यदि तेजी वास्तव में नियंत्रण में होती, तो ये शेयर बाजार क्षेत्र अभी नेता होते

यह गारंटी नहीं देता है कि हम एक भालू बाजार में बने रहेंगे। संकेतक मिले-जुले हैं, कुछ संकेत दे रहे हैं कि तेजी का बाजार अक्टूबर के निचले स्तर पर शुरू हुआ और कुछ भालू बाजार के जीवित और अच्छे होने की ओर इशारा कर रहे हैं। इसलिए विश्लेषक अतिरिक्त सुराग की तलाश में कोई कसर नहीं छोड़ रहे हैं।

नेड डेविस रिसर्च के आंकड़ों के अनुसार, S&P 500
SPX,
-0.73%
भालू बाजारों के पिछले तीन महीनों में सबसे अधिक लगातार बेहतर प्रदर्शन करने वाले क्षेत्र संचार सेवाएं, उपभोक्ता स्टेपल, स्वास्थ्य देखभाल और उपयोगिताएँ हैं। फर्म ने इस खोज को 14 के दशक की शुरुआत से 1970 भालू बाजारों के विश्लेषण पर आधारित किया। इन चार क्षेत्रों में से प्रत्येक ने उन 13 भालू बाजारों में से 14 में समग्र बाजार से बेहतर प्रदर्शन किया।

दुर्भाग्य से उन लोगों के लिए जो मानते हैं कि भालू बाजार 14 अक्टूबर के निचले स्तर पर समाप्त हो गया था, ये क्षेत्र उस बिंदु तक पहुंचने वाले तीन महीनों में प्रदर्शन की रैंकिंग में शीर्ष पर नहीं थे। वास्तव में, फैक्टसेट के आंकड़ों के अनुसार, चार में से तीन बाजार में पिछड़ गए। हेल्थ केयर उन चार में से एकमात्र थी जिसने उस तीन महीने की अवधि में बाजार से बेहतर प्रदर्शन किया।

इसी तरह की कहानी उन क्षेत्रों द्वारा बताई गई है जो पिछले भालू बाजारों के अंत में लगातार समग्र बाजार से पिछड़ गए हैं, जैसा कि आप ऊपर दिए गए चार्ट से देख सकते हैं। औद्योगिक क्षेत्र पर विचार करें, जो 14 के बाद से 1970 भालू बाजारों के पिछले तीन महीनों में उनमें से 500 में S&P 12 से पिछड़ गया। फिर भी यह क्षेत्र 14 अक्टूबर के निचले स्तर तक पहुंचने वाले तीन महीनों में अपेक्षाकृत बेहतर प्रदर्शन करने वालों में से एक था।

नेड डेविस रिसर्च के आंकड़ों के अनुसार, पिछले तीन महीनों के पिछले तीन महीनों में इंडस्ट्रियल सेक्टर के रूप में लगभग लगातार वित्तीय और सामग्री क्षेत्र S&P 500 से कमतर प्रदर्शन करते हैं - पिछले 11 में से 14 में पिछड़ने के साथ। फिर भी, Industrials की तरह, इन दोनों क्षेत्रों ने 14 अक्टूबर के निचले स्तर तक तीन महीनों में बाजार से बेहतर प्रदर्शन किया।

उपभोक्ता विवेकाधीन बनाम उपभोक्ता स्टेपल

एक अन्य क्षेत्र से संबंधित सुराग जिस पर विश्लेषक ध्यान देते हैं वह उपभोक्ता विवेकाधीन और उपभोक्ता स्टेपल क्षेत्रों का सापेक्षिक प्रदर्शन है। पूर्व में ऐसी कंपनियाँ शामिल हैं जो आर्थिक समय अच्छा होने पर अच्छा प्रदर्शन करती हैं, जबकि बाद वाले क्षेत्र की कंपनियाँ आवश्यक वस्तुओं का उत्पादन करती हैं जिन्हें उपभोक्ताओं को तब भी खरीदना चाहिए जब समय खराब हो।

आश्चर्य नहीं कि कंज्यूमर स्टेपल्स सेक्टर भालू बाजारों के दौरान उपभोक्ता विवेकाधीन क्षेत्र से बेहतर प्रदर्शन करता है। लेकिन यह एक नए बैल बाजार के शुरुआती चरणों में जल्दी से उलट जाता है। तभी निवेशकों को लगने लगता है कि सबसे बुरा उनके पीछे है, और जब वे उपभोक्ता विवेकाधीन शेयरों का पक्ष लेना शुरू करते हैं जो बाद के महीनों में अच्छा प्रदर्शन करेंगे।

यह समझाने में मदद करता है कि नवंबर के पिछले दो हफ्तों में तेजी से उत्साह क्यों बढ़ा। इस अवधि के दौरान, उदाहरण के लिए, उपभोक्ता विवेकाधीन चयन सेक्टर SPDR
एक्सएलवाई,
-0.44%
कंज्यूमर स्टेपल्स सेलेक्ट सेक्टर एसपीडीआर को आसानी से हराया
एक्सएलपी,
-0.77%
5.2% से 1.9% के मार्जिन से।

लेकिन यह आउटपरफॉर्मेंस ज्यादा देर तक नहीं चला। दिसंबर में अब तक उपभोक्ता विवेकाधीन क्षेत्र ने उस सभी बेहतर प्रदर्शन को खो दिया है, और फिर कुछ को।

तल - रेखा? सेक्टर रिलेटिव स्ट्रेंथ रैंकिंग से पता चलता है कि भालू बाजार अभी भी यहां है। यह इस बात की गारंटी नहीं देता है कि अमेरिकी बाजार का अक्टूबर का निचला स्तर टूटेगा। लेकिन अगर आप यह मानना ​​चाहते हैं कि हम एक नए बुल मार्केट में हैं, तो आपको अपने विश्वास का समर्थन करने के लिए सेक्टर रिलेटिव रिटर्न के अलावा अन्य कारण खोजने होंगे।

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