जोखिम मुद्रास्फीति के लिए निवेशक ब्रेस बाजार को नुकसान पहुंचाते हैं

(ब्लूमबर्ग) - निवेशक अगले सप्ताह प्रमुख मुद्रास्फीति के आंकड़ों के लिए तैयार हैं जो बांड-बाजार की राह को खराब कर सकते हैं।

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जनवरी में उपभोक्ता कीमतों में तीन महीनों में पहली बार तेजी देखी जा रही है, भले ही वार्षिक मुद्रास्फीति दर में और गिरावट आई हो, श्रम विभाग की एक रिपोर्ट मंगलवार को प्रदर्शित होने की उम्मीद है।

उलटफेर जनवरी की नौकरियों के आंकड़ों की ऊँची एड़ी के जूते पर आएगा, जिसने तब से बंधनों को तोड़ दिया। बाद में, फेडरल रिजर्व के अधिकारियों ने बताया कि मुद्रास्फीति की लड़ाई खत्म नहीं हुई है और केंद्रीय बैंक को मूल्य स्थिरता हासिल करने में काफी समय लग सकता है। इससे उम्मीदें भी धराशायी हो जाएंगी कि मुद्रास्फीति नीचे की प्रवृत्ति में रहेगी, एक दृश्य जिसने पिछले महीने ट्रेजरी में एक रैली को चिंगारी दी थी।

रॉकफेलर ग्लोबल फैमिली ऑफिस के मुख्य निवेश अधिकारी जिमी चांग ने कहा, "एक निकट अवधि का जोखिम है कि मुद्रास्फीति उतनी तेजी से नहीं गिरती जितनी कि बाजार उम्मीद कर रहा है।"

सीपीआई में कुछ अप-टिक के अनुमान के साथ, यह खतरा बना हुआ है कि मासिक उपायों में बड़ी वृद्धि ट्रेजरी में बिकवाली का विस्तार करेगी। स्वैप ट्रेडर्स ने टर्मिनल फंड्स रेट के लिए अपना आउटलुक लगभग 5.20% तक बढ़ा दिया है, जो कि फेड अधिकारियों द्वारा उनकी दिसंबर की बैठक में निर्धारित औसत पूर्वानुमान से थोड़ा ऊपर है।

यह उस महीने के पहले की तुलना में है जब दांव से पता चलता है कि फेड अपनी नीतिगत दर को 5% तक भी प्राप्त करने में विफल रहेगा। पूर्व की ओर बढ़ते हुए, इस सप्ताह ब्याज दर विकल्प गतिविधि को केंद्रीय बैंक पर सट्टेबाजी करने वाले व्यापारियों द्वारा प्रेरित किया गया है, जो इस साल 5% से 5.25% के चरम पूर्वानुमान से परे है, जो उन्होंने दिसंबर में 6% के उच्च स्तर पर बनाया था।

वैश्विक स्तर पर केंद्रीय बैंकों पर दबाव पिछले सप्ताह ऑस्ट्रेलिया और मैक्सिको में रेखांकित किया गया था, जहां जिद्दी मुद्रास्फीति के दबाव ने तेज दरों में बढ़ोतरी और नीतिगत मार्गदर्शन को बढ़ावा दिया।

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फेड चेयर जेरोम पॉवेल ने भी इस सप्ताह वाशिंगटन में दर्शकों को बताते हुए एक सावधान स्वर मारा: "यदि हम प्राप्त करना जारी रखते हैं, उदाहरण के लिए, मजबूत श्रम बाजार रिपोर्ट या उच्च मुद्रास्फीति रिपोर्ट, यह अच्छी तरह से मामला हो सकता है कि हम और अधिक करें और बढ़ाएँ कीमत से अधिक दरें। एक अन्य भाषण के दौरान, गवर्नर क्रिस्टोफर वालर ने कहा: "मैं मुद्रास्फीति को अपने लक्ष्य तक कम करने के लिए लंबी लड़ाई के लिए तैयार हूं।"

इसने ट्रेजरी पर दबाव बनाए रखा, दो साल की उपज 4.5% से ऊपर चढ़ने के साथ, नवंबर के अंत से इसका उच्चतम स्तर और पिछले सप्ताह के निचले स्तर 4.03% से ऊपर। बेंचमार्क भी 0.86 साल की उपज से 10% ऊपर चढ़ गया, जो चक्र के लिए देखे गए सबसे गहरे वक्र व्युत्क्रम को चिह्नित करता है। यह दिखाता है कि अधिक आक्रामक फेड पथ की संभावना से अंततः अर्थव्यवस्था को रोकने और मुद्रास्फीति को नीचे लाने की उम्मीद की जाती है, लंबी अवधि के खजाने के धारकों को पुरस्कृत किया जाता है।

पाइनब्रिज इन्वेस्टमेंट्स में मल्टी-एसेट के ग्लोबल हेड माइकल केली ने कहा, "अगर लोग सीपीआई में लगातार सुधार देखने में विफल रहते हैं तो नौकरियां और भी ज्यादा मायने रखती हैं।" “सीपीआई अभी भी मायने रखता है। और हमारे पास गैसोलीन टिकिंग है, इस्तेमाल की गई कारें टिक रही हैं और तकनीकी समायोजन हैं।

