मंदी का जोखिम बढ़ने के साथ मुद्रास्फीति 40 वर्षों में उच्चतम स्तर पर पहुंच गई

श्रम सांख्यिकी ब्यूरो ने मुद्रास्फीति पर अपनी मई रिपोर्ट जारी की, जिसमें वार्षिक आधार पर 8.6% की वृद्धि हुई। दिसंबर 1981 के बाद से यह उच्चतम रीडिंग है जब पॉल वोल्कर फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष थे और रोनाल्ड रीगन राष्ट्रपति थे। महंगाई इतनी तेज़ी से क्यों बढ़ रही है? इसे नीचे लाने में क्या लगेगा? क्या अमेरिका मंदी में प्रवेश करेगा?

मुद्रास्फीति इतनी अधिक क्यों है?

मुद्रास्फीति तब होती है जब मांग आपूर्ति से अधिक हो जाती है। हालाँकि इस बार भी यही स्थिति है, लेकिन कारण अमेरिकी इतिहास में किसी भी अन्य समय से काफी अलग हैं। यह सब तब शुरू हुआ जब महामारी आई। सरकारी हस्तक्षेप के बिना, महामारी एक गंभीर मंदी का कारण बनती, कुछ लोग अवसाद का सुझाव देते हैं। हम भीषण मंदी से कैसे बचे?

2020 में, ट्रम्प प्रशासन और कांग्रेस ने 3.7 ट्रिलियन डॉलर से कम की कुल कीमत के साथ प्रोत्साहन बिलों की एक श्रृंखला पारित की। जब राष्ट्रपति बिडेन ने सत्ता संभाली, तो उनके प्रशासन और कांग्रेस ने $1.9 ट्रिलियन का अतिरिक्त प्रोत्साहन पारित किया। संयुक्त रूप से, वाशिंगटन ने महामारी से जुड़े व्यय बिलों में लगभग 5.6 ट्रिलियन डॉलर पारित किए हैं। फेड ने भी अपने स्वयं के आक्रामक मौद्रिक प्रोत्साहन के साथ कदम उठाया है। बिंदु? पिछले दो वर्षों के दौरान, फेड के साथ संघीय सरकार ने अमेरिकी अर्थव्यवस्था में भारी मात्रा में मौद्रिक प्रोत्साहन जोड़ा है। इस प्रोत्साहन से अर्थव्यवस्था में तेजी आई, हालाँकि इससे सभी को मदद नहीं मिली।

फिर आपूर्ति श्रृंखला में व्यवधान और उसके बाद यूक्रेन में युद्ध हुआ। पूर्व में, कंपनियों को पर्याप्त श्रम और सामग्री नहीं मिल सकी और आपूर्ति श्रृंखला के सभी पहलू (उदा: स्रोत उत्पाद, विनिर्माण, वितरण, आदि) बाधित हो गए। जब रूस ने यूक्रेन पर आक्रमण किया, तो तेल की कीमतें बढ़ गईं, जिससे गैसोलीन की कीमतें रिकॉर्ड स्तर पर पहुंच गईं। रूसी आक्रमण ने यूक्रेन के सबसे बड़े निर्यातों में से तीन, बीज तेल, मक्का और गेहूं की कमी में भी योगदान दिया। जबकि इन खाद्य उत्पादों की कीमत में काफी वृद्धि हुई है, गैसोलीन की ऊंची कीमतें और श्रमिकों की कमी समग्र खाद्य मुद्रास्फीति में योगदान दे रही है। इस प्रकार, मौद्रिक प्रोत्साहन की अधिक मात्रा और आपूर्ति की कमी के संयोजन ने अमेरिकी इतिहास में सबसे बड़े आपूर्ति-मांग असंतुलन को जन्म दिया है। परिणाम? मध्यम रूप से उच्च मुद्रास्फीति.

इसे नीचे लाने में क्या लगेगा?

