शेयर बाजार चार्ट
गेट्टी
मैनुअल ब्ले के संपादक हैं डॉव थ्योरी, एक वेबसाइट जो अन्य इंडेक्स के साथ-साथ डॉव इंडस्ट्रियल्स, डॉव ट्रांसपोर्ट्स और डॉव यूटिलिटीज के मूल्य आंदोलनों को बारीकी से ट्रैक करती है। जब तकनीकी विश्लेषक नोटों की तुलना करने के लिए एकत्रित होते हैं तो यह चार्ट को देखने का एक पुराने स्कूल का प्रकार है जिसके बारे में आप ज्यादा नहीं सुनते हैं।
Blay कहते हैं कि आपको ध्यान देना चाहिए, सीखने के लिए बहुत कुछ है। मुझे उनसे इसके बारे में कुछ सवाल पूछने का मौका मिला और यहां बताया गया है कि यह कैसा रहा:
जॉन नवीन: डॉव थ्योरी मूल्य चार्ट विश्लेषण का एक पुराना रूप है। यह अभी भी प्रासंगिक क्यों है?
मैनुअल ब्लेय: यह तीन कारणों से पहले से कहीं अधिक प्रासंगिक है:
1) क्योंकि यह काम करता है। इससे मेरा मतलब है: यह ड्रॉडाउन में कटौती करता है और बेहतर प्रदर्शन करता है। और यह अपने प्रवृत्ति-निम्नलिखित प्रतिस्पर्धियों की तुलना में बहुत बेहतर प्रदर्शन करता है, अर्थात् चलती औसत और ब्रेकआउट सिस्टम।
2) क्योंकि यह +120 साल (स्टॉक के लिए) का ट्रैक रिकॉर्ड था।
3) क्योंकि इसे कई बाजारों में लागू किया जा सकता है।
नवीन: आप डॉव थ्योरी की व्याख्या कैसे करेंगे? मुझे इस बारे में कुछ याद आ रहा है कि क्या ट्रांसपोर्ट द्वारा उद्योगपतियों की पुष्टि की जाती है ... वह क्या है, यह महत्वपूर्ण क्यों है?
धब्बा लगाना: डॉव थ्योरी ट्रेंड-फॉलोइंग और ब्रेकआउट सिस्टम के समान है। हालांकि, यह स्टेरॉयड पर एक ब्रेकआउट सिस्टम है, क्योंकि केवल प्रासंगिक उच्च और निम्न का चयन किया जाता है। हम आँख बंद करके "एन-डे हाई या लो" (जो चार्ट पर अप्रासंगिक हो सकता है) नहीं लेते हैं, लेकिन हम आवश्यक धुरी बिंदु लेते हैं।
हम प्राथमिक प्रवृत्ति के खिलाफ माध्यमिक प्रतिक्रियाओं का मूल्यांकन करते हैं। माध्यमिक प्रतिक्रियाओं के मूल्यांकन के लिए न्यूनतम समय और सीमा की आवश्यकता होती है। माध्यमिक प्रतिक्रिया उच्च और निम्न प्रासंगिक बिंदु हैं जिन्हें प्रवृत्ति में बदलाव का संकेत देने के लिए ऊपर या नीचे तोड़ा जाना है:
डॉव थ्योरी के लिए पुष्टि का सिद्धांत आवश्यक है। डॉव थ्योरी सबसे प्रासंगिक धुरी बिंदुओं को अलग करती है, लेकिन एक अन्य सूचकांक को उनके ब्रेकआउट की पुष्टि करनी चाहिए.
यदि आप पुष्टि के साथ दूर करते हैं, तो भी आप जोखिम-समायोजित आधार पर बेहतर प्रदर्शन करने की संभावना रखते हैं, लेकिन आपका ड्रॉडाउन बढ़ जाएगा (अधिक व्हिपसॉ), और आउटपरफॉर्मेंस कम हो जाएगा। मैंने कठोर और तेज़ डेटा के साथ सबूत प्रदान किए हैं कि पुष्टि नीचे की रेखा को बढ़ाती है।
पुष्टि के मूल्य को साबित करने वाले दो पदों का उदाहरण:
ब्रेकआउट सिस्टम के लिए:
मूविंग एवरेज के लिए:
नवीन: ऐसा प्रतीत होता है कि प्रौद्योगिकी ने सबसे अधिक देखे जाने वाले समूह के रूप में उद्योगपतियों की जगह ले ली है। क्या डॉव थ्योरी NASDAQ-100 के लिए संकेत दे सकती है?
