निवेशक जंक बांड में जमा हो रहे हैं। खरीदने से पहले क्या जानना चाहिए

निवेशक इसमें पैसा डाल रहे हैं उच्च उपज बांड, जो आमतौर पर अधिक जोखिम लेने के लिए अधिक ब्याज का भुगतान करते हैं। लेकिन इन निवेशों को "जंक बांड" के रूप में भी जाना जाता है और वित्तीय विशेषज्ञ इसमें जमा करने से पहले सावधानी बरतने का आग्रह करते हैं।

मॉर्निंगस्टार डायरेक्ट के आंकड़ों के अनुसार, 2022 में एक चट्टानी शुरुआत के बाद, जुलाई में यूएस हाई-यील्ड बॉन्ड फंडों को अनुमानित $ 6.8 बिलियन का शुद्ध धन प्राप्त हुआ।

जबकि पैदावार है हाल ही में गिरकर 7.29% 10 अगस्त तक, ब्याज अभी भी जनवरी की शुरुआत में प्राप्त 4.42% से अधिक है, आईसीई बैंक ऑफ अमेरिका यूएस हाई-यील्ड इंडेक्स के अनुसार।

हालांकि, जंक बॉन्ड में आमतौर पर उनके निवेश-ग्रेड समकक्षों की तुलना में अधिक डिफ़ॉल्ट जोखिम होता है क्योंकि जारीकर्ता परिपक्वता तिथि तक ब्याज भुगतान और ऋण को कवर करने की संभावना कम कर सकते हैं।

मियामी में कॉफमैन रॉसिन वेल्थ के मुख्य निवेश अधिकारी प्रमाणित वित्तीय योजनाकार चार्ल्स सैक्स ने कहा, "यह जमीन पर एक चमकदार धातु है, लेकिन सभी चमकदार धातुएं सोना नहीं हैं।"

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जबकि कुछ का कहना है कि जंक बॉन्ड की उच्च प्रतिफल में डिफ़ॉल्ट जोखिम बनाया गया है, सच ने चेतावनी दी है कि ये परिसंपत्तियां नीचे की ओर स्टॉक की तरह काम कर सकती हैं। 

यदि कोई निवेशक उच्च-उपज वाले बॉन्ड खरीदने के बारे में दृढ़ता से महसूस करता है, तो वह छोटे आवंटन का सुझाव दे सकता है - उदाहरण के लिए 3% से 5%। "इसे अपने पोर्टफोलियो के भीतर एक प्रमुख खाद्य समूह के रूप में न सोचें," उन्होंने कहा।

मार्च के बाद से, फेडरल रिजर्व ने मुद्रास्फीति से लड़ने के लिए आक्रामक कार्रवाई की है, जिसमें लगातार दूसरे 0.75 प्रतिशत अंक शामिल हैं जुलाई में ब्याज दरों में बढ़ोतरी। और ये दरों में बढ़ोतरी जारी रह सकती है साथ में सालाना महंगाई दर अभी भी 8.5 फीसदी पर.  

मार्जिन पर, बढ़ती ब्याज दरें कुछ बॉन्ड जारीकर्ताओं के लिए अपने ऋण को कवर करने के लिए और अधिक कठिन बना सकती हैं, विशेष रूप से परिपक्व बॉन्ड वाले जिन्हें पुनर्वित्त की आवश्यकता होती है, मैथ्यू गेलफैंड, एक सीएफ़पी और बेथेस्डा, मैरीलैंड में ट्राइकलर कैपिटल एडवाइजर्स के कार्यकारी निदेशक ने कहा।

"मुझे लगता है कि निवेशक और ऋणदाता परिणामस्वरूप कुछ अधिक दरों की मांग करेंगे," उन्होंने कहा, यह देखते हुए कि बढ़ती ब्याज दरें कुछ समय के लिए जारी रह सकती हैं।

उच्च-उपज वाले बॉन्ड का आकलन करते समय, सलाहकार जंक बॉन्ड और कम जोखिम वाली संपत्ति, जैसे यूएस ट्रेजरी के बीच कूपन दरों में "स्प्रेड" की तुलना कर सकते हैं। आम तौर पर, व्यापक प्रसार, अधिक आकर्षक उच्च-उपज बांड बन जाते हैं।

उच्च उपज बांड के साथ 7.29% का भुगतान 10 अगस्त तक, एक निवेशक को $72.90 अंकित मूल्य बांड पर प्रति वर्ष $1,000 प्राप्त हो सकता है, जबकि 7-year ट्रेजरी, लगभग 2.86% की पेशकश करते हुए, समान $28.60 बांड के लिए सालाना $1,000 प्रदान करता है।

इस उदाहरण में, यील्ड स्प्रेड लगभग 4.43 प्रतिशत अंक है, जो $44.30 के तथाकथित आय प्रीमियम की पेशकश करता है, जो कि ट्रेजरी से उच्च-उपज बांड माइनस $72.90 से $28.60 है।

गेलफैंड के अनुसार, पिछले 40 वर्षों में, इन परिसंपत्तियों के बीच औसत प्रसार लगभग 4.8 प्रतिशत रहा है, जिससे थोड़ा संकरा फैलाव कम आकर्षक हो गया है।

हालांकि, "हाई-यील्ड बॉन्ड मार्केट में बहुत सारे मूविंग पार्ट्स हैं," उन्होंने कहा।