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शब्दों का आकर क्या निवेशक अंततः एक भालू बाजार के बारे में चिंता करना बंद कर सकते हैं? मॉरिस मैक मैटजेन / एएफपी द्वारा गेटी इमेज के माध्यम से फोटो गिरते शेयर बाजार के लिए इस साल यह एक लंबा नारा रहा है। सिटीग्रुप का मॉडल जो इस संभावना का अनुमान लगाता है कि स्टॉक एक भालू बाजार में आ जाएगा, यह दर्शाता है कि बाजार अभी खरीदारी की तरह दिखता है। RSI iShares MSCI ACWI एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ACWI) इस साल लगभग 14% गिरा है, और उन्हीं कारणों से S & P 500 और डाओ जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज भी गिरे हैं: उच्च मुद्रास्फीति, द्वारा बदतर बना दिया रूस-यूक्रेन संघर्ष के परिणामस्वरूप कमोडिटी प्रतिबंध, ने उपभोक्ता मांग को चोट पहुंचाई है; लागत मुद्रास्फीति ने कंपनियों के लाभ मार्जिन को प्रभावित किया है; केंद्रीय बैंक मुद्रास्फीति को कम करने के लिए मौद्रिक नीति को सख्त कर रहे हैं, ऐसे कदम जो आर्थिक विकास को और धीमा कर देंगे। इन मुद्दों, जिनके साथ बाजार अभी भी आने की कोशिश कर रहा है, ने हाल ही में वॉल स्ट्रीट पर कई लोगों को शेयरों की सिफारिश करने से रोक दिया है। उदाहरण के लिए, कुछ बाजार तकनीशियनों ने हाल ही में कहा था S&P 500 एक और 10% या अधिक गिर सकता है अपने अपेक्षाकृत निम्न स्तर से भी। लेकिन सिटी के वैश्विक इक्विटी रणनीतिकारों के पास एक मॉडल है, एक "भालू बाजार चेकलिस्ट", जो वर्तमान में कहता है कि बाजार खरीदना अभी अपेक्षाकृत सुरक्षित है। मॉडल वैल्यूएशन, बॉन्ड मार्केट इंडिकेटर, निवेशक भावना, कॉर्पोरेट निर्णय और वित्तपोषण, लाभप्रदता और बैलेंस शीट की व्यापक श्रेणियों के भीतर 18 उपकारकों पर विचार करता है। जब सभी 18 सबफैक्टर्स के करीब बिक्री के संकेत चमक रहे हों, तो इसका मतलब अक्सर एक भालू बाजार होता है - जिसे 20% की गिरावट के रूप में परिभाषित किया जाता है - आ रहा है। सौभाग्य से अभी, 18 कारकों में से केवल छह ही बिकवाली के संकेत दे रहे हैं। सिटी में इक्विटी रणनीतिकार रॉबर्ट बकलैंड लिखते हैं, "हमारी वैश्विक भालू बाजार चेकलिस्ट इस गिरावट को खरीदना चाहती है।" संदर्भ के लिए, बेचने के संकेतों की वर्तमान संख्या पिछले रीडिंग से काफी नीचे है जो भालू बाजारों से पहले थी। 2000 के मार्च में, 17.5 कारकों ने एक भालू बाजार से ठीक पहले एक बिक्री का संकेत दिया। अक्टूबर 2007 में, 13 संकेतों ने एक भालू बाजार से ठीक पहले बिकवाली दिखाई। यहां देखें कि सिग्नल अब कहां खड़े हैं। सबसे पहले, कुछ नकारात्मक संकेत:पहला अशुभ संकेत उपज वक्र है। 