ब्लै: हाँ. डॉव थ्योरी से प्राप्त सिग्नल एनडीक्यू पर लागू होते हैं जो असाधारण रूप से अच्छी तरह से काम करते हैं डॉव इंडस्ट्रियल्स की तुलना में बेहतर. हम DJI या SPX की तुलना में NDQ के साथ अधिक लाभ कारक प्राप्त करते हैं
डॉव थ्योरी का इतना असाधारण प्रदर्शन एनडीक्यू पर क्यों लागू होता है? एनडीक्यू के साथ समस्या बड़ी गिरावट है जब आगे बढ़ना कठिन हो जाता है (हम इसे अभी देख रहे हैं)।
जब प्रवृत्ति मंदी की होती है और एनडीक्यू की मजबूत अपसाइड क्षमता (सीए. 20% वार्षिक आउटपरफॉर्मेंस) को बनाए रखती है, तो डॉव थ्योरी एक उत्कृष्ट कार्य करता है। बनाम एसपीएक्स) भालू बाजारों के दौरान एनडीक्यू को प्रभावित करने वाली भयानक गिरावट को दूर रखते हुए।
तो, हाँ, डॉव सिद्धांत एनडीक्यू के लिए विशेष रूप से उपयुक्त है।
नवीन: जब आप डॉव थ्योरी पर आए तो आप अपने जीवन के साथ क्या कर रहे थे?
सामान्य ज्ञान और कुछ बाजार समय के मिश्रण के लिए धन्यवाद, मैं 2000-2003 और 2008-2009 के भालू बाजारों से बेदाग निकला। बाद के भालू बाजार ने मुझे बाजार की प्रवृत्ति को निवेश प्रक्रिया में एकीकृत करने की आवश्यकता से अवगत कराया। कोई फर्क नहीं पड़ता कि कोई व्यक्तिगत स्टॉक कितनी अच्छी तरह से चुनता है, खरीदने और बेचने का एक सही समय है। "कब" उतना ही आवश्यक है जितना "क्या।"
बाजार के लिए कई दृष्टिकोणों के साथ काम करने के बाद, मुझे विश्वास हो गया कि डॉव थ्योरी वह दृष्टिकोण था जो मेरे लिए समझ में आया: गैर-पैरामीट्रिक, स्पष्ट नियम, प्रतिकृति, और एक लंबा सिद्ध ट्रैक रिकॉर्ड।
यहाँ, एक स्पष्टीकरण क्रम में है। मुझे कहना होगा कि कई "नकली" को डॉव थ्योरी के रूप में बताया जा रहा है। यदि आप "डॉव थ्योरी" पर गूगल करते हैं, तो आप पाएंगे कि बहुत सारे क्लैप्ट्रैप को डॉव थ्योरी के रूप में प्रस्तुत किया जा रहा है। इसके अलावा, जब यूएस स्टॉक इंडेक्स की बात आती है, तो जैक शैनेप का डॉव थ्योरी का प्रतिपादन एक लंबे शॉट द्वारा सबसे सटीक है।
डॉव सिद्धांत अखंड नहीं है। कई "स्वाद" या विचार के स्कूल हैं, और उन सभी को "डॉव थ्योरी" नाम दिया जाना चाहिए। जॉर्ज शेफ़र, जिन्होंने खुद को धर्मनिरपेक्ष प्रवृत्ति के साथ जोड़ लिया, रॉबर्ट रिया के रूप में डॉव सिद्धांतवादी हैं, जो अक्सर माध्यमिक प्रतिक्रियाओं का कारोबार करते थे।
जहां तक अमेरिकी स्टॉक इंडेक्स का संबंध है, मैं "21 वीं सदी के लिए डॉव थ्योरी" नामक शैनेप की व्याख्या के साथ समझौता कर चुका हूं, जिसका ट्रेड औसतन सीए तक चलता है। 1.5 साल।
नवीन: एक मौलिक विश्लेषक को आप क्या कहेंगे जो इसे खारिज कर देता है?
