कैसे लाभ मुद्रास्फीति ने आपकी किराने का सामान इतना महंगा बना दिया

फेडरल रिजर्व किया गया है ब्याज दरें बढ़ाना अभूतपूर्व दर से। यह प्रयास मुद्रास्फीति को कम करें मांग को कम करने और बेरोजगारी बढ़ाने की दिशा में सक्षम है क्योंकि वैश्विक अर्थव्यवस्था आपूर्ति श्रृंखला चुनौतियों के बीच उच्च मांग को नेविगेट करती है। और जबकि बिडेन प्रशासन आपूर्ति श्रृंखला के दबावों को दूर करने और बुनियादी ढांचे के वित्तपोषण का विस्तार करने के लिए कुछ कदम उठाए हैं, खाद्य पदार्थों की आसमान छूती कीमतों को रोकने के लिए फेड के पास कोई उपकरण नहीं है.

जब न्यूयॉर्क के कवि पुरस्कार विजेता विली पेर्डोमो "व्हेयर ए निकेल कॉस्ट ए डाइम" लिखा, हो सकता है कि वह किसी चीज पर हो। घर पर खाना कीमतें 13.1% बढ़ीं जुलाई 2021 के बाद से अब तक की सबसे बड़ी छलांग मार्च 1979। से डेटा मीटर किराना कीमतों और डेटा में सालाना आधार पर 15.4 फीसदी की बढ़ोतरी दर्ज की गई है आईआरआई के साथ 14.4% की छलांग का खुलासा किया उत्पादक लागत बढ़ते दोहरे अंक अंडे, आटा, मक्खन, पटाखे, ब्रेड, दूध और चिकन।

मूल कारण: श्रम लागत या लाभ?

रॉबर्ट कपिटो, एसेट मैनेजर ब्लैकरॉक के अध्यक्षBLK
, जो खाद्य समूह के विशाल भंडार का मालिक है, एक था गर्म ले लो मुद्रास्फीति और आपूर्ति श्रृंखला संकट पर, “पहली बार, यह पीढ़ी एक स्टोर में जाने वाली है और जो वे चाहते हैं उसे प्राप्त करने में सक्षम नहीं हैं। और हमारे पास एक बहुत ही योग्य पीढ़ी है जिसे कभी बलिदान नहीं करना पड़ा। ” कपिटो ने जो ट्रिगर किया वह होना चाहिए 47 लाख लोग जिन्होंने 2021 में अपनी नौकरी छोड़ दी, जिससे नियोक्ताओं को मजदूरी बढ़ाने और लाभों में सुधार करके श्रमिकों के लिए प्रतिस्पर्धा करने के लिए मजबूर होना पड़ा। इस गतिशील है गुस्सा बढ़ा दिया फेड चेयर जेरोम पॉवेल के, एक पूर्व हेज फंडर, जिन्होंने हाल ही में कहा था कि "आपके पास हर बेरोजगार व्यक्ति के लिए 1.7 नौकरी के अवसर हैं। यह एक बहुत, बहुत तंग श्रम बाजार है ... यदि आप नौकरी के उद्घाटन की संख्या को नीचे ले जा रहे थे ताकि वे 1 से 1 की तरह अधिक हों, तो आप पर मजदूरी पर कम दबाव होगा। आपके पास श्रम की कमी बहुत कम होगी।"

फिर भी है थोड़ा सबूत श्रम गतिकी के कारण मुद्रास्फीति। वास्तविक वेतन वृद्धि अधिकांश श्रमिकों के लिए घट रहा है, कुछ के बावजूद मामूली वेतन लाभ अग्रिम पंक्ति के क्षेत्रों में जैसे खुदरा और आतिथ्य जिसने कोविड-19 के कारण बीमारी, मृत्यु और कारोबार की उच्च दर का अनुभव किया। मध्यम आय वाले परिवारों का 75% उनकी वेतन वृद्धि मुद्रास्फीति के पीछे गिर गई है और 71 प्रतिशत खर्च में कटौती कर रहे हैं। स्टिमुलस का पैसा लंबे समय से घरों से गायब हो गया है और इसका लगभग 60% हिस्सा है बुनियादी बातों पर खर्च किया गया था जैसे खाना और किराया। ऊपर 60% अमेरिकी तनख्वाह से तनख्वाह तक जी रहे हैं और 1 घरों में से 10 रहे अपने परिवार का भरण पोषण करने के लिए संघर्ष कर रहे हैं, जबकि लाखों और हैं कम मांस खरीदना, उत्पादन और शराब, अधिक कूपन का उपयोग करना, या ब्रांड और डॉलर स्टोर स्टोर करने के लिए व्यापार करना.

