क्या माइक्रोसॉफ्ट वैल्यू या ग्रोथ स्टॉक है? ताज़ा जानकारी

जबकि 2022 को अधिकांश शेयरों के लिए लाल स्याही से चिह्नित किया गया है, यह मूल्य अनुनय, अपेक्षाकृत बोलने वालों के लिए एक अच्छा वर्ष रहा है। दरअसल, 11.17.22 तक। रसेल 3000 वैल्यू इंडेक्स केवल 6.9% साल-दर-साल नीचे था। इसके विकास समकक्ष, रसेल 25.3 ग्रोथ इंडेक्स के लिए 3000% गिरावट आई थी।

मूल्य निवेश के समर्थकों ने टर्निंग टाइड का स्वागत किया है, जो हैलोवीन 2020 से शुरू हुआ था, क्योंकि हाल के वर्षों में दृष्टिकोण खराब हो गया था। निश्चित रूप से, ऐतिहासिक अनुभव लंबी अवधि के साथ-साथ मौजूदा समय की अवधि में शैली का समर्थन करता है, जिसमें बढ़ती ब्याज दरों और मुद्रास्फीति को प्रमुखता से दिखाया गया है, यह विषय हाल ही में मेरी टीम द्वारा लिखी गई एक रिपोर्ट में शामिल है।

प्रूडेंट सट्टेबाजटीपीएस स्पेशल रिपोर्ट: इन्फ्लेशन 101बी - द प्रूडेंट स्पेकुलेटर

सुनिश्चित करने के लिए, जैसा कि हाइलाइट किया गया है द प्रूडेंट स्पेकुलेटर विशेष रिपोर्ट, मूल्य के बारे में मत भूलना, इस तरह का एक कठोर दृष्टिकोण (केवल किसी भी सूचकांक में मौजूद शेयरों से चिपके रहना) अपूर्ण है और निवेशकों को छिपे हुए अवसरों से चूकने का कारण बन सकता है जो पूरे गलियारे में इंतजार कर रहे हैं।

समान अवसर स्टॉक चुनना

माइक्रोसॉफ्टMSFT
ऐसा ही एक उदाहरण है। शेयरों को एक बार रसेल 3000 ग्रोथ और रसेल 3000 वैल्यू इंडेक्स के भीतर दर्शाया गया था। लेकिन जैसे-जैसे साल बीतते गए, MSFT को अब रसेल के अच्छे लोगों के अनुसार विशुद्ध रूप से ग्रोथ स्टॉक के रूप में वर्गीकृत किया गया है।

ऐसा इसलिए है क्योंकि स्टॉक की कीमत प्रति शेयर बुक वैल्यू के सापेक्ष पिछले एक दशक में तीन गुना से अधिक हो गई है, यहां तक ​​​​कि पिछले वर्ष की तुलना में यह गुणक एक तिहाई से भी कम हो गया है। फिर भी, राजस्व भी 3 के गुणक से बढ़ा है, जबकि समान समय सीमा में प्रति शेयर आय में औसतन 13% प्रति वर्ष की वृद्धि हुई है।

अभी भी लंबी अवधि के विकास के लिए तैयार

उद्यम कंप्यूटिंग विशाल डिजिटल परिवर्तन और क्लाउड गोद लेने के चौराहे पर बैठता है और यह बेहद महत्वपूर्ण और अपरिहार्य आईटी मेगा-विक्रेता है। कंपनी के समाधानों का व्यापक रूप से स्थापित आधार ग्राहकों के लिए एज़्योर क्लाउड प्लेटफ़ॉर्म को अपनाना या नए उत्पादों और सेवाओं के साथ प्रयोग करना आसान बनाता है, जबकि उसी Microsoft पारिस्थितिकी तंत्र में रहते हैं।

