क्या यह आशाजनक टर्नअराउंड बहुत तेजी से बढ़ रहा है?

सारांश

• हर्ट्ज़ के दिवालिएपन ने उस समय बेहतर मोड़ लिया जब पुरानी कारों का बाजार गर्म हो गया।
• कंपनी ईवीएस और एआई पर केंद्रित विकास योजना के साथ अध्याय 11 से उभरने में सक्षम थी।
• क्या बाजार के लिए हर्ट्ज बहुत तेजी से आगे बढ़ रहा है?

2020 और 2021 में सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली अधिकांश बड़ी कंपनियों के लिए दिवालियापन लगभग असंभव लग रहा था क्योंकि अभूतपूर्व आसान धन नीतियों ने तरलता को बनाए रखा। यहां तक ​​​​कि क्रूज ऑपरेटर कार्निवल कॉर्प (सीसीएल) और हाइड्रोकार्बन एक्सप्लोरेशन कंपनी ऑक्सिडेंटल पेट्रोलियम की पसंदOXY
कार्पोरेशन (ओएक्सवाई), जिनमें से दोनों की बैलेंस शीट जर्जर स्थिति में थी, महामारी के अचानक उनके संचालन में कटौती करने से पहले ही, जीवित रहने में कामयाब रही।

फिर भी, अमेरिका में किराये की सबसे बड़ी कार कंपनियों में से एक, हर्ट्ज़ ग्लोबल होल्डिंग्स इंक. (HTZ, वित्तीय), किसी तरह खुद को अध्याय 11 में खोजने में कामयाब रहे, यहां तक ​​कि इसके प्रमुख प्रतिद्वंद्वियों एविस (गाड़ी, वित्तीय) और निजी स्वामित्व वाले उद्यम ने बेहतर वित्तीय कुशन के लिए समान भाग्य से बचा लिया।

हर्ट्ज 2021 के मध्य में दिवालियापन अदालत से उभरा, और $ 30 के निशान के ऊपर एक शुरुआती स्पाइक के बाद, बाजार स्टॉक पर सुस्त रहा है।

हालाँकि, जबकि वर्तमान नकारात्मकता निश्चित रूप से योग्यता है, निवेशक कंपनी की बड़ी गिरावट के बाद जीवन पर नए पट्टे को कम करके आंका जा सकता है। यह हमेशा की तरह व्यवसाय में वापस नहीं आया था; हर्ट्ज़ ने न केवल एक मूल्यवान सबक सीखा, इसने सीईओ स्टीफन शेर के नेतृत्व में विकास की एक नई दिशा भी ली है। हर्ट्ज इलेक्ट्रिक वाहनों और कृत्रिम बुद्धिमत्ता को अपना रहा है, जिससे यह अमेरिकी किराये की कार कंपनियों के बीच अद्वितीय है। क्या यह हर्ट्ज़ को एक आशाजनक बदलाव का अवसर बना सकता है, या इस तरह के आक्रामक निवेश इसे दिवालियापन की ओर वापस ले जाएंगे?

दिवालियापन से लेकर 100,000 टेस्ला तक

जून 2021 में, दिवालियापन अदालत ने हर्ट्ज की पुनर्गठन योजना को मंजूरी दे दी, जिसमें 5 बिलियन डॉलर से अधिक के ऋण को समाप्त करना और पुनर्गठित कंपनी के लिए 2.2 बिलियन डॉलर से अधिक की तरलता प्रदान करना शामिल था। शेयरधारकों को आश्चर्यजनक रूप से $1 बिलियन से अधिक का मूल्य प्राप्त हुआ, इसके बावजूद कि वे पहले पूरी तरह से समाप्त होने के कगार पर थे। तुलना के लिए, इस लेखन के समय हर्ट्ज़ का मार्केट कैप $5.83 बिलियन था।

इतनी ठोस पुनर्गठन योजना के लिए पैसा कहां से आया? हर्ट्ज़ के लिए शुक्र है, जबकि यह दिवालिएपन से निपटने की प्रक्रिया में था, इस्तेमाल की गई कार का बाजार अचानक लाल-गर्म हो गया। कंपनी ने लेनदारों को भुगतान करने के लिए ऐतिहासिक रूप से अपनी सेवानिवृत्त कारों को बेचने से नकदी का उपयोग किया है, लेकिन जब महामारी शुरू हुई, तो उसने खुद को उनके लिए अच्छी कीमत पाने में असमर्थ पाया, जो इसके दिवालियापन के लिए एक महत्वपूर्ण कारक था। सेमीकंडक्टर की कमी और आसान धन नीतियों ने चीजों को जल्दी से बदल दिया, हालांकि, और अचानक, हर्ट्ज को अपनी इस्तेमाल की गई कारों के लिए शीर्ष डॉलर मिल रहा था।

