जेपी मॉर्गन मॉडल से पता चलता है कि मंदी के आसार बाजारों में तेजी से गिर रहे हैं

(ब्लूमबर्ग) - वॉल स्ट्रीट से दावोस तक ताजा मंदी के गुस्से से चिह्नित एक सप्ताह में, जेपी मॉर्गन चेस एंड कंपनी ने पाया कि वित्तीय बाजारों में आर्थिक मंदी की संभावना वास्तव में उनके 2022 के उच्च स्तर से तेजी से गिर गई है।

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फर्म के ट्रेडिंग मॉडल के अनुसार, उच्च-श्रेणी के बॉन्ड से लेकर यूरोपीय शेयरों तक नौ में से सात परिसंपत्ति वर्ग अब मंदी की 50% से कम संभावना दिखाते हैं। यह अक्टूबर से एक बड़ा उलटफेर है जब एक संकुचन को प्रभावी रूप से बाजारों में किए गए सौदे के रूप में देखा गया था।

वैश्विक मनी मैनेजर एस एंड पी 500 के साथ आर्थिक प्रक्षेपवक्र पर अभी भी 73% संभावना बता रहे हैं कि मंदी आ जाएगी। लेकिन यह पिछले साल के 98% के उच्च स्तर से नीचे है और यह नरम लैंडिंग पर दांव में तेजी के साथ संगत है जिसने पहले नए साल की रैली को चिंगारी दी थी।

और वित्तीय संकट के बाद से वॉल स्ट्रीट के सबसे खराब वर्ष के बाद, वर्ल्ड इकोनॉमिक फोरम की वार्षिक सभा में बैंक के अधिकारियों ने मुद्रास्फीति को कम करने और चीन को फिर से खोलने में आशान्वित होने के कारण पाए।

जेपी मॉर्गन के रणनीतिकार निकोलाओस पानिगिर्टजोग्लू ने कहा, "अधिकांश संपत्ति वर्ग चीन के फिर से खुलने, यूरोप में गैस की कीमतों में गिरावट और अमेरिका में उम्मीद से ज्यादा मुद्रास्फीति में गिरावट से मंदी के जोखिमों का लगातार मूल्य निर्धारण कर रहे हैं।" "बाजार अक्टूबर में वापस आने की तुलना में मंदी की बहुत कम संभावना की उम्मीद करता है।"

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Panigirtzoglou के अपने सहयोगी, मार्को कोलानोविक, चेतावनी देते हैं कि निवेशक आने वाले महीनों में विकास की मंदी से शेयरों पर संभावित दबाव को कम कर सकते हैं। उसी समय भालू कमजोर फैक्ट्री आउटपुट और खुदरा बिक्री के साथ-साथ बॉन्ड रैली में ताजा बारूद पा सकते हैं, जबकि फेडरल रिजर्व के अधिकारियों ने चेतावनी दी कि दरें प्रतिबंधात्मक क्षेत्र में रहेंगी।

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लेकिन देर से धीमी गति से चलने वाली रैली के लिए धन्यवाद, यूएस हाई-यील्ड क्रेडिट में कुछ सबसे तेज पुनर्मूल्यांकन देखा गया है, जिसमें मंदी की संभावना 18% से 33% तक गिर गई है। यूरोपीय बाजारों ने भी अचानक तेजी की धुन पर नृत्य किया है। EuroStoxx इंडेक्स सिर्फ 26% संभावना को दर्शाता है - 93% से नीचे। जेपी मॉर्गन आर्थिक संकुचन के दौरान विभिन्न वर्गों की पूर्व-मंदी की चोटियों और उनके गर्तों की तुलना करके मेट्रिक्स की गणना करता है।

अर्थशास्त्री इतने उत्साहित नहीं हैं। उनका आम सहमति का अनुमान अक्टूबर के 65% से बढ़कर 50% हो गया है।

इस बीच बॉन्ड मार्केट का पसंदीदा मंदी का संकेत, ट्रेजरी यील्ड कर्व, एक चेतावनी फ्लैश करना जारी रखता है। उदाहरण के लिए, तीन महीने के बिल उनके 10 साल के समकक्षों की तुलना में अधिक उपज देते हैं, यह सुझाव देते हुए कि निवेशक धीमे विकास प्रक्षेपवक्र पर दांव लगा रहे हैं।

फिर भी, कुछ निवेशक यह शर्त लगा रहे हैं कि केंद्रीय बैंकर सभी के बाद नरम लैंडिंग करने में सक्षम होंगे, हाल के हफ्तों में उभरते बाजारों और जंक बॉन्ड से लेकर मेमे स्टॉक तक जोखिम वाली संपत्ति में उछाल लाएंगे।

एचएसबीसी बैंक पीएलसी के रणनीतिकार मैक्स केटनर ने ब्लूमबर्ग के साथ एक साक्षात्कार में कहा, "ऐसा नहीं है कि मैं कह रहा हूं कि विकास छत से गुजरेगा, केवल एक चीज जो मैं कहने जा रहा हूं वह यह है कि यह रॉकी हॉरर शो नहीं होने जा रहा है।" टीवी। "नीचे की ओर उत्प्रेरक की कमी है, नकारात्मक आश्चर्य की कमी है, और इसलिए, एकमात्र तरीका ऊपर है।"

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