(ब्लूमबर्ग) - कुछ निवेशकों के लिए, उच्च-उड़ान प्रौद्योगिकी शेयरों में इस साल की गिरावट एक भालू बाजार से अधिक है: यह मुट्ठी भर विशाल कंपनियों जैसे कि फेसबुक पैरेंट मेटा प्लेटफॉर्म इंक और Amazon.com इंक के लिए एक युग का अंत है।
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वे कंपनियाँ - जिन्हें Apple Inc., Netflix Inc. और Google पैरेंट Alphabet Inc. के साथ FAANGs के रूप में जाना जाता है - ने डिजिटल दुनिया में कदम रखा और 13 साल के बुल रन को शक्ति देने में मदद की।
लेकिन इतिहास बताता है कि एक युग के बाजार के नेता लगभग कभी भी अगले युग पर हावी नहीं होते हैं। शुरुआती संकेत हैं कि एक बदलाव पहले से ही चल रहा है: नेटफ्लिक्स और मेटा के लिए विकास धीमा या वाष्पित हो गया है, जबकि अमेज़ॅन, ऐप्पल और अल्फाबेट के विशाल आकार का मतलब है कि वे भविष्य में भारी रिटर्न प्रदान करने की संभावना नहीं रखते हैं जो उन्होंने किया था। अतीत।
जानूस हेंडरसन इन्वेस्टर्स के एक पोर्टफोलियो मैनेजर रिचर्ड क्लोड ने फोन पर कहा, "हमें लगता है कि यह संभव नहीं है कि FAANG अगले तकनीकी बुल चक्र का नेतृत्व करेगा।" "हम FAANG के लिए अपने सबसे कम जोखिम पर हैं, जो कि हम संक्षिप्त रूप से बनाए जाने के बाद से हैं।"
यदि यह वास्तव में इन कंपनियों के लिए चक्र का अंत है, तो यह कितना अंत है।
2020 की शुरुआत में कोरोनावायरस महामारी के प्रकोप ने पूरे शेयर बाजार को हिलाकर रख दिया था, लेकिन पलक झपकते-गिरते-गिरते-गिरते सूचकांक वापस आ गए। FAANGs सहित बड़े-पूंजीकरण प्रौद्योगिकी शेयरों ने जिस तरह से लॉक-डाउन उपभोक्ताओं को अमेज़ॅन से सामान ऑर्डर किया, "टाइगर किंग" देखने के लिए नेटफ्लिक्स की सदस्यता ली और फेसबुक के माध्यम से स्क्रॉल करने और आईफ़ोन का उपयोग करके Google पर खोज करने में घंटों बिताए।
लेकिन निवेशक अब अपनी दीर्घकालिक क्षमता का पुनर्मूल्यांकन कर रहे हैं कि समाज फिर से खुल गए हैं और दुनिया भर में उच्च ब्याज दरों ने जोखिम उठाने की क्षमता को कम कर दिया है।
निवेशकों के लिए सबसे बड़े आकर्षणों में से एक प्रौद्योगिकी कंपनियों द्वारा प्रदान की जाने वाली सुपर-चार्ज विकास दर रही है। अब विकास अधिक पैदल यात्री दिखता है।
गोल्डमैन सैक्स के रणनीतिकारों ने नवंबर में लिखा था, "सुपीरियर" बिक्री वृद्धि, लार्ज-कैप तकनीकी शेयरों से जुड़ी विशेषता गायब हो गई है, कम से कम इस वर्ष के लिए। बैंक के रणनीतिकारों ने 8 में मेगाकैप टेक शेयरों की बिक्री में 2022% की वृद्धि की भविष्यवाणी की है, जो व्यापक S&P 13 इंडेक्स के लिए अपेक्षित 500% की वृद्धि से कम है।
जबकि गोल्डमैन को उम्मीद है कि टेक कंपनियां अगले साल और 2024 में बेंचमार्क की तुलना में तेजी से बिक्री में वृद्धि करेंगी, यह अंतर पिछले एक दशक के औसत से बहुत कम है, फर्म ने कहा।
यूबीएस एसेट मैनेजमेंट के सीनियर इनवेस्टमेंट एनालिस्ट और पोर्टफोलियो मैनेजर माइकल नेल ने कहा, "उन मेगा-रेवेन्यू को ऐतिहासिक रूप से बहुत उच्च विकास दर पर बढ़ाना बहुत मुश्किल है।" "जबकि मेगाकैप शेयरों ने अच्छा प्रदर्शन किया है, आगे जाकर यह देखना मुश्किल है कि वे यहां से प्रदर्शन को आगे बढ़ाने जा रहे हैं।"
विज्ञापन बाजार में मंदी के बीच चौथी तिमाही के लिए फेसबुक के मालिक की बिक्री का अनुमान विश्लेषकों की उम्मीदों के निचले सिरे पर आने के बाद मेटा शेयरों ने अक्टूबर में एक दिन में अपने मूल्य का एक चौथाई हिस्सा खो दिया। फर्म के इतिहास में सबसे धीमी छुट्टी-तिमाही वृद्धि का अनुमान लगाने के एक दिन बाद Amazon.com 7% गिर गया।
