RSI S & P 500 सूचकांक -22.44% YTD नीचे कई लोगों की निराशा के लिए है स्टॉक बाजार निवेशक। हालांकि, शेयर बाजार में तेजी के बीच कहानी यह है कि शेयर बाजार में खेलना एक लंबी अवधि का खेल है।
इसका मतलब है कि गिरावट, सुधार और भालू बाजार खेल का हिस्सा हैं। इसलिए, सभी पर्मा बैल केवल एक चीज और एक चीज की तलाश करते हैं - डुबकी खरीदने के लिए।
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लेकिन डिप खरीदने में दिक्कत आ रही है। यानी बाजार में गिरावट आने तक हर कोई डिप खरीदना चाहता है और हर कोई ऐसा करने से डरता है.
साथ ही, अपनी कुछ पोजीशन का परिसमापन किए बिना डिप खरीदने के लिए नई पूंजी की आवश्यकता होती है। बढ़ती ब्याज दरों और एक जिद्दी मंदी के बाजार के समय में यह मुश्किल है।
एक अन्य समस्या अमेरिकी निवेशक के कार्य करने के तरीके से उत्पन्न होती है। कुछ के पास ऐसे पद हैं जिनका लाभ नहीं उठाया गया है।
अधिक सटीक रूप से, कुछ लोग केवल स्टॉक खरीदने के लिए नकदी का उपयोग करते हैं। इसके बजाय, विशाल बहुमत अपने ब्रोकरेज हाउस से मार्जिन पर स्टॉक खरीदने के लिए धन उधार लेता है।
लेकिन जब बाजार में गिरावट आती है, यहां तक कि YTD की तरह -22.44% से भी कम, उन मार्जिन कॉलों को नई पूंजी के साथ पूरा किया जाना चाहिए, या ब्रोकर स्टॉक बेचता है। फिर भी, मार्जिन कॉल्स को पूरा करने के लिए, निवेशक को संपार्श्विक के रूप में अधिक नकदी डालने की जरूरत है। इसलिए, जब डिप अंत में आता है तो डिप खरीदने के लिए कोई कैश उपलब्ध नहीं होता है।
इस कथन का मतलब है कि स्टॉक कभी भी किसी सुधार या मंदी के बाजार से वापस नहीं लौटेंगे। फिर भी, वे ऐसा बहुत बार करते हैं।
लेकिन यह कैसे पता चलेगा कि अधिकांश अभी भी शेयर बाजार में निवेश कर रहे हैं?
ऐसा करने का एक तरीका यह है कि पुट बनाम कॉल के मूल्य को देखें।
इतिहास में पहली बार जब पुट तीन बार कॉल किया जाता है
एक कॉल विकल्प धारक को समाप्ति पर अंतर्निहित परिसंपत्ति को खरीदने का अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं। एक पुट विकल्प विपरीत रूप से काम करता है - यह धारक को समाप्ति पर अंतर्निहित परिसंपत्ति को बेचने का अधिकार प्रदान करता है, लेकिन दायित्व नहीं।
इसलिए, एक पुट का खरीदार गिरते बाजार पर दांव लगाता है, जबकि एक बढ़ते बाजार पर कॉल का खरीदार। स्वाभाविक रूप से, अंतर्निहित परिसंपत्ति, इस मामले में, S&P 500 सूचकांक है।
पिछले हफ्ते, खुदरा व्यापारियों ने पुट-टू-कॉल खरीदारी को रिकॉर्ड स्तर पर खोलने के लिए धक्का दिया। $19.9 बिलियन मूल्य के पुट कॉल के मूल्य के तीन गुना से अधिक हो गए।
तो आइए थोड़ा विचार करें कि इसका क्या अर्थ है। क्या हर कोई मंदी है?
नहीं.
विकल्प मुख्य रूप से डाउनसाइड जोखिम के खिलाफ सुरक्षा के रूप में उपयोग किए जाते हैं। डेरिवेटिव बाजार के हिस्से के रूप में, कुछ गलत होने की स्थिति में पोर्टफोलियो को हेज करने के लिए विकल्प एक सस्ता तरीका है। आप चाहें तो बीमा के रूप में काम करते हैं।
इसलिए, ऊपर उल्लिखित रिकॉर्ड अनुपात हमें बताता है कि अधिकांश निवेशक अभी भी लंबे हैं और पुट को सुरक्षा के रूप में उपयोग करते हैं। यदि विकल्प बेकार रूप से समाप्त हो जाते हैं, तो इसका मतलब है कि शेयर बाजार में वृद्धि हुई है, और शेयर बाजार के लाभ पुट विकल्पों की कीमत पर नुकसान की भरपाई करेंगे।
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10/10
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