हाल के सप्ताहों में, मैं निष्क्रिय निवेशक से एक तरह के लिविंग रूम कॉरपोरेट कोषाध्यक्ष के रूप में चला गया हूं, जो कुछ आधार अंकों से मेरे पोर्टफोलियो की पैदावार को बढ़ावा देने के तरीकों की छानबीन कर रहा है।
मुझे बड़े सवालों से जूझना पड़ा है, बांड बाजार के बारे में कठिन सोचना है, और अनुमान लगाना है कि मुद्रास्फीति किस दिशा में जा रही है, यह सब एक अनिश्चित आर्थिक माहौल में अपनी सेवानिवृत्ति के घोंसले अंडे को खराब होने से बचाने के लिए है।
मैं आपको बताना चाहता हूं कि मैं ऐसा इसलिए कर रहा हूं क्योंकि मैं एक अद्भुत सक्रिय व्यक्ति हूं जो समस्याओं पर जल्दी कूद पड़ता है। डरो मत। मैं ऐसा इसलिए कर रहा हूं क्योंकि इस साल मेरे पोर्टफोलियो ने इतना खराब प्रदर्शन किया है।
जबकि यह ज्यादातर एक भयानक बाजार के कारण है, मुझे लगता है कि यह आंशिक रूप से बहुत अलग होने के लिए मेरी गलती है।
डेढ़ साल पहले, मैंने अपने अधिकांश सेवानिवृत्ति पोर्टफोलियो को एक एकल मोहरा फंड में डालने का फैसला किया, जिसने 60% स्टॉक/40% बांड वैश्विक पोर्टफोलियो की नकल की,
LifeStrategy मॉडरेट ग्रोथ फंड
(टिकर: वीएसएमजीएक्स)। मैं 65 साल का हूं और मेरा तर्क यह था कि फंड निवेश के उन हिस्सों को स्वचालित रूप से संभाल कर मेरी रक्षा करेगा जहां मैं अक्सर हिचकिचाता हूं - जैसे कि जब बाजार गिर रहा हो तो स्टॉक खरीदना। मुझे पता था कि बाजार में उथल-पुथल मची हुई है, लेकिन मुझे लगा कि यही वह रणनीति है जो अगले 20 से 30 वर्षों में मेरी सबसे अच्छी सेवा करेगी।
मेरा तर्क रक्षात्मक हो सकता था, लेकिन मेरी टाइमिंग बहुत खराब थी। फंड बाजार के लगभग हर हिस्से पर कब्जा करने में कामयाब रहा, जो इस साल खत्म हो गया। गुरुवार के करीब के रूप में फंड आज तक 16% नीचे है, और इसके नुकसान कुछ हफ्ते पहले खराब थे। जैसा कि यह अभी खड़ा है, वित्तीय संकट के दौरान 2008 के बाद से यह फंड का सबसे खराब वर्ष है।
विदेशों में अपने 40% स्टॉक निवेश के साथ, बढ़ते डॉलर के कारण फंड की इक्विटी को कड़ी चोट लगी थी। मैं कमोबेश इसके लिए तैयार था और मुझे वहां कोई बड़ा पछतावा नहीं है।
मैं अपने बांड घाटे के लिए तैयार नहीं था। मुझे उन स्टॉक लॉस से बचाने के बजाय, मेरे बांड ने उन्हें जोड़ा।
फेड ने इस साल अल्पकालिक दरों में लगभग 4 प्रतिशत की बढ़ोतरी की, जिससे बड़ा नुकसान हुआ। फंड के बॉन्ड की अवधि 6 साल से अधिक थी और बढ़ती दरों से उन्हें कड़ी चोट लगी थी। इसकी सबसे बड़ी फिक्स्ड-रेट होल्डिंग, मोहरा का टोटल बॉन्ड मार्केट II, 12% से अधिक नीचे है, जो मेरे पोर्टफोलियो के सुरक्षित हिस्से के लिए बहुत अधिक है।
मैं फंड को दोष नहीं देता; इसने ठीक वही किया जो इसकी निवेश रणनीति के लिए कहा गया था और मुझे पता था कि मैं क्या खरीद रहा था। में अपनेआप को दोष देता हूँ।
जब इस साल की शुरुआत में ब्याज दर वक्र उलटा हुआ था, तो मुझे अपने मोहरा फंड से बाहर निकलना चाहिए था और खुद को बचाने के लिए अल्पावधि बांड या नकदी में जाना चाहिए था।
अगर मैं छोटी अवधि के बॉन्ड में चला जाता, तो मैं इस साल अपने घाटे का एक अच्छा हिस्सा बचा लेता। नकदी के लिए एक कदम पूरी तरह से नुकसान से बचा होता।
