बढ़ी हुई इनसाइडर सेलिंग और एस एंड पी वैल्यूएशन बड़े पीले झंडे लहरा रहे हैं

जैसा कि एक और व्यापारिक सप्ताह चल रहा है, चलिए बाजार का एक नजरिया लेते हैं।

अधिकांश प्रमुख इक्विटी इंडेक्स गुरुवार को अपने इंट्राडे हाई के करीब बंद हुए क्योंकि तीन चार्ट अपनी निकट अवधि की डाउनट्रेंड लाइनों से ऊपर बंद करने में कामयाब रहे। संचयी बाजार चौड़ाई में कुछ मामूली सुधार भी देखा गया।

जबकि McClellan OB/OS Oscillator अधिक बिके हुए हैं, कॉर्पोरेट के अंदरूनी सूत्र अपनी बिक्री गतिविधि को तेज करना जारी रखते हैं। और S&P 500 का फॉरवर्ड वैल्यूएशन बॉलपार्क फेयर वैल्यू के लिए एक महत्वपूर्ण प्रीमियम पर बना हुआ है। यह एक अपट्रेंड में 10-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड के संयोजन के साथ है।

यह सब इक्विटी के संबंध में सतर्क रहने का सुझाव देने के लिए तराजू पर पर्याप्त भार डाल रहा है।

अब थोड़ा और गहरा करते हैं...

कुछ इंडेक्स चार्ट तटस्थ हो जाते हैं

चार्ट स्रोत: वर्डेन

चार्ट पर, प्रमुख इक्विटी इंडेक्स गुरुवार को सकारात्मक NYSE और नैस्डैक इंटर्नल के साथ उच्च स्तर पर बंद हुए क्योंकि दोनों ने पिछले सत्र से ट्रेडिंग वॉल्यूम में गिरावट देखी।

बहुमत अपने सत्र के उच्च स्तर के पास बंद हुआ जिसने एसएंडपी 500, नैस्डैक कंपोजिट (ऊपर देखें) और नैस्डैक 100 को अपनी निकट अवधि की डाउनट्रेंड लाइनों से ऊपर बंद करने की अनुमति दी, प्रवृत्ति को मंदी से तटस्थ कर दिया। हालांकि, बाकी अभी भी निगेटिव ट्रेंड में हैं।

संचयी बाजार चौड़ाई में कुछ मामूली सुधार देखा गया क्योंकि नैस्डैक के नकारात्मक रहने के साथ ऑल एक्सचेंज और एनवाईएसई की अग्रिम/गिरावट लाइनें मंदी से तटस्थ हो गईं।

स्टोचैस्टिक स्तर सभी चार्टों पर ओवरसोल्ड हैं, लेकिन अभी तक तेजी के क्रॉसओवर सिग्नल उत्पन्न नहीं हुए हैं।

इनसाइडर सेलिंग में वृद्धि

डेटा डैशबोर्ड पर, 1-डे मैकक्लेलन ओवरबॉट/ओवरसोल्ड ऑसिलेटर्स अभी भी ओवरसोल्ड हैं लेकिन बहुत कम (ऑल एक्सचेंज: -60.3 एनवाईएसई: -68.25 नैस्डैक: -53.93)। उछाल क्षमता कमजोर हो गई है।

उनके 500-दिवसीय मूविंग एवरेज (कॉन्ट्रेरियन इंडिकेटर) से ऊपर कारोबार करने वाले S&P 50 इश्यू का प्रतिशत बढ़कर 50% हो गया और तटस्थ संकेत पर बना रहा।

ओपन इनसाइडर बाय/सेल रेशियो हमारे विचार में एक बड़े पीले झंडे को लहराना जारी रखता है, क्योंकि इनसाइडर्स ने अपनी हालिया बिक्री गतिविधि को 18.8 की मंदी तक जारी रखा है। गिरते बाजार की सूरत में पिछले कई सत्रों में वे बहुत सक्रिय विक्रेता रहे हैं। हम उन्हें कमजोरी के खरीदार के रूप में देखना ज्यादा पसंद करेंगे, लेकिन इस तरह की कार्रवाई अभी तक सामने नहीं आई है।

ओपन इनसाइडर खरीद/बिक्री अनुपात 18.8% (मंदी) है

बिगड़ा हुआ रायडेक्स अनुपात (विपरीत संकेतक) +0.03 पर फिसल गया और तटस्थ है।

इस सप्ताह का AAII Bear/Bull अनुपात (विपरीत संकेतक) गिरकर 0.87 हो गया क्योंकि मंदी की भावना में गिरावट आई और यह तटस्थ बना रहा।

निवेशक इंटेलिजेंस बियर/बुल अनुपात (विपरीत संकेतक) 59.4 पर तटस्थ है।

एसएंडपी का मूल्यांकन बढ़ा है

वैल्यूएशन पर संकट बना हुआ है।

S&P 12 के लिए ब्लूमबर्ग की ओर से 500 महीने की आम सहमति आय का अनुमान प्रति शेयर $220.69 तक गिर गया है और एक समस्या बनी हुई है क्योंकि इसका 18.2x का P/E मल्टीपल "20 के नियम" बॉलपार्क उचित मूल्य के लिए एक महत्वपूर्ण प्रीमियम पर बना हुआ है। 16.1x का। हम दोहराते हैं कि मूल्यांकन, हमारी राय में, इक्विटी के लिए त्रुटि के लिए बहुत कम मार्जिन छोड़ना जारी रखता है।

एसएंडपी की फॉरवर्ड अर्निंग यील्ड 5.55% है।

10-वर्षीय ट्रेजरी उपज 3.88% पर बंद हुई। हमारे विश्लेषण के अनुसार, यह 3.76% पर समर्थन और 4.01% पर प्रतिरोध के साथ एक अल्पकालिक अपट्रेंड में है।

हमारा मार्केट आउटलुक

जबकि चार्ट वर्तमान में ज्यादातर सकारात्मक प्रवृत्तियों में हैं, बढ़ते अंदरूनी बिक्री और बाजार मूल्यांकन में कदम उठाने से पहले सावधानी बरतने का सुझाव देना जारी है।