आय निवेशक हमेशा ऐसे शेयरों की तलाश में रहते हैं जो उच्च-उपज देने वाले लाभांश का उत्पादन करेंगे, लेकिन इनमें से कई शेयर लंबी अवधि में अच्छा प्रदर्शन नहीं करते हैं। विडंबना यह है कि आय निवेशकों के बीच सबसे लोकप्रिय बंधक अचल संपत्ति निवेश ट्रस्ट (एमआरईआईटी) में से एक उच्च-उपज वाले आय स्टॉक के रूप में अपनी प्रतिष्ठा के बावजूद शेयर बाजार में पिछड़ रहा है। आओ हम इसे नज़दीक से देखें.
एनाली कैपिटल मैनेजमेंट इंक। (एनवाईएसई: केवल तभी) एक mREIT है जो बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों (MBS) में निवेश करती है ताकि फ़ैनी मॅई, फ्रेडी मैक या गिन्नी मॅई द्वारा समर्थित आवासीय संपत्तियों पर धन उधार दिया जा सके। यह आज निवेशकों के बीच सबसे अच्छी तरह से फॉलो किए जाने वाले mREITs में से एक है।
एनाली कैपिटल मैनेजमेंट की 1.35 के उच्च बीटा (1.00 सामान्य बाजार के बराबर है) के साथ एक अस्थिर स्टॉक होने के लिए लंबे समय से प्रतिष्ठा है, लेकिन हमेशा आय निवेशकों को एक बड़ा लाभांश दिया है जो उस अस्थिरता के लिए मुआवजा देता है। और जबकि एनाली कैपिटल मैनेजमेंट का दो अंकों के लाभांश का भुगतान करने का एक लंबा इतिहास रहा है, दुर्भाग्य से इसने पिछले पांच वर्षों में कई बार उस लाभांश में कटौती की है। नवंबर 1.20 में $2017 का भुगतान करने वाला त्रैमासिक लाभांश अब केवल $0.88 है।
यदि आपने पांच साल पहले एनाली कैपिटल मैनेजमेंट में $10,000 का निवेश किया था, तो आपको $222.41 के विभाजित समायोजित मूल्य पर 44.96 शेयर प्राप्त होंगे। पिछले पांच वर्षों में आपने लाभांश में $20.00 एकत्र किया होगा, जो कि $4,448 है, 44.4% का लाभ। आज, $3.52 वार्षिक लाभांश 18.41% प्राप्त करता है।
लेकिन समस्या यह है कि एनाली कैपिटल मैनेजमेंट के शेयर की कीमत पिछले पांच वर्षों में काफी गिर गई है, और इसकी सबसे हालिया कीमत $19.12 थी। इसलिए, पांच वर्षों में आपका कुल रिटर्न -12.99% या -2.74% प्रति वर्ष होगा। प्राप्त लाभांश के साथ भी आपके पास मूल $8,703 निवेश का केवल $10,000 होगा। इसलिए, भुगतान किए गए लाभांश केवल तभी मदद करते हैं जब आप एक शुद्ध आय वाले निवेशक हैं, जिनके पास स्टॉक बेचने की कोई योजना नहीं है और केवल लाभांश विज्ञापन को इकट्ठा करने का इरादा रखते हैं।
यदि आपने नकद प्राप्त करने के बजाय अपने लाभांश का पुनर्निवेश किया होता, तो आप और भी बुरा करते। आपके मूल 222.42 शेयर अब बढ़कर 406.19 शेयर हो गए होंगे, लेकिन आपका कुल रिटर्न -22.34%, या प्रति वर्ष 4.93% का औसत नुकसान होगा। आपके 406.19 शेयरों का मूल्य अब $7,766 होगा। तो, यह एक ऐसा स्टॉक है जहां यह लाभांश पुनर्निवेश करने के लिए भुगतान नहीं कर सकता है।
26 सितंबर को, एनाली कैपिटल मैनेजमेंट ने इसकी कीमत को बढ़ावा देने के लिए 1-फॉर-4 रिवर्स स्टॉक स्प्लिट शुरू किया, जो $6 से नीचे गिर गया था, लेकिन तब से कीमत अभी भी लगभग 5% नीचे है। निवेशक अक्सर उन कंपनियों से सावधान रहते हैं जो रिवर्स स्टॉक स्प्लिट शुरू करती हैं।
एनाली ने हाल ही में अपने तीसरी तिमाही के परिचालन खर्चों की सूचना दी। $1.06 की प्रति शेयर गैर-जीएएपी आय (ईपीएस) ने सड़क अनुमानों को $0.07 से मात दी। यह सकारात्मक था और तब से स्टॉक की कीमत में लगभग 15% की वृद्धि हुई है।
$ 4.19 के संचालन से वार्षिक फंड (FFO) अभी भी $ 3.52 लाभांश को कवर करता है, लेकिन भुगतान अनुपात 84% के उच्च स्तर पर है। वहां सुरक्षा की ज्यादा गुंजाइश नहीं है।
लब्बोलुआब यह है कि शुद्ध आय वाले निवेशकों के लिए जो कीमतों में उतार-चढ़ाव की परवाह नहीं करते हैं, लेकिन केवल उच्च आय की जरूरत है, एनाली कैपिटल मैनेजमेंट मौजूदा स्तरों पर एक सार्थक निवेश हो सकता है। लेकिन लाभांश के साथ-साथ पूंजी की सराहना चाहने वाले निवेशकों के लिए, एनाली कैपिटल मैनेजमेंट शायद आदर्श विकल्प नहीं है।
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स्रोत: https://finance.yahoo.com/news/invested-10k-annaly-capital-management-155420990.html