केली ने कहा कि एक मजबूत "वैश्विक अर्थव्यवस्था और हाल ही में अमेरिकी पेरोल डेटा का मतलब है कि कुल मिलाकर लंबे समय के लिए पैदावार में और अधिक सार्थक गिरावट लाना अभी बहुत कठिन है।"

बार्कलेज अमेरिकी अर्थशास्त्री पूजा श्रीराम और उनके सहयोगियों का कहना है कि पिछले महीने मजबूत सेवा क्षेत्र के बीच और माल की मुद्रास्फीति में उछाल के कारण अमेरिकी मूल मुद्रास्फीति में तेजी आई। शुक्रवार को, उन्होंने अपने फेड फंड्स के पूर्वानुमान को बढ़ा दिया - टर्मिनल रेट को 5.25% -5.5% रेंज में उतरते हुए देखा। फेड की वर्तमान सीमा 4.5% -4.75% है।

बार्कलेज ने फेड पूर्वानुमान में बदलाव किया, जून तक 25 बीपी दर वृद्धि देखी गई

शुक्रवार को, मिशिगन विश्वविद्यालय के सर्वेक्षण-आधारित उपायों ने दिखाया कि आने वाले वर्ष में मूल्य की उम्मीदें 4.2% से बढ़कर 3.9% हो गईं, लेकिन पिछले साल की पहली छमाही में देखे गए स्तरों से काफी नीचे रहीं। पॉवेल और अन्य फेड अधिकारियों ने पिछले एक साल में कई बार मुद्रास्फीति की उम्मीदों के महत्व पर जोर दिया है - क्योंकि उपभोक्ता उच्च कीमतों को देखते हुए वास्तविक मुद्रास्फीति के स्तर को ऊपर की ओर ले जाते हैं।

यहां तक ​​कि ऐसे मामले में जहां सीपीआई थोड़ा बेहतर व्यवहार करता है, तंग श्रम स्थितियों को देखते हुए और अधिक लगातार मुद्रास्फीति के दबाव की संभावना से इनकार नहीं किया जा सकता है, जो कि स्थिर वेतन वृद्धि को बनाए रखते हुए देखा जाता है।

लंदन स्थित रफ़र एलएलपी के निवेश निदेशक मैट स्मिथ ने कहा, "मुद्रास्फीति के स्रोत कमी से आते हैं जैसे कि हम इस समय श्रम में देख रहे हैं," और "मज़दूरी बढ़ती रहेगी"। पांच और 10-वर्षीय ट्रेजरी मुद्रास्फीति-संरक्षित प्रतिभूतियों की पैदावार में निहित उम्मीदें इस सप्ताह दिसंबर की शुरुआत से अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गईं। स्मिथ ने कहा कि रफ़र उच्च दीर्घ-दिनांकित ब्रेकइवन के लिए तैनात है क्योंकि उन्हें उम्मीद है कि फेड अंततः मुद्रास्फीति को 2% के मूल्य स्थिरता लक्ष्य तक कम करने में असमर्थ है।

सीपीआई डेटा के अलावा, फेड अधिकारियों के एक मेजबान आगामी सप्ताह में बोलने वाले हैं, जिनमें फेड गवर्नर मिशेल बोमन और न्यूयॉर्क फेड अध्यक्ष जॉन विलियम्स शामिल हैं।

क्या देखू

• आर्थिक डेटा कैलेंडर

  • फ़रवरी 14: NFIB लघु व्यवसाय आशावाद; उपभोक्ता मूल्य सूचकांक; वास्तविक औसत प्रति घंटा आय

  • फ़रवरी 15: एमबीए बंधक आवेदन; खुदरा बिक्री; औद्योगिक उत्पादन; क्षमता उपयोग; व्यापार सूची; एनएएचबी हाउसिंग इंडेक्स; टीआईसी बहती है

  • फ़रवरी 16: निर्माता मूल्य सूचकांक; बेरोजगारी भत्ता; निर्माण अनुमति; घर शुरू होते हैं; न्यूयॉर्क फेड सेवा व्यापार गतिविधि

  • फ़रवरी 17: आयात और निर्यात मूल्य सूचकांक; अग्रणी सूचकांक

• फेडरल रिजर्व कैलेंडर

  • फ़रवरी 13: फेड गवर्नर मिशेल बोमन

  • फ़रवरी 14: डलास फेड अध्यक्ष लॉरी लोगान; फिलाडेल्फिया फेड के अध्यक्ष पैट्रिक हार्कर; न्यूयॉर्क फेड अध्यक्ष जॉन विलियम्स

  • फ़रवरी 16: क्लीवलैंड फेड अध्यक्ष लोरेटा मेस्टर; सेंट लुइस फेड के अध्यक्ष जेम्स बुलार्ड; फेड गवर्नर लिसा कुक

  • फ़रवरी 17: रिचमंड फेड अध्यक्ष थॉमस बार्किन; निशानेबाज़

• नीलामी कैलेंडर:

  • फ़रवरी 13: 13- और 26-सप्ताह के बिल

  • 14 फरवरी: 12-दिवसीय सीएमबी

  • फ़रवरी 15: 17-सप्ताह का बिल; 20 साल के बांड

  • फ़रवरी 16: 4- और 8-सप्ताह के बिल, 30-वर्ष के टिप्स

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