धब्बा लगाना: बाजार का रुझान सबसे अच्छे से चुने गए पोर्टफोलियो के परिणाम को भी महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित करेगा। व्यक्ति को उसी के अनुसार प्रवृत्ति और आकार की स्थिति से परिचित होना चाहिए। जब डॉव थ्योरी एक बिक्री का संकेत देती है तो कुछ सभी पदों से बाहर निकल जाते हैं; कुछ कम हो जाएंगे या कम से कम नई प्रतिबद्धताएं नहीं करेंगे।
बाजार के समय का विरोध करने वालों का तर्क है कि यह व्यर्थ है, कि इसे हासिल नहीं किया जा सकता है, और अंत में, अच्छे स्टॉक उच्च ऊंचाई पर पहुंच जाते हैं, इसलिए सबसे अच्छी बात यह है कि तूफान को पकड़ना और मौसम करना। हालांकि, वास्तविक जीवन के निवेशकों को तीन बातों पर विचार करना होगा:
a) कई के पास रहने की शक्ति नहीं है अपने पोर्टफोलियो को नई ऊंचाई तक पहुंचने की प्रतीक्षा करने के लिए। कई लोगों को अपने खर्चों को पूरा करने के लिए एक निश्चित दर निकालने की जरूरत है। 50% की गिरावट (जो विशिष्ट शेयरों के साथ अधिक गहरी हो सकती है) निवेशक को दिवालिया कर देगी। खेल खत्म! जब वसूली आती है, तो निवेशक ने अपने ब्रोकरेज खाते को समाप्त कर दिया है, क्योंकि उन्होंने सबसे खराब समय में पैसे निकालकर छेद में गहरा खोद दिया।
b) अधिकांश निवेशक, यहां तक कि वे जिनके पास सत्ता में रहने की शक्ति है, वे मनोवैज्ञानिक दर्द का सामना नहीं कर सकते हैं जो कि गिरावट का कारण बनते हैं. इक्विटी वक्र चार्ट पर गिरावट देखना और सोचना आसान है, "ठीक है, अगर यह फिर से होता है, तो मैं इसे पेट कर लूंगा और नई ऊंचाइयों की प्रतीक्षा करूंगा।" हालांकि, जब दबाव में होता है, तो ज्यादातर निवेशक वास्तविक जीवन में भाग जाते हैं। बहुत से लोग सबसे खराब समय में तौलिया में फेंक देंगे। मैं व्यक्तिगत रूप से ड्रॉडाउन से घृणा करता हूं, इसलिए मुझे अपने नुकसान को सीमित करने का कोई तरीका होना चाहिए।
ग) अमेरिकियों के पास अब तक एक धन्य देश रहा है जो हमेशा उच्च ऊंचाई बनाने के लिए गिरावट से पीछे हट गया। और मुझे पूरी उम्मीद है कि वह शानदार फॉर्म में बनी रहेंगी। बफे कहते हैं, "अमेरिका के खिलाफ कभी शर्त मत लगाओ," और मैं सहमत हूं।
हालांकि, किसी भी यूरोपीय या लैटिन अमेरिकी से पूछें, और वे आपको एक बहुत ही अलग कहानी बताएंगे जिसका सुखद अंत नहीं है। क्या होगा अगर बाजार पलटाव नहीं करता है? यह जानना आवश्यक है कि कब शेयर बाजार में रहना उचित नहीं है। अगर रिकवरी आती है, तो डॉव थ्योरी हमें बताएगी ताकि हम फिर से बोर्ड पर आ सकें। कोई नहीं जानता कि कब चीजें बदल जाएंगी, इसलिए स्टॉक (या किसी अन्य संपत्ति, अब बॉन्ड को देखें) से आँख बंद करके चिपके रहना क्योंकि यह अतीत में काम करता है एक खतरनाक खेल है।
भविष्य अज्ञात है। हमें विनम्र होना होगा और स्वीकार करना होगा कि हम अपने फैसले में गलत हो सकते हैं। डॉव थ्योरी, मेरी राय में, सबसे अच्छा ट्रेंड-फॉलोइंग डिवाइस है और हमें बाजारों के दाईं ओर रहने में मदद करेगा।
क्या डॉव थ्योरी से दूर रहने वालों को पता है कि इसने सभी भालू बाजारों में निवेशकों की रक्षा की? कोई चूक नहीं। इसने 1929, 1937, आदि में काम किया। हाल ही में 1974, 1987, 1998 (एशियाई संकट), 2000-2003, 2008-2009, नवंबर/दिसंबर 2018 सुधार और मार्च 2020 में।
नवीन: आप मूल्य चार्ट विश्लेषण के अन्य किन रूपों का उपयोग करते हैं?
