इट्स ऑल अबाउट द फेड एंड इट्स टेंपर

निवेश और व्यापार में चीजों को बहुत जटिल बनाना आसान है। जब पैसे की बात आती है तो इसे अधिक सरल बनाना खतरनाक लग सकता है, लेकिन आम तौर पर जो चीजें जटिल हो जाती हैं उन्हें सरल रखना अधिक सुरक्षित होता है।

किसी दुर्घटना के दौरान इसे सरल बनाए रखने का इससे बेहतर समय कभी नहीं हो सकता जैसा कि हम कर रहे हैं।

यह मेरा सरल मॉडल है:

1)कोविड, उसके बाद

2) पतन को रोकने के लिए सरकार द्वारा भारी मौद्रिक कार्रवाई

3) अधिक पैसा, कम सामान बनना, कीमतें बढ़ जाती हैं

इन सबके लिए तंत्र दुनिया के केंद्रीय बैंक हैं और वे फेडरल रिजर्व से बड़े या अधिक सक्रिय नहीं हैं।

फेडरल रिजर्व के प्रिंटथॉन के बिना हम सभी पैडल के बिना शर्ट क्रीक से बहुत दूर होंगे। 1930 के दशक की तुलना में फिर से उच्च मुद्रास्फीति का विस्फोट बेहतर है।

लेकिन आइए भूल जाएं कि जो हुआ है वह बेहतर है या बुरा, यहां हम संकट में हैं और ऐसा इसलिए है क्योंकि फेडरल रिजर्व ने सभी को राहत देना बंद कर दिया है।

यहां उस प्रक्रिया और उसके पड़ाव, फेड की देखभाल का चार्ट दिया गया है:

मान लीजिए कि कोविड के बाद से, फेडरल रिजर्व ने अपनी बैलेंस शीट को दोगुना कर दिया है, जिसका सरल शब्दों में मतलब है कि उन्होंने दूसरों के वादों (ऋण उपकरणों) के बदले में वैश्विक अर्थव्यवस्था में बड़ी मात्रा में नया पैसा डाला है।

शेयर बाज़ार का ये हुआ हाल:

आप देखेंगे कि इसी अवधि में यह भी लगभग दोगुना हो गया है। जब नया पैसा मुद्रित होता है तो परिणाम दो तरह से जा सकता है, अमीरों की संपत्ति में जहां यह थोड़ी मुद्रास्फीति के साथ प्रवाहित होता है या बाकी सभी के खर्च में जहां यह कीमतों को बढ़ाता है। कोविड की "उत्तेजनाएं" सड़क स्तर पर चली गईं और हे भगवान, हमारे पास मुद्रास्फीति है।

जब आप फेडरल रिजर्व के क्यूई के परिणाम को ओवरले करते हैं तो आप इसे देखते हैं:

एक अव्यवस्थित विश्व केवल निरंतर "मुद्रास्फीति" के साथ ही जीवित रह सकता है, जैसा कि हजारों वर्षों से संकटग्रस्त प्रत्येक देश में पाया गया है। जैसे ही नल बंद हो जाता है, परिसंपत्ति की कीमतें कार्रवाई से पहले ही नीचे चली जाती हैं, क्योंकि बाजार अब अतीत और भविष्य की ओर देखता है जब आज और कल की कार्रवाई का महीनों और वर्षों तक प्रभाव पड़ता है।

अच्छी खबर यह है कि बाजार आगे देख रहा है, इसलिए वह 2023 की गर्मियों की स्थिति के अनुसार मूल्य निर्धारण कर रहा है, इसलिए वह फेडरल रिजर्व की सख्ती के नतीजे से आगे चल रहा है, इसलिए वह पहले ही फेडरल रिजर्व के कोविड क्यूई के लगभग आधे हिस्से में कटौती कर चुका है। S&P 500 का मूल्य लगभग $10 बिलियन प्रति बिंदु है, इसलिए आप कह सकते हैं कि $10 ट्रिलियन से अधिक मूल्य की संपत्ति उच्च के बाद से समाप्त हो गई है, जो अपने आप में धन आपूर्ति पर भारी दबाव डालेगी। 5 गुना का स्पष्ट गुणक, बाजार नए मुद्रित धन के प्रत्येक डॉलर के लिए मार्केट कैप में आ जाता है, फेड ने पहले ही अमेरिकी अर्थव्यवस्था को 40% तक कम कर दिया है जो कि उसने कोविड संकट के दौरान अर्थव्यवस्था का समर्थन करने के लिए पंप किया था।

आगे क्या होगा यह दुनिया के केंद्रीय बैंकों पर निर्भर है और वे एक तरफ भारी राजकोषीय घाटे और दूसरी तरफ मुद्रास्फीति को संतुलित करने जा रहे हैं। यह बढ़ी हुई मुद्रास्फीति, कम ब्याज दरों (पुराने जमाने के मानकों के अनुसार) और अस्थिर बाजारों के साथ एक बाजीगरी होगी। यह जोखिम भरा और तनावपूर्ण होने वाला है.

कोविड वित्तीय संकट के दूसरी तरफ जाने के लिए, मुद्रास्फीति काफी समय तक बेकाबू रहेगी, कोई भी संपत्ति की कीमतों और उसके साथ आने वाले कर आधार के पतन को बर्दाश्त नहीं कर सकता है, अगर केंद्रीय बैंक बाहर निकलने की जल्दी में थे महंगाई किसी भी कीमत पर. इस प्रकार, बाजार के लिए नकारात्मक पक्ष तीव्र है लेकिन सीमित भी है।

"नए मौद्रिक सिद्धांत" के अनुसार मुद्रास्फीति का समाधान केवल अतिरिक्त धन पर कर लगाना है। हालाँकि यह राजनीतिक रूप से उतना ही संभव है जितना सच बोलने वाले राजनेताओं को पकड़ना। गुप्त तरीका यह है कि मुद्रास्फीति को अपना काम करने दिया जाए और नए पैसे छापना बंद कर दिया जाए और मुद्रास्फीति को थमते हुए देखा जाए क्योंकि कोई भी नया पैसा अपने दुष्चक्र को नहीं चलाता है।

क्या भागने का कोई रास्ता है? आधी सभ्य दिखने वाली एकमात्र चीज़ स्विस फ़्रैंक है। इसके अलावा हमें स्टॉक चुनना है और उम्मीद है कि फेड के पास कोई योजना होगी।

मुझे लगता है कि फेड ऐसा करता है, इसलिए शेयरों में बने रहना उचित है, लेकिन शायद उन अद्भुत तकनीकी कंपनियों के लिए नहीं, जिन्होंने अब तक इतने सारे लोगों के लिए इतना अच्छा प्रदर्शन किया है।

3,500 मेरा अनुमान है, लेकिन यह पूरी तरह से हार से बचने के लिए होगा। यह करीब होने वाला है!