बैंक स्टॉक - सख्त मौद्रिक नीति के कुछ तत्काल लाभार्थियों में से एक - फोकस में हैं क्योंकि फेडरल रिजर्व के नीति निर्माता केंद्रीय बैंक की वार्षिक बैठक के लिए इकट्ठा होते हैं जैक्सन होल रिट्रीट.
जबकि कुछ लोगों को उम्मीद है कि इस सप्ताह की सभा से कोई नीतिगत घोषणाएं सामने आएंगी, निवेशक इस बारे में अधिक स्पष्टता की उम्मीद कर रहे हैं कि फेड अधिकारी मुद्रास्फीति से उत्पन्न जोखिमों को कैसे देखते हैं और क्या वे अर्थव्यवस्था को मंदी में धकेले बिना उच्च कीमतों पर अंकुश लगाने में सफल होंगे। जबकि कई लोग फेड के निपटान के साधनों से डरते हैं - अर्थात्, ब्याज दरों को उठाना - बैंकों को लाभ होता है क्योंकि उच्च उधारी लागत उधारदाताओं के लिए व्यापक मार्जिन में अनुवाद करें.
जेरार्ड कैसिडी, विश्लेषक जेरार्ड कैसिडी ने कहा, "अगले 12-18 महीनों में लाभप्रदता का सबसे बड़ा चालक उच्च अल्पकालिक ब्याज दरों और अतिरिक्त तरलता को उच्च उपज वाली संपत्तियों में पुनर्नियोजन द्वारा संचालित शुद्ध ब्याज मार्जिन (एनआईएम) में निरंतर सुधार होगा।" आरबीसी कैपिटल मार्केट्स ने एक नोट में लिखा है।
उस ने कहा, जब दरें बढ़ती हैं तो सभी बैंकों को समान रूप से लाभ नहीं होता है।
बस निवेश बैंकों के प्रदर्शन को देखें जैसे कि
गोल्डमैन सैक्स
(टिकर: जीएस) और मॉर्गन स्टेनली (एमएस) पिछले दो वर्षों में काफी समय से। महामारी से प्रेरित कम दरों के साथ-साथ ढीली राजकोषीय नीति ने उन्हें रिकॉर्ड मुनाफा और बेहतर प्रदर्शन करने की अनुमति दी, सौदा बनाने, प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश और व्यापार के रूप में व्यापार और निवेशकों ने आसान धन का लाभ उठाया। जबकि मॉर्गन स्टेनली और गोल्डमैन सैक्स के अच्छा प्रदर्शन जारी रखने की उम्मीद है, किसी को भी विश्वास नहीं है कि उन्हें उच्च दरों से समान बढ़ावा मिलेगा।
उसके लिए, निवेशक उन उधारदाताओं को देखना चाहेंगे जो अपने राजस्व का अधिक प्राप्त करते हैं ब्रेड-एंड-बटर बैंकिंग से. और उस विस्तृत श्रेणी के भीतर भी, असाधारण हैं। आरबीसी में कैसिडी और उनकी टीम ने उन बैंकों की जांच की जिन्हें वे कवर करते हैं, जैसे लार्ज-कैप उधारदाताओं से लेकर
बैंक ऑफ अमेरिका
(बीएसी) जैसे क्षेत्रीय खिलाड़ियों के लिए
क्षेत्र वित्तीय
(आरएफ), और संपत्ति पर उनकी वापसी और इक्विटी पर वापसी के आधार पर उनकी लाभप्रदता का मूल्यांकन किया।
कैसिडी ने कहा कि प्रत्येक बैंक के आय विवरण का उनकी संबंधित संपत्तियों के साथ मूल्यांकन करके, उन्होंने पाया कि वह यह निर्धारित करने में बेहतर थे कि प्रत्येक बैंक की लाभप्रदता क्या है और दरों में वृद्धि के रूप में यह बेहतर रिटर्न कैसे प्राप्त कर सकता है। कैसिडी ने लिखा है कि आश्चर्य की बात नहीं है कि बड़े, मनी-सेंटर बैंकों के पास क्षेत्रीय समकक्षों की तुलना में उनकी औसत संपत्ति के मुकाबले शुद्ध ब्याज आय का निम्न स्तर है क्योंकि उन्हें अपनी बैलेंस शीट पर कम-उपज-और अधिक तरल-प्रतिभूतियां रखने की आवश्यकता होती है। जिन बैंकों को अपना अधिक राजस्व उधार से प्राप्त होता है, उन्हें अधिक शुल्क लेने से बड़ा बढ़ावा मिलता है ऋण के लिए दरों में वृद्धि के रूप में।
20 बैंकों के एक समूह से, कैसिडी ने 11 की पहचान की जो वर्तमान परिवेश के लिए विशेष रूप से अच्छी स्थिति में थे। बैंक ऑफ अमरीका,
सिटीग्रुप
(सी), पांचवां तीसरा (एफआईटीबी), हंटिंगटन (एचबीएएन),
KeyCorp
(कुंजी), और क्षेत्र वित्तीय (आरएफ) ने सूची का नेतृत्व किया। कैसिडी के अनुसार, उन उधारदाताओं के पास अपनी बैलेंस शीट पर कम जोखिम है और महामारी के दौरान बाजारों को शुरुआती झटका "के माध्यम से" भेजा गया है।
इन बैंकों के पास अपने मूल्यांकन में सुधार करने के लिए और भी बहुत कुछ है, कैसिडी ने एक ईमेल में समझाया Barron है। जबकि
जेपी मॉर्गन चेज
(जेपीएम) लाभप्रदता में अग्रणी है, इसकी सफलता की संभावना पहले से ही इसके मूल्यांकन में दिखाई दे रही है, उन्होंने कहा।
उधारदाताओं से परे जो उच्च ब्याज दरों से विशुद्ध रूप से लाभान्वित होते हैं, कैसिडी भी मालिक होने की सलाह देते हैं
एम एंड टी बैंक
(
एमटीबी
),
उत्तरी ट्रस्ट
(एनटीआरएस),
PNC वित्तीय सेवाएँ
(पीएनसी),
Truist वित्तीय
(टीएफसी), और
यूएस बैंककॉर्प
(यु एस बी)। वे सभी बैंक "उच्च गुणवत्ता वाले" हैं, उन्होंने कहा।
बैंक शेयरों में उतार-चढ़ाव भरा साल रहा है।
एसपीडीआर एसएंडपी बैंक
ईटीएफ (केबीई) जून में 20% से अधिक गिर गया, इस चिंता के जवाब में कि अमेरिका मंदी की चपेट में आ जाएगा। यह अब तक इस साल अब तक लगभग 8% नीचे है, जो इससे बेहतर है
S & P 500
,
जो करीब 12 फीसदी कम है।
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