क्या यह फोर्ड में वापस कूदने का समय है? यहां बताया गया है कि इसका व्यापार कैसे करें

हालिया खबर गड़बड़ रही है. शुक्रवार को, फोर्ड मोटर (F) इलेक्ट्रिक वाहन स्टार्ट-अप रिवियन ऑटोमोटिव के 7 मिलियन शेयर बेचे (आरआईवीएन) लगभग $188 मिलियन में। फोर्ड ने उस फर्म की आईपीओ लॉकअप अवधि की समाप्ति के बाद सप्ताह की शुरुआत में RIVN के 8M शेयर बेचे थे। पाठकों को याद होगा कि रिवियन पिछले नवंबर में $78 के आईपीओ मूल्य पर सार्वजनिक हुआ था, और कुछ ही दिनों में $179 प्रति शेयर से ऊपर कारोबार करने लगा। नियामक फाइलिंग के अनुसार, इस सबसे हालिया बिक्री की औसत कीमत $26.88 थी। माना जाता है कि फोर्ड के पास अभी भी रिवियन के 87M शेयर हैं।

इसके अलावा, शुक्रवार को वेल्स फ़ार्गो के विश्लेषक कॉलिन लैंगन ने दोनों जनरल मोटर्स को डाउनग्रेड कर दिया (GM) और फोर्ड मोटर, जबकि दोनों नामों के लिए अपने लक्ष्य मूल्य में भारी कमी की है। लैंगन बढ़ती लागत के साथ-साथ अमेरिकी ईंधन अर्थव्यवस्था विनियमन को दोनों कंपनियों के लिए बढ़ती बाधाओं के रूप में देखता है। फोर्ड के लिए लैंगान का लक्ष्य मूल्य अब $12 से कम होकर $25 है। सांत्वना की तलाश कर रहे निवेशक अपने साथियों की तुलना में टिपरैंक्स में लैंगन की अपेक्षाकृत कम रेटिंग की ओर इशारा कर सकते हैं। टिप रैंक्स ने लैंगन को एक स्टार (पांच में से) से थोड़ा अधिक रेटिंग दी और सेवा द्वारा रेटिंग किए गए 5,726 विश्लेषकों में से उसे 7,883 वें स्थान पर रखा।

कमाई और मार्गदर्शन

फोर्ड ने 27 अप्रैल को कंपनी की पहली तिमाही के वित्तीय नतीजे पोस्ट किए। फर्म ने $0.38 के समायोजित ईपीएस को $34.5B के राजस्व पर टेप पर रखा। समायोजित आय प्रिंट ने वॉल स्ट्रीट को एक पैसे से हरा दिया, जबकि राजस्व संख्या (-4.7% y/y) सर्वसम्मति पर सटीक रूप से उतरी। GAAP आधार पर, यह राजस्व $3.1 के GAAP EPS हानि के लिए $0.78B का शुद्ध घाटा प्रदान करता है। परिचालन से नकदी प्रवाह $-1.1B का ख़राब स्तर था, $+2.8B का अनुमान बुरी तरह से गायब था। समायोजित मुक्त नकदी प्रवाह $-600 मिलियन पर पहुंच गया, और वॉल स्ट्रीट जिस $+744 मिलियन की तलाश कर रहा था वह भी बुरी तरह से गायब है।

हालाँकि, और यह एक बड़ी बात है... कंपनी ने उस समय कहा था कि उसे पूरे वर्ष 2022 में समायोजित EBIT $11.5B से $12.5B होने का अनुमान है, जो 15 से 25% से 2021% तक होगा। फर्म ने पूरे वर्ष की बात भी दोहराई $5.5B से $6.5B तक समायोजित मुक्त नकदी प्रवाह के लिए मार्गदर्शन। यह भी ध्यान दिया जाना चाहिए कि फोर्ड की खराब तिमाही लगभग 53K वाहनों द्वारा "संचालित" थी, जो इन वाहनों को डिलीवरी की ओर बढ़ने के लिए आवश्यक अर्धचालक चिप्स के अपवाद के साथ, लगभग पूरा कर लिया गया था।

तुलन पत्र

फोर्ड ने पहली तिमाही $28.6B की शुद्ध नकदी स्थिति के साथ समाप्त की। वर्तमान संपत्ति $106.1B थी, जिसमें $14.6B मूल्य की सूची भी शामिल थी। उस समय वर्तमान देनदारियां कुल $90.4B थी, जिसमें वर्तमान के रूप में लेबल किया गया $2.6B मूल्य का दीर्घकालिक ऋण भी शामिल था। इससे फोर्ड मोटर का वर्तमान अनुपात 1.17 रह गया, जो इस तरह के बड़े उद्योग के लिए ठीक है। फर्म का त्वरित अनुपात केवल 1.01 है, लेकिन ईमानदारी से कहें तो, मेरी राय में, यह एक उत्तीर्ण ग्रेड है, भले ही बहुत कम।

