वैश्विक प्रतिकूलताओं के बीच भारतीय रुपये में कमजोरी, ताजा निचले स्तर पर

पृष्ठभूमि में भारतीय ध्वज के साथ प्रदर्शन पर दो हजार रुपये के नोट।

मनीष राजपूत | सोपा छवियाँ | गेटी इमेज के माध्यम से लाइटरॉकेट

RSI भारतीय रुपए विश्लेषकों का कहना है कि आने वाले महीनों में मुद्रा में गिरावट जारी रहेगी, जिसके कारण वैश्विक प्रतिकूलताओं के एक आदर्श तूफान के कारण तीव्र बिकवाली दबाव में आ गया है।

हाल के सप्ताहों में, भारतीय मुद्रा जुलाई में कम से कम दो बार रिकॉर्ड स्तर का परीक्षण किया और 80 रुपये प्रति अमेरिकी डॉलर के स्तर को तोड़ दिया, भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) द्वारा स्लाइड को रोकने के लिए कदम उठाने के बाद ही ठीक हो गया।

तब से मुद्रा कुछ जमीन पर आ गई है और गुरुवार को डॉलर के करीब 79.06 थी।

हालिया तेज गिरावट ने नीति निर्माताओं से रुपये की बिकवाली के बारे में चिंताओं को दूर करने के लिए तेजी से प्रतिक्रिया को प्रेरित किया, जिससे कीमतें और भी कम हो सकती हैं।

वित्त मंत्री निर्मला सीतारमण ने रुपये के मूल्यह्रास के लिए बाहरी कारणों को जिम्मेदार ठहराया, जुलाई के अंत में संसद को एक लिखित बयान में।

उन्होंने कहा कि मौजूदा रूस-यूक्रेन युद्ध, कच्चे तेल की बढ़ती कीमतों और वैश्विक वित्तीय स्थितियों के कड़े होने जैसे वैश्विक कारक डॉलर के मुकाबले भारतीय रुपये के कमजोर होने के प्रमुख कारणों में से हैं।

विश्लेषकों ने सहमति व्यक्त की कि विश्व स्तर पर मुद्रा को कई मोर्चों से प्रभावित किया जा रहा है।

बढ़ती ऊर्जा की कीमतें

उच्च ऊर्जा कीमतों के संपर्क में आने से मुद्रा पर असर पड़ा है, रुपया साल-दर-साल डॉलर के मुकाबले 5% से अधिक गिर रहा है।

ऊर्जा की बढ़ती कीमतें भारत के लिए विशेष रूप से चुनौतीपूर्ण हैं - दुनिया का तीसरा सबसे बड़ा तेल आयातक - जो आमतौर पर डॉलर में तेल खरीदता है। जब रुपया कमजोर होता है, तो इसकी तेल खरीद अधिक महंगी हो जाती है।

नोमुरा के विश्लेषकों के अनुसार, प्रत्येक $1 की वृद्धि के लिए तेल की कीमत में भारत का आयात बिल 2.1 अरब डॉलर बढ़ जाता है।

एक "महत्वपूर्ण वृद्धि" हुई है रूसी तेल वितरण में उद्योग पर्यवेक्षकों का कहना है कि रूस के यूक्रेन पर आक्रमण शुरू होने के बाद मार्च से भारत के लिए बाध्य - और नई दिल्ली मास्को से और भी सस्ता तेल खरीदने के लिए तैयार है।

निवेश सलाहकार फर्म अगेन कैपिटल के अनुसार, जून के शुरुआती आंकड़ों से पता चलता है कि भारत में रूसी कच्चे तेल की आपूर्ति मई में प्रति दिन 1 बैरल से बढ़कर लगभग 800,000 मिलियन बैरल प्रति दिन तक पहुंच गई।

बैंक ऑफ एशिया-पैसिफिक फॉरेक्स एंड रेट्स स्ट्रैटेजी के सह-प्रमुख आदर्श सिन्हा ने कहा, "आमतौर पर, कमजोर मुद्रा निर्यात को अधिक प्रतिस्पर्धी बनाकर और आयात की मांग को कम करके बाहरी स्थिरता को बहाल करने के लिए दबाव वाल्व के रूप में कार्य करती है।" अमेरिका सिक्योरिटीज।

“रूस से तेल आयात, अगर रुपये में तय होता है, तो तेल आयातकों की डॉलर की मांग कम हो जाएगी। इन रुपये का इस्तेमाल भारतीय निर्यात के भुगतान के लिए किया जा सकता है, और / या भारत में निवेश किया जा सकता है - दोनों फायदेमंद हो सकते हैं, ”उन्होंने सीएनबीसी को बताया।

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जुलाई में, भारत के केंद्रीय बैंक ने के लिए एक तंत्र स्थापित किया भारतीय रुपये में अंतर्राष्ट्रीय व्यापार समझौता. विश्लेषकों ने कहा कि यह उपाय व्यापारियों को भारतीय रुपये का उपयोग करके आयात और निर्यात का बिल, भुगतान और निपटान करने की अनुमति देता है, जो भारतीय मुद्रा के अंतर्राष्ट्रीयकरण के दीर्घकालिक लक्ष्य में मदद करेगा, विश्लेषकों ने कहा।

राधिका राव ने कहा, "यह कदम मध्यम अवधि में रुपये के लिए रचनात्मक है क्योंकि उच्च INR [भारतीय रुपये] निपटान के लिए मांग का मतलब चालू खाता लेनदेन के लिए विदेशी मुद्रा की कम मांग है।" डीबीएस बैंक के वरिष्ठ उपाध्यक्ष और अर्थशास्त्री ने कहा हालिया नोट।

यह "पड़ोसी देशों के साथ व्यापार की सुविधा प्रदान करेगा, व्यापारिक भागीदारों के साथ जो डॉलर के धन तक पहुंचने में असमर्थ हैं और / अस्थायी रूप से अंतरराष्ट्रीय व्यापार तंत्र से बाहर हैं और जो व्यापार निपटान मुद्राओं के अपने पूल को व्यापक बनाना चाहते हैं," उसने लिखा।

प्रेषण लचीला रहता है

जबकि कमजोर रुपया अन्य देशों से भारत के आयात पर दबाव डालता है, यह विदेशों से देश के प्रेषण को बढ़ावा देने में मदद कर सकता है।

संयुक्त राज्य अमेरिका में वसूली के आधार पर, 8 में भारत में प्रेषण प्रवाह 89.4% बढ़कर 2021 अरब डॉलर हो गया, जो देश के प्रेषण का पांचवां हिस्सा है, विश्व बैंक के आंकड़ों के अनुसार।

बोफा सिक्योरिटीज के सिन्हा ने कहा, "प्रेषण कई कारकों द्वारा निर्धारित किया जा सकता है लेकिन [ए] कमजोर रुपया उन प्रेषणों के घरेलू मूल्य को बढ़ाने में मदद करता है जो प्राप्तकर्ताओं के लिए मुद्रास्फीति के दबाव को दूर करने में मदद करेगा।"

गोल्डमैन सैक्स ने भारत को हालिया नोट प्रेषण में भी कहा, "मध्य पूर्व में स्थिर आर्थिक विकास की पीठ पर लचीला रहना चाहिए, उच्च तेल की कीमतों से लाभान्वित होना चाहिए।"

घाटे की समस्या

विश्लेषकों ने चेतावनी दी है कि फिर भी, भारत के बढ़ते चालू खाते के घाटे के रुपये के लिए निरंतर दबाव बने रहने की उम्मीद है, जो चल रहे बड़े पूंजी बहिर्वाह से बढ़ा है।

गोल्डमैन सैक्स में भारत के अर्थशास्त्री शांतनु सेनगुप्ता ने कहा, "भारत का बाहरी संतुलन बिगड़ रहा है, जो कमोडिटी की कीमतों में वृद्धि से व्यापार की शर्तों के झटके से प्रेरित है, जिसके परिणामस्वरूप व्यापक चालू खाता घाटा हो रहा है।"

चालू खाता घाटा तब होता है जब किसी देश का आयात उसके निर्यात से अधिक हो जाता है।

बाजार के माहौल में जो उभरते बाजार पोर्टफोलियो प्रवाह के लिए अनुकूल नहीं है, "हम भुगतान घाटे के एक बड़े संतुलन का अनुमान लगाते हैं। इसका मतलब है कि आरबीआई के पास मौजूद स्पॉट और फॉरवर्ड बुक्स में एफएक्स रिजर्व में गिरावट जारी है।

फेड के सख्त होने के चक्र में वैश्विक पूंजी प्रवाह के सूखने के साथ, अमेरिकी मंदी का जोखिम सामने आ रहा है, और भारत का बाहरी संतुलन चुनौतीपूर्ण हो रहा है, हम आगे चलकर आईएनआर में निरंतर कमजोरी देख सकते हैं।
संतनु सेनगुप्ता
भारत के अर्थशास्त्री, गोल्डमैन सैक्स