अर्थशास्त्रियों के अनुसार मुद्रास्फीति कैसे उपभोक्ताओं को नुकसान पहुंचा सकती है और उनकी मदद कर सकती है

महंगाई की मार ए नया 40-वर्ष उच्चतम जून में और नीति निर्माता इसे नियंत्रित करने के लिए उत्साहपूर्वक काम कर रहे हैं - शायद यहां तक ​​कि मंदी का जोखिम उठाना ऐसा करने के लिए.  

फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने जून में कहा था कि मूल्य स्थिरता "अर्थव्यवस्था का आधार है।" उपभोक्ता मांग को कम करने और बढ़ती कीमतों पर अंकुश लगाने के लिए केंद्रीय बैंक आक्रामक रूप से उधार लेने की लागत बढ़ा रहा है।

पॉवेल ने कहा, "सबसे बुरी गलती जो हम कर सकते हैं वह असफल होना होगा, जो - यह कोई विकल्प नहीं है।" कहा.

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सीनेटर जो मैनचिन, वेस्ट वर्जीनिया के एक मध्यमार्गी डेमोक्रेट, कहा बुधवार को कहा गया कि मुद्रास्फीति "हमारी अर्थव्यवस्था के लिए एक स्पष्ट और वर्तमान ख़तरा है।"

लेकिन जबकि लगातार उच्च मुद्रास्फीति का खतरा नीति निर्माताओं और उपभोक्ताओं के लिए डरावना हो सकता है, विशेषज्ञों का कहना है कि, कुछ परिस्थितियों में, कुछ उपभोक्ताओं को मुद्रास्फीति से लाभ होता है। अधिक मोटे तौर पर, कुछ मुद्रास्फीति वास्तव में अर्थव्यवस्था के लिए एक अच्छी बात है। आइए देखें कि उपभोक्ता प्रभाव पर ध्यान केंद्रित करते हुए यह मुद्दा कैसे समाप्त होता है।

लगातार उच्च मुद्रास्फीति के बारे में प्रमुख चिंताओं में अमेरिकियों के जीवन स्तर में गिरावट है।

मुद्रास्फीति मापती है कि गैसोलीन, भोजन, कपड़े, किराया, यात्रा और स्वास्थ्य देखभाल जैसी वस्तुओं और सेवाओं की कीमतें कितनी तेजी से बढ़ रही हैं। उपभोक्ता मूल्य सूचकांक, जो वस्तुओं की एक विस्तृत श्रृंखला के लिए मूल्य में परिवर्तन को मापता है, जून में एक साल पहले की तुलना में 9.1% की वृद्धि हुईनवंबर 1981 के बाद से सबसे अधिक वार्षिक वृद्धि।

हालाँकि, ये कीमतें शून्य में मौजूद नहीं हैं। के सौजन्य से घरेलू आय भी बढ़ सकती है श्रमिकों के लिए वेतन वृद्धि और पेंशनभोगियों के लिए जीवन-यापन की लागत का समायोजन, उदाहरण के लिए।

सिद्धांत रूप में, यदि किसी की आय कीमतों की तुलना में तेजी से बढ़ती है, तो उनके जीवन स्तर में सुधार होता है। इस परिदृश्य में, उनकी तथाकथित "वास्तविक मज़दूरी" (मुद्रास्फीति को ध्यान में रखते हुए मज़दूरी) बढ़ रही है।

समस्या यह है: मुद्रास्फीति ऐतिहासिक रूप से मजबूत से कहीं अधिक है वेतन वृद्धि.  

यूएस ब्यूरो ऑफ लेबर स्टैटिस्टिक्स के अनुसार, जून 3.6 से जून 2021 तक मुद्रास्फीति में 2022% की गिरावट के बाद निजी क्षेत्र के श्रमिकों का प्रति घंटा वेतन देखा गया। कम से कम 2007 के बाद से यह सबसे बड़ी गिरावट है, जब एजेंसी ने ट्रैकिंग शुरू की थी तिथि.