यही कारण है कि कुछ विशेषज्ञ बॉन्ड से अधिक नकदी पर निर्भर रहने की सलाह देते हैं। विलियम बर्नस्टीन, के लेखक निवेश के चार स्तंभ, डू-इट-योरसेल्फ निवेशकों के लिए एक पुस्तिका, वर्षों से कह रही है कि आपके पोर्टफोलियो का संपूर्ण निश्चित-आय वाला हिस्सा नकदी में होना चाहिए। वह नोट करता है कि वॉरेन बफेट के साथ क्या होता है
बर्कशायर हैथवे
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जिसके पास 104 बिलियन डॉलर नकद या नकद समतुल्य है।
और क्योंकि मेरा घोंसला एक एकल फंड में एक निवेश रणनीति के साथ निवेश किया गया था जो कि मध्यम अवधि के बॉन्ड पर निर्भर था, मैं उस फंड को बेचे बिना और अलग-अलग स्टॉक और बॉन्ड फंड में आय का निवेश किए बिना छोटी अवधि के साधनों में नहीं जा सकता था।
कुछ भी करने के बजाय, मैं हिचकिचाया और उम्मीद करता रहा कि ब्याज दरें गिरेंगी। वे चढ़ते रहे और मेरा घाटा बढ़ता गया। मैं दोगुना हो रहा था, जुए की शर्तें उधार लेने के लिए।
मैंने अंत में पर्याप्त कहा और फंड को बेच दिया, एक अधिक रक्षात्मक रणनीति अपनाते हुए जिसमें तीन अलग-अलग फंडों में मेरी इक्विटी है: एक यूएस टोटल मार्केट फंड, एक फॉरेन टोटल मार्केट फंड और एक यूएस वैल्यू फंड। मैं वैल्यू स्टॉक्स को ओवरवेट कर रहा हूं क्योंकि मुझे लगता है कि वे मौजूदा माहौल में कुछ समय के लिए आउटपरफॉर्म कर सकते हैं और क्योंकि ग्रोथ स्टॉक्स ने इतने सालों तक इतनी बड़ी रन-अप का आनंद लिया।
मेरा प्राथमिक बॉन्ड फंड अब है
फिडेलिटी शॉर्ट-टर्म ट्रेजरी बॉन्ड इंडेक्स फंड
(एफयूएमबीएक्स)। इसकी औसत बांड अवधि 2.54 वर्ष है। इसकी छोटी अवधि के कारण, दरों में गिरावट आने पर इसे कम लाभ होगा। लेकिन अगर वे दोबारा ऊपर जाते हैं तो इसका नुकसान भी कम होगा। और फिलहाल यह मध्यम अवधि के बॉन्ड की तुलना में बहुत अधिक 4.4% की उपज दे रहा है।
मैं यहीं नहीं रुका। मैंने क्रमशः 3% और 4% उपज वाले जमा के 4.9- और 4.95-वर्षीय ब्रोकर्ड प्रमाणपत्र खरीदने के लिए अपने आधे बांड बेच दिए। वे तुलनीय कोषागारों की तुलना में अधिक उपज देते हैं, लेकिन संघ द्वारा गारंटीकृत और सुरक्षित हैं।
यदि दरें बढ़ती हैं, तो इन सीडी का बाजार मूल्य गिर जाएगा, लेकिन चूंकि मैं परिपक्वता तक धारण कर रहा हूं, मैं लगभग 5% ब्याज एकत्र करना जारी रखूंगा, जो भयानक नहीं है। और अगर दरें गिरती हैं, तो कम दर वाली दुनिया में 5% ब्याज तेजी से आकर्षक लगेगा।
मैं उपज बढ़ाने के लिए अन्य कदम उठा रहा हूं। मेरे सेवानिवृत्ति खाते के बाहर, मैं एक मोहरा मनी-मार्केट फंड में उचित मात्रा में नकदी रखता हूं। मैंने कुछ नकदी ली और 4-महीने के ट्रेजरी खरीदे जो कि 4% से अधिक की पैदावार के लिए मेरी पैदावार को थोड़ा कम करते हैं।
यह सब उपज की खोज मेरी एकल-फंड रणनीति की तुलना में बहुत अधिक काम है। और मैं अभी भी अंत में आगे नहीं आने का जोखिम उठाता हूं।
लेकिन अगर ब्याज दरें कुछ और बढ़ती हैं, तो मुझे पिछली बार की तरह बुरी तरह से चोट नहीं लगेगी। और अगर वे गिरते हैं, तो मैं कई सालों तक सब ठीक कर लूंगा।
मैं इसे जीत कह रहा हूं।
पर नील टेम्पलिन को लिखें [ईमेल संरक्षित]
