जोखिम की भूख के बंधन में निवेशक दृढ़ फेड में आ गए

(ब्लूमबर्ग) - यो-यो कार्रवाई के एक महीने के बाद दिशा की भावना के लिए संघर्ष कर रहे शेयर बाजार के निवेशक एक सप्ताह के आर्थिक आंकड़ों और फेडरल रिजर्व के वक्ताओं से भरे हुए हैं जो अमेरिकी इक्विटी के लिए अगले चरण को स्पष्ट करने में मदद करेंगे।

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इस साल की शुरुआत एक तेज़ रैली के साथ हुई, लेकिन इसने दिसंबर के बाद से S&P 500 के पहले दो-सप्ताह की हार का क्रम बदल दिया है। अब जोखिम यह है कि तेज ब्याज दर वृद्धि पर बढ़ते दांव बाजार के लचीलेपन को कम कर रहे हैं। जो निवेशक 2022 के काले दिनों में लौटने से डरते हैं, वे ब्रेकिंग पॉइंट के करीब आ सकते हैं, जहां वे तेज गति से नकदी निकालना शुरू करते हैं।

चेतावनी के संकेत हर जगह हैं। फेड अधिकारी एक और जंबो रेट वृद्धि की बात कर रहे हैं। मंहगाई अनुमान से कहीं अधिक है। और वॉल स्ट्रीट के सबसे मुखर भालू क्षितिज पर दर्द के अलावा कुछ नहीं देखते हैं। जिनमें से सभी व्यापारियों ने अपने 2023 लाभ के खतरे को एक और तेजी से वसूली की संभावना के खिलाफ गायब कर दिया है।

रिसर्च फर्म कैपथीसिस के संस्थापक फ्रैंक कैपेलेरी ने फोन पर कहा, "अगर हमारे पास अधिक गिरावट है, तो निवेशक ट्रिगर को खींचने में तेज हो सकते हैं।" "स्टॉप-लॉस वास्तव में चलन में हो सकता है क्योंकि सबसे खराब स्थिति पहले से ही हर किसी के दिमाग में है - और वह फिर से नए चढ़ाव का परीक्षण कर रहा है।"

आगे आने वाले आर्थिक अपडेट की हड़बड़ाहट, फेड के नीतिगत मार्ग के बारे में निवेशकों के दृष्टिकोण को मजबूत कर सकती है। अवकाश-छोटा व्यापारिक सप्ताह विनिर्माण, उपभोक्ता के स्वास्थ्य और अमेरिकी आर्थिक उत्पादन पर रीडिंग लाता है। यह फेड की सबसे हालिया बैठक और क्लीवलैंड फेड के अध्यक्ष लोरेटा मेस्टर सहित कई अधिकारियों के भाषणों के शीर्ष पर है, जिन्होंने पिछले हफ्ते कहा था कि उन्होंने केंद्रीय बैंक के आखिरी में आधे अंक की बढ़ोतरी के लिए "सम्मोहक आर्थिक मामला" देखा। सभा।

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यह एक खिंचाव है जो यह पुष्टि करने में मदद कर सकता है कि क्या इस साल की इक्विटी रैली एक बैल बाजार की शुरुआत है या फिर एक और भालू जाल है। एक तरफ, जेपी मॉर्गन चेस एंड कंपनी के मार्को कोलानोविक, एक के लिए, "उत्साह और लालच की प्रचलित भावना" देखते हैं। दूसरी ओर, वेल्स फारगो एंड कंपनी के क्रिस हार्वे ने भालू बाजार को खत्म घोषित कर दिया।

500% जनवरी उछाल के बाद, इस महीने एसएंडपी 6.2 अनिवार्य रूप से सपाट है। विश्लेषकों का कहना है कि इस रैली में शॉर्ट-सेलर्स द्वारा मंदी के दांव को कवर करने और व्यवस्थित निवेशकों से खरीदारी करने की संभावना थी।

आय के इस मौसम के दौरान कॉरपोरेट अमेरिका से एक लाल झंडा उभर रहा है। साल-दर-साल आधार पर लाभ वृद्धि नकारात्मक हो गई है, जो पिछले दो दशकों में सिर्फ चार बार हुआ है और शेयरों के लिए कभी भी उत्साहजनक संकेत नहीं रहा है।

लघु-दिनांकित विकल्पों के व्यापार में तेजी के साथ एक और बड़ा प्रश्न चिन्ह उभर रहा है। उस गतिविधि ने दैनिक उतार-चढ़ाव को बढ़ाया है, शोर को जोड़ा है और जोखिम का एक और संभावित स्रोत बनाया है। सीबीओई और नोमुरा शो के आंकड़ों से पता चलता है कि इस हफ्ते, उसी दिन समाप्त होने वाले अनुबंधों की मात्रा एस एंड पी 50 पर सभी विकल्पों के लेन-देन के रिकॉर्ड 500% हिस्से पर पहुंच गई है। जेपी मॉर्गन के कोलानोविक के अनुसार, यह एक पृष्ठभूमि है जो 2018 की शुरुआत में बाजार की अस्थिरता के पैमाने पर जोखिम पैदा कर रही है।

और फिर भी कुछ निवेशक 2024 में मुनाफे के लिए पूर्वानुमानों की प्रतीक्षा में सांत्वना पा रहे हैं, और आशावाद है कि एक नरम लैंडिंग और हल्की मंदी न केवल प्राप्त करने योग्य है, बल्कि अपेक्षित है।

नेड डेविस रिसर्च इंक के मुख्य अमेरिकी रणनीतिकार एड क्लिसोल्ड ने कहा, "परिणाम यह है कि छूटने का डर (एफओएमओ) वापस आ गया है।" ”

हालांकि भावना और फंड प्रवाह संदेह और आशावाद का मिश्रित बैग दिखाते हैं, आगे लाभ के लिए जगह हो सकती है, उन्होंने कहा। "भावना अत्यधिक आशावादी स्तरों से दूर प्रतीत होती है जो अक्सर प्रमुख बाजार चोटियों पर देखी जाती हैं।"

एक समूह जो लगातार खरीदारी कर रहा है, वह है खुदरा व्यापारी। वांडा रिसर्च के आंकड़ों से पता चलता है कि व्यक्तिगत निवेशकों ने गुरुवार तक 32 सत्रों में अमेरिकी शेयरों और एक्सचेंज-ट्रेडेड फंडों में $21 बिलियन की शुद्ध खरीदारी की, जो इस तरह की अवधि के लिए एक रिकॉर्ड है। जबकि उस गति को बनाए रखना मुश्किल हो सकता है, समूह के लिए जोखिम भरा दांव लगाने के लिए पर्याप्त नकदी है अगर संस्थागत निवेशक एक मजबूत रिबाउंड को बढ़ावा देने के लिए कदम उठाते हैं, वांडा के मार्को इचिनि लिखते हैं।

अर्थव्यवस्था और फेड नीति पर अत्यधिक बहस के बीच, चार्ट पर नजर रखने वालों की अपनी राय है। वे 2022 के अंत में बाजार की स्थिरता को एक संकेत के रूप में इंगित करते हैं कि रिबाउंड का समर्थन है और स्टॉक स्पटर के रूप में उन स्तरों की निगरानी कर रहे हैं। S&P 500 ने 3,764 दिसंबर को 22 के इंट्राडे लो को हिट किया, जो अक्टूबर में बॉटम से लगभग 8% ऊपर था, जिससे एक उच्च लो का पैटर्न बना।

Cappelleri कहते हैं, "बाजार यहां से बाहर निकल सकता है, लेकिन अगर यह विफल रहता है, तो यह दिखाएगा कि सबसे बड़ा पैटर्न," जो अभी तेजी है, को नकारा जा सकता है।

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