शेयर बाजार में कैसे निवेश करें और कभी पैसा न खोएं

मैं अनुवर्ती के रूप में इस स्वयं करें विकल्प पर ध्यान केंद्रित कर रहा हूं अपने इक्विटी पोर्टफोलियो को घाटे से बचाने के लिए रणनीतियों पर पिछले सप्ताह का कॉलम. जैसा कि आप याद कर सकते हैं, उस कॉलम में मैंने एक विशिष्ट एफआईए का उल्लेख किया था, जो यह गारंटी देने के अलावा कि आप 12 महीने की अवधि में पैसा नहीं खोएंगे, शेयर बाजार के बढ़ने पर आपको 55% का भुगतान करता है। बदले में, आप सभी लाभांशों के साथ-साथ शेयर बाजार के लाभ का 45% खो देते हैं।

कई पाठकों ने मुझे यह कहने के लिए ईमेल किया कि उन्हें नहीं लगता कि यह एक अच्छा सौदा था। उन्होंने तर्क दिया कि शेयर बाजार के लगभग आधे ऊपर और सभी लाभांश को छोड़ देना किसी भी 12 महीने की अवधि में पैसा नहीं खोने की कीमत बहुत अधिक है।

इन पाठकों के लिए मेरी प्रतिक्रिया: बॉन्ड में अपने इक्विटी पोर्टफोलियो का बड़ा हिस्सा निवेश करके और छोटे शेष का उपयोग करके इन-द-मनी इंडेक्स कॉल विकल्प खरीदने के लिए उच्च भागीदारी दर को सुरक्षित करना संभव है, जो उसी समय बांड परिपक्व हो जाते हैं। आपको गारंटी दी जाती है कि जब आप व्यापार शुरू करते हैं और बांड परिपक्व होने की तारीख और विकल्प समाप्त होने के बीच की अवधि में पैसा नहीं खोते हैं।

इस दृष्टिकोण के वादे की सराहना करने के लिए, कई साल पहले किए गए सिमुलेशन पर विचार करें माइकल एडेसेस (हांगकांग विज्ञान और प्रौद्योगिकी विश्वविद्यालय में एक सहायक प्रोफेसर) और रॉबर्ट ह्यूबशर (के संस्थापक) द्वारा सलाहकार परिप्रेक्ष्य वेबसाइट). उन्होंने माना कि उनके काल्पनिक पोर्टफोलियो, हर दो साल में, एस एंड पी 93.7 पर दो साल के समय में परिपक्व होने वाले उच्च गुणवत्ता वाले कॉर्पोरेट बॉन्ड में 6.3% और दो साल के इन-द-महीने के कॉल विकल्प में 500% का निवेश किया। प्रचलित दो-वर्षीय कॉरपोरेट बॉन्ड दर (3.3%), और यह मानते हुए कि S&P 500 8% वार्षिक दर का उत्पादन करेगा, इस बॉन्ड-प्लस-ऑप्शन रणनीति ने सिम्युलेटेड 5.4-वर्ष की अवधि में 12% वार्षिक रिटर्न का उत्पादन किया।

ध्यान से ध्यान दें कि आपके द्वारा चुने गए बॉन्ड और विकल्पों की समाप्ति की परिपक्वता "रीसेट अवधि" के बराबर है, जिस पर एफआईए गारंटी देते हैं कि आप पैसे नहीं खोएंगे। इसका मतलब है कि इस बात का कोई आश्वासन नहीं है कि आप उस रीसेट अवधि के दौरान पैसे नहीं खोएंगे। उदाहरण के लिए, अगर आपने जनवरी 2022 में एडेसेस/ह्यूबशर सिमुलेशन में इस्तेमाल की गई रणनीति का पालन करना शुरू किया होता, तो आपको पिछले साल पैसे का नुकसान हुआ होता, क्योंकि दोनों दो साल के कॉर्पोरेट बॉन्ड और दो वर्षीय एस एंड पी 500
SPX,
+ 1.61%
कॉल विकल्प गिर गया। लेकिन इस साल के अंत तक, कम से कम, आप फिर से पूरे हो जाएंगे—और अगर शेयर बाजार 2022 के अपने शुरुआती स्तर से ऊपर उठता है तो अच्छी बढ़त हासिल कर लेंगे।

यदि आपके लिए फिर से पूर्ण होने की प्रतीक्षा करने के लिए दो साल की अवधि बहुत लंबी है, तो आपको कम अवधि के बॉन्ड और विकल्प चुनने चाहिए। एक सामान्य नियम के रूप में, छोटी अवधि की परिपक्वता/समाप्ति के साथ आपकी ऊपर की संभावना कम होगी। यह कहने का एक और तरीका है कि कोई मुफ्त लंच नहीं है: यदि आप अधिक लाभ की संभावना चाहते हैं तो आपको अधिक जोखिम उठाना होगा।

यह हमें बॉन्ड-प्लस-कॉल रणनीति का पालन करने वाले म्यूचुअल फंड के पिछले साल के बड़े नुकसान को समझने में मदद करता है। इसका नुकसान अन्यथा आपको रणनीति के सभी रूपों से बचने के कारण के रूप में प्रभावित कर सकता है, हालांकि यह उचित मूल्यांकन नहीं है। मैं एम्प्लीफाई ब्लैकस्वान ग्रोथ एंड ट्रेजरी कोर ईटीएफ की बात कर रहा हूं
हंस,
+ 1.80%,
जो 27.8 में 2022% खो गया। इसके बड़े नुकसान का कारण यह था कि फंड के स्वामित्व वाले कुछ ट्रेजरी बांड लंबी अवधि के थे, जिसका अर्थ है कि फंड में एफआईए के समान जोखिम/इनाम प्रोफ़ाइल थी जिसमें बहुत लंबी रीसेट अवधि थी।

