जेपी मॉर्गन ने निकेल क्राइसिस डैमेज को रोकने के लिए बातचीत की

स्टेनलेस स्टील और इलेक्ट्रिक-वाहन बैटरी में उपयोग के लिए विश्व अर्थव्यवस्था में निकेल ने तब से कारोबार नहीं किया है।

वित्तीय प्रणाली में मंदी का असर हुआ, त्सिंगशान के बैंकों और दलालों को कई अरब डॉलर के अवैतनिक मार्जिन के साथ छोड़कर, अग्रिम नकद दलालों को व्यापार करने की आवश्यकता होती है, चर्चा से परिचित कुछ लोगों ने कहा।

जेपी मॉर्गन के नेतृत्व में त्सिंगशान के लेनदारों के बीच वार्ता ने चीनी कंपनी क्रेडिट लाइनों को विस्तारित करने पर ध्यान केंद्रित किया है ताकि यह उन्हें बकाया मार्जिन का भुगतान कर सके, चर्चाओं से परिचित कुछ लोगों ने कहा। कुछ लोगों ने कहा कि चीन और इंडोनेशिया में त्सिंगशान की स्टील और निकल संपत्ति के खिलाफ इस ऋण को सुरक्षित करने के लिए चर्चा के तहत एक योजना थी। 

त्सिंगशान की परेशानियों के बावजूद, निकेल की कीमतें रिकॉर्ड के करीब हैं, इस तरह के क्रेडिट का विस्तार कुछ लोगों ने कहा कि कंपनी की विशाल उत्पादन क्षमताओं को देखते हुए अत्यधिक लाभदायक हो सकता है।

रूस, धातु के एक प्रमुख उत्पादक, यूक्रेन पर आक्रमण करने के बाद निकल की कीमतों में वृद्धि शुरू हुई, यह एक हाई-प्रोफाइल उदाहरण है कि कैसे युद्ध और पश्चिमी प्रतिबंधों ने दुनिया के कमोडिटी बाजारों को ऊपर उठाया है, धातुओं और ऊर्जा की कीमतों को वर्षों में अपने उच्चतम स्तर पर भेज दिया है। .

रैली पिछले हफ्ते एलएमई के लिए संकट में बदल गई। त्सिंगशान जैसे निर्माता अक्सर उनके द्वारा खनन और परिष्कृत किए जाने वाले भौतिक निकल पर कीमतों को लॉक करने के तरीके के रूप में आगे के अनुबंध बेचते हैं। असल में, वे ऐसे पदों को धारण करते हैं जो कीमतों में गिरावट आने पर लाभान्वित होते हैं, और कीमतें बढ़ने पर पैसे खो देते हैं।

त्सिंगशान के कुछ दलालों ने घाटे को कम करने और बढ़ते मार्जिन कॉल से बचने के लिए उन निकल अनुबंधों को वापस खरीदने की सख्त कोशिश की। बेंचमार्क थ्री-महीने फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट्स के लिए एक ही सत्र में 66% तक की कीमतों में बढ़ोतरी हुई।

जंगली व्यापार पिछले मंगलवार की शुरुआत में जारी रहा जैसा कि दलाल त्सिंगशान और अन्य उत्पादकों की ओर से आयोजित शॉर्ट पोजीशन को कवर करने की कोशिश करते रहे। इस बीच, हेज फंड और अन्य प्रतिभागियों ने आक्रामक रूप से निकेल खरीदा, जिससे बाजार में तेजी आई, ट्रेडों से परिचित लोगों ने कहा।

एक बिंदु पर, निकल की कीमतें दोगुने से अधिक होकर $ 100,000 प्रति मीट्रिक टन से अधिक के रिकॉर्ड तक पहुंच गई थीं। एक्सचेंज से परिचित एक व्यक्ति ने कहा कि कई छोटे दलालों से कॉल प्राप्त करने के बाद कि वे सुबह 9 बजे मार्जिन कॉल पर डिफ़ॉल्ट होंगे, अगर कीमतें रिकॉर्ड पर रहती हैं, तो एलएमई ने स्थानीय समयानुसार सुबह 8 बजे के बाद बाजार को निलंबित कर दिया।

स्थानीय समयानुसार दोपहर के कुछ ही समय बाद, एलएमई ने एक धमाका किया: दलालों को मार्जिन कॉल से बचाने के लिए वे भुगतान नहीं कर सकते थे, इसने निलंबन से पहले हुए ट्रेडों को रद्द कर दिया, लेनदेन में 3.9 बिलियन डॉलर का सफाया कर दिया। 

निर्णय ने धन प्रबंधकों को नाराज कर दिया जिन्होंने सोचा कि उन्हें रैली से लाभ हुआ है।

AQR कैपिटल मैनेजमेंट में मैक्रो स्ट्रैटेजी ग्रुप के सह-प्रमुख जॉर्डन ब्रूक्स ने कहा, "ट्रेडिंग को रोकना और सदस्यों को फिर से आवश्यक फंड खोजने में सक्षम होने का समय देना पूरी तरह से वैध है।" "मुझे लगता है कि हमारे और बाजार में अन्य प्रतिभागियों और समग्र रूप से वित्तीय उद्योग के लिए हड़ताली है, जो बिना किसी जबरदस्ती के हुए और अच्छे विश्वास में हुए ट्रेडों को मिटा देने का निर्णय है।"

हालांकि, निलंबन और रद्द किए गए ट्रेडों ने बाजार को नुकसान को साफ करने और व्यापक प्रतिध्वनि को रोकने के लिए समय और स्थान दिया है।

मंगलवार के कारोबार की घड़ी को वापस करने के बाद, एक्सचेंज ने कहा कि दलालों ने इसे पूरी तरह से बकाया मार्जिन का भुगतान किया था। 

त्सिंगशान अभी भी अपने दलालों का बकाया है, जिसमें जेपी मॉर्गन, स्टैंडर्ड चार्टर्ड और बीएनपी के साथ-साथ राज्य के स्वामित्व वाली एक इकाई शामिल है।

चायना कंस्ट्रक्शन बैंक कार्पोरेशन

, चर्चा से परिचित कुछ लोगों ने कहा। ब्लूमबर्ग न्यूज ने पहले लेनदार वार्ता के बारे में बताया।

एक प्रवक्ता ने कहा, "प्रणालीगत स्थिरता और बाजार की अखंडता के हित में, हमने जितनी जल्दी हो सके बाजार को निलंबित कर दिया और उस बिंदु से व्यापार रद्द कर दिया, जिस पर एलएमई अब यह नहीं मानता था कि कीमतें अंतर्निहित भौतिक बाजार को दर्शाती हैं।" उसने कहा कि एक्सचेंज जल्द से जल्द बाजार खोलने के लिए काम कर रहा है।

जिस कंपनी के ट्रेडों ने संकट पैदा किया, उसकी स्थापना उद्यमी ने की थी

जियांग गुआंग्दा

और उसकी पत्नी,

वह ज़िउकिन,

1988 में एक कार-विंडो निर्माता के रूप में। श्री जियांग त्सिंगशान के एक नियंत्रित शेयरधारक बने हुए हैं, जो अब चीन की सबसे बड़ी निजी कंपनियों में से एक है।

2000 के दशक में जब चीन की अर्थव्यवस्था में तेजी आई, तो निकल की उपलब्धता में बाधा उत्पन्न हुई। स्टील की भट्टियों में धातु के फावड़े लगाने के लिए चीन की प्रचंड भूख ने 50,000 में 2007 डॉलर प्रति मीट्रिक टन से ऊपर की कीमतें भेजीं, जो पिछले सप्ताह तक एक रिकॉर्ड था।

स्टेनलेस-स्टील उत्पादक, त्सिंगशान ने निकेल-पिग आयरन नामक कम लागत वाली सामग्री का उत्पादन करने के लिए अग्रणी रोटरी-भट्ठा इलेक्ट्रिक भट्टियों द्वारा चीन के निकल की कमी को हल किया। विकास कीमतों पर तौला गया और स्थानीय मीडिया में चीनी धातु उद्योग की जीत के रूप में इसका स्वागत किया गया।

चीन की बेल्ट एंड रोड पहल, राष्ट्रपति

शी जिनपिंग का

प्रमुख बुनियादी ढांचे की रणनीति ने त्सिंगशान के विकास को बढ़ावा देने में मदद की। 2013 में, श्री शी और इंडोनेशिया के तत्कालीन राष्ट्रपति

सुसिलो बंबांग युधोयोनो

त्सिंगशान के इंडोनेशिया औद्योगिक पार्कों में से एक के आधिकारिक लॉन्च में भाग लिया।

धातु उत्पादक आमतौर पर कीमतों को लॉक करने के लिए एक्सचेंजों पर वायदा अनुबंध बेचते हैं, जिसे हेजिंग कहा जाता है। हालांकि, त्सिंगशान ने पिछले एक दशक में निकल अनुबंधों को बेचा और खरीदा है, कंपनी से परिचित लोगों ने कहा, गतिविधि को व्यापार के समान बना दिया।

पिछले साल की शुरुआत में, कंपनी ने एक छोटी स्थिति जमा करना शुरू किया, लोगों ने कहा। इसने अपनी वेबसाइट और पैनल पर बयान दिया कि बाजार में उतार-चढ़ाव था और कीमतों में गिरावट आनी चाहिए। व्यापारियों, बैंकरों और विश्लेषकों का अनुमान है कि त्सिंगशान की स्थिति एलएमई पर लगभग 190,000 मीट्रिक टन बेचने के बराबर थी। पिछले सोमवार के बंद भाव पर इसकी कीमत 9.1 अरब डॉलर होगी।

जो वालेस को लिखें [ईमेल संरक्षित], रेबेका फेंग पर [ईमेल संरक्षित] और जिंग यांग पर [ईमेल संरक्षित]