अर्थशास्त्रियों के अनुसार, निश्चित या स्थिर आय पर रहने वाले वरिष्ठ नागरिकों और अन्य लोगों को तेजी से बढ़ती मुद्रास्फीति से विशेष रूप से प्रभावित किया जा सकता है।

पेन व्हार्टन बजट मॉडल के नीति विश्लेषण के एसोसिएट निदेशक एलेक्स अर्नोन के अनुसार, "अभी जो हो रहा है उसका स्पष्ट नकारात्मक पक्ष - जो बड़े पैमाने पर लेकिन विशेष रूप से कमोडिटी की कीमतों (जैसे तेल) से प्रेरित नहीं है - लोग गरीब हो रहे हैं।" , पेंसिल्वेनिया विश्वविद्यालय की एक शोध शाखा। "और, सबसे अधिक संभावना है, वे कम सुखद जीवन जिएंगे।"

इस गतिशीलता का असरदार प्रभाव हो सकता है। व्यवहारिक दृष्टिकोण से, उपभोक्ता लागत चुकाने में सहायता के लिए जो कुछ भी खरीदते हैं उसे बदल सकते हैं। एकमुश्त पुलबैक मंदी का कारण बन सकता है, यह देखते हुए कि उपभोक्ता खर्च अमेरिकी अर्थव्यवस्था की जीवनरेखा है। व्यक्तिगत उपभोग सकल घरेलू उत्पाद का लगभग 70% बनता है।

ब्रुकिंग्स इंस्टीट्यूशन में आर्थिक अध्ययन के एक वरिष्ठ साथी वेंडी एडेलबर्ग के अनुसार, मुद्रास्फीति के कारण पिछले वर्ष में औसत घरेलू वेतन कम हो गया है, लेकिन कुछ अमेरिकी अभी भी अपनी कुल संपत्ति पर विचार करते समय आगे आ सकते हैं।

कांग्रेस के बजट कार्यालय के पूर्व मुख्य अर्थशास्त्री एडेलबर्ग ने उदाहरण के तौर पर "रियल एस्टेट की कीमतों में असाधारण वृद्धि" का हवाला दिया।

लगभग दो-तिहाई अमेरिकियों के पास अपना घर है। मौजूदा मालिकों द्वारा मई में बेचे गए एक सामान्य घर का मूल्य पहली बार $400,000 से अधिक हो गया, और एक साल पहले की तुलना में लगभग 15% अधिक था। अनुसार नेशनल एसोसिएशन ऑफ रियलटर्स को। (आवास बाजार के संकेत हैं ठंडा हो सकता है, हालांकि।)

और मुद्रास्फीति के माहौल में कुछ समूह आगे आते हैं।

उदाहरण के लिए, कुछ लोगों के वेतन में नाटकीय वृद्धि देखी गई है जो मुद्रास्फीति से अधिक है। अमेरिकी श्रम विभाग के आंकड़ों के अनुसार, अवकाश और आतिथ्य में रैंक-एंड-फ़ाइल श्रमिकों, जिसमें रेस्तरां, बार और होटल शामिल हैं, की प्रति घंटा कमाई जून के दौरान वर्ष में 10.2% बढ़ी - मुद्रास्फीति दर से लगभग 1 प्रतिशत अंक ऊपर। (बेशक, सिर्फ इसलिए कि उनकी वेतन वृद्धि मुद्रास्फीति से अधिक है, इसका मतलब यह नहीं है कि ये कर्मचारी जरूरी हैं जीविकोपार्जन मजदूरी कमाओ. औसत गैर-प्रबंधक ने जून में प्रति घंटे 17.79 डॉलर कमाए।)

