भारत की 9% विकास दर धीमी गति का संकट है

भारतीय अधिकारियों को यह बताते हुए सुनना कि वे बढ़ते कर्ज के बोझ को कैसे नियंत्रित करने की योजना बना रहे हैं, इसे 20 साल पहले के जापान में वापस ले जाना मुश्किल नहीं है।

तत्कालीन जापानी प्रधान मंत्री जुनिचिरो कोइज़ुमी की मूल और असफल रणनीति बिल्कुल वही है जिसे वर्तमान भारतीय नरेंद्र मोदी अपना रहे हैं: अर्थव्यवस्था को ऋण से बाहर निकालने का रास्ता बढ़ाना।

टोक्यो के लिए वह चाल कैसे काम आई? निराशाजनक. 2001 में, जब कोइज़ुमी प्रीमियरशिप तक पहुंचे, तो जापान का अनुपात सकल घरेलू उत्पाद पर ऋण 104% था. उस समय, कोइज़ुमी ने सार्वजनिक-कार्य व्यय को कम करने के लिए एक महत्वाकांक्षी योजना पेश की, जो कि अंतिम राजनीतिक वरदान था।

कोइज़ुमी ने पांच वर्षों में जापान के पहले से ही विश्व स्तरीय बुनियादी ढांचे में सुधार करने के बजाय सकल घरेलू उत्पाद को बढ़ाने के उद्देश्य से बेकार निर्माण में लगभग 27% कटौती का प्रस्ताव दिया। इस तरह के प्रयास बताते हैं कि क्यों, आज तक, कोइज़ुमी दशकों में सबसे महत्वपूर्ण जापानी आर्थिक विघटनकर्ता के रूप में खड़ा है।

अपने "पवित्र गायों के बिना कोई सुधार नहीं" मंत्र के साथ, कोइज़ुमी ने विशाल जापान पोस्ट के निजीकरण की योजना बनाई, जिसमें खरबों डॉलर की संपत्ति वाला दुनिया का सबसे बड़ा बचत बैंक शामिल था। यह पोर्क-बैरल सेंट्रल था, जहां स्वच्छंद राजनेता गृह जिलों में प्रमुख परियोजनाओं के वित्तपोषण के लिए गया: विशाल बांध; पुल कहीं नहीं; कम्यूटर ट्रेन लाइनों का उपयोग बहुत कम किया गया; सफ़ेद-हाथी स्टेडियम और संग्रहालय; हर जगह प्राचीन राजमार्गों का पुनर्निर्माण।

नौकरियाँ पैदा करने के लिए ठोस अर्थशास्त्र के प्रति इस जुनून ने जापान को, विशेष रूप से 1990 के दशक में, एक अस्थिर ऋण भार के साथ छोड़ दिया। 1980 के दशक में "बुलबुला अर्थव्यवस्था" गड़बड़ा जाने के बाद, टोक्यो ने सकल घरेलू उत्पाद को बढ़ावा देने के लिए उधार लिया और उधार लिया - और उधार लिया।

और फिर कोइज़ुमी का सुधार अभियान गड़बड़ा गया। हालाँकि कोइज़ुमी की टीम बैंकों को खराब ऋणों के निपटान के लिए प्रेरित करने में सफल रही, लेकिन उनकी सरकार ने सरकारी उधारी बढ़ाने की ओर कदम बढ़ाया। यहां तक ​​कि कोइज़ुमी ने भी यह अफवाह फैला दी कि एक विशाल अर्थव्यवस्था वापस राजकोषीय संयम की ओर बढ़ सकती है। 2006 के बाद से उनके सभी पूर्ववर्तियों ने ऐसा ही किया। यही कारण है कि आज, जापान का ऋण-से-जीडीपी अनुपात है 256% के बारे में, कोइज़ुमी ने जो शुरुआत की थी उससे 146% से अधिक की वृद्धि।

यह हमें मोदी-युग के भारत में वापस ले जाता है। दुख की बात है कि मोदी की टीम अपने ही प्रेस में 9 में 2022% की वृद्धि की संभावना को उजागर कर रही है। उदाहरण के लिए, मूडीज़ इन्वेस्टर्स सर्विस का मानना ​​है कि भारत में 9.1% की वृद्धि होगी। मूडीज के विश्लेषकों का मानना ​​है कि पहले के 9.5% के पूर्वानुमान से कम होने पर भी मोदी की अर्थव्यवस्था चीन की 5.5% बढ़ने की उम्मीदों पर पानी फेर रही है।

