आइए ल्यूसिड मोटर्स पर प्रकाश डालें क्योंकि यह डाउनहिल स्लाइड करता है

ल्यूसिड मोटर्स (एलसीडी) ने अपने मार्केट कैप में गिरावट देखी है और निवेशकों ने सट्टा इलेक्ट्रिक वाहन शेयरों पर ब्रेक मार दिया है जो भालू बाजार से पहले उच्च सवारी कर रहे थे।

नवंबर में अपने चरम पर, ल्यूसिड का मार्केट कैप 80 बिलियन डॉलर से अधिक था। सात महीनों में स्टॉक में 70% की गिरावट के साथ, क्या सारी हवा निकल गई है और क्या मूल्यांकन अब उचित लगता है?

आखिरकार, भालू बाजारों के पास परिसंपत्ति बुलबुले फोड़ने और जोखिम भरे शेयरों से झाग साफ करने का एक तरीका है।

ल्यूसिड के पास अब $28 बिलियन का मार्केट कैप है, जिसमें लगभग 3 बिलियन डॉलर की शुद्ध नकदी है। ऑटोमेकर भारी नुकसान की बुकिंग कर रहा है क्योंकि यह विनिर्माण में तेजी लाने का प्रयास करता है, और स्टॉक का उच्च मूल्य / बिक्री अनुपात है - लगभग 9-गुना अपेक्षित 2023 राजस्व। यह टेस्ला के बराबर है (TSLA) , जो पहले से ही सार्थक लाभ और नकदी प्रवाह की बुकिंग कर रहा है।

ध्यान दें कि पुराने वाहन निर्माता 1 गुना से भी कम बिक्री पर व्यापार करते हैं। एलसीआईडी, उस उपाय से, अभी भी बहुत अधिक नकारात्मक जोखिम के साथ अधिक मूल्यवान लगता है। ल्यूसिड पूंजी-गहन ऑटो निर्माण व्यवसाय में गहरी जेब वाले प्रतिस्पर्धियों के खिलाफ दौड़ रहा है। निवेशकों को 3 अरब डॉलर की शुद्ध नकदी को फिर से भरने के लिए अतिरिक्त पूंजी जुटाने की उम्मीद करनी चाहिए क्योंकि कंपनी को इस साल 1.5 अरब डॉलर का नुकसान होने की उम्मीद है।

ल्यूसिड के करीबी ईवी प्रतियोगी, रिवियन (आरआईवीएन), विनिर्माण के रैंप-अप में निवेश करने और घाटे का सामना करने के लिए 17 बिलियन डॉलर की शुद्ध नकदी पर बैठा है, जब तक कि इसका व्यवसाय नकदी-प्रवाह सकारात्मक नहीं हो जाता। रिवियन के 23 अरब डॉलर के बाजार पूंजीकरण के साथ, उद्यम मूल्य केवल 8 अरब डॉलर है, जो ल्यूसिड के एक तिहाई से भी कम है। नकदी जुटाना और पर्याप्त तरलता बनाए रखना इन वाहन निर्माताओं के लिए एक सतत चिंता और चुनौती होगी।

"जब तक रिवियन और ल्यूसिड के साथ कुछ महत्वपूर्ण रूप से नहीं बदलता है, वे दोनों दिवालिया हो जाएंगे। वे दिवालियापन की ओर नज़र रख रहे हैं, ”टेस्ला के एलोन मस्क ने हाल ही में एक साक्षात्कार में कहा। "मुझे आशा है कि वे कुछ कर सकते हैं, लेकिन जब तक वे अपनी लागत में नाटकीय रूप से कटौती नहीं कर सकते, वे गहरे संकट में हैं।"

दी, मस्क के लिए इन टिप्पणियों का एक स्व-सेवारत पहलू है, लेकिन फिर भी यह निवेशकों के लिए एक सावधानी इनपुट है।

ल्यूसिड के पास सउदी में एक गहरी जेब वाला मालिक है, जिसके पास 60% शेयर बकाया हैं। लेकिन अतिरिक्त पूंजी जुटाई अभी भी इक्विटी कमजोर होगी या एक तेज ब्याज दर के साथ आएगी। 60% हिस्सेदारी ल्यूसिड के अधिक मूल्यांