वैल्यू स्टॉक्स में निवेश - विवेकपूर्ण सट्टेबाज की पसंद: पीएफई और पीवाईपीएल

प्रूडेंट सट्टेबाजमूल्य-उन्मुख निवेश न्यूज़लेटर जिसे मैंने तीन दशकों से अधिक समय तक संपादित किया है, मोटे और पतले-तीन मूल सिद्धांतों द्वारा निर्देशित किया गया है: धैर्य, चयन और विविधीकरण।

मेरा मानना ​​है कि चयन सफलता की संभावनाओं को बेहतर बनाता है और मैंने हमेशा मूल्य निवेश का समर्थन किया है, जो कि सस्ते दामों पर परिसंपत्तियों का स्वामित्व है। मूल में यह धारणा है कि आज की कीमत भविष्य के मूल्य से कम है। व्यवहार में, मैं आज उस स्टॉक के लिए कम कीमत चुकाने से खुश हूं जिसके बारे में मुझे उम्मीद है कि भविष्य में इसकी कीमत अधिक होगी।

ग्रोथ निवेशकों के साथ पूंजी प्रशंसा का एक ही अंतिम लक्ष्य साझा करने के बावजूद, वैल्यू और ग्रोथ के लोग दुनिया को अलग तरह से देखते हैं। विकास निवेशकों के लिए, आज भुगतान किया जाने वाला मूल्यांकन (उदाहरण के लिए पी/ई अनुपात) इस बात पर ध्यान नहीं देता है कि राजस्व, कमाई, ग्राहक इत्यादि जैसे मेट्रिक्स संतोषजनक दर से बढ़ने की उम्मीद है या नहीं। अन्य बाज़ार सहभागियों को इन कंपनियों से समान रूप से उच्च उम्मीदें होती हैं, जिससे निवेशकों को अपने शेयरों के लिए "महंगी" सापेक्ष कीमतें चुकाने के लिए मजबूर होना पड़ता है। कीमतों में बढ़ोतरी देखने के लिए, ग्रोथ स्टॉक्स को अपना कारोबार बढ़ाना होगा और गलती की गुंजाइश कम रखते हुए अक्सर ऊंचे-ऊंचे लक्ष्यों को पूरा करना होगा।

मूल्य निवेशक अपने शेयरों के लिए बाजार दरों से कम भुगतान करना पसंद करते हैं, जिससे शेयरधारकों को दो तरीकों से पैसा बनाने में मदद मिलती है। पहला तब होता है जब किसी स्टॉक का गुणक कंपनी/उद्योग/बाज़ार के ऐतिहासिक औसत पर वापस आ जाता है, जो अक्सर निवेशक भावना में सुधार से प्रेरित होता है। उदाहरण के लिए, कोई स्टॉक 'छूट वाले' 10x पी/ई अनुपात पर व्यापार कर सकता है, जबकि मानक 15x है। क्या स्टॉक को सामान्य गुणक अर्जित करना चाहिए और कमाई स्थिर रहती है, स्टॉक की कीमत बढ़ जाएगी, भले ही अंतर्निहित व्यवसाय में कोई बदलाव नहीं हुआ हो। दूसरा, निचली रेखा में वृद्धि है, जिसे चक्रीय रुझानों में बढ़ोतरी, प्रतिकूल परिस्थितियों में गिरावट या कमी, व्यापार पुनर्गठन और/या बेहतर प्रबंधन निष्पादन द्वारा सहायता मिल सकती है।

इस विषय पर नवीनतम विशेष रिपोर्ट में, मैं मूल्य के समर्थन में अतिरिक्त तर्क प्रस्तुत करता हूँ।

प्रूडेंट सट्टेबाजवैल्यू स्टॉक्स में निवेश

और नीचे मैं उन दो शेयरों का विवरण दे रहा हूं जिन्हें हमने अभी-अभी टीपीएस पोर्टफोलियो के लिए खरीदा है, जो प्रमुख, वास्तविक-धन पोर्टफोलियो है जो इसके केंद्र में रहा है। प्रूडेंट सट्टेबाज 1977 में न्यूज़लेटर की स्थापना के बाद से!

