S&P 500 कितना कम डूब सकता है? इतिहास के अनुसार 3000.

शब्दों का आकर

शेयर बाजार था एक निकट-भालू अनुभव, जो आप इसके बारे में सबसे तेज बात कह सकते हैं।

शुक्रवार को अपने निचले स्तर पर,

S & P 500
सूचकांक अपने चरम से 20% नीचे था, जो एक भालू बाजार की मनमानी परिभाषा को पूरा करता अगर वह वहां बंद होता। यह उन लोगों के लिए शायद ही कोई सदमा हो, जिनके पोर्टफोलियो में बड़े तकनीकी शेयरों की भरमार है

नैस्डेक,
जो अपने उच्च स्तर से करीब 30 फीसदी कम है।

इस तरह के दर्दनाक आँकड़े एसएंडपी को 3600 बनाते हैं - जो पिछले सप्ताह के करीब 7.7% कम होगा - नया बुल केस, माइकल हार्टनेट के नेतृत्व में बैंक ऑफ अमेरिका के रणनीतिकारों का सुझाव देता है। अत्यधिक मंदी की भावना, विकसित-विश्व इक्विटी से पलायन, सट्टा-ग्रेड कॉर्पोरेट और उभरते बाजार ऋण, और बिगड़ते तकनीकी बैरोमीटर के साथ, उनके संकेतक "स्पष्ट विरोधाभासी खरीद क्षेत्र" में रखते हैं।

फिर भी इतिहास के आधार पर, सांडों के लिए शायद कुछ और महीनों का दर्द बाकी है। BofA टीम ने पिछले 19 वर्षों में 140 अमेरिकी इक्विटी भालू बाजारों को देखा और 37.3 दिनों तक 289% की औसत गिरावट देखी। यदि अतीत की प्रस्तावना है, तो यह भालू 19 अक्टूबर को एसएंडपी 500 के साथ 3000 पर नीचे होना चाहिए-संयोग से वही नकारात्मक लक्ष्य पूर्व द्वारा भविष्यवाणी की गई Barron है गोलमेज सम्मेलन के सदस्य फेलिक्स ज़ुलौफ़ यहाँ पिछले दिसंबर।

भालू बाजार के अलावा, नकारात्मक होने के कारणों की एक लॉन्ड्री सूची है, एवरकोर आईएसआई ने सम्मेलन बोर्ड के प्रमुख संकेतकों के सूचकांक में गिरावट, मौजूदा-घर की बिक्री में गिरावट, घर बनाने वालों के बीच भावना को कमजोर करना, ट्रक के ऑर्डर को खिसकाना और खरीदारी करना। प्रबंधकों के सूचकांक, बेरोजगारी के दावों में वृद्धि, और कॉर्पोरेट क्रेडिट में व्यापकता, साथ ही मुद्रास्फीति के बाद वास्तविक खुदरा बिक्री में गिरावट।

खुदरा विक्रेताओं पर दबाव नाटकीय रूप से स्पष्ट रूप से शेयरों की एक श्रृंखला के लिए बड़े पैमाने पर हिट के नेतृत्व में था

लक्ष्य

(टिकर: टीजीटी), जो उपभोक्ताओं को उनके तेजी से बढ़ते खर्चों को पारित करने में असमर्थता से मार्जिन पर दर्दनाक निचोड़ के परिणामस्वरूप होता है।

जबकि भोजन, ऊर्जा और किराए की बढ़ती लागत कम धनी परिवारों पर एक दर्दनाक टोल ले रही है, संपत्ति के मूल्यों में गिरावट उन भाग्यशाली लोगों को अपने स्टॉक के लिए प्रभावित कर रही है। जेपी मॉर्गन के अर्थशास्त्री पीटर बी मैकक्रॉरी, माइकल फेरोली के एक शोध नोट के अनुसार, घर की कीमतों में वृद्धि जारी रहने के बावजूद, स्टॉक और बॉन्ड की कीमतों में गिरावट ने वर्ष की शुरुआत से घरेलू संपत्ति में 8 ट्रिलियन डॉलर की कटौती की है। और डेनियल सिल्वर। उनका अनुमान है कि वित्तीय संपत्ति में प्रत्येक डॉलर की गिरावट के लिए उपभोक्ता खर्च में आम तौर पर दो सेंट की कटौती की जाती है-एक महत्वपूर्ण राशि नहीं।

भालू की वापसी के कारणों के लिए किसी को दूर देखने की जरूरत नहीं है। बोफा टीम के अनुसार, सरकारों द्वारा 23 में वैश्विक स्तर पर कुल 2020 ट्रिलियन डॉलर और 9 में 2021 ट्रिलियन डॉलर के राजकोषीय और मौद्रिक प्रोत्साहन में पंप किए जाने के बाद, उनकी नीतियां इस साल नाटकीय रूप से उलट रही हैं, $ 2 ट्रिलियन की निकासी। इस बीच महंगाई चार दशक के उच्चतम स्तर पर चल रही है, जबकि विकास लड़खड़ा रहा है।

यह प्रतीत होता है कि यह तेजी का समय नहीं है, लेकिन पीटर बेरेज़िन की अध्यक्षता में बीसीए रिसर्च की वैश्विक रणनीतिकार टीम ने शुक्रवार को उस सकारात्मक धुरी को बनाया।

अपने कनाडाई घर के लिए सच है, रणनीतिकार स्केट करना चाह रहे हैं जहां उन्हें लगता है कि पक का नेतृत्व किया जा रहा है। निवेशकों को छह महीने में दुनिया कैसी दिख सकती है, इस पर ध्यान देने की जरूरत है, वे एक क्लाइंट नोट में लिखते हैं। तब तक, बीसीए मुद्रास्फीति में कमी और विकास को फिर से तेज करता हुआ देखता है। वैल्यूएशन अब भी काफी कम मांग कर रहे हैं, वैश्विक शेयरों में 15.3 गुना आगे की कमाई और बेंचमार्क यूएस ट्रेजरी नोट की 10 साल की उपज शुक्रवार को 2.50% से 2.79% और हाल ही में 3.20% की उच्च इंट्राडे हाई देखी गई।

फिर भी फेडरल रिजर्व नीति को कड़ा करना मुश्किल से शुरू हुआ है, जून और जुलाई की बैठकों में दो और आधे अंकों की बढ़ोतरी एक आभासी ताला है, और केंद्रीय बैंक की लगभग $ 9 ट्रिलियन बैलेंस शीट का संकोचन शुरू भी नहीं हुआ है। इस मामले में, बुल केस वास्तव में एसएंडपी 3600 के लिए बोफा का 500 का लक्ष्य हो सकता है, भले ही यह 3000 के निचले स्तर से हो, जो मंदड़ियों के अतीत के इतिहास के अनुरूप हो।

करने के लिए लिखें रान्डेल डब्ल्यू फोर्सिथ पर [ईमेल संरक्षित]