इस बीच, औसत सीईओ से कार्यकर्ता वेतन अनुपात 324 से 1 था, जो 23 से 2019% या मुद्रास्फीति की दर से लगभग दोगुना था। सीईओ की आय 18% बढ़ी, वेतन वृद्धि की दर का 4 गुना। 500 में S&P 17.6 का मुनाफा 2021% बढ़ा। लाभ सीमा 15.5 में 2022% पर कलगी, 1950 के बाद सबसे अधिक लाभदायक वर्ष, जबकि निगमों ने जारी किया $ 300 अरब से अधिक कपिटो के ब्लैकरॉक जैसे संस्थागत शेयरधारकों को स्टॉक बायबैक में। मूल्य मुद्रास्फीति के साथ समय अलौकिक है।

लागत बढ़ने पर कंपनियों के पास 3 विकल्प होते हैं। वे अवशोषित कर सकते हैं और अपने मार्जिन पर प्रहार कर सकते हैं। वे गुजर सकते हैं और ग्राहकों के साथ दर्द साझा कर सकते हैं। या वे ग्राहकों की कीमत पर अपने मार्जिन को कम करते हुए, लागत वृद्धि की दर से ऊपर और परे एक अतिरिक्त मार्क-अप लगा सकते हैं। ऊपर और नीचे मूल्य श्रृंखला, यह लाभ-संचालित मॉडल अधिक के लिए जिम्मेदार है उपभोक्ता मूल्य मुद्रास्फीति का 50%. और लाभ मुद्रास्फीति के बिना, मूल्य वृद्धि वेतन वृद्धि के साथ अधिक निकटता से नज़र रखेगी।

तेल और गैस:

तंग आपूर्ति के बावजूद, गैस की कीमतें आखिरकार नीचे आ रही हैं $ 5 प्रति गैलन टॉपिंग से। प्रमुख तेल कंपनियां $46 बिलियन पोस्ट किया Q2 में कमाई में। 2021 का मुनाफा पार हो गया शैल, शेवरॉन में $75 बिलियन से अधिकCVX
, BP और Exxon, स्टॉक बायबैक में $ 6.6 बिलियन को सक्षम करते हैं क्योंकि फर्मों ने डींग मारी कि ग्राहक उच्च गैस की कीमतों की "उम्मीद और स्वीकार" करते हैं।

भाड़ा:

शिपिंग समूह हैं पिछले साल के मुनाफे में शीर्ष पर रहने की उम्मीद 73% से अधिक, या $ 256 बिलियन से अधिक। वैश्विक मर्चेंडाइज का 80% बिग 3 शिपिंग गठबंधनों का उपयोग करता है, जिनकी समय पर डिलीवरी दरें 40% तक कम हो रही हैं। और 5 सबसे बड़ी रेल माल ढुलाई लाइनें पिछले 6 वर्षों में ऑपरेटिंग मार्जिन में एक तिहाई से अधिक की वृद्धि हुई क्योंकि उन्होंने अपने कर्मचारियों की संख्या में 29% की कटौती की, जो कि कम और लंबी ट्रेनों के साथ लीन, जस्ट-इन-टाइम ऑपरेटिंग मॉडल में बदलाव के हिस्से के रूप में, जो समय पर डिलीवरी दरों को कम करते थे। 115,000 रेलकर्मियों के साथ अनुबंध विवाद के कारण बड़ी हड़ताल हो सकती है।

माल:

सिर्फ 4 कंपनियां वैश्विक अनाज व्यापार का 70% नियंत्रित करती हैं और 4 कंपनियां मांस और मुर्गी प्रसंस्करण के 85% तक नियंत्रण करती हैं। कारगिल दोनों समूहों से संबंधित है। 2021 कारगिल का सबसे अधिक लाभदायक था लगभग 5 अरब डॉलर की शुद्ध आय और मार्जिन में 70 आधार अंकों की वृद्धि के साथ; इस बीच पिछले वर्ष कारगिल मांस प्रसंस्करण सुविधाओं में 4700 से अधिक कोविड -19 संक्रमण और 25 कर्मचारी मौतें हुईं। अन्य शीर्ष अनाज व्यापारी, धनुर्धारियों-डेनियल-मिडलैंड, बंज सहितBG
और ड्रेफस ने रिकॉर्ड बिक्री वृद्धि और मुनाफा भी देखा बड़े पैमाने पर अटकलें जल्दी 2022 में। टायसन की शुद्ध आय शेयरधारक बायबैक में $ 47 मिलियन खर्च करते हुए 3% बढ़कर 700 बिलियन डॉलर से अधिक हो गया, जबकि 30,000 कोविड -19 संक्रमण और 151 मौतें उनकी सुविधाओं पर हुईं। जेबीएस ने 17% अधिक कीमतों को पारित किया उपभोक्ताओं पर, और भले ही वॉल्यूम में कमी आई, लेकिन 345% शुद्ध आय में वृद्धि दर्ज की गई।

सीपीजी:

कीमतों में वृद्धि की लहरों के बाद, सीपीजी समूह, जैसे कोका-कोलाKO
, हर्षीज़, पेप्सिकोपीईपी
और मोंडेलेज़, कमाई के अनुमान को पार कर गया 7% और 16% के बीच राजस्व के साथ। कोका-कोला ने कीमतों में बदलाव के लिए शुद्ध परिचालन राजस्व में वृद्धि को जिम्मेदार ठहराया। मोंडेलेज ने बढ़ाया मुनाफा $800 मिलियन द्वारा, 4 में शेयरधारक भुगतान में $2021 बिलियन जारी किया, और 2022 में कीमतों में फिर से वृद्धि की। प्रॉक्टर एंड गैंबल ने बढ़ाई कीमतें टाइड और बाउंस सहित अपने सभी प्रमुख खंडों पर, शुद्ध कमाई में $ 14.7 बिलियन की कमाई और शेयरधारकों को $ 19 बिलियन से अधिक का भुगतान करना। जनरल मिल्स ने कीमतों में 5 गुना की बढ़ोतरी पिछले साल; वित्त वर्ष 4 के मुनाफे में 97% की उछाल और शेयरधारक हैंडआउट्स में $ 823 बिलियन से अधिक के साथ Q16 का लाभ 2022% बढ़कर $ 2 मिलियन हो गया।

खुदरा:

शीर्ष 10 खुदरा विक्रेता उनके संयुक्त लाभ में वृद्धि पिछले 10 वर्षों में $ 2 बिलियन से अधिक और शेयरधारक बायबैक में $ 15 बिलियन से अधिक जारी किया। लगभग 65% किराने की बिक्री के लिए जिम्मेदार श्रृंखलाओं में बिक्री और मुनाफा, जिसमें शामिल हैं WalmartWMT
, क्रोजरKR
, कॉस्टको, लक्ष्यTGT
हाल ही में मार्जिन में गिरावट के बावजूद अल्बर्टसन और एहोल्ड मजबूत बने हुए हैं, क्योंकि खुदरा विक्रेताओं को अनिश्चित खपत पैटर्न का प्रबंधन करते हुए उपभोक्ताओं पर लागत को पार करने का दबाव झेलना पड़ा। फिर भी, 8 में फ़ूड रिटेलर के मुनाफे में 2022% की वृद्धि होने की उम्मीद है। कैश-स्ट्रैप्ड उपभोक्ता भी सर्वव्यापी डॉलर स्टोर श्रृंखलाओं में बिक्री और मुनाफा चला रहे हैं जैसे कि डॉलर जनरल और डॉलर ट्रीLTRD
.

मूल्य-लाभ सर्पिल:

An आर्थिक विश्लेषण रूजवेल्ट इंस्टीट्यूट द्वारा निष्कर्ष निकाला गया कि शेयरधारक बड़े बाजार हिस्सेदारी वाले समूहों का पक्ष लेते हैं क्योंकि वे दोनों में सक्षम हैं कीमतें बढ़ाएं और ग्राहकों को बनाए रखें: "फर्मों ने 2021 में अपने उच्चतम स्तर तक और 1955 के बाद से सबसे बड़ी एकल-वर्ष की वृद्धि के साथ अपने मार्कअप में काफी वृद्धि की। फर्म की लाभप्रदता, करों से पहले और बाद में, अपने उच्चतम स्तर तक बढ़ गई ... एक घटना जिसे एक के रूप में वर्णित किया जा सकता है मूल्य-लाभ सर्पिल। सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली फर्मों में निर्णय लेने वाले शेयरधारक दबाव के प्रति संवेदनशील होते हैं ताकि वे अल्पकालिक आय की अपेक्षाओं को लगातार पूरा कर सकें और इन आय के बड़े अनुपात को शेयर पुनर्खरीद और लाभांश में वितरित कर सकें। मुद्रास्फीति के माहौल में, मार्कअप को समायोजित करने के लिए विवेक और शक्ति का आनंद लेने वाली फर्म वित्तीय विश्लेषकों और परिसंपत्ति प्रबंधकों के लिए अधिक आकर्षक हैं।

