साक्षात्कार: डेफी का भविष्य क्या है? उम्मी के संस्थापक ब्रेंट जू

क्रिप्टो के लिए यह एक कठिन वर्ष रहा है।

इसमें का क्षेत्र शामिल है विकेन्द्रीकृत वित्त, जहां भालू बाजार के बीच टोटल वैल्यू लॉक (TVL) गिर गया है। 

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जबकि अधिकांश घोटालों- सेल्सियस, FTX आदि - CeFi के भीतर उत्पन्न हुए हैं, DeFi अभी भी जांच के दायरे में आया है और स्वयं की चुनौतियों का सामना किया है। आलोचक जरूरत से ज्यादा संपार्श्विक की ओर इशारा करते हैं जिससे पूंजी दक्षता में कमी आती है, व्यापक अर्थव्यवस्था में उच्च दर ब्लॉकचैन पर उपज का पीछा करने की इच्छा को कम करती है, और क्षेत्र को नुकसान पहुंचाने वाले कई कारकों के रूप में क्रिप्टो की प्रतिष्ठा पर समग्र प्रभाव पड़ता है। 

हमने Umee के संस्थापक ब्रेंट जू का DeFi पर अपना दिमाग चुनने के लिए, और Umee की परियोजना का साक्षात्कार लिया, जो इन सभी विपरीत परिस्थितियों से लड़ रहा है। Umee एक ब्लॉकचेन लेंडिंग एल्गोरिथम है, इसलिए जू एक दिलचस्प दृष्टिकोण के रूप में प्रस्तुत करता है। 

इन्वेज़ (आईजेड): उधार लेने और उधार देने के संबंध में, ब्लॉकचेन विशेष रूप से क्या लाभ प्रदान करता है?

ब्रेंट जू (BX): ब्लॉकचेन-देशी उधार लेने और उधार देने के फायदे और नुकसान को बेहतर ढंग से समझने के लिए, पारंपरिक वित्तीय प्रणाली पर विचार करना महत्वपूर्ण है। 

ऋण बाजार अपारदर्शी और अक्षम हैं, जो बड़े पैमाने पर निवेशकों और अर्थव्यवस्था के लिए समस्याएं पैदा करता है। ब्लॉकचेन स्वाभाविक रूप से पारदर्शी और कुशल है। उपयोगकर्ता जल्दी से धन का लेन-देन कर सकते हैं, और ब्लॉकचैन की स्थायी, ओपन-सोर्स प्रकृति बढ़ी हुई निगरानी की अनुमति देती है। 

ब्लॉकचेन अनुबंधों के स्वत: प्रवर्तन की भी पेशकश करता है। जैसा कि हमने ब्लॉकफी, सेल्सियस और 3AC जैसे प्लेटफार्मों के पतन के दौरान देखा, उधारकर्ताओं ने केंद्रीकृत प्लेटफार्मों पर बकाया ऋण चुकाने से पहले ब्लॉकचेन ऋण चुकाया।

आईजेड: आप ब्लॉकचेन पर डेट मार्केट में क्रेडिट योग्यता कैसे बनाते हैं? प्रतिपक्ष के क्रेडिट जोखिम से दर कैसे प्रभावित होती है?

बीएक्स: ब्लॉकचैन के स्थायी रिकॉर्ड के लिए धन्यवाद, व्यक्तियों को उधार देने और उधार लेने का इतिहास संग्रहीत और सभी के लिए सुलभ है। नतीजतन, इन कारकों की समीक्षा से साख प्राप्त की जा सकती है। 

प्रतिपक्ष का ऋण जोखिम जितना अधिक होगा, उनकी दरें उतनी ही अधिक होंगी। किसी संस्था के आकार और प्रतिष्ठा के बावजूद, ऋण बाजार उद्योग स्वाभाविक रूप से प्रतिपक्ष जोखिम प्रस्तुत करता है। यही कारण है कि जोखिम प्रबंधन उपकरण और समाधान DeFi के विकास के लिए और किसी भी ऋण देने और उधार लेने वाले प्लेटफॉर्म की सफलता के लिए अनिवार्य हैं। 

क्रेडिट योग्यता आधार ब्याज दरों के व्यवहार्य सेट पर भी बनाई गई है जिसका उपयोग आप क्रेडिट स्प्रेड के मूल्य के लिए कर सकते हैं। क्रेडिट होने से पहले, आपको बेस रेट या यील्ड कर्व का एक सेट बनाना होगा।

आईजेड: क्या Umee पर ऐसी जगह पर तरलता का निर्माण करना कठिन होगा जहां यह गैर-ब्लॉकचेन अधिवासित ऋण बाजारों को टक्कर दे सके? आप इसे कैसे करने की योजना बना रहे हैं?

बीएक्स: Umee Cosmos पारिस्थितिकी तंत्र में एक ब्लॉकचेन है, और जैसे-जैसे पारिस्थितिकी तंत्र तेजी से फैलता है, तरलता में उल्लेखनीय वृद्धि हुई है। 

वास्तव में, Umee ने हाल ही में एक महीने के भीतर लॉक किए गए कुल $6 मिलियन के मूल्य को पार कर लिया है, जो इस जबरदस्त वृद्धि का उदाहरण है। जबकि पारंपरिक ऋण बाजार 300 ट्रिलियन डॉलर का उद्योग है, DeFi उधार की परिपक्वता और ब्लॉकचेन को जारी रखने से तरलता में और वृद्धि होगी। 

Umee ब्याज दरों की एक टर्म संरचना जैसे ऋण देने वाले बुनियादी ढांचे के उपकरण का निर्माण करेगा जो मूल क्रिप्टो प्रिमिटिव का उपयोग करता है। उम्मी व्यापक निश्चित आय बाजारों को क्रिप्टो में लाने की तैयारी में क्रिप्टो-देशी रेपो दरों के साथ-साथ लंबी अवधि की उधार दरों का भी निर्माण करेगा। 

आईजेड: पिछले वर्ष के दौरान क्रिप्टो स्पेस में देखे गए वॉल्यूम और ब्याज में गिरावट के संबंध में, भालू बाजार ने दृष्टि को कितनी बुरी तरह प्रभावित किया है?

बीएक्स: जबकि मैक्रोइकॉनॉमिक कारकों ने निस्संदेह क्रिप्टोक्यूरेंसी अपनाने को बड़े पैमाने पर प्रभावित किया है, हाल के महीनों में डेफी में वृद्धि देखी गई है क्योंकि उपयोगकर्ता केंद्रीकृत प्लेटफार्मों पर विकेंद्रीकृत प्लेटफार्मों के लाभों को पहचानते हैं। 

वास्तव में, हाल की रिपोर्टों से पता चला है कि कुल DeFi उपयोगकर्ताओं में साल-दर-साल 35% की वृद्धि हुई है और इस साल जनवरी में 6.7 मिलियन से अधिक हो गई है। 

हमारी प्राथमिकता सुरक्षा में सुधार, उपयोगकर्ताओं के बीच विश्वास का पुनर्निर्माण और उद्योग को आगे बढ़ाने के लिए समाधान विकसित करना है। इसका एक हालिया उदाहरण हिस्टोरैकल का लॉन्च है, जो ब्लॉकचेन उद्योग में पहला स्मार्ट ऑरेकल है, जो उधार लेने, उधार देने और संपार्श्विककरण को बेहतर ढंग से विनियमित करने के लिए जोखिम प्रोफाइल बनाता है। 

आईजेड: डेफी लेंडिंग के आलोचकों का तर्क है कि अत्यधिक संपार्श्विक की आवश्यकता पूंजी दक्षता को कम करती है। आप इस आलोचना के बारे में क्या सोचते हैं? क्या आपको विश्वास है कि इसके आसपास कोई रास्ता है? 

बीएक्स: अत्यधिक संपार्श्विक ऋण कुछ मायनों में पूंजी दक्षता को कम करते हैं, हालांकि कम संपार्श्विक ऋण समग्र जोखिम को बढ़ाते हैं। सही ऋण देने वाले पारिस्थितिकी तंत्र को सुनिश्चित करने के लिए एक स्वस्थ माध्यम स्थापित करने की आवश्यकता है।

ऋण देने वाले बाजार की समस्या ऋणों की प्रकृति नहीं है। यह उधारदाताओं की तर्ज पर अधिक है जो आवश्यक आदिम बनाने से पहले ऋणों के साथ बहुत रचनात्मक होने की कोशिश कर रहे हैं।

उदाहरण के लिए, क्रेडिट-आधारित ऋण पूरे 2020-2022 के दौरान जारी किए गए थे, इससे पहले कि उचित क्रेडिट प्रोफाइल स्थापित किया जाए, ऋण की शर्तें अस्पष्ट और अस्थापित हैं क्योंकि उधारदाताओं को ऋण चुकाने या वापस बुलाने के लिए स्वतंत्र रूप से प्रयोग करने योग्य खंड प्रदान करते हैं। 

समस्या पूंजी कुशल बनाम गैर-पूंजी कुशल नहीं है। वास्तविक मुद्दा उधार लेने और उधार देने की प्रथाओं की परिपक्वता है, और यह सब बुनियादी ढांचे के लिए आता है।

आईजेड: क्या आपको लगता है कि डेफी लेंडिंग कभी भी उस हद तक बढ़ सकती है जहां यह ट्रेड-फाई को चुनौती दे सकती है? आप क्यों मानते हैं कि 2020 के "डेफी समर" से किक करना धीमा हो गया है?

बीएक्स: हां बिल्कुल। जबकि ब्लॉकचेन के पास इसकी पारदर्शिता, अपरिवर्तनीयता और दक्षता के संदर्भ में स्पष्ट लाभ हैं, हम तब तक निरंतर डेफी विकास नहीं देखेंगे जब तक कि ऋण बाजार ब्लॉकचेन को वास्तविक दुनिया के वित्त और अर्थशास्त्र की आवश्यकताओं के अनुकूल प्रणाली के रूप में नहीं देखते। 

इस अनुकूलता के निर्माण के लिए ब्याज दरों की एक अवधि संरचना, एक संस्थागत उधार और उधार हब, और पूर्ण क्रॉस-चेन इंटरऑपरेबिलिटी जैसे उपकरणों की आवश्यकता होती है, जिसे हम उम्मी में बना रहे हैं। 

आईजेड: विषय से थोड़ा हटकर शायद, लेकिन मुझे आपसे वैश्विक ऋण बाजार के बारे में पूछना है! क्या आप ऋण के स्तर से चिंतित हैं, जैसे कि क्रिप्टो के भीतर कुछ लोग, अमेरिकी राष्ट्रीय ऋण के साथ अब $ 31.5 ट्रिलियन हैं?

बीएक्स: विभिन्न वैश्विक मैक्रोइकॉनॉमिक प्रोफाइल के आधार पर वैश्विक ऋण बाजार लगातार विकसित हो रहे हैं और बदल रहे हैं। जैसे-जैसे ऋण बाजार बढ़ता और विकसित होता है, हम इस प्रवृत्ति को नियंत्रित करने के लिए मौद्रिक नीति पर अधिक निर्भरता देखेंगे।

जैसा कि दुनिया भर में फेडरल रिजर्व बैंक ब्याज दरों में वृद्धि कर रहे हैं, हम आने वाले दशक में समग्र ऋण जारी करने में मंदी देखने जा रहे हैं।

मुझे लगता है कि इस सवाल का जवाब देने का असली तरीका तकनीकी दृष्टिकोण से है। आज, ऋण बाजार व्यापक आर्थिक नीति और पूंजी की आवश्यकता का निर्धारण करने के लिए विरासत बुनियादी ढांचे पर निर्भरता से प्रेरित हैं।

जैसे-जैसे तकनीक विकसित होती है, हम सभी क्षेत्रों में पूंजी की जरूरतों के आसपास बेहतर विश्लेषण और कर्ज कैसे जारी किया जाता है, इसके लिए अधिक कुशल प्रक्रियाओं को देखने जा रहे हैं।