बैंकों के लिए पहले से ही भ्रमित करने वाले वर्ष में, दूसरी तिमाही की आय एक सिर खरोंच के रूप में और भी अधिक थी और इसे आय अनुमानों के साथ करना पड़ सकता है।
सीधे शब्दों में कहें तो बैंक अच्छी वित्तीय स्थिति में हैं लेकिन उनका मुनाफा पिछले साल की तुलना में कमजोर था- और कई मामलों में, वे विश्लेषकों के अनुमानों से कहीं ज्यादा कमजोर थे।
जब एक बैंक चूक जाता है, तो यह बैंक के प्रदर्शन के बारे में सवाल होता है। जब कई बैंक चूक जाते हैं, तो अनुमानों पर सवाल उठाने का समय आ गया है। निवेशकों के लिए, कुंजी यह महसूस कर रही है कि कमाई में गिरावट विनाशकारी नहीं है।
इस साल पहले से ही मुनाफे में कमी आने की उम्मीद थी क्योंकि देश के सबसे बड़े बैंकों को पूंजी बाजार की गतिविधियों में भारी गिरावट का सामना करना पड़ रहा है। कमजोर होती अर्थव्यवस्था के शुरुआती संकेत.
लेकिन इस तिमाही के आय अनुमानों में जो बात पूरी तरह से शामिल नहीं की जा सकती थी, वह यह थी कि पिछले साल की कमाई को बढ़ा दिया गया था क्योंकि बैंकों ने अरबों डॉलर जारी किए थे जो उन्होंने खट्टे ऋणों के लिए रखे थे - पूंजी बाजार की गतिविधि का उल्लेख नहीं करना भी बेतुका था।
जब ऋण घाटा नहीं हुआ, तो उन भंडारों को वापस कमाई में छोड़ दिया गया। अब जब बैंक आर्थिक मंदी की तैयारी कर रहे हैं, तो वे फिर से अपने भंडार का निर्माण कर रहे हैं, लेकिन कहीं भी उस स्तर के करीब नहीं हैं जो उन्होंने 2020 में किया था।
कुछ सबसे बड़े बैंकों पर एक नज़र डालें।
2020 की दूसरी तिमाही में,
जेपी मॉर्गन चेज
ने अपने भंडार में 8.9 बिलियन डॉलर की वृद्धि की, 2021 की दूसरी तिमाही में इसने 3 बिलियन डॉलर जारी किए, और फिर इस सबसे हाल की तिमाही में इसने 400 मिलियन डॉलर जोड़े।
वेल्स फ़ार्गो
(डब्ल्यूएफसी) के पास था पिछले दो वर्षों में इसी तरह की कहानी: इसने 8.4 की दूसरी तिमाही में भंडार में 2020 बिलियन डॉलर जोड़े, एक साल बाद 1.6 बिलियन डॉलर जारी किए, और फिर सबसे हालिया तिमाही में 580 मिलियन डॉलर जोड़े।
रिजर्व बिल्ड और रिलीज में ये बदलाव हाल ही में एक लेखा मानक-डब किए गए करंट एक्सपेक्टेड क्रेडिट लॉस, या सीईसीएल- का परिणाम हैं। यह विचार था कि यह बैंकों को बुरे समय के लिए तैयार करने के लिए मजबूर करेगा जब अर्थव्यवस्था अच्छा कर रही थी ताकि जब चीजें दक्षिण की ओर मुड़ें तो वे बेहतर स्थिति में हों। रिजर्व बिल्ड उन नुकसानों के लिए हैं जो हो सकते हैं या नहीं हो सकते हैं और बैंक की कमाई में नई अस्थिरता को इंजेक्ट किया है।
दुर्भाग्य से, कार्यप्रणाली के पहले वर्ष में, अर्थव्यवस्था ने एक अभूतपूर्व महामारी-प्रेरित झटके का अनुभव किया। Barron है पहले लिखा था कि कैसे बैंक वास्तव में बेहतर प्रदर्शन के लिए तैयार होंगे दो साल पहले बड़े पैमाने पर रिजर्व बनने के बावजूद.
अब, कुछ अधिक सामान्यीकृत आर्थिक चक्र में, वॉल स्ट्रीट अनिश्चित हो सकता है कि रिजर्व बिल्ड और रिलीज के उतार और प्रवाह को कैसे प्रोजेक्ट किया जाए। एक बैंक अतिरिक्त विवेकपूर्ण होने के लिए और अधिक भंडार जोड़ सकता है, भले ही उसकी हामीदारी अच्छी हो।
इस विचित्र लेखांकन के साथ, इसमें कोई आश्चर्य की बात नहीं है कि जेपी मॉर्गन चेस सहित कई बैंक,
मॉर्गन स्टेनली
,
और वेल्स फ़ार्गो ने इस पिछले सप्ताह के अनुमानों को याद किया और बैंक अधिकारी रिजर्व के बारे में बात करने से निराश क्यों हो गए।
जेपी मॉर्गन के मुख्य कार्यकारी जेमी डिमन ने कहा, "कंपनी को [वाणिज्यिक और उपभोक्ता बैंक], परिसंपत्ति प्रबंधन, हिरासत और भुगतान सेवाओं में भारी अंतर्निहित आय शक्ति और लगातार राजस्व मिला है।" विश्लेषकों के साथ एक कॉल पर कहा. “और फिर हमारे पास किसी प्रकार की काफी अस्थिर धाराएँ हैं। अब हमें सीईसीएल मिल गया है, जो स्पष्ट रूप से काफी ऊपर या नीचे जा सकता है। लेकिन फिर, यह एक लेखा प्रविष्टि है। ”
शुक्रवार के कारोबार में, बाजारों को यह तस्वीर मिल रही थी कि आय में कमी के बावजूद बैंक स्वस्थ थे क्योंकि वित्तीय स्टॉक एसएंडपी 500 में बेहतर प्रदर्शन करने वाले क्षेत्रों में से एक थे।
लेकिन बैंकों और उनके निवेशकों के लिए, यह नया मानक एक कठिन और महंगी सीखने की अवस्था का सामना करता है।
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