मुद्रास्फीति को प्रबंधनीय स्तर तक कम करने के लिए दो चीजें होनी चाहिए। आपूर्ति बढ़नी चाहिए और मांग घटनी चाहिए। हालाँकि, आर्थिक मंदी की चेतावनी देने वाले व्यवसायों की बढ़ती संख्या के साथ, आपूर्ति कितनी बढ़ सकती है? यदि व्यवसाय, जिनमें से कई पहले से ही अत्यधिक इन्वेंट्री से जूझ रहे हैं, आसन्न मंदी से डरते हैं, तो वे आपूर्ति बढ़ाने में जल्दबाजी नहीं करेंगे। इस प्रकार, भले ही आपूर्ति श्रृंखला की समस्या जल्द ही समाप्त हो जाए, लेकिन यह संभावना नहीं है कि भोजन, गैसोलीन और इस तरह की आवश्यक वस्तुओं को छोड़कर, अतिरिक्त उत्पाद पर खर्च करने के इच्छुक पर्याप्त व्यवसाय होंगे।

आप अतिरिक्त मांग को कैसे कम करते हैं? दर्ज करें, फेडरल रिजर्व। फेड, जिसने कार्रवाई करने में देर कर दी, ने मांग को कम करने के प्रयास में उधार लेने की लागत बढ़ाने के लिए दरों में बढ़ोतरी की एक श्रृंखला की घोषणा की है। फेड ने यह भी घोषणा की है कि वह अर्थव्यवस्था में जोड़े जाने वाले मौद्रिक प्रोत्साहन की मात्रा को कम कर देगा। यदि फेड की मांग कम करने की योजना सफल रही, और आपूर्ति के मुकाबले मांग में बहुत अधिक गिरावट नहीं हुई, तो अर्थव्यवस्था में नरमी आएगी, जिसका अर्थ है कि हम मंदी से बच जाएंगे। क्या ऐसा ही होगा? क्या हमारी सॉफ्ट लैंडिंग होगी या मंदी आएगी?

क्या अमेरिका मंदी में प्रवेश करेगा?

मंदी तब होती है जब अर्थव्यवस्था लगातार दो कैलेंडर तिमाहियों में सिकुड़ती है। 2022 की पहली तिमाही में अर्थव्यवस्था (जीडीपी) में 1.6% की गिरावट आई है। यदि हम दूसरी तिमाही के समान परिणाम देखते हैं, तो यह मंदी की क्लासिक परिभाषा को पूरा करेगा। क्या अमेरिका को इसका 16 अनुभव होगा?^th महामंदी के बाद से मंदी? शायद। इसकी अत्यधिक संभावना नहीं है कि फेड अकेले आपूर्ति के सापेक्ष मांग को सामान्य स्तर पर लाने में सक्षम होगा। यह बाइडन प्रशासन और कांग्रेस पर भी निर्भर करेगा।

किस पर दोष लगाएँ? यदि आप फॉक्स न्यूज देखते हैं, तो सब कुछ बिडेन प्रशासन और कांग्रेस में डेमोक्रेट्स की गलती है। यदि आप दूसरे पक्ष को देखें, तो यह महामारी और रूस और रिपब्लिकन हैं जब वे कार्यालय में थे। सच क्या है? यदि आप राजनीति को समीकरण से हटा दें, तो इस 40 साल की रिकॉर्ड उच्च मुद्रास्फीति का असली कारण महामारी है, फेड की जल्द कार्रवाई करने में असमर्थता, रूस का आक्रमण जिसने तेल की कमी पैदा की, जिससे गैसोलीन की कीमतें बढ़ गईं, और के छात्रों वाशिंगटन में पार्टियाँ। इस मुद्दे की जटिलता मीडिया-पक्षपातपूर्ण ध्वनि काटने के लिए उपयुक्त नहीं है। मीडिया से यह अपेक्षा न करें कि वह दोनों पक्षों के तर्क प्रस्तुत करेगा। आख़िरकार, यह चुनावी साल है.