कुल संपत्ति $253B तक पहुंचती है। इसमें "सद्भावना" या "अन्य अमूर्त" के लिए कोई प्रविष्टि शामिल नहीं है। इसका मतलब है कि फोर्ड की सभी संपत्तियाँ या तो भौतिक हैं, या कम से कम मात्राबद्ध की जा सकती हैं। हमें वह पसंद है. इक्विटी को छोड़कर कुल देनदारियां $207.9B होती हैं, जिसमें दीर्घकालिक ऋण $88.4B भी शामिल है। यह आंखों में खटकने वाली बात है और मुझे उत्साहपूर्वक इस बैलेंस शीट का समर्थन करने से रोकती है। जैसा कि कहा गया है, वास्तविक बुक वैल्यू $11.19 प्रति शेयर बनती है, जो शुक्रवार की $13.50 की अंतिम बिक्री से बहुत कम नहीं है। यह आश्चर्यजनक है.

मेरे विचार

शुक्रवार की तेजी के बावजूद फोर्ड मोटर गिरावट में फंसी हुई है।

पाठक ध्यान देंगे कि (जनवरी के उच्चतम स्तर पर वापस लौटने के बारे में भूल जाएं) पिछले गुरुवार की बिकवाली के माध्यम से जनवरी के 38.2% को वापस पाने के लिए, इन शेयरों को अपने 21 दिन के ईएमए ($14.22), 50 दिन के एसएमए ($15.42), और 200 से गुजरना होगा। दिन एसएमए ($16.76)। यह काटने के लिए बहुत सारी लकड़ी है।

दूसरी ओर, शेयर सात गुना आगे की कमाई पर कारोबार करते हैं, 1.2 गुना मूर्त बही पर कारोबार करते हैं, 2.22% की उपज। ये मेट्रिक्स, ऋण और बढ़ते खर्च एक तरफ, कंपनी को सस्ती बनाते हैं।

फिर ऊर्जावान, उत्साही सीईओ हैं जिन्होंने फर्म में हार की संस्कृति को और अधिक सकारात्मक में बदल दिया है। यह जिम फ़ार्ले ही हैं जिन्होंने इलेक्ट्रिक वाहनों के विकास में कंपनी के नेतृत्व को उन वाहनों की नकल करने पर ध्यान केंद्रित किया है जिन्हें नियमित लोग पहले से ही चलाना पसंद करते हैं जैसे कि स्पोर्ट्स कार और पिक-अप ट्रक। जनता को कार्य-गहन प्रकार के वाहन उपलब्ध कराना न भूलें।

नीचे पंक्ति

मुझे फ़ार्ले सचमुच बहुत पसंद है। मुझे वास्तव में यह पसंद नहीं है कि निकट भविष्य में फोर्ड मोटर के साथ-साथ सभी वाहन निर्माताओं (सभी औद्योगिक) को क्या सामना करना पड़ेगा। मुझे नहीं लगता कि मुझे अभी अपनी किताब में किसी कार कंपनी की ज़रूरत है। मैं टेस्ला का व्यापार करना जारी रखूंगा (TSLA) , लेकिन मैंने उस स्टॉक में सप्ताहों में एक या दो दिन से अधिक समय तक कोई पद नहीं रखा है। जैसा कि कहा गया है, मेरा मानना ​​है कि जोखिम/इनाम प्रस्ताव फोर्ड पर अनुकूल मुस्कुराहट के बारे में सोचना शुरू कर रहा है। क्या यह वापस कूदने का समय है? मेरे लिए, उत्तर अभी तक नहीं है.

जैसा कि कहा गया है, एक जोखिम से बचने वाला निवेशक 1 जुलाई को $13.50 की कॉल को लगभग $0.74 में ले सकता है और 1 जुलाई को $12.50 के पुट को लगभग $0.60 में लिखकर (बेचकर) इसके अधिकांश हिस्से का भुगतान कर सकता है। स्टॉक उत्तर की ओर जाता है? व्यापारी जुलाई की शुरुआत में $13.50 पर आशा कर सकता है। क़ीमत? उस समय व्यापारी को $12.50 पर संभावित इक्विटी जोखिम का सामना करना पड़ेगा। यह शुक्रवार की समाप्ति की तुलना में 7.4% की छूट है।

(फोर्ड में एक होल्डिंग है एक्शन अलर्ट प्लस सदस्य क्लब. एएपी द्वारा एफ को खरीदने या बेचने से पहले सतर्क रहना चाहते हैं? अभी और जानें।)