कारवाना कंपनी (एनवाईएसई: सीवीएनए) इस साल काफी गिरावट आई है, अब 95% से अधिक गिरकर 2022 की शुरुआत में निवेशकों के पास सबसे स्पष्ट सवाल है - क्या यह एक अभूतपूर्व छूट पर खरीदने का अवसर है या यह एक मूल्य जाल है?
कैरवाना पर कर्ज का बोझ है
पिछले हफ्ते, टेम्पे-मुख्यालय वाली कंपनी की रिपोर्ट व्यापक रूप से निराशाजनक तीसरी तिमाही। यह न केवल स्ट्रीट अनुमानों से काफी नीचे आया, बल्कि लगभग सभी मेट्रिक्स पर पिछले साल की तुलना में यह वास्तव में काफी शर्मीला था।
एक शक के बिना, यह एक बार विकास स्टॉक मैक्रो हेडविंड का शिकार है। दुर्भाग्य से, हालांकि, जो इसे कठिन मार रहा है वह एक कंपनी-विशिष्ट मुद्दा है, अर्थात, शुद्ध ऋण।
कारवाना के पास अपनी बैलेंस शीट पर $ 5.0 बिलियन से अधिक का शुद्ध ऋण है, जो कि नकद और समकक्षों में $ 1.0 बिलियन से थोड़ा अधिक है। इस साल की शुरुआत में, ऑनलाइन इस्तेमाल की गई कार रिटेलर ने $ 2.20 बिलियन खर्च किए खरीदने के लिए केएआर ग्लोबल से एडीईएसए का यूएस फिजिकल ऑक्शन बिजनेस।
हालांकि यह एक "रणनीतिक रूप से" स्मार्ट कदम हो सकता है, यह देखते हुए कि यह विकास के अवसरों को खोलता है, समय खराब था क्योंकि इससे पहले से ही कर्ज का बोझ बढ़ गया था।
पुरानी कारों का बाजार नरम पड़ रहा है
कारवाना स्टॉक के लिए इसे बदतर बनाना मैक्रो वातावरण है। पुरानी कारों का बाजार स्पष्ट रूप से उच्च दरों के कारण धीमा हो रहा है (स्रोत) और एक आर्थिक मंदी का डर जो उपभोक्ताओं के लिए सेकेंड हैंड कार खरीदना कम किफायती बना रहा है।
पिछले हफ्ते कमाई के आह्वान पर, प्रबंधन ने खुद इस बात पर सहमति जताई कि अगला साल कारवाना कंपनी के लिए कठिन होने वाला है। एक साथ रखें, यह सब एक वास्तविक संभावना की बात करता है कि इस महामारी-प्रिय को अंततः दिवालिएपन के लिए फाइल करना पड़ सकता है।
कैरवाना स्टॉक केवल 10 सेंट के लायक हो सकता है
इन चिंताओं का हवाला देते हुए, मॉर्गन स्टेनली के एडम जोनास आगाह आज सुबह कि सबसे खराब स्थिति में कारवाना स्टॉक केवल 10 सेंट के लायक हो सकता है।
जबकि कंपनी लागत-कटौती की कार्रवाइयों को जारी रखे हुए है, हम मानते हैं कि इस्तेमाल की गई कार बाजार में गिरावट एक अस्थिर ब्याज दर/वित्त पोषण वातावरण (20% उपज पर बांड ट्रेडिंग) के साथ संयुक्त रूप से दृष्टिकोण के लिए भौतिक जोखिम जोड़ती है।