रॉबिन ओ'ब्रायन, रीप्लांट कैपिटल के सह-संस्थापक और "द अनहेल्दी ट्रुथ" के लेखक ने हाल ही में मुझे याद दिलाया कि "इन कंपनियों के अंदर के अधिकारी कानूनी रूप से शेयरधारक रिटर्न को बाकी सब से ऊपर पूरा करने के लिए बाध्य हैं।" मूल्य-लाभ सर्पिल वस्तुतः रॉबिन हुड उल्टा है, जो उपभोक्ता-सामना करने वाले मूल्य वृद्धि से लाभ शेयरधारकों को ऊपर की ओर पुनर्वितरित करता है।

द वेल्थ ऑफ नेशन के लेखक एडम स्मिथ इस गतिशील को पहचाना पूंजीवाद के विकास की शुरुआत में। "उच्च लाभ उच्च मजदूरी की तुलना में काम की कीमत बढ़ाने के लिए बहुत अधिक है। हमारे व्यापारी और मास्टर-निर्माता कीमत बढ़ाने में उच्च मजदूरी के बुरे प्रभावों के बारे में शिकायत करते हैं। ... वे उच्च मुनाफे के बुरे प्रभावों के बारे में कुछ नहीं कहते हैं। वे अपने स्वयं के लाभ के हानिकारक प्रभावों के संबंध में चुप हैं। वे केवल दूसरे लोगों की शिकायत करते हैं।"

फिर भी मैककोनेल, ब्लंट और टॉमी सहित प्रमुख रिपब्लिकन सीनेटर, इस मूल्य-लाभ सर्पिल को खारिज कर दिया है. संयोग से, वे स्टॉक के मालिक हैं और उन कंपनियों के दान प्राप्तकर्ता हैं जिन्हें मूल्य मुद्रास्फीति से लाभ हुआ है।

नीति समाधान:

वहां नीतिगत उपाय जो दर्द को कम कर सकता है। आपातकालीन मूल्य स्थिरीकरण अधिनियम, कांग्रेसी जमाल बोमन (DN.Y.) द्वारा पेश किया गया, आपूर्ति पक्ष मूल्य वृद्धि से निपटेगा और प्रमुख वस्तुओं और सेवाओं में मूल्य वृद्धि को सीमित करने के लिए मूल्य नियंत्रण के उपयोग की सिफारिश करेगा। WW2 के दौरान मूल्य नियंत्रण ने उपभोक्ता खर्च करने की शक्ति को मजबूत करते हुए मुनाफे को नियंत्रण में रखा। अप्रत्याशित लाभ कर और विस्तारित संघीकरण लाभ को अधिक समान रूप से पुनर्वितरित कर सकता है। यूएसडीए शुरू हो गया है सम्मोहक कार्यक्रम क्षेत्रीय रूप से वितरित खाद्य आपूर्ति श्रृंखला विकसित करना। एफटीसी ने कदम बढ़ाया है अविश्वास जाँच, कांग्रेस की सुनवाई के साथ जांच किराना समेकन. और कॉर्पोरेट बोर्डों पर कार्यकर्ता प्रतिनिधित्व डरपोक से ऊपर और परे कॉर्पोरेट प्रशासन में कुछ संतुलन ला सकता है ईएसजी उपाय.

खाद्य कीमतों पर मौद्रिक नीति का कोई प्रभाव नहीं होने के बावजूद, फेडरल रिजर्व की ब्याज दरों में बढ़ोतरी से अर्थव्यवस्था में गिरावट आ सकती है विकास मंदी, महामारी के माध्यम से देश को आगे बढ़ाने वाले कामकाजी लोगों को दंडित करना। इसके बजाय हमें कॉरपोरेट पूंजीवाद पर लगाम लगाने की जरूरत है, संकट में एक खाद्य प्रणाली को अलग करना।