ब्याज दर मूल्य नियंत्रण उधारकर्ताओं को ब्लैक मार्केट्स में धकेलता है, अच्छा करने वाले उन्हें इससे दूर करने की कोशिश कर रहे थे

इसे स्पष्ट कथन कहें, लेकिन कीमतें बाजार अर्थव्यवस्था को व्यवस्थित करती हैं। जैसा कि वे ऊपर और नीचे जाते हैं, आंदोलन उत्पादकों और प्रदाताओं के लिए जानकारी के रूप में मौजूद होते हैं जो हम अधिक और कम चाहते हैं। लेकिन क्या होगा अगर कीमतें दूषित या विकृत हों?

2021 में हाल ही में एक विकृति सामने आई जब इलिनोइस के सांसदों ने प्रीडेटरी लोन प्रिवेंशन एक्ट पारित किया। सरल शब्दों में, कानून ने गैर-बैंक और गैर-क्रेडिट यूनियन वित्तीय संस्थानों द्वारा व्यक्तिगत उधारकर्ताओं को दिए गए सभी ऋणों पर 36 प्रतिशत की ब्याज दर कैप लगाई। स्पष्ट रूप से जरूरतमंद व्यक्तियों को अत्यधिक ब्याज दरों और कठिन भुगतान शर्तों से बचाने के लिए पारित किया गया, कानून ने कम से कम सैद्धांतिक रूप से बुनियादी सच्चाई को नजरअंदाज कर दिया कि कृत्रिम मूल्य सीमा के परिणामस्वरूप कमी होती है। इसे बुनियादी अर्थशास्त्र कहते हैं।

बुनियादी के रूप में क्या पढ़ता है, इसका परीक्षण करने के लिए उत्सुक, अर्थशास्त्री जे। ब्रैंडन बोलेन (मिसिसिपी कॉलेज), ग्रेगरी एलीहौसेन (बोर्ड ऑफ गवर्नर्स, फेड) और थॉमस मिलर (मिसिसिपी स्टेट) ने प्रीडेटरी लोन प्रिवेंशन एक्ट के प्रभाव पर शोध करने का फैसला किया। उनके निष्कर्षों ने सिद्धांत की पुष्टि की "कि एक बाध्यकारी ब्याज दर कैप उच्च जोखिम वाले उधारकर्ताओं के लिए क्रेडिट उपलब्धता को कम करता है।"

कानून के बाद, सबप्राइम उधारकर्ताओं के ऋण में 30 प्रतिशत की कमी आई। विशेष रूप से अल्पसंख्यक उधारकर्ताओं को कड़ी चोट लगी, "60 प्रतिशत से अधिक काले उधारकर्ताओं और 70 प्रतिशत से अधिक हिस्पैनिक उधारकर्ताओं" ने पाया कि वे दर टोपी लगाने के बाद "जब उन्हें इसकी आवश्यकता थी तो पैसे उधार लेने में असमर्थ" थे।

पूंजी तक कम पहुंच उन लोगों के लिए अपंग साबित हुई जो क्रेडिट मार्केट से बाहर हो गए थे। बोलेन एट अल ने अपने अध्ययन में रिपोर्ट दी है कि कानून के बाद "50,000 डॉलर से कम आय वाले व्यक्तियों को जवाब देने की अधिक संभावना थी कि उनके समग्र वित्तीय कल्याण में गिरावट आई थी"। गिरावट के स्रोत में बिलों का देर से भुगतान, कर्ज लेने वालों का दौरा, "निजी संपत्ति गिरवी रखना, विवादित स्रोतों से पैसा उधार लेना, तत्काल नियुक्तियों या खर्चों को छोड़ना, उपयोगिता सेवाओं को खोना और बच्चों को प्रभावित होना शामिल है।" करुणा उन लोगों के लिए बहुत महंगी हो सकती है जिनके लिए करुणा का निर्देशन किया जाता है। और यह मूल्य नियंत्रण का निकट अवधि का प्रभाव है।

कम चर्चा लेकिन कोई कम समस्या नहीं सबसे गरीब लोगों की रक्षा के लिए रेट कैप के दीर्घकालिक प्रभाव होंगे। दूसरे तरीके से कहें, तो कानून के दूसरे और तीसरे चरण के प्रभावों पर विचार करना हमेशा उपयोगी होता है जो बाजार में एक कृत्रिम कीमत डालता है।

जबकि हम सबप्राइम उधारकर्ताओं के सामने आने वाली अल्पकालिक चुनौतियों को जानते हैं, शायद भविष्य पर कम चर्चा की गई है। क्रेडिट प्राप्त करने में विफलता अनिवार्य रूप से खुद पर निर्माण करती है। दूसरे तरीके से देखा जाए तो उधार लेने के इतिहास के बिना उधार लेना मुश्किल है। यही कारण है कि शुरुआती दिनों में ऋणों तक पहुंच इतनी महत्वपूर्ण है। दरवाजे पर एक पैर अब लाइन के नीचे अधिक क्रेडिट पहुंच के लिए मंच तैयार करता है।

बोलेन, एलीहॉसन और मिलर इसकी पुष्टि करते दिखे। अपने अध्ययन से, उन्होंने पाया कि छोटे डॉलर के उधारदाताओं द्वारा सबप्राइम उधारकर्ताओं को दिए जाने वाले ऋण में 30 प्रतिशत की गिरावट आई, उनके औसत ऋण आकार में 37 प्रतिशत की वृद्धि हुई। बढ़े हुए औसत ऋण आकार ने अपेक्षाकृत अच्छी तरह से स्थापित क्रेडिट इतिहास वाले लोगों को अधिक धन उधार देने का संकेत दिया, क्योंकि जिनके पास उधार लेने का इतिहास नहीं था, वे पूरी तरह से ऊपर के क्रेडिट के बिना चले गए। रुकें और सोचें कि इसका क्या मतलब है।

यहां और अभी में सबसे जोखिम वाले उधारकर्ताओं के लिए दर कैप केवल हानि का परिणाम नहीं है। तर्कसंगत रूप से उनके लिए अधिक अपंगता के रूप में मूल्य नियंत्रण उन्हें "अप्रतिष्ठित स्रोतों से पैसा उधार लेने" के लिए कम कर देता है, एक क्रेडिट रिकॉर्ड पूरी तरह से स्थापित करने में असमर्थता है। चित्रा कि "अप्रतिष्ठित स्रोत" का अर्थ है उपरोक्त जमीन के बाजार के बाहर अच्छी तरह से क्रेडिट स्थापित करना। उन लोगों के लिए अनुवादित जिन्हें इसकी आवश्यकता है, दर कैप उन उधारकर्ताओं के वित्त को प्रभावित करने से कहीं अधिक है जिनकी उन्हें मदद करनी चाहिए थी, क्योंकि मूल्य नियंत्रण में केवल उधार को वापस काले बाजार में नहीं धकेला गया था।

यह सोचने वाली बात है। उधार लेने से उधारी हो जाती है। जब हम उधार लेने में सक्षम होते हैं तो हम एक क्रेडिट इतिहास स्थापित करने में सक्षम होते हैं जो हमें भविष्य में अधिक क्रेडिट योग्य बनाता है। सिवाय इसके कि उधारकर्ताओं को उधार देने की सीढ़ी पर प्रारंभिक कदम उठाने में सक्षम होना चाहिए। मूल्य नियंत्रण के साथ ऐसा करना कठिन है जो पहले चरण को सीमित करता है।