उच्च उपज देने वाला फार्मा टाइटन

फ़िज़र
PFE
एक वैश्विक फार्मास्युटिकल टाइटन है जो विभिन्न नवीन उपचारों और टीकाकरणों पर ध्यान केंद्रित करता है। फाइजर दो प्रतिस्पर्धियों द्वारा उत्पादित तेजी से बढ़ती लोकप्रियता के साथ वर्तमान में अनुमोदित इंजेक्शन योग्य दवाओं के साथ प्रतिस्पर्धा करने के लिए मौखिक मधुमेह/वजन घटाने का उपचार विकसित करने की दौड़ में भी शामिल है।

हाल ही में, पीएफई शेयरधारकों को यह भी याद दिलाया गया था कि अंकल सैम दे और ले सकते हैं (लगभग एक साथ), राष्ट्रपति बिडेन ने कहा कि वह एक अद्यतन सीओवीआईडी ​​​​-19 वैक्सीन के लिए कांग्रेस से नई फंडिंग की मांग करेंगे क्योंकि वायरस के नए उत्परिवर्तन खुद को प्रकट करते हैं, यहां तक ​​​​कि संयुक्त रूप से निर्मित दवा एलिकिस को अनिवार्य 10 मेडिकेयर मूल्य वार्ता के लिए पहले 2026 में से एक के रूप में चुना गया था।

नियामकों, सरकारों, प्रतिस्पर्धियों और यहां तक ​​कि समाज के साथ धक्का-मुक्की हमेशा मौजूद रहेगी, लेकिन मुझे लगता है कि फाइजर की नींव ठोस है, जो दवाओं की विविध टोकरी से प्राप्त मजबूत नकदी प्रवाह पर आधारित है। मैं 12 गुना एनटीएम ईपीएस के वर्तमान गुणक और 4.8% की बड़ी लाभांश उपज को चरण 20 परीक्षणों में 3 से अधिक उपचारों के साथ पैमाने, मौजूदा उत्पादों के पोर्टफोलियो और दवा पाइपलाइन के लिए आकर्षक पाता हूं।

पूर्व ग्रोथ स्टॉक अब एक मूल्यवान नाम है

पेपैल
PYPL
तीन मुख्य खंडों में डिजिटल और मोबाइल भुगतान समाधान प्रदान करता है: वॉलेट और वाणिज्य, नेटवर्क और भुगतान सेवा प्रदाता (पीएसपी)। PayPal 400 से अधिक देशों में 35 मिलियन व्यक्तियों और 200 मिलियन व्यापारियों को सेवा प्रदान करता है, जो भेजने के लिए 150 मुद्राओं और धन रखने के लिए 25 मुद्राओं का विकल्प प्रदान करता है। Q2 में, PYPL ने 6.1 बिलियन लेनदेन और 377 बिलियन डॉलर की भुगतान मात्रा को संभाला, कंपनी का वेनमो ब्रांड तेजी से बढ़ रहा है, जिसका श्रेय वेनमो के लिए टैप टू पे (जो ऐप्पल पे सहित डिजिटल वॉलेट की अनुमति देता है), माता-पिता की निगरानी के लिए वेनमो टीन अकाउंट और वेनमो जैसी नई सुविधाओं को जाता है। चेकआउट पर.

जुलाई 2021 के बाद से, निवेशक बाहर निकलने की राह पर हैं और शेयरों में 80% की गिरावट आई है, जिससे आज का रियायती खरीदारी का अवसर पैदा हुआ है। यह विशेष रूप से सच है क्योंकि PayPal को इस महीने Intuit से एलेक्स क्रिस के रूप में अपना नया लीडर मिला है
Intu
, जहां उन्होंने कंपनी के $8 बिलियन के लघु व्यवसाय खंड को सफलतापूर्वक बढ़ाया। मेरा मानना ​​​​है कि पीवाईपीएल व्यापक रूप से विविध पोर्टफोलियो के लिए विभेदित वित्तीय जोखिम प्रदान करता है और मुझे सस्ती कीमत (एनटीएम आय का 11.9 गुना), स्वस्थ बैलेंस शीट और सक्रिय शेयर पुनर्खरीद कार्यक्रम (5 के लिए ~ $ 2023 बिलियन) पसंद है।