10 साल की ट्रेजरी उपज 0.27 साल की उपज से सिर्फ 2 प्रतिशत अधिक है। यह इस साल शुरू होने वाले 0.78 प्रतिशत अंक के अंतर से कम है। संकीर्ण अंतर का मतलब है कि लंबी अवधि की पैदावार की तुलना में अल्पकालिक प्रतिफल तेजी से बढ़ा है। वर्तमान में, यह दर्शाता है कि आज उच्च मुद्रास्फीति और ब्याज दरें आर्थिक मांग को नुकसान पहुंचाएंगी। अन्य उल्लेखनीय बिकवाली संकेत विश्लेषक स्टॉक अनुशंसाएं हैं, जो इस समय बहुत तेज हैं। वास्तव में, फैक्टसेट के अनुसार, MSCI ACWI ETF पर कंपनियों के लिए कुल 2022 विश्लेषक आय प्रति शेयर उम्मीदों में 2.6% की वृद्धि हुई है। यह आंशिक रूप से है क्योंकि कंपनियों ने बड़े पैमाने पर मुनाफे के अनुमान को मात दी है वर्ष शुरू करने के लिए, और भविष्य की बिक्री पर उच्च दरों और मुद्रास्फीति का सटीक प्रभाव कंपनी के विश्लेषकों के लिए इस स्तर पर निर्धारित करना कठिन है। इसलिए कमाई का अनुमान, समय के साथ नीचे आ सकता है। लेकिन कई अन्य सकारात्मक संकेतक हैं, जिनमें से 12 सटीक हैं। यह सुनिश्चित करने के लिए, अर्थव्यवस्था और कमाई के जोखिम दूर नहीं हुए हैं, लेकिन वे पहले से ही स्टॉक की कीमतों में परिलक्षित हो सकते हैं। इस बीच, डेटा की तरह इक्विटी फंड में धन के प्रवाह में सुधार संकेत हैं कि खरीदार बाजार में वापस आ रहे हैं। कम से कम, यहाँ और वहाँ कंपनियों के कुछ शेयर खरीदने में कुछ समझदारी है। जैकब सोनेंशाइन को लिखें [ईमेल संरक्षित]
मॉरिस मैक मैटजेन / एएफपी द्वारा गेटी इमेज के माध्यम से फोटो
गिरते शेयर बाजार के लिए इस साल यह एक लंबा नारा रहा है। सिटीग्रुप का मॉडल जो इस संभावना का अनुमान लगाता है कि स्टॉक एक भालू बाजार में आ जाएगा, यह दर्शाता है कि बाजार अभी खरीदारी की तरह दिखता है।
RSI
iShares MSCI ACWI एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ACWI) इस साल लगभग 14% गिरा है, और उन्हीं कारणों से
S & P 500 और
डाओ जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज भी गिरे हैं: उच्च मुद्रास्फीति, द्वारा बदतर बना दिया रूस-यूक्रेन संघर्ष के परिणामस्वरूप कमोडिटी प्रतिबंध, ने उपभोक्ता मांग को चोट पहुंचाई है; लागत मुद्रास्फीति ने कंपनियों के लाभ मार्जिन को प्रभावित किया है; केंद्रीय बैंक मुद्रास्फीति को कम करने के लिए मौद्रिक नीति को सख्त कर रहे हैं, ऐसे कदम जो आर्थिक विकास को और धीमा कर देंगे।
इन मुद्दों, जिनके साथ बाजार अभी भी आने की कोशिश कर रहा है, ने हाल ही में वॉल स्ट्रीट पर कई लोगों को शेयरों की सिफारिश करने से रोक दिया है। उदाहरण के लिए, कुछ बाजार तकनीशियनों ने हाल ही में कहा था S&P 500 एक और 10% या अधिक गिर सकता है अपने अपेक्षाकृत निम्न स्तर से भी।