उत्तरार्द्ध का एक उदाहरण इसका रोलआउट है टीमें COVID-19 महामारी की शुरुआत में उत्पाद। जब ऐसा लगा कि प्रतिस्पर्धी दूर से संचार करने के लिए वैश्विक कार्यबल की आवश्यकता को पूरा करने में नेतृत्व स्थापित करने में सफल हो गए हैं, तो Microsoft अपने पारिस्थितिकी तंत्र का लाभ उठाने में सक्षम था। आज, टीमें बाजार पर सबसे लोकप्रिय वर्चुअल मीटिंग समाधानों में से एक बना हुआ है।

मुझे लगता है कि भविष्य उज्ज्वल बना हुआ है, विशेष रूप से वर्ष-दर-वर्ष 28% नीचे स्टॉक के साथ। सीईओ सत्य नडेला के नेतृत्व में, कंपनी ने विशेष रूप से क्लाउड लीडर के रूप में नए वातावरण के अनुकूल होने की अपनी क्षमता साबित की है।

जैसा कि टेक परिदृश्य में कंपनियां धीमी मांग के कारण अपने कार्यबल के आकार को कम कर रही हैं, श्री नडेला ने हाल ही में टिप्पणी की, “इस माहौल में, हम 3 चीजों पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं: पहला, कोई भी कंपनी संगठनों की मदद करने के लिए माइक्रोसॉफ्ट से बेहतर स्थिति में नहीं है। अपनी डिजिटल अनिवार्यता को पूरा करें ताकि वे कम में अधिक कर सकें। इंफ्रास्ट्रक्चर और डेटा से लेकर बिजनेस एप्लिकेशन और हाइब्रिड वर्क तक, हम अपने ग्राहकों को अद्वितीय विभेदित मूल्य प्रदान करते हैं। दूसरा, हम हिस्सा लेने और नए व्यवसायों और श्रेणियों का निर्माण करने के लिए निवेश करेंगे जहां हमें दीर्घकालिक संरचनात्मक लाभ होगा। अंत में, हम इस अवधि के माध्यम से परिचालन उत्तोलन को चलाने के लिए अपने स्वयं के संचालन में प्राथमिकता और निष्पादन उत्कृष्टता पर गहन ध्यान केंद्रित करेंगे।

साथ हाल ही में एक साक्षात्कार में सीएनबीसी, सीईओ ने भविष्य के बारे में अपने उत्साह पर प्रकाश डाला, विशेष रूप से एक विकास बाजार के रूप में एशिया के बारे में। उन्होंने कहा, “एशिया में जो हो रहा है, उसे लेकर हम बहुत, बहुत उत्साहित हैं… हम इन सभी देशों और चीन में भी पूरी तरह से प्रतिबद्ध हैं। आज, हम मुख्य रूप से बहुराष्ट्रीय कंपनियों का समर्थन करने के लिए काम करते हैं जो चीन में और बहुराष्ट्रीय कंपनियों को चीन से बाहर संचालित करती हैं... भारत में Microsoft की उपस्थिति भारत में संचालित ज्यादातर बहुराष्ट्रीय कंपनियों के बारे में थी। लेकिन अभी के लिए, यह पूरी तरह से बदल गया है।

मात्रात्मक और गुणात्मक समीक्षा

At प्रूडेंट सट्टेबाज, हम घरेलू और अंतरराष्ट्रीय दोनों तरह के लगभग 3,000 व्यक्तिगत शेयरों का समर्थन करने वाले मूल सिद्धांतों का विश्लेषण करते हैं। हम वित्तीय उपायों को संश्लेषित करते हैं जिन्हें हम एक मूल्य एल्गोरिथम में अनुकूल दीर्घकालिक प्रदर्शन के महत्वपूर्ण भविष्यवक्ता मानते हैं। हम अलग-अलग मेट्रिक्स को एक समग्र स्टॉक स्कोरिंग सिस्टम में एकत्र करते हैं जो साथियों और व्यापक ब्रह्मांड के बीच वैल्यूएशन के संदर्भ में व्यक्तिगत स्टॉक वैल्यूएशन को रैंक करता है। Microsoft हमारे स्कोर में उच्च स्थान पर है।

