प्रतिष्ठित निवेशक बिल बेंजेन का कहना है कि सेवानिवृत्त लोगों के लिए मुद्रास्फीति 'एक डरावनी चीज' है - क्या उनका 4% नियम अभी भी आपके सेवानिवृत्ति के पैसे का अधिकतम लाभ उठाने का सबसे अच्छा तरीका है?

हमें अक्सर कहा जाता है कि सेवानिवृत्ति तक खुद को आगे बढ़ाने के लिए हमें 30 या 40 वर्षों के काम के दौरान जितना हो सके उतना बचत करने की आवश्यकता है।

लेकिन एक बार जब हम उस मील के पत्थर तक पहुंच जाते हैं, तो हम यह कैसे सुनिश्चित करते हैं कि वह बचत हमारे मरने से पहले खत्म नहीं हो जाएगी?

यह एक ऐसा प्रश्न है जो सबसे प्रतिभाशाली वित्तीय दिमागों को भी चुनौती देता है। और जबकि उद्योग दशकों से "4% नियम" के नाम से जाना जाता है, का पालन कर रहा है, कुछ लोगों का तर्क है कि यह उतना आसान समाधान नहीं है जितना इसके समर्थक मानते हैं।

मॉर्निंगस्टार का सेवानिवृत्ति निकासी दरों के लिए 2022 मार्गदर्शिका दशकों पुराने सिद्धांत के कुछ कठिन प्रश्न पूछे। ए 2021 मॉर्निंगस्टार शोध पत्र ऐसा प्रतीत होता है कि 4% नियम को "अब संभव नहीं" कहा जा रहा है। और यह कहना कि 3.3% निकासी दर अधिक यथार्थवादी है।

में जुलाई साक्षात्कार निवेश लेखक और विशेषज्ञ रॉब बर्जर के साथ, बेन्गेन ने लंबी मुद्रास्फीति और सेवानिवृत्त लोगों के खातों पर इसके प्रभाव के बारे में चिंता व्यक्त की।

"आपको मुद्रास्फीति की एक विस्तारित अवधि मिलती है और एक सेवानिवृत्त व्यक्ति को हर साल अपनी निकासी को बढ़ाना पड़ता है और वे कभी भी मूल स्तर पर वापस नहीं आते हैं, वे इसके साथ फंस जाते हैं," उन्होंने कहा। "मुद्रास्फीति सेवानिवृत्त लोगों के लिए एक डरावनी चीज है और शायद [4% नियम] के भविष्य के लिए सबसे बड़ा खतरा है।"

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इस नियम का इतिहास

1994 में, वित्तीय सलाहकार बिल बेनगेन ने एक पेपर प्रकाशित किया था जिसमें कहा गया था कि सेवानिवृत्त लोगों को हर साल अपनी संपत्ति का 4% निकालने की योजना बनानी चाहिए, मुद्रास्फीति के आधार पर उस वितरण को सालाना बढ़ाना या घटाना चाहिए।

कहानी जारी है

बेनगेन ने सेवानिवृत्ति और स्टॉक और बॉन्ड रिटर्न पर कई दशकों के आंकड़ों का अध्ययन किया था, और खुद से पूछा था कि जिस समय उन्होंने अध्ययन किया था, उस समय से सेवानिवृत्ति पोर्टफोलियो सैद्धांतिक रूप से 50 वर्षों तक चल सकता है।

उन्होंने पाया कि उत्तर आम तौर पर हाँ था, यदि सेवानिवृत्त लोग प्रति वर्ष अपनी संपत्ति का 4% से अधिक नहीं निकालते। और किसी भी स्थिति में वे उचित रूप से उम्मीद कर सकते हैं कि उनका फंड 30 वर्षों तक चलेगा।

लगभग 30 साल बाद भी यह नियम कहां कायम है

दो दशकों तक, 4% नियम वित्तीय योजनाकारों और सेवानिवृत्त लोगों के लिए उनकी निकासी दर निर्धारित करने में अंगूठे के नियम के रूप में कार्य करता था।