यही कारण है कि कंपनी धमाके के साथ दिवालिएपन से बाहर निकलने में सफल रही और यहां तक ​​कि टेस्ला से 100,000 इलेक्ट्रिक वाहन भी खरीदे (TSLA, वित्तीय) 4.22 बिलियन डॉलर के लिए, ईवी को अपने पूरे बेड़े का लगभग 20% बनाता है।

ईवीएस और एआई पर केंद्रित एक विकास रणनीति

हर्ट्ज़ की विद्युतीकरण रणनीति वहाँ समाप्त नहीं होती है। Scherr के नेतृत्व में, Goldman Sachs के पूर्व मुख्य वित्तीय अधिकारी (GS, वित्तीय) जिसे फरवरी 2022 में कंपनी के नए सीईओ के रूप में लाया गया था, हर्ट्ज ईवीएस और कृत्रिम बुद्धिमत्ता को अपनी दीर्घकालिक योजना का आधार बना रहा है।

शेर के अनुसार, टेस्ला के अलावा, हर्ट्ज़ ने पोलस्टार से 65,000 ईवी जोड़ने के लिए भी प्रतिबद्ध किया है (पीएसएनवाई, वित्तीय) और जनरल मोटर्स से 175,000GM
(GM, वित्तीय) अपने बेड़े के लिए, मॉडल वर्ष 2023 के लिए डिलीवरी शुरू करने के साथ। कंपनी का लक्ष्य 25 तक अपने बेड़े का 2024% इलेक्ट्रिक होना है।

ग्राहकों के बीच ईवी अपनाने की सुविधा में मदद करने के लिए, हर्ट्ज स्थानीय सरकारों के साथ भी काम कर रहा है, जब चार्जिंग बुनियादी ढांचे के निर्माण की बात आती है। उदाहरण के लिए, हर्ट्ज ने हाल ही में डेनवर शहर के साथ अपनी ईवी चार्जिंग अवसंरचना (कम आय वाले, कम सेवा वाले क्षेत्रों पर ध्यान देने के साथ) बनाने और शहर के चारों ओर उपकरण और प्रशिक्षण प्रदान करने के लिए साझेदारी की घोषणा की। ये संसाधन हर्ट्ज़ ग्राहकों के लिए भी सहायता प्रदान करेंगे जो पहली बार ईवी चला रहे हैं या किसी अपरिचित क्षेत्र में चार्जर का पता लगाने में सहायता की आवश्यकता है। हर्ट्ज बीपी पल्स के साथ अपनी साझेदारी के माध्यम से चार्जर प्रदान करता है, जिसका स्वामित्व तेल दिग्गज बीपी के पास है।BP, वित्तीय).

शेर ने सीएनबीसी साक्षात्कार में कहा, "सार्वजनिक निजी भागीदारी बहुत शक्तिशाली वाहन हैं।" "हम देखते हैं कि गतिशीलता में क्या हो रहा है, हम यात्रा की दिशा देखते हैं। और इसलिए हम एक बहुत शक्तिशाली शहर और महापौर के साथ एक शक्ति बन सकते हैं, इसे उस तरह से आगे बढ़ाने के लिए जिस तरह से मुझे लगता है कि हम सभी देखना चाहेंगे, जो विद्युतीकरण में व्यापक भागीदारी है।

हर्ट्ज़ के प्रौद्योगिकी परिवर्तन का दूसरा भाग कृत्रिम बुद्धिमत्ता है। आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस में महत्वपूर्ण प्रगति ने इसे कार रेंटल व्यवसाय के कुछ हिस्सों के लिए अविश्वसनीय रूप से मूल्यवान बना दिया है। उदाहरण के लिए, मांग को पूरा करने के लिए अपने वाहनों को अलग-अलग स्थानों पर ले जाने की कोशिश करने वाली कंपनी के साथ अब उतना अनुमान नहीं है, क्योंकि तकनीक यह समझने में मदद कर सकती है कि मांग कहां है। हर्ट्ज आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस निरीक्षण तकनीक का भी परीक्षण कर रहा है, जो कार को किराए पर लेने और वापस करने पर 360 डिग्री का दृश्य लेती है, जिससे वाहन को नुकसान पहुंचाने वाली बहस (और संबंधित लागत) को खत्म करने में मदद मिलनी चाहिए।

