निवेशकों का दांव यूक्रेन-रूस युद्ध टल जाएगा

कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमिशन के आंकड़ों के अनुसार, हेज फंड विशेष रूप से सक्रिय रहे हैं, पिछले शुक्रवार तक 23 महीनों में रूबल में सबसे अधिक शुद्ध लंबी स्थिति है।

“यह असाधारण है। ब्लूबे एसेट मैनेजमेंट के उभरते बाजार रणनीतिकार टिमोथी ऐश ने कहा, "मुझे लगता है कि यह स्थिति के बारे में एक अनुभवहीन अध्ययन है।" “मुझे भूराजनीतिक जोखिम में कोई कमी नहीं दिख रही है। यदि कुछ भी हो, सबूत से पता चलता है कि रूस अधिक सैनिकों को तैनात कर रहा है।

आंशिक उलटफेर के संकेत शुक्रवार दोपहर को सामने आए जब अमेरिका और जापान की ओर से अपने नागरिकों को यूक्रेन छोड़ने की चेतावनी से रूसी रूबल में गिरावट आई। उस दिन मुद्रा डॉलर के मुकाबले 2.9% कम कारोबार कर रही थी, लेकिन महीने के लिए अभी भी ऊपर है।

यूक्रेन के प्रति रूस की आक्रामकता कई महीनों से बढ़ रही है और संकेत इसके और बढ़ने के संकेत दे रहे हैं। अमेरिकी अधिकारियों के अनुसार, मॉस्को ने हाल के दिनों में यूक्रेनी सीमा के पास अपने बटालियन सामरिक समूहों को बढ़ाकर 83 कर दिया है, जो पिछले महीने 60 और दिसंबर में 53 था। इसने टैंकों, पैदल सेना से लड़ने वाले वाहनों, रॉकेट लॉन्चरों और अन्य सैन्य उपकरणों को रूस के सुदूर पूर्व के ठिकानों से पश्चिम की ओर स्थानांतरित कर दिया है। व्हाइट हाउस ने पिछले सप्ताहांत चेतावनी दी थी कि आक्रमण आसन्न हो सकता है।

राष्ट्रपति बिडेन ने इस सप्ताह प्रतिबंधों की धमकियों को बढ़ाते हुए कहा कि रूस से जर्मनी तक विकास के तहत गैस पाइपलाइन आक्रमण की स्थिति में आगे नहीं बढ़ेगी। फ्रांस के राष्ट्रपति

एम्मानुएल macron

अपने रूसी समकक्ष से मुलाकात की,

व्लादिमीर पुतिन,

इस सप्ताह एक कूटनीतिक समाधान निकालने का प्रयास करें। क्रेमलिन के प्रवक्ता द्वारा कोई समझौता होने से इनकार करने के बाद फ्रांसीसी अधिकारियों को इस सुझाव से पीछे हटना पड़ा कि वार्ता में कोई समझौता हुआ था। रूस ने भी बार-बार कहा है कि उसकी यूक्रेन पर आक्रमण की योजना नहीं है।

“ऐसा लगता है कि बाज़ार रूस के इस इनकार को महत्व दे रहा है कि वे आक्रामक कार्रवाई की योजना बना रहे हैं। लेकिन मुझे अभी भी ऐसा लगता है कि हम पूर्वी यूक्रेन में एक महत्वपूर्ण वृद्धि प्राप्त कर सकते हैं, जो शायद अभी भी मजबूत प्रतिबंधों को आकर्षित करने के लिए पर्याप्त होगा, ”कहा

पॉल मैकनामारा,

GAM में एक उभरते बाज़ार ऋण निधि प्रबंधक। "मुझे लगता है कि थोड़ा सा अलगाव है।"

बाजार में असमान स्थिति का मतलब आने वाले हफ्तों में निवेशकों के लिए चरम परिणाम हो सकता है क्योंकि स्थिति की गंभीरता स्पष्ट हो जाएगी। विश्लेषकों का कहना है कि यदि जोखिम को तेजी से कम किया जाता है तो नए सिरे से संघर्ष बाजार में आक्रामक कदमों को प्रेरित कर सकता है।

