आपको खरीदे गए विकल्प के न्यूनतम 100 शेयरों का मूल्य खरीदना चाहिए।

विकल्प बेचने का जोखिम

जबकि ट्रेडिंग विकल्पों में जबरदस्त उछाल है, वे जोखिम के साथ आते हैं। जब आप एक विकल्प खरीदते हैं, तो सबसे खराब स्थिति यह हो सकती है कि स्टॉक आपकी स्थिति के विपरीत चलता है। इस परिदृश्य में, आपका विकल्प समाप्त हो जाता है, बिना व्यायाम के और बेकार। जितना अधिक आप खो सकते हैं वह वह है जो आपने विकल्प के लिए भुगतान किया था।

हालांकि, बिना किसी अंतर्निहित परिसंपत्ति के एक विकल्प को बेचना, जिसे नग्न कॉल या नग्न पुट के रूप में भी जाना जाता है, में शॉर्ट (अनंत) बेचने के समान नुकसान की संभावना है।

उदाहरण के लिए, मान लें कि हमारा ABC स्टॉक $50 पर ट्रेड कर रहा है, और आप $55 प्रति शेयर के $1.00 स्ट्राइक मूल्य पर एक नेकेड कॉल अनुबंध लिखते हैं (जिसका अर्थ है कि आपके पास कोई ABC स्टॉक नहीं है)। सबसे अच्छी स्थिति यह है कि स्टॉक नीचे जाता है या स्थिर हो जाता है, और विकल्प समाप्त हो जाता है। आप $100 का मुनाफा अपने पास रखेंगे, जो आपको मूल रूप से कुछ भी नहीं मिला था।

हालांकि, अगर स्टॉक की कीमत बढ़ जाती है और आपके विकल्प का प्रयोग हो जाता है, तो अब आप स्टॉक कम कर रहे हैं। आपको एबीसी के 100 शेयर बेचने होंगे ताकि आपको कॉल अनुबंध पूरा न करना पड़े, जिसका अर्थ है कि आप बाजार मूल्य पर शेयर खरीदने के लिए मजबूर हैं, जो सैद्धांतिक रूप से असीम रूप से उच्च हो सकता है। चूंकि अब आपको जिन शेयरों की आवश्यकता है, उनके लिए आप कोई भी कीमत चुका सकते हैं, इसलिए आपका नुकसान भी अनंत हो सकता है।

यही कारण है कि कई अनुभवी विकल्प व्यापारी विकल्प बेचने के जोखिम को कम करने के लिए कॉल, पुट, कैश और अंतर्निहित स्टॉक के संयोजन का उपयोग करते हैं। अन्यथा, आकाश-उच्च जोखिम ट्रेडिंग विकल्पों के भारी पुरस्कारों से अधिक हो सकते हैं।

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ट्रेडिंग स्टॉक्स की तुलना में ट्रेडिंग ऑप्शंस में बहुत अधिक मजबूती है, लेकिन जोखिम को कम करने के लिए बहुत सारी जानकारी और रणनीति की आवश्यकता होती है। जबकि आपका पैसा शेयरों की तुलना में खरीदारी के अधिक विकल्पों में जा सकता है, लालच ने समय से पहले कई विकल्प व्यापारियों को बर्बाद कर दिया है। इसमें कूदने से पहले, नौसिखियों को ऑप्शंस ट्रेडिंग के जोखिमों के बारे में खुद को शिक्षित करना चाहिए।

ट्रेडिंग विकल्पों के लिए बाज़ार में बहुत समय और ऊर्जा की निगरानी की आवश्यकता होती है। यदि आप एक साधारण निवेश विधि की तलाश कर रहे हैं जिसके लिए न्यूनतम समय की आवश्यकता होती है लेकिन संपत्तियों का एक ठोस मिश्रण प्रदान करता है, तो इनमें से किसी एक को आजमाएं Q.ai की निवेश किट.

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