मूल्यांकन तुलना

ईवी रेंटल स्पेस में पहले बड़े मूवर्स में से एक के रूप में हर्ट्ज एक आकर्षक विकास पथ पर प्रतीत होता है। बेशक, यह ईवी रेंटल की पेशकश करने वाली पहली कंपनी नहीं है, लेकिन यह पहला घरेलू नाम है जिसके पास इतने बड़े पैमाने पर ऐसा करने के लिए देश के लगभग हर हवाई अड्डे पर एक डेस्क है।

गैस से चलने वाली कारों को किराए पर देने में हर्ट्ज़ के मौजूदा पैमाने ने दिवालिएपन से उभरने के दौरान एक नई विकास कहानी पेश करने की आवश्यकता के साथ मिलकर एक ऐसा विकास किया है जो आने में बहुत धीमा हो सकता है अगर कंपनी दिवालिया हुए बिना कोविड से बचने में कामयाब रही होती।

वैल्यूएशन के संदर्भ में, हर्ट्ज एक पर ट्रेड करता है मूल्य आय अनुपात 9.91 का, जो संदर्भ से बाहर निकालने पर कम दिखता है लेकिन एविस से अधिक है' मूल्य आय अनुपात सिर्फ 3.59 की। एक मजबूत बैलेंस शीट रखने के लिए धन्यवाद, न केवल एविस ने महामारी से बचे रहने का प्रबंधन किया, बल्कि इसने 111% की प्रति शेयर विकास दर की अविश्वसनीय तीन साल की कमाई भी हासिल की, जबकि हर्ट्ज अभी पूर्व-महामारी के स्तर तक ठीक हो रहा है।

जबकि एविस भी अपने बेड़े में अधिक ईवी जोड़ने की प्रक्रिया में है, हर्ट्ज की तुलना में "प्रतीक्षा करें और देखें" दृष्टिकोण लेते हुए ऐसा करने में यह बहुत धीमा रहा है। वास्तव में, यह हर्ट्ज की 100,000 टेस्ला खरीद थी जिसने एविस को ईवी मोर्चे पर कार्रवाई करने के लिए प्रेरित किया। सीईओ जो फेरारो ने कंपनी की तीसरी तिमाही 2021 की आय कॉल में टिप्पणी की, "आप देखेंगे कि हम आगे चलकर इलेक्ट्रिक परिदृश्यों में अधिक सक्रिय होंगे क्योंकि समय के साथ स्थिति विकसित होती है।"

लंबे समय में, मुझे लगता है कि हर्ट्ज़ या एविस बेहतर मूल्य है या नहीं, यह इस बात पर निर्भर करेगा कि ऑटोमोबाइल बाजार कितनी तेजी से ईवीएस में बदलाव करता है।

Takeaway

हर्ट्ज़ ने अपने दिवालिएपन के बाद खुद को बदलने का शानदार काम किया है। उपयोग की गई कारों के मजबूत बाजार से आश्चर्यजनक रूप से बढ़ावा मिलने के बाद, यह ईवीएस और कृत्रिम बुद्धिमत्ता में भारी निवेश करके सार्वजनिक बाजार में वापसी करने में कामयाब रहा, जो दक्षता में सुधार करने और इसे दीर्घकालिक विकास के लिए स्थिति में लाने का वादा करता है।

2022 तक, उत्तर अमेरिकी कार उत्पादन का लगभग 4% ही इलेक्ट्रिक है, जिससे ऐसा लग सकता है कि एविस का धीमा ईवी गोद लेना अधिक कुशल मार्ग है। हालाँकि, हर्ट्ज का लक्ष्य केवल समग्र बाजार की नकल करना नहीं है; इसका लक्ष्य ईवी को खरीदे बिना और शहरों के साथ साझेदारी किए बिना एक ईवी का अनुभव करने की मांग पर कब्जा करना है ताकि उन्हें ड्राइविंग क्षमता में सुधार करने के लिए चार्जिंग इंफ्रास्ट्रक्चर बनाने में मदद मिल सके (और इस प्रकार मांग पैदा हो सके)।

जैसा कि ईवी संक्रमण में तेजी आती है और कुछ राज्य और कंपनियां पूरी तरह से इलेक्ट्रिक होने की समय सीमा तय करती हैं, हर्ट्ज एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाने के लिए तैयार दिखता है। निवेशकों को इसकी बैलेंस शीट पर सावधानीपूर्वक नजर रखनी चाहिए, हालांकि, बैलेंस शीट का कुप्रबंधन अभी भी एक बड़ा जोखिम बन सकता है।

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