स्टॉक निवेशकों के लिए यह बहुत जल्द है कि वे मुद्रास्फीति पर जीत की घोषणा करें

(ब्लूमबर्ग) - इस सप्ताह होने वाली प्रमुख मुद्रास्फीति रीडिंग के साथ शेयर बाजार डूबने की स्थिति में निवेशक खुद को बचाने के लिए भुगतान कर रहे हैं, जिससे यह पता चलता है कि फेडरल रिजर्व जिस तरह से देखना चाहेगा, कीमतें कम नहीं हो रही हैं।

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मंगलवार की उपभोक्ता मूल्य सूचकांक रिपोर्ट जनवरी में वार्षिक मूल्य वृद्धि में 6.2% की गिरावट दिखाने का अनुमान है। कोर सीपीआई, जो वाष्पशील भोजन और ऊर्जा घटकों को अलग करता है और हेडलाइन माप की तुलना में बेहतर अंतर्निहित संकेतक के रूप में देखा जाता है, महीने दर महीने 0.4% और एक साल पहले से 5.5% बढ़ने का अनुमान है।

लेकिन पिछले महीने गैस और इस्तेमाल की गई कारों की कीमतों में आश्चर्यजनक वृद्धि मुद्रास्फीति में कमी के महीनों के चलन को बाधित कर सकती है, जिसने अक्टूबर में एस एंड पी 14 में 500% की गिरावट को बढ़ावा दिया।

लाफ़र टेंगलर इन्वेस्टमेंट्स के मुख्य निवेश अधिकारी नैन्सी टेंगलर ने कहा, "मुद्रास्फीति सबसे अधिक चरम पर है और अब कीमतें नीचे जा रही हैं, लेकिन इसका मतलब यह नहीं है कि यह एक रैखिक रास्ता है - और यह ठीक है।"

आश्चर्य की बात नहीं है कि पिछले साल व्यापारिक सत्र अशांत थे जब सीपीआई डेटा जारी किया गया था, एस एंड पी 500 12 रिपोर्टिंग दिनों में से सात पर गिर गया था। पिछले छह महीनों में, S&P 500 ने उस दिन किसी भी दिशा में लगभग 2.6% की औसत चाल देखी है जिस दिन CPI जारी किया गया था - ब्लूमबर्ग द्वारा संकलित आंकड़ों के अनुसार - 2009 के बाद से सबसे अधिक।

व्यापारियों को अभी भी 13 सितंबर की उपभोक्ता मूल्य रिपोर्ट याद है, जिसने मार्च 500 के बाद से अपने सबसे खराब सीपीआई सत्र के लिए एसएंडपी 4.3 को 2020% गिरा दिया।

सुशेखना इंटरनेशनल ग्रुप में डेरिवेटिव रणनीति के सह-प्रमुख क्रिस मर्फी ने कहा, "जब तक फेड एक तेजतर्रार मोड में है, अस्थिरता स्थिर रहेगी।" "तो अगर सीपीआई उम्मीद से अधिक आता है, तो बाजार में बिकवाली होगी।"

कहानी जारी है

लेकिन ब्लूमबर्ग इंटेलिजेंस के अनुसार, पिछले दो महीनों में उम्मीद से बेहतर सीपीआई प्रिंट के लिए शेयर बाजार की अपेक्षाकृत मौन प्रतिक्रिया संकेत देती है कि अमेरिकी इक्विटी पहले से ही मुद्रास्फीति को धीमा कर सकती है। परिणामस्वरूप, यदि डेटा में और आसानी होती है, तो 2023 में समग्र रूप से कम अशांत सीपीआई दिन हो सकते हैं।