लेकिन सिटी के वैश्विक इक्विटी रणनीतिकारों के पास एक मॉडल है, एक "भालू बाजार चेकलिस्ट", जो वर्तमान में कहता है कि बाजार खरीदना अभी अपेक्षाकृत सुरक्षित है। मॉडल वैल्यूएशन, बॉन्ड मार्केट इंडिकेटर, निवेशक भावना, कॉर्पोरेट निर्णय और वित्तपोषण, लाभप्रदता और बैलेंस शीट की व्यापक श्रेणियों के भीतर 18 उपकारकों पर विचार करता है। जब सभी 18 सबफैक्टर्स के करीब बिक्री के संकेत चमक रहे हों, तो इसका मतलब अक्सर एक भालू बाजार होता है - जिसे 20% की गिरावट के रूप में परिभाषित किया जाता है - आ रहा है। सौभाग्य से अभी, 18 कारकों में से केवल छह ही बिकवाली के संकेत दे रहे हैं। सिटी में इक्विटी रणनीतिकार रॉबर्ट बकलैंड लिखते हैं, "हमारी वैश्विक भालू बाजार चेकलिस्ट इस गिरावट को खरीदना चाहती है।"
संदर्भ के लिए, बेचने के संकेतों की वर्तमान संख्या पिछले रीडिंग से काफी नीचे है जो भालू बाजारों से पहले थी। 2000 के मार्च में, 17.5 कारकों ने एक भालू बाजार से ठीक पहले एक बिक्री का संकेत दिया। अक्टूबर 2007 में, 13 संकेतों ने एक भालू बाजार से ठीक पहले बिकवाली दिखाई।
यहां देखें कि सिग्नल अब कहां खड़े हैं। सबसे पहले, कुछ नकारात्मक संकेत:
पहला अशुभ संकेत उपज वक्र है। 10 साल की ट्रेजरी उपज 0.27 साल की उपज से सिर्फ 2 प्रतिशत अधिक है। यह इस साल शुरू होने वाले 0.78 प्रतिशत अंक के अंतर से कम है। संकीर्ण अंतर का मतलब है कि लंबी अवधि की पैदावार की तुलना में अल्पकालिक प्रतिफल तेजी से बढ़ा है। वर्तमान में, यह दर्शाता है कि आज उच्च मुद्रास्फीति और ब्याज दरें आर्थिक मांग को नुकसान पहुंचाएंगी।
अन्य उल्लेखनीय बिकवाली संकेत विश्लेषक स्टॉक अनुशंसाएं हैं, जो इस समय बहुत तेज हैं। वास्तव में, फैक्टसेट के अनुसार, MSCI ACWI ETF पर कंपनियों के लिए कुल 2022 विश्लेषक आय प्रति शेयर उम्मीदों में 2.6% की वृद्धि हुई है। यह आंशिक रूप से है क्योंकि कंपनियों ने बड़े पैमाने पर मुनाफे के अनुमान को मात दी है वर्ष शुरू करने के लिए, और भविष्य की बिक्री पर उच्च दरों और मुद्रास्फीति का सटीक प्रभाव कंपनी के विश्लेषकों के लिए इस स्तर पर निर्धारित करना कठिन है। इसलिए कमाई का अनुमान, समय के साथ नीचे आ सकता है।
लेकिन कई अन्य सकारात्मक संकेतक हैं, जिनमें से 12 सटीक हैं। यह सुनिश्चित करने के लिए, अर्थव्यवस्था और कमाई के जोखिम दूर नहीं हुए हैं, लेकिन वे पहले से ही स्टॉक की कीमतों में परिलक्षित हो सकते हैं। इस बीच, डेटा की तरह इक्विटी फंड में धन के प्रवाह में सुधार संकेत हैं कि खरीदार बाजार में वापस आ रहे हैं।
कम से कम, यहाँ और वहाँ कंपनियों के कुछ शेयर खरीदने में कुछ समझदारी है।
जैकब सोनेंशाइन को लिखें [ईमेल संरक्षित]
स्रोत: https://www.barrons.com/articles/time-to-buy-stock-market-dip-51653596326?siteid=yhoof2&yptr=yahoo