पिछले स्टॉक-मार्केट सितारों का उदाहरण गंभीर है। Cisco Systems Inc. और Intel Corp., 1990 के दशक के अंत में डॉट-कॉम बूम में अग्रणी, कभी भी 2000 में पहुंचे उच्च स्तर पर वापस नहीं गए, जबकि नैस्डैक 100 इंडेक्स को अपने 15 के शिखर को पार करने में 2000 साल लग गए।
2.3 ट्रिलियन डॉलर के बाजार मूल्य वाली दुनिया की सबसे बड़ी कंपनी Apple ने इस साल के भालू बाजार में 20% की गिरावट के साथ सबसे अच्छा प्रदर्शन किया है। स्टॉक को कंपनी के लगभग 170 बिलियन डॉलर के नकद ढेर, विपणन योग्य प्रतिभूतियों और इसके नवीनतम आईफ़ोन की मांग से बल मिला है।
FAANG समूह के अन्य शेयरों में अधिक गिरावट आई है, जिसमें अल्फाबेट की 36% गिरावट से लेकर मेटा की 66% गिरावट शामिल है। गिरावट के साथ भी, समूह अभी भी S&P 10 भारोत्तोलन के 500% से अधिक के लिए जिम्मेदार है, इसलिए आने वाले वर्षों में खराब प्रदर्शन बाजार पर एक बड़ा दबाव होगा।
और प्रौद्योगिकी शेयरों में दर्द अगले साल जारी रहने के लिए तैयार है। ब्लूमबर्ग इंटेलिजेंस द्वारा संकलित आंकड़ों के अनुसार, विश्लेषकों को अगले साल उद्योग के मुनाफे में 1.8% की कमी दिख रही है, जबकि व्यापक अमेरिकी बाजार के लिए 2.7% की अपेक्षित वृद्धि की तुलना में।
उधार लेने की उच्च लागत और बढ़ती मुद्रास्फीति का सामना करते हुए, निवेशक अधिक सटीक होते जा रहे हैं कि वे किन कंपनियों का समर्थन करने को तैयार हैं। अप्रमाणित तकनीकों पर बड़ी पूंजी परियोजनाएं, जैसे कि मेटावर्स पर मेटा का दांव, अच्छी तरह से नीचे नहीं गया है। गोल्डमैन द्वारा संकलित पैसे खोने वाले तकनीकी शेयरों की एक टोकरी इस साल लगभग 60% गिर गई है।
"बाजार उन्हें बता रहा है कि हम कुछ निकट अवधि की लाभप्रदता चाहते हैं और हम आपके सभी नकारात्मक मुक्त नकदी प्रवाह को निधि नहीं दे सकते। थोड़ा और यथार्थवादी बनें: थोड़ा धीमा विकास करें, लेकिन इसे लाभप्रद रूप से करें, ”कोलंबिया थ्रेडनीडल इन्वेस्टमेंट्स में वैश्विक इक्विटी के प्रमुख नील रॉबसन ने कहा।
रॉबसन अभी भी अपने पोर्टफोलियो में तकनीक से अधिक वजन रखते हैं, हालांकि अतीत की तुलना में कम मात्रा में। वह अभी भी Amazon और Alphabet का मालिक है, हालांकि वह उन कंपनियों में भी निवेश कर रहा है जो ऊर्जा दक्षता में सुधार करती हैं। यूबीएस एसेट मैनेजमेंट का नेल सॉफ्टवेयर-ए-ए-सर्विस स्पेस और सेमीकंडक्टर स्टॉक में अवसर पा रहा है, जबकि जानूस हेंडरसन का क्लोड ऊर्जा, साइबर सुरक्षा और कृत्रिम बुद्धिमत्ता और ऐसे क्षेत्रों में देख रहा है जो मंदी में लचीला साबित हो सकते हैं, जैसे सॉफ्टवेयर फर्म जो उत्पादकता में मदद कर सकता है।
"दो साल पहले हम एक FAANG डार्ट बोर्ड पर डार्ट फेंक सकते थे और हम काफी हद तक विजेता बन जाते, है न?" सिनोवस ट्रस्ट कंपनी के एक वरिष्ठ पोर्टफोलियो मैनेजर डैन मॉर्गन ने कहा, "क्या हम आँख बंद करके ईटीएफ में पैसा लगाते हैं जो सिर्फ FAANG के अलावा कुछ नहीं खरीदता है? वह शायद अब काम नहीं करेगा।
– जेरन विटनस्टीन, सुब्रत पटनायक, रयान वेस्टेलिका, माइकल मिसिका, जन-पैट्रिक बार्नर्ट और जेफ्री मॉर्गन की सहायता से।
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स्रोत: https://finance.yahoo.com/news/investors-call-time-faang-stock-190000390.html