बीओजे द्वारा प्रतिफल वक्र नियंत्रण नीति को समायोजित करने से जेपीवाई में उछाल आया

जापानी येन (जेपीवाई) व्यापारियों के पास व्यस्त दिन था क्योंकि बैंक ऑफ जापान (बीओजे) ने क्रिसमस से पहले अपनी मौद्रिक नीति को बदलने का फैसला किया। एक आश्चर्यजनक पैंतरेबाज़ी में, केंद्रीय बैंक ने आज घोषणा की कि वह 10 साल की पैदावार तक पहुँचने की अनुमति देगा पिछले 0.5% के बजाय 0.25%.

परिवर्तन ने मुद्रा बाजार में बड़े पैमाने पर चाल चली, जहां जेपीवाई बोर्ड भर में मजबूत हुआ। उदाहरण के लिए, घोषणा पर, USD/JPY पांच से अधिक बड़े आंकड़े (यानी, पांच सौ पिप्स) गिरा, 137 से ऊपर से 132 से नीचे।

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खराब तरलता बाजार की चाल को तेज करती है

BOJ एकमात्र प्रमुख केंद्रीय बैंक है जिसने 2022 में ब्याज दर में वृद्धि नहीं की। इसके बजाय, इसने पैदावार को 0.25% पर कैप करके उपज वक्र नियंत्रण नीति का संचालन करने का विकल्प चुना।

साथ ही इसने सरकारी बॉन्ड खरीदे।

लेकिन पैदावार कॉरिडोर के ऊपरी किनारे को दबाती रही। 10-वर्षीय JGB उपज की सीमा को लगभग +/- 0.5% के बीच विस्तारित करके, BOJ नीति को प्रभावी रूप से कड़ा कर रहा है।

हालांकि, उसी समय, इसने घोषणा की कि यह जेजीबी खरीद की मात्रा को 7.3 ट्रिलियन येन प्रति माह से बढ़ाकर लगभग 9 ट्रिलियन येन प्रति माह कर देगा। इसलिए, कोई यह कह सकता है कि आज का बयान पेचीदा है क्योंकि आगे के मार्गदर्शन पैराग्राफ में आसान पूर्वाग्रह बना हुआ है।

इसके अलावा, क्रिसमस से पहले सप्ताह में यील्ड कर्व कंट्रोल पॉलिसी को चुनकर, BOJ ने निश्चित रूप से मुद्रा बाजार में बड़े पैमाने पर बदलाव की उम्मीद की थी। साल के इस समय तरलता खराब है; शायद, यह 2022 में जेपीवाई मूल्यह्रास का जवाब देने का बीओजे का तरीका है।