लोयोला मैरीमाउंट में अर्थशास्त्र के प्रोफेसर जेम्स डिवाइन के अनुसार, निश्चित दर बंधक और अन्य ऋण वाले उपभोक्ता, जो प्रचलित ब्याज दरों के आधार पर उतार-चढ़ाव नहीं करते हैं, उनके लिए उन पूर्व-मौजूदा ऋणों का भुगतान करना आसान हो सकता है, खासकर यदि उनकी मजदूरी बढ़ती कीमतों से अधिक हो रही है। विश्वविद्यालय।

डिवाइन ने एक ईमेल में कहा, "एक तरफ, लोगों को मुद्रास्फीति से लाभ होता है (देनदार के रूप में) लेकिन दूसरी तरफ, अगर उनकी मौद्रिक मजदूरी मुद्रास्फीति के पीछे गिर जाती है (वेतन-प्राप्तकर्ता के रूप में) तो उन्हें नुकसान होता है।"

डिवाइन ने कहा, आम तौर पर, रोजमर्रा के लोगों को कीमतों के बराबर अपनी मजदूरी बढ़ाने में एक साल या उससे अधिक का समय लगता है।

फिर अति मुद्रास्फीति होती है: एक दुर्लभ और "विनाशकारी" परिदृश्य जिसमें अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष के अनुसार मुद्रास्फीति एक वर्ष में 1,000% या उससे अधिक बढ़ जाती है। 2008 में, ज़िम्बाब्वे में अति मुद्रास्फीति की अब तक की सबसे खराब घटनाओं में से एक थी, जिसका अनुमान एक बिंदु पर 500 बिलियन प्रतिशत था, उदाहरण के लिए, अनुसार आईएमएफ को.

उदाहरण के लिए, इन चरम सीमाओं पर, ब्रेड की कीमतें अलग-अलग स्तरों पर दिन की शुरुआत और समाप्ति कर सकती हैं - एक ऐसी गतिशीलता जिसके कारण खराब होने वाली वस्तुओं की जमाखोरी हो सकती है और कमी हो सकती है जिससे कीमतें और बढ़ सकती हैं। किसी देश की मुद्रा का मूल्य काफी गिर सकता है, जिससे दूसरे देशों से आयात अत्यधिक महंगा हो जाएगा।

बचतें ख़त्म हो जाती हैं क्योंकि पैसे का मूल्य कम हो जाता है, जिससे अंततः कम निवेश होता है, उत्पादकता कम होती है और आर्थिक विकास रुक जाता है - अगर अनियंत्रित छोड़ दिया गया तो दीर्घकालिक मंदी का नुस्खा, ब्रायन बेथ्यून, एक अर्थशास्त्री और बोस्टन कॉलेज के प्रोफेसर, ने संभावित परिणामों के बारे में कहा।

स्पष्ट होने के लिए: अमेरिका इसके बिल्कुल भी करीब नहीं है।

एडेलबर्ग के अनुसार, "हम वहां नहीं हैं।" "हम सभी बाहर नहीं जा रहे हैं और चावल नहीं खरीद रहे हैं क्योंकि हमें लगता है कि चावल डॉलर की तुलना में मूल्य का बेहतर भंडार है।"

हालाँकि, कुछ लोगों को डर है कि फेडरल रिजर्व अनजाने में अमेरिका को सलाह दे देगा मंदी में क्योंकि यह मुद्रास्फीति को कम करने के लिए अपनी बेंचमार्क ब्याज दर बढ़ाता है। यह कोई पूर्वनिर्धारित निष्कर्ष नहीं है; यदि मंदी आती है, तो इसके साथ-साथ नौकरियाँ भी छूट जाएँगी आर्थिक तंगी के साथ.

स्पेक्ट्रम के विपरीत छोर पर, अपस्फीति है - गिरती कीमतों का माहौल, जो अवांछनीय भी है।

उदाहरण के लिए, अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष के अनुसार, यदि उपभोक्ता भविष्य में कम कीमत चुकाने की उम्मीद करते हैं तो वे खरीदारी में देरी कर सकते हैं, जिससे आर्थिक गतिविधि और विकास कम हो जाएगा।

अर्थशास्त्रियों ने कहा कि व्यवसायों को संभवतः कर्मचारियों को वेतन में कटौती करने की आवश्यकता होगी - जिससे कर्मचारी नफरत करते हैं, भले ही उनकी कम कमाई उतनी ही मात्रा में सामान खरीद सके (जिसका मूल्य भी गिर रहा है)।

बस इतना ही कहना है: नीति निर्माता आम तौर पर कुछ मुद्रास्फीति को अर्थव्यवस्था के लिए अच्छी चीज़ के रूप में देखते हैं।

मुख्य बात यह है कि यह इतना कम और स्थिर है कि लोग ध्यान न दें - इसलिए लंबी अवधि में फेडरल रिजर्व की लक्ष्य दर लगभग 2% है। (केंद्रीय बैंक का पसंदीदा मुद्रास्फीति उपाय, व्यक्तिगत उपभोग व्यय मूल्य सूचकांक, उपभोक्ता मूल्य सूचकांक से थोड़ा अलग है।)

कम, स्थिर मुद्रास्फीति उपभोक्ता अपेक्षाओं को नियंत्रण में रखने में मदद करती है। यदि उपभोक्ता लगातार उच्च मुद्रास्फीति की आशा करते हैं - भले ही वे अपेक्षाएँ वास्तविकता से परे हों - तो वे इच्छाएँ एक स्व-पूर्ति की भविष्यवाणी बन सकती हैं।

उदाहरण के लिए, "मजदूरी-मूल्य सर्पिल" की धारणा है, जिसमें श्रमिक बढ़ती हुई मुद्रास्फीति को बनाए रखने के लिए अधिक वेतन वृद्धि की मांग करते हैं। अर्थशास्त्रियों के अनुसार, व्यवसाय उच्च श्रम लागत की भरपाई के लिए उपभोक्ताओं के लिए अपनी कीमतें बढ़ाते हैं, जो एक दुष्चक्र बन सकता है।

उस प्रकार के माहौल में, बैंक ऋण के लिए उधार लेने की लागत भी बढ़ा सकते हैं, इस धारणा के तहत कि मुद्रास्फीति (और ब्याज दरें) ऊंची रहेंगी। हालाँकि, यदि मुद्रास्फीति और प्रचलित ब्याज दरें गिरती हैं और उधारकर्ता एक निश्चित ऋण को पुनर्वित्त नहीं कर सकते हैं, तो जब उन्हें उस पैसे का भुगतान करना होगा तो उन्हें "हथौड़ा" लगेगा, एडेलबर्ग ने कहा।

न्यूयॉर्क के फेडरल रिजर्व बैंक के अनुसार, जबकि उपभोक्ता अल्पावधि (अगले वर्ष में) में ऊंची कीमतों की उम्मीद करते हैं, मध्य और लंबी अवधि (तीन और पांच साल) में उनकी मुद्रास्फीति की उम्मीदें मई में कम हो गईं। सर्वेक्षण सोमवार को जारी किया गया।

न्यूयॉर्क फेड के शोधकर्ता इसे एक अच्छे संकेत के रूप में देखते हैं। शोधकर्ताओं ने कहा कि आंकड़ों से पता चलता है कि मुद्रास्फीति की उम्मीदें अभी तक मजबूत नहीं हुई हैं, जिसका अर्थ है कि वेतन-मूल्य सर्पिल और स्व-पूर्ति की भविष्यवाणी मौजूद नहीं है।

फेड अध्यक्ष पॉवेल ने हाल ही में उस भावना को दोहराया।

जून में उन्होंने कहा, "हमें लगता है कि आम तौर पर जनता हमें मुद्रास्फीति को 2% तक नीचे लाने में सफल होने की संभावना के रूप में देखती है, और यह महत्वपूर्ण है।" "यह पूरी बात के लिए बिल्कुल महत्वपूर्ण है कि हम उस आत्मविश्वास को बनाए रखें।"