नियम को इतना लोकप्रिय बनाने वाली बात यह है कि इसे समझना और पालन करना आसान था। और जो लोग सेवानिवृत्ति के दौरान पैसे खत्म होने से चिंतित थे, उनके लिए एक नियम का पालन करने से कुछ आश्वासन और मानसिक शांति मिली।

हालाँकि, इस नियम के साथ बड़ी समस्या यह है कि यह अधिकांश लोगों के लिए अवास्तविक रूप से कठोर है।

कनाडा के टोरंटो में यॉर्क यूनिवर्सिटी के शुलिच स्कूल ऑफ बिजनेस में वित्त प्रोफेसर मोशे आर्य मिलेव्स्की ने 2021 के अंत में कनाडा के वित्तीय नियोजन संघ के लिए एक प्रस्तुति में नियम के प्रति अपनी नापसंदगी के बारे में बताया।

मिलेव्स्की का तर्क है कि इसकी सफलता के लिए न केवल हर साल सिद्धांत का सख्ती से पालन करना आवश्यक है, बल्कि इसमें मुद्रास्फीति के अलावा किसी भी जीवनशैली या बाजार में बदलाव को ध्यान में नहीं रखा गया है। जब कोई अपनी सेवानिवृत्ति के लिए नियम का पालन करता है, तो वह खुद को 30 वर्षों के लिए एक ऐसी रणनीति में बंद कर लेता है, जिसके लिए चाहे कुछ भी हो, उसे इस पर बने रहना होगा।

मिलेव्स्की का कहना है कि एक बेहतर रणनीति कई चरों पर प्रतिक्रिया देगी, जैसे एक सेवानिवृत्त व्यक्ति की उम्र, जहां सेवानिवृत्ति आय बचाई जाती है या निवेश की जाती है और सेवानिवृत्ति के लिए व्यक्तिगत लक्ष्य होते हैं।

साथ ही, रणनीति बाज़ार के पिछले प्रदर्शन पर आधारित है, जो भविष्य के प्रदर्शन का पूर्वानुमान नहीं है।

यहां तक ​​कि बेनगेन को भी पिछले तीन दशकों में नियम को अद्यतन करने के लिए उस पर फिर से विचार करने के लिए मजबूर होना पड़ा है।

ऐसा इसलिए है क्योंकि उनके मूल शोध में केवल दो परिसंपत्ति वर्ग शामिल थे: ट्रेजरी बांड और लार्ज-कैप स्टॉक। अब, तीसरी श्रेणी के स्मॉल-कैप शेयरों के साथ, उनका मानना ​​है कि 4.5% सुरक्षित निकासी होगी।

बेंगन ने 4% नियम का उपयोग करके सेवानिवृत्त लोगों का अध्ययन किया है और पाया है कि "वे अच्छा कर रहे हैं... कम ब्याज दर वाले माहौल में होने के बावजूद वे उस निकासी दर के साथ सफल हैं।"

In बैरोन के साथ एक साक्षात्कार 2021 में, उन्होंने कहा कि उनका मानना ​​​​है कि मूल 4% नियम तब तक जारी रहेगा जब तक हम "गंभीर मुद्रास्फीति के माहौल" में नहीं पहुँच जाते।

अब हमारे ऊपर एक मुद्रास्फीति के माहौल के साथ, बेन्गेन ने पिछले महीने सिफारिश की थी कि सेवानिवृत्त लोग अपने खर्चों में जितनी जल्दी हो सके समायोजन करें।

"मुद्रास्फीति एक ऐसी चीज है जिससे आपको अभी निपटने की जरूरत है, यहां तक ​​कि भालू बाजारों से भी ज्यादा।"

कहा जा रहा है, अधिकांश सेवानिवृत्त लोगों को अपने स्वयं के परामर्श से सबसे अच्छी सेवा दी जाएगी वित्तीय सलाहकार निकासी रणनीति के बारे में जो उनकी वित्तीय स्थिति के लिए सबसे उपयुक्त है।

— सामंथा इमन्ना की फाइलों के साथ

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यह लेख केवल जानकारी प्रदान करता है और इसे सलाह के रूप में नहीं लिया जाना चाहिए। यह किसी भी प्रकार की वारंटी के बिना प्रदान किया जाता है।