इंटेल: चिप्स एक्ट सब्सिडी पूर्व गौरव की वापसी में बाधा डाल सकती है

अमेरिका ने एक महत्वाकांक्षी और महंगी परियोजना शुरू की है: अत्याधुनिक चिप्स के लिए घरेलू विनिर्माण उद्योग को फिर से शुरू करना। मांग में कमी से दबाव बढ़ा है।

इंटेल कल्पना करता है कि धक्का वैश्विक प्रभुत्व हासिल करने में मदद करेगा। यह पहली बार नहीं होगा जब यूएस चिप दिग्गज की उम्मीदें इसकी संभावनाओं से अधिक हो गई हैं।

यूएस चिप्स एक्ट ऋणों की गड़बड़ी, तीसरे पक्ष के लिए गारंटी और प्रत्यक्ष धन के माध्यम से 52 बिलियन डॉलर से अधिक की राशि लेता है। आने वाले महीनों में धन का आगमन होगा।

इंटेल को सबसे बड़े लाभार्थियों में से एक होने की उम्मीद है। लेकिन धन के लिए धक्का-मुक्की करने वाली सेमीकंडक्टर कंपनियां एक बढ़ते लक्ष्य को निशाना बना रही हैं। अमेरिकी सरकार ने चाइल्डकैअर प्रावधान और चीनी संस्थाओं में निवेश को सीमित करने सहित अतिरिक्त शर्तें पेश की हैं। बायबैक और लाभांश पर फंड खर्च नहीं किया जा सकता है। कुछ परियोजनाओं को लाभ साझा करने की आवश्यकता होगी। 

इंटेल उन बक्सों को टिक करने के तरीके खोज सकता है। यह मदद करता है कि अमेरिका ऐसी परियोजनाओं को चाहता है जो अमेरिका की राष्ट्रीय सुरक्षा में योगदान करती हैं और ताइवान में बने चिप्स पर निर्भरता कम करती हैं। प्रतिद्वंद्वी एएमडी के विपरीत, इंटेल चिप्स डिजाइन और बनाता है। 

फिर भी इंटेल का स्टॉक पिछले अगस्त में चिप्स अधिनियम पर हस्ताक्षर किए जाने के बाद से 24 प्रतिशत नीचे है। अर्धचालकों की गिरती मांग इसका केवल एक कारण है। प्रतिद्वंद्वी एएमडी का शेयर मूल्य इसी अवधि में 15 प्रतिशत नीचे है। 

इंटेल की एक बड़ी, बोझिल कॉर्पोरेट संरचना है, जो विरासत व्यवसायों की अपनी श्रेणी को दर्शाती है। यह लीडिंग-एज चिप्स का उत्पादन नहीं करता है। पिछले साल, राजस्व में पांचवां हिस्सा गिर गया। इस साल भी इतनी ही गिरावट की उम्मीद है। शुद्ध आय मार्जिन आधा हो गया है।

इस बीच, कंपनी नए कारखानों और डिजाइनों के भुगतान के लिए पूंजीगत व्यय बढ़ा रही है। यह आंकड़ा पांच साल पहले बिक्री के लगभग 20 प्रतिशत से इस साल "निम्न 30" तक चढ़ने की उम्मीद है। पिछले महीने, इंटेल इसके लाभांश में कटौती की दो तिहाई से।

एएमडी का शुद्ध आय मार्जिन भी गिर गया है। महामारी के दौरान उच्च खर्च के बाद सेमीकंडक्टर की मांग फिर से समायोजित हो रही है। लेकिन एएमडी के पास कैपेक्स के कम दायित्व हैं। इसके नए रेजेन चिप्स कृत्रिम बुद्धि क्षमताओं का दावा करते हैं। इस साल मार्जिन के 21 फीसदी पर लौटने का अनुमान है।

सब्सिडी में प्रतिस्पर्धात्मकता बढ़ाने के बजाय इसे कम करने की प्रवृत्ति होती है। वे अपने प्रदर्शन को बेहतर बनाने के लिए इंटेल पर दबाव कम कर सकते थे। यदि टर्नअराउंड के लिए पैसा जरूरी था, तो इसे 10 साल पहले शुरू हो जाना चाहिए था, जब इंटेल अपने प्रतिद्वंद्वियों की तुलना में अधिक नकदी पर बैठा था।