धब्बा लगाना: हम Sklarew की पुस्तक में चर्चा किए गए पैटर्न में से एक का उपयोग करते हैं "एक पेशेवर कमोडिटी चार्ट विश्लेषक की तकनीक”(1980) जो हमें जनवरी 2020 (पत्र 1 फरवरी .) की तरह लाभ में सबसे ऊपर स्थापित करने में मदद करता हैst, 2020, जिसका शीर्षक था “लक्ष्य क्षेत्र में”)। हम जानते हैं कि लक्ष्य तक पहुंचने के बाद क्या हुआ। हम मापी गई चालों के भी शौकीन हैं।
जैक शैनेप ने मुझे असाधारण रूप से औसत रिवर्सन के लिए दांव लगाना सिखाया। उन्होंने विकसित किया, और मैं चलती औसत से चरम विचलन को लुप्त करने के आधार पर "कैपिटुलेशन संकेतक" का उपयोग करता हूं। इस सूचक ने नब्बे के दशक के बाद से कई भालू बाजार के नीचे की पहचान की।
नवीन: आप शेयरों के अलावा और किन एसेट क्लास को देखते हैं?
धब्बा लगाना: डॉव सिद्धांतकार हैमिल्टन ने 1922 में लिखा था कि "जो कानून यहां तैयार किए गए शेयर बाजार के आंदोलन को नियंत्रित करता है, वह लंदन स्टॉक एक्सचेंज, पेरिस बोर्स या यहां तक कि बर्लिन बोर्स के बारे में भी उतना ही सच होगा। लेकिन हम और आगे जा सकते हैं। उस कानून के अंतर्निहित सिद्धांत सही होंगे यदि उन स्टॉक एक्सचेंजों और हमारे अस्तित्व को मिटा दिया गया था [...]"
हालाँकि, जहाँ तक मुझे पता है, किसी भी डॉव सिद्धांतकार ने यह साबित करने का प्रयास नहीं किया कि अमेरिकी शेयरों के दायरे से बाहर लागू होने पर डॉव थ्योरी खूबसूरती से काम करती है।
इसलिए, डॉव थ्योरी यूएस बॉन्ड के साथ बहुत अच्छा काम करती है। और मैंने इसे कठिन और तेज़ डेटा के साथ प्रलेखित किया है। यह शॉर्ट साइड पर भी काम करता है (यहां तक कि जब एक धर्मनिरपेक्ष बैल बाजार के खिलाफ तैर रहा हो)। बांड बाजार शेयर बाजार की तुलना में बहुत बड़ा है, और मुझे यह देखकर दुख होता है कि अधिकांश बांड प्रबंधक बांड की प्रवृत्ति को निर्धारित करने के लिए संघर्ष करते हैं जब डॉव थ्योरी उन्हें नेविगेट करने में मदद कर सकती है।
मार्केटवॉच के मार्क हल्बर्ट ने मार्च 2022 में एक लेख प्रकाशित किया जो दर्शाता है कि बॉन्ड फंड मैनेजर्स के लिए बॉन्ड मार्केट का कठिन समय है।
दूसरी ओर, डॉव थ्योरी बांड की प्रवृत्ति का मूल्यांकन करने में बहुत अच्छा काम करती है। चूंकि डॉव थ्योरी पुष्टि के सिद्धांत पर आधारित है, इसलिए हमें कम से कम कुछ बांडों का उपयोग करने की आवश्यकता है (यानी, मैं ईटीएफ टीएलटी का उपयोग करता हूं)
डॉव थ्योरी और बांड पर शोध:
डॉव थ्योरी सोने और चांदी के खनिकों के ईटीएफ (एसआईएल, जीडीएक्स .) के साथ खूबसूरती से काम करती है
डॉव थ्योरी और कीमती धातुओं और उनके खनिकों के ईटीएफ पर शोध:
डॉव थ्योरी को समय-समय पर विदेशी शेयर बाजारों पर भी लागू किया जा सकता है। बस इसके सिद्धांतों को लागू करें और पुष्टि प्रदान करने के लिए दूसरी संबंधित संपत्ति की तलाश करें।
नवीन: निवेश या व्यापार में रुचि रखने वाले अन्य लोगों को आप किन पुस्तकों और वेबसाइटों की सलाह देते हैं?
धब्बा लगाना: तीन उत्कृष्ट पुस्तकें हैं…
जब डॉव थ्योरी के अनुसार ट्रेंड-फॉलोइंग की बात आती है, तो जैक शैनेप का "The ." सबसे अच्छा है 21 . के लिए डॉव थ्योरीst सदी" और मैं "सर्वश्रेष्ठ" कहता हूं क्योंकि यह पुस्तक डॉव थ्योरी को कुछ कार्रवाई योग्य बनाती है, स्पष्ट नियम प्रदान करती है, और एक रिकॉर्ड, न कि केवल एक "सिद्धांत":
निम्नलिखित प्रवृत्ति के साथ सापेक्ष शक्ति (गति) को एकीकृत करने के लिए एक महान पुस्तक गैरी एंटोनैकी की है "दोहरी गति".