बांड-प्लस-कॉल रणनीति को आगे बढ़ाने के विभिन्न तरीके

लेकिन आपको इस रणनीति को आगे बढ़ाने के लिए लंबी अवधि के बांड पर ध्यान केंद्रित करने की जरूरत नहीं है। Zvi Bodie, जो 43 वर्षों तक बोस्टन विश्वविद्यालय में वित्त के प्रोफेसर थे और जिन्होंने सेवानिवृत्ति वित्त में मुद्दों पर शोध करने के लिए अपने करियर को समर्पित किया है, ने एक साक्षात्कार में कहा कि कौन से वेरिएंट को चुनने में कई कारकों को ध्यान में रखना सबसे अधिक समझ में आता है . इसमे शामिल है:

• उस अवधि की अवधि जिसके दौरान आप पैसे खोने को तैयार हैं, भले ही आप अंत तक फिर से पूर्ण हो जाएं। जिस अवधि की अवधि कम है, उस हद तक आप छोटी अवधि के बांड और निकट समाप्ति के साथ कॉल विकल्प चुनना चाहेंगे। बॉडी बताते हैं कि हर बार जब आप रणनीति बदलते हैं तो आपको उसी रीसेट अवधि के साथ नहीं रहना पड़ता है। उदाहरण के लिए, यदि आप आज विशेष रूप से जोखिम से बचना चाहते हैं, तो आप एक वर्ष की रीसेट अवधि चुन सकते हैं; अब से एक साल बाद, यदि आप अधिक आक्रामक महसूस कर रहे हैं, तो आप दो या तीन साल की रीसेट अवधि चुन सकते हैं।

• क्रेडिट जोखिम के लिए आपकी सहनशीलता। यदि आप विशेष रूप से जोखिम का सामना कर रहे हैं तो आप इस रणनीति के बांड हिस्से के लिए ट्रेजरी का चयन करना चाह सकते हैं। यदि आप अधिक क्रेडिट जोखिम उठाना चाहते हैं, तो आप इसके बजाय उच्च-श्रेणी के कॉरपोरेट बॉन्ड का उपयोग कर सकते हैं, या यदि आप और भी अधिक आक्रामक हैं, तो निम्न-श्रेणी के बॉन्ड।

• उपज वक्र का आकार। यदि वक्र सपाट या उलटा है, तो आप कम-परिपक्वता बांडों पर ध्यान केंद्रित करते हुए और कम समाप्ति वाले कॉल विकल्पों पर भी उच्च भागीदारी दर सुरक्षित कर सकते हैं। उदाहरण के लिए आज के उलटे उपज वक्र के साथ, 1-वर्ष के ट्रेजरी 2-वर्ष के ट्रेजरी (5.06% बनाम 4.89%) से अधिक उपज दे रहे हैं। तो एक साल की रीसेट अवधि के साथ एक बांड-प्लस-कॉल रणनीति का निर्माण करके, आप दो साल की अवधि की तुलना में अगले वर्ष में उच्च भागीदारी दर सुरक्षित कर सकते हैं। लेकिन, बोडी हमें याद दिलाता है, इस वर्ष के अंत में पुनर्निवेश जोखिम है; यदि दरें अभी से बहुत कम हैं, तो बाद के वर्ष के लिए प्रभावी भागीदारी दर यदि आप आज दो साल की रीसेट अवधि चुनते हैं तो उससे कम होगी।

• टिप्स बनाम ट्रेजरी या कॉर्पोरेट बॉन्ड। बोडी का कहना है कि ऐसे अवसर हो सकते हैं जब TIPS - ट्रेजरी इन्फ्लेशन प्रोटेक्टेड सिक्योरिटीज - ​​आपके बॉन्ड-प्लस-कॉल रणनीति के बॉन्ड हिस्से के लिए नियमित ट्रेजरी या कॉरपोरेट्स के लिए बेहतर होंगे।

आपके द्वारा अनुसरण की जाने वाली बॉन्ड-प्लस-कॉल रणनीति के विशेष प्रकार के बावजूद, आपको बॉन्ड और विकल्प परिपक्व होने और समाप्त होने पर इसे रोल करने की आवश्यकता होती है। इसका मतलब है कि आपको उस परिपक्वता/समाप्ति की तारीख पर, बॉडी द्वारा बताए गए विभिन्न कारकों पर पूरा ध्यान देने की आवश्यकता होगी। लेकिन यह कठिन नहीं है: यहां तक ​​​​कि एक वर्ष के रूप में कम रीसेट अवधि का मतलब है कि, बीच के 12 महीनों के लिए, आप सुरक्षित रूप से बाजार के उतार-चढ़ाव को अनदेखा कर सकते हैं।

भले ही, योग्य वित्तीय योजनाकार से परामर्श करना कभी भी बुरा विचार नहीं है। आपको कामयाबी मिले!

मार्क हलबर्ट मार्केटवेच के लिए एक नियमित योगदानकर्ता है। उनकी हलबर्ट रेटिंग निवेश समाचारपत्रकों को ट्रैक करती है जो ऑडिट किए जाने के लिए एक फ्लैट शुल्क का भुगतान करती हैं। उस पर पहुंचा जा सकता है [ईमेल संरक्षित]