बेशक, पिछड़े दिखने वाले गुणकों पर ध्यान केंद्रित करना व्यवसाय या उसके स्टॉक की भविष्य की संभावनाओं के बारे में बहुत कम बताता है, इसलिए हम अतिरिक्त विश्लेषण में संलग्न हैं। हम वित्तीय ताकत, कमाई की गुणवत्ता, ऋण परिपक्वता और पूंजीगत व्यय की गहन मात्रात्मक समीक्षा करते हैं। हम उच्च-स्तरीय गुणात्मक पहलुओं की भी समीक्षा करते हैं जैसे कि ब्रांड की ताकत, प्रतिस्पर्धी स्थिति, बौद्धिक संपदा सुरक्षा, प्रबंधन कार्यकाल और उत्पाद की चौड़ाई और गहराई।

कहने की जरूरत नहीं है, शायद, लेकिन Microsoft उन परीक्षणों को उड़ते हुए रंगों के साथ पास करता है। हम बैलेंस शीट पर कर्ज से अधिक नकदी के पहाड़, सुंदर लाभ मार्जिन और जबरदस्त नकदी-प्रवाह-सृजन की स्थिति से आसक्त हैं।

हम भविष्योन्मुखी मूल्यांकन इंजन के माध्यम से अपनी कंपनियों का मूल्यांकन भी करते हैं जिसमें हम अगले तीन से पांच वर्षों में स्टॉक के उचित मूल्य का निर्धारण करते हैं। सच है, हमारी स्प्रैडशीट केवल उतनी ही अच्छी है जितना कि इसके इनपुट और कमाई, बिक्री और बुक वैल्यू की भविष्यवाणी करना एक विज्ञान जितना ही एक कला है। हालाँकि, हम यह पसंद करते हैं कि उन महत्वपूर्ण उपायों पर MSFT की कीमत उसके तीन और पाँच साल के ऐतिहासिक मानदंडों से काफी कम है।

हां, 26 का पिछला पी/ई अनुपात आज बिल्कुल सस्ता नहीं है, लेकिन हमें लगता है कि हमारी होल्डिंग अवधि के दौरान मुनाफे में काफी वृद्धि होने की संभावना है। वास्तव में, आम सहमति विश्लेषक ईपीएस का अनुमान राजकोषीय '23, राजकोषीय '24, राजकोषीय '25 और राजकोषीय '26 वर्तमान में क्रमशः $9.68, $11.25, $13.27 और $15.52 है। वॉल स्ट्रीट अक्सर अपने पूर्वानुमानों में अति आशावादी होता है, लेकिन '26 आय पर आधारित मूल्य गुणक सिर्फ 15.5 है।

उचित मूल्य पर वृद्धि

इसमें कोई संदेह नहीं है, मूल्य शुद्धतावादियों का तर्क होगा कि माइक्रोसॉफ्ट के मेट्रिक्स आज की खरीद को सही ठहराने के लिए बहुत समृद्ध हैं, लेकिन वे वही बात कह रहे थे जब हमने पहली बार स्टॉक की सिफारिश की थी। प्रूडेंट सट्टेबाज फरवरी 2005 में। मानो या न मानो, MSFT तब $ 25 पर कारोबार कर रहा था और P/E अनुपात आज की तुलना में थोड़ा अधिक था! मैं यह भी नोट करता हूं कि Microsoft बड़े पैमाने पर स्टॉक पुनर्खरीद और एक सभ्य आकार (उपज 1.1% है) लाभांश के माध्यम से आज शेयरधारकों को टन नकद लौटा रहा है।

तो, क्या माइक्रोसॉफ्ट वैल्यू या ग्रोथ स्टॉक है? मुझे लगता है कि जवाब हां है!

यह हमारे 28 अक्टूबर, 2015 के फोर्ब्स कॉलम का रिफ्रेश है जिसका शीर्षक है "क्या माइक्रोसॉफ्ट एक वैल्यू या ग्रोथ स्टॉक है?" और उपलब्ध है यहाँ उत्पन्न करें.