वास्तविकता - कम से कम अभी के लिए - यह है कि निवेशकों को चिंता नहीं करनी चाहिए क्योंकि कीमतों में कोई भी वृद्धि अस्थायी होने की उम्मीद है। समस्या यह है कि निवेशकों ने पहले सुना है। यदि एक मजबूत श्रम बाजार वेतन वृद्धि को ऊंचा रखता है और मुद्रास्फीति को उतनी तेजी से नीचे आने से रोकता है जितनी तेजी से नीति निर्माता चाहते हैं, तो फेड दरों को अधिक आक्रामक रूप से बढ़ा सकता है - या उन्हें लंबे समय तक उच्च बनाए रख सकता है - जैसा कि बाजार उम्मीद कर रहा था।

टेंगलर ने कहा, "बाजार एक गर्म सीपीआई के लिए नकारात्मक प्रतिक्रिया दे सकता है, लेकिन यह लंबी अवधि के निवेशकों को इक्विटी खरीदने का अवसर प्रदान करेगा," यह देखते हुए कि इस तिमाही में कोई भी पुलबैक खरीदने का अवसर है। उसने 2022 की तीसरी और चौथी तिमाही में सेलऑफ़ के दौरान फर्म के इक्विटी एक्सपोज़र में जोड़ा, और अगले तीन से पांच वर्षों में ऐप्पल इंक जैसे प्रौद्योगिकी शेयरों का समर्थन किया और साइबर सुरक्षा और क्लाउड सेवाओं के साथ चिपका रहा।

लेकिन वॉल स्ट्रीट पर एक बड़ी टुकड़ी के बीच संशय बना हुआ है।

"हमने हाल ही में निवेशकों के बीच अधिक उल्लेखनीय हेजिंग देखी है," मर्फी ने कहा।

अगले 10 दिनों में एस एंड पी 500 पर नज़र रखने वाले सबसे बड़े एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड में 30% की गिरावट के खिलाफ सुरक्षा अनुबंधों की लागत वर्तमान में 1.7% रैली से लाभ वाले विकल्पों की तुलना में 10 गुना अधिक है, ब्लूमबर्ग शो द्वारा संकलित डेटा। मूल्य संबंध, जिसे पुट-टू-कॉल स्क्यू के रूप में जाना जाता है, अगस्त 2022 के बाद से उच्चतम स्तर पर मंडरा रहा है, जब 503-सदस्यीय सूचकांक में दो महीने की रैली अचानक उलट गई।

टेक-हैवी नैस्डैक 100 इंडेक्स, जो इस साल 12% चढ़ गया है, एक अत्यधिक आक्रामक फेड के डायल बैक डर पर, 2023 में अपना पहला साप्ताहिक नुकसान हो रहा है, जब केंद्रीय बैंकरों ने पिछले सप्ताह के लिए प्रतिबंधात्मक नीति की चेतावनी दी थी।

हालांकि चौथी तिमाही की कमाई का मौसम अब तक की आशंका से बेहतर रहा है, कुछ मनी मैनेजरों को चिंता है कि कंपनी के मुनाफे के लिए सबसे खराब स्थिति अभी बाकी है क्योंकि अमेरिकी अर्थव्यवस्था धीमी हो रही है या मंदी में चली गई है। इसने इस बारे में चिंता जताई है कि क्या एस एंड पी 500 के गर्त से पलटाव के बाद टेक और तथाकथित ग्रोथ शेयरों का मूल्यांकन बहुत अधिक है।

होमरिक बर्ग के मुख्य निवेश अधिकारी स्टेफनी लैंग ने कहा, "हमें मुद्रास्फीति के आंकड़ों में और भी सुधार देखने की जरूरत है, जिसकी फर्म उपभोक्ता स्टेपल और स्वास्थ्य देखभाल कंपनियों के पक्ष में रक्षात्मक रूप से तैनात होने की सिफारिश करती है। "मुद्रास्फीति की लड़ाई पर जीत की घोषणा करना समय से पहले है और नरम लैंडिंग या दर में कटौती एक पूर्व निर्धारित निष्कर्ष है।"

-मैट टर्नर की सहायता से।

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