कोविड-19 के बावजूद वह बेहतर प्रदर्शन, वैश्विक मुद्रास्फीति और आपूर्ति-श्रृंखला लड़खड़ा गई है और रूस-यूक्रेन अनिश्चितता स्पष्ट रूप से मोदी के सिर पर जा रही है। पिछले महीने, वित्त मंत्री निर्मला सीतारमण ने मोदी की भव्य महत्वाकांक्षाओं को पूरा करने के लिए बड़ा खर्च करने का वादा किया था। साथ ही, भारत ने 6.4 अप्रैल से शुरू होने वाले वित्तीय वर्ष में सकल घरेलू उत्पाद के 1% के काफी कम बजट घाटे का लक्ष्य रखा है।

पिछले वर्ष को देखते हुए यह अकेले ही काल्पनिक लगता है 9.3% घाटा. ऋण बढ़ने पर क्रेडिट रेटिंग विश्लेषकों को उछलने से रोकने के लिए नई दिल्ली की क्या योजना है? आपने अनुमान लगाया, तेजी से बढ़ती वृद्धि सभी प्रकार के राजकोषीय पापों पर हावी है। विचार यह है कि मोदी की टीम सरकारी कर प्राप्तियों में अपेक्षित उछाल के साथ कर्ज चुकाने पर ध्यान केंद्रित करेगी।

और कौन जानता है, शायद भारत सफल हो जाएगा, भले ही गरीबी दर पर महामारी के प्रभाव के लिए और भी बड़े सार्वजनिक सुरक्षा जाल की आवश्यकता हो।

लेकिन आज के जापानी प्रधान मंत्री फुमियो किशिदा से पूछें कि मोदी के समान दांव लगाने वाली पिछली नौ सरकारों का प्रदर्शन कैसा रहा? पर $ 12.5 ट्रिलियन के बारे में, टोक्यो का ऋण भार जर्मनी की वार्षिक सकल घरेलू उत्पाद के आकार से तीन गुना से भी अधिक है। या राष्ट्रपति जो बिडेन से पूछें क्योंकि अमेरिकी राष्ट्रीय ऋण $30 ट्रिलियन से ऊपर है।

अच्छी खबर यह है कि भारत एक बड़े बुरे ऋण संकट से निपटने के लिए काम कर रहा है। जून 2021 में, नई दिल्ली ने एक "खराब" बैंक परियोजना स्थापित की। नेशनल एसेट रिकंस्ट्रक्शन कंपनी लिमिटेड या एनएआरसीएल की भूमिका ऋण देने में तेजी लाने के लिए बैंक बैलेंस शीट से गैर-निष्पादित ऋणों के दुनिया के सबसे बड़े ढेर को हटाना है।

उस समय, अधिकारियों का लक्ष्य लगभग $27 बिलियन था, जो भारत के ख़राब ऋणों का लगभग एक चौथाई था। फिर भी, जैसा कि जापान हमें याद दिलाता है, दबाव में बैंकों की अपारदर्शी ऋण देने की प्रथाओं की जांच करने वाली सरकारों को अक्सर ऐसे आंकड़ों में शून्य जोड़ना पड़ता है। ये संकट जितना लंबा खिंचते हैं, उतना ही अधिक वे राष्ट्रीय विकास को प्रभावित करते हैं और उतना ही अधिक इसके लाभों को बर्बाद करते हैं।

निश्चित रूप से 9.1% की वृद्धि दर भारत के लिए बहुत अच्छी बात है। भारत सरकार कुछ हद तक अधिक मौन 8.5% जीडीपी रेंज के साथ भी ऐसा ही कर रही है। लेकिन जब तक मोदी की टीम यह सुनिश्चित करने के लिए एक स्पष्ट और पारदर्शी तंत्र नहीं बनाती है कि राजस्व वृद्धि का एक बड़ा अनुपात घाटे में कमी की ओर जाता है, कोई अपवाद नहीं, भारत की 'कर्ज से बाहर निकलो-बढ़ो' रणनीति खत्म हो जाएगी।

इस बात की कोई गारंटी नहीं है कि 2022 की धारणाएँ गलत नहीं होंगी। चीन तेजी से धीमा हो सकता है। फेडरल रिजर्व का सख्त चक्र उभरते बाजारों को ऊपर उठा सकता है। रूस के यूक्रेन युद्ध का असर व्यापक हो सकता है। सस्ते रूसी तेल के लिए मोदी का व्लादिमीर पुतिन के साथ सहयोग अल्पावधि में भारत की वैश्विक प्रतिष्ठा को लंबे समय में नुकसान पहुंचा सकता है।

ऋण में कमी नहीं दी गई है. इसके लिए एक वास्तविक और सूक्ष्म योजना की आवश्यकता होती है-सिर्फ बड़े जीडीपी आंकड़ों की नहीं। दो दशकों में दस जापानी सरकारें टीम मोदी को ढेर सारी सावधान करने वाली कहानियाँ उपलब्ध करा सकती हैं। जब तक भारत साहसपूर्वक कार्य नहीं करता, आज का 9% अपने स्वयं के विशाल ऋण गणना के लिए बीज बो सकता है। और इसी तरह।