अगर 2023 में मंदी आती है, तो कुछ शहरों को उबरने में एक दशक लग सकता है

मुद्रास्फीति को कम करने के लिए फेड के प्रयास कम से कम थोड़ा बहुत काम कर रहे हैं। श्रम बाजार है शांत होते हुए, आवास के दौरान मजदूरी पर कम दबाव डालना कीमतों और नया निर्माण दोनों में गिरावट आई है। दुर्भाग्य से, आर्थिक गतिविधियों में यह मंदी संभवतः एक लागत के साथ आएगी: ब्लूमबर्ग के अनुसार दिसंबर 2022 सर्वे अर्थशास्त्रियों के अनुसार, 70 में मंदी की 2023% संभावना है। मुद्रास्फीति को काबू में करने के लिए मंदी आवश्यक हो सकती है, लेकिन शोध से पता चलता है कि मंदी के नुकसान समान रूप से वितरित नहीं होते हैं। कुछ शहरों में, उनकी अर्थव्यवस्थाओं के पटरी पर लौटने में एक दशक या उससे अधिक समय लग सकता है।

नियोक्ता बनाया 223,000 नौकरियों दिसंबर में, नवंबर में 256,000 और अक्टूबर में 263,000 से नीचे। नवंबर से दिसंबर तक औसत प्रति घंटा आय 0.3% और पिछले वर्ष की तुलना में 4.6% बढ़ी, जो अपेक्षाओं से कम थी। श्रम बाजार की मंदी में मंदी के साथ संयुक्त नया आवास निर्माण संकेत हैं कि फेडरल रिजर्व की ब्याज दर में वृद्धि आर्थिक गतिविधियों को कम कर रही है।

कम उपभोक्ता खर्च और निवेश इस बात के संकेत हैं कि अर्थव्यवस्था से अतिरिक्त पैसा निकाला जा रहा है। इससे समय के साथ मुद्रास्फीति कम होनी चाहिए क्योंकि मुद्रास्फीति है के कारण बहुत कम माल का पीछा करते हुए बहुत अधिक पैसा। मुद्रास्फीति को कम करना एक योग्य लक्ष्य है और फेड को विश्वसनीयता बनाए रखने के लिए अपने 2% लक्ष्य को हासिल करने पर ध्यान देना चाहिए। हालांकि, नकारात्मक पक्ष यह है कि आर्थिक गतिविधियों में मंदी का मतलब कम उत्पादन और इस प्रकार कम रोजगार और अक्सर कम मजदूरी है। अतीत में, अर्थव्यवस्था आमतौर पर अपेक्षाकृत उच्च मुद्रास्फीति की अवधि के बाद मंदी में चली गई है, जैसा कि नीचे दिखाया गया है।

संयुक्त राज्य अमेरिका भौगोलिक दृष्टि से और जनसंख्या के मामले में एक बड़ा देश है। तो भले ही देश तकनीकी रूप से मंदी में हो, हर क्षेत्र में दर्द की समान मात्रा महसूस नहीं होगी। में एक 2016 अध्ययन, लेखकों ने 50 सबसे अधिक आबादी वाले महानगरीय सांख्यिकीय क्षेत्रों (MSAs) का विश्लेषण किया, यह देखने के लिए कि 26 साल की अवधि में प्रत्येक में कितनी बार मंदी आई। इस अवधि में तीन राष्ट्रीय मंदी हुई, लेकिन कई MSAs ने केवल एक या दो मंदी का अनुभव किया। ओक्लाहोमा सिटी एमएसए एकमात्र मंदी का अनुभव नहीं करने वाला एकमात्र था।

जबकि कुछ क्षेत्रों के लिए पूरी तरह से राष्ट्रीय मंदी से बचना संभव है, अधिकांश स्थानीय अर्थव्यवस्थाओं को कम से कम कुछ दर्द का अनुभव होगा, और यह दर्द वर्षों तक बना रह सकता है। में एक 2020 अध्ययन, अर्थशास्त्री ब्रैड जे. हर्शबीन और ब्रायन ए. स्टुअर्ट एमएसए रोजगार का विश्लेषण करते हैं और 1970 के दशक में और 2007 की महान मंदी के दौरान पांच अलग-अलग राष्ट्रीय मंदी के बाद जनसंख्या में गिरावट आई है। और समान एमएसए की तुलना में कम आबादी जो कम प्रभावित हुई थी, और यह कि कुछ मामलों में ये धीमी वृद्धि की प्रवृत्ति एक दशक तक बनी रही। नीचे दिए गए आंकड़े कोविड-1 मंदी को छोड़कर तीन सबसे हालिया मंदी के लिए समय के साथ रोजगार दर पर मंदी के दौरान 19% अधिक रोजगार हानि के प्रभाव को दिखाते हैं। एक पूर्ण पुनर्प्राप्ति में, ठोस नीली रेखा 0 पर वापस आ जाएगी (धराशायी रेखाएँ विश्वास अंतराल हैं)।

1990 और 2001 की मंदी के बाद, कठिन हिट MSAs ने एक दशक से अधिक समय तक रोजगार वृद्धि को धीमा कर दिया था। भारी मंदी के बाद गंभीर रूप से प्रभावित क्षेत्रों में रोजगार की दर में थोड़ी तेजी से सुधार हुआ, लेकिन कई जगहों पर, वे 2015 के अंत तक (नीचे का आंकड़ा) अभी भी कम थे। जैसा कि लेखक कहते हैं:

“जिन क्षेत्रों ने मंदी के दौरान अपने रोजगार का 5% अधिक खो दिया है, वहां रोजगार दर एक से दो प्रतिशत अंक कम है, यहां तक ​​कि एक दशक बाद तक। 150,000 श्रमिकों के एक सामान्य महानगरीय क्षेत्र के लिए, यह नौकरियों के साथ 1,500 से 3,000 कम लोग हैं।

यह भविष्यवाणी करना कठिन है कि राष्ट्रीय मंदी से कौन से क्षेत्र सबसे अधिक प्रभावित होंगे। मंदी के कारण मायने रखते हैं, जैसा कि क्षेत्र की स्थानीय विशेषताएं हैं। मंदी के दौरान अलग-अलग उद्योग अलग-अलग तरह से प्रभावित होते हैं, और सबसे अधिक प्रभावित उद्योगों के लिए मजबूत आर्थिक संबंधों वाले स्थान- जैसे अधिक उद्योग रोजगार-कमजोर संबंधों वाले स्थानों की तुलना में अधिक प्रभावित होंगे। लेखक एक नक्शा प्रदान करते हैं (नीचे दिखाया गया है) जो प्रत्येक एमएसए के लिए महान मंदी के दौरान रोजगार में गिरावट को दर्शाता है।

महान मैदानों और पूर्वोत्तर में MSAs की तुलना में मिडवेस्ट, दक्षिण-पूर्व और पश्चिम में MSAs औसतन (गहरे लाल) से अधिक प्रभावित हुए। हाउसिंग बस्ट ग्रेट मंदी का एक बड़ा हिस्सा था, इसलिए यह दक्षिण-पूर्व और पश्चिम में बड़े प्रभावों को देखने के लिए समझ में आता है जहां आवास की कीमतों में गिरावट सबसे बड़े थे। ऑटो उद्योग भी पिटाई हुई, जो मिशिगन, ओहियो, और अन्य राज्यों में बहुत सारे ऑटो उद्योग श्रमिकों के साथ बड़े रोजगार प्रभावों की व्याख्या करने में मदद करता है।

स्थानीय नीति निर्माताओं के लिए यह अनुमान लगाने की कोशिश करना मूर्खता होगी कि उनकी अर्थव्यवस्था मंदी से सबसे ज्यादा प्रभावित होगी। इसके बजाय, उन्हें इस बात पर ध्यान देना चाहिए कि अपनी अर्थव्यवस्थाओं को और अधिक लचीला कैसे बनाया जाए। लचीली अर्थव्यवस्थाएं एक उद्योग पर निर्भर नहीं हैं और ऐसी नीतियां हैं जो काम और नए व्यवसाय के गठन को प्रोत्साहित करती हैं।

मंदी के दौरान कुछ व्यवसायों का विफल होना स्वाभाविक है। जंगल की आग की तरह, मंदी कम प्रदर्शन करने वाले व्यवसायों के अंडरब्रश को साफ़ करने में मदद करती है ताकि श्रमिकों और पूंजी को अधिक उत्पादक व्यवसायों और उद्योगों में पुनः आवंटित किया जा सके। उच्च कर जो निवेश को हतोत्साहित करते हैं और इस प्रक्रिया को बाधित करते हैं व्यवसायों की संख्या कम करना क्षेत्र में और श्रमिकों को नई नौकरी खोजने के लिए फिर से प्रशिक्षित करने के बजाय किनारे पर रहने के लिए प्रोत्साहित करना। सामान्य दरों और व्यापक आधारों के साथ सरल टैक्स कोड स्थानीय आर्थिक लचीलेपन में सुधार कर सकते हैं।

इसी तरह, नियम जो फर्मों को पहले स्थान पर शुरू करने से रोकते हैं, पुनर्आवंटन प्रक्रिया में बाधा डालते हैं। नीति निर्माता जो अपनी अर्थव्यवस्थाओं को अधिक लचीला बनाना चाहते हैं अनावश्यक कम करना चाहिए और जटिल नियम इसलिए लोगों के लिए रेस्तरां, स्टोर खोलना या घर पर आधारित व्यवसाय शुरू करना आसान हो गया है। भूमि-उपयोग सुधारों से पुराने गोदामों को आवास या खुदरा स्थान, या पुराने खुदरा स्थान को विनिर्माण स्थान आदि में परिवर्तित करना भी आसान हो जाएगा। जैसे-जैसे आर्थिक मूलभूत परिवर्तन होते हैं, भवनों का सर्वोत्तम उपयोग अक्सर बदल जाता है, भी, और स्थानीय भूमि उपयोग नियमों को अनुकूलन की सुविधा प्रदान करनी चाहिए।

नीति निर्माताओं को भी ज़ोनिंग नियमों को खत्म करना चाहिए आवास सस्ता. इससे लोगों को आसानी होगी स्थानों पर जाने के लिए सबसे अधिक उत्पादक और लचीली स्थानीय अर्थव्यवस्थाओं के साथ जो मंदी से होने वाले दर्द को कम करेगा।

कई अर्थशास्त्री 2023 में मंदी की भविष्यवाणी कर रहे हैं, लेकिन हम पहले भी गलत रहे हैं। लेकिन 2023 में नहीं तो किसी समय एक और मंदी अवश्यम्भावी है। स्थानीय नीति निर्माताओं और मतदाताओं को अब अपनी अर्थव्यवस्थाओं को और अधिक लचीला बनाना चाहिए ताकि अगली मंदी आने पर वे एक दशक या उससे अधिक समय तक पीड़ित न हों।