गैरी की अंतर्दृष्टि के आधार पर, मैंने एक सापेक्ष शक्ति प्रणाली विकसित की है जो डॉव थ्योरी प्रवृत्ति-निम्नलिखित फ़िल्टर के साथ क्षेत्रों के ईटीएफ का चयन करती है। हम अपने सब्सक्राइबर्स को सबसे मजबूत ईटीएफ की सूची और ट्रेंड फिल्टर स्थिति की पेशकश करते हैं।
अंत में, निम्नलिखित "सामान्य" प्रवृत्ति पर ध्वनि शोध से भरी एक उत्कृष्ट पुस्तक ग्रेग मॉरिस की "रुझान के साथ निवेश"
अपने नमक के लायक किसी भी डॉव सिद्धांतकार को अन्य डॉव सिद्धांतकारों द्वारा निर्मित कार्य को भी पढ़ना चाहिए:
रिया का "डॉव थ्योरी"एक क्लासिक है:
रिचर्ड रसेल, जिनकी प्रसिद्ध "डॉव थ्योरी लेटर्स" ने मुझे मूल्यवान सबक सिखाया (मेरे पास वे सभी एक प्रतिष्ठित खजाने के रूप में हैं), एक किताब भी लिखी ("डॉव थ्योरी टुडे"):
चार्ल्स डॉव के छात्र हैमिल्टन ने लिखा "स्टॉक मार्केट बैरोमीटर"
वेबसाइटों के लिए:
मेरा ब्लॉग मुफ़्त है और इसमें डॉव थ्योरी के बारे में शोध का खजाना है:
नवीन: मौजूदा बाजार के बारे में आपके क्या विचार हैं?
धब्बा लगाना: मेरी राय बहुत ज्यादा नहीं है, क्योंकि डॉव थ्योरी I से ज्यादा स्मार्ट है। डॉव थ्योरी ने 2/22/22 को सेल सिग्नल को ट्रिगर किया। युद्ध की शुरुआत से दो दिन पहले। समय के बारे में बात करो! हमारे टाइमिंग इंडिकेटर (हमारा दूसरा टूल) ने 4/11/22 को सेल सिग्नल दिया। दोनों समय प्रणालियों में एक उत्कृष्ट प्रलेखित ट्रैक रिकॉर्ड है जिसका वास्तविक खातों में कारोबार किया गया है। "बिक्री" मोड पर हमारे दो समय संकेतकों के साथ, बाधाओं को और नीचे की ओर ले जाया जाता है, हालांकि मंदी की प्रवृत्ति के भीतर एक राहत रैली हो सकती है।
नवीन: आपका बैकग्राउंड क्या है?
मैंने अपना करियर एक वकील के रूप में शुरू किया था। 1992 में, मैंने शेयर बाजार में अपना पहला निवेश किया और मुझे काफी लाभ हुआ। तब से, मैं शेयर बाजार से हैरान था, और मैंने छिटपुट निवेश करना शुरू कर दिया और वित्त के बारे में अधिक से अधिक किताबें पढ़ना शुरू कर दिया।
2006 में, मुझे एक निवेश कोष की प्रबंध कंपनी का बोर्ड सदस्य नियुक्त किया गया था। 2006 से और निवेश के क्षेत्र में एक सहयोगी की सिफारिश के बाद, मैंने चार्ल्स डॉव संपादकीय, हैमिल्टन, रिया और रिचर्ड रसेल को फिर से पढ़ना शुरू किया। डॉव थ्योरी में कुछ पेचीदा था।
2009 में मैं शेयरों में एक पेशेवर व्यापारी बन गया। उस तारीख से, मैं हर एक दिन व्यापार कर रहा हूं। मैं 2012 से डॉव थ्योरी के बारे में ब्लॉगिंग कर रहा हूं और 2020 में "thedowtheory.com" का सह-संपादक बन गया हूं। जनवरी 2022 से, मैं संपादक रहा हूं।
नवीन: हमारे सवालों के जवाब देने के लिए धन्यवाद।
मेरे चार्ट और विश्लेषण यहीं हैं:
निवेश की सलाह नहीं। केवल शैक्षिक उद्देश्यों के लिए।
स्रोत: https://www.forbes.com/sites/johnnavin/2022/05/12/dow-theory-is-it-still-relevant-editor-of-the-dow-theory-says-yes/