“यह देखना बहुत कठिन है कि रूसी कीमतें जहां हैं वहीं रहें। वे या तो पूरी तरह से मारे जायेंगे या चिल्लाते हुए वापस आएँगे, ”श्री मैकनामारा ने कहा।

निवेशकों का कहना है कि वे रूसी संपत्तियों पर कब्जा कर रहे हैं क्योंकि तेल की ऊंची कीमतों के कारण देश मजबूत वित्तीय स्थिति में है। देश का चालू खाता अधिशेष 3.5 में नवंबर तक 2021 गुना बढ़ गया। दिसंबर तक इसके अंतरराष्ट्रीय भंडार में $630 बिलियन भी है, जो अब तक का उच्चतम स्तर है, जिसका उपयोग मुद्रा को नरम करने के लिए किया जा सकता है।

केंद्रीय बैंक ने शुक्रवार को अपनी प्रमुख ब्याज दर 9.5% से बढ़ाकर 8.5% कर दी, यह कदम रूबल के लिए भी सहायक है।

रूसी बांड लगभग 7% बनाते हैं

जेपी मॉर्गन

बांड इंडेक्स जिसका उपयोग कई उभरते बाजार निवेशकों द्वारा बेंचमार्क के रूप में किया जाता है। यह फंड प्रबंधकों को देश की कुछ परिसंपत्तियों को रखने के लिए प्रोत्साहित करता है, भले ही वे स्थिति के बारे में चिंतित हों क्योंकि वे आम तौर पर सूचकांक से बहुत अधिक विचलन न करने का प्रयास करते हैं।

“हम पूरे बोर्ड में बहुत रक्षात्मक और कम वजन वाले हैं। लेकिन हम अनुक्रमित हैं इसलिए हम पूरी तरह से बाहर नहीं हैं," ब्लूबे के श्री ऐश ने कहा। "इनमें से किसी भी संपत्ति का न होना बहुत कठिन है।"

कुछ निवेशक तनाव कम करने पर भी दांव लगा रहे हैं। लीगल एंड जनरल इन्वेस्टमेंट मैनेजमेंट में उभरते बाजार ऋण के प्रमुख उदय पटनायक ने हाल ही में अधिक रूसी बांड खरीदे हैं।

“मुझे नहीं लगता कि पुतिन बिना किसी आश्चर्य के ऐसा करेंगे। इसे बहुत अच्छी तरह से चिह्नित किया गया है, ”श्री पटनायक ने कहा। "यूक्रेन पर कब्ज़ा करने के लिए सीमा पर पर्याप्त सैनिक भी नहीं हैं।" उन्होंने कहा कि पूर्वी यूक्रेन में तनाव जारी रह सकता है लेकिन यह वर्षों से चल रहा है।

ऋण बाज़ारों में तीव्र उलटफेर हुआ है। रूसी और यूक्रेनी बांड पिछले महीने बिक गए लेकिन जनवरी के अंत से वापस बढ़ गए हैं। रूस के डॉलर और रूबल-मूल्य वाले ऋण दोनों के लिए कई वर्षों के उच्चतम स्तर पर पहुंचने के बाद उसकी उधार लेने की लागत कम हो गई है। यूक्रेनी पैदावार और भी गिर गई है, इसके बेंचमार्क 9.8-वर्षीय बांड के लिए पिछले महीने के 11% शिखर से घटकर 10% हो गई है। कीमतें बढ़ने पर पैदावार घट जाती है।

तनाव कम होने के एक और संकेत में, यूक्रेनी सरकार के ऋण के लिए डिफ़ॉल्ट के खिलाफ बीमा की लागत, जिसे क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप स्प्रेड के रूप में जाना जाता है, जनवरी में अपने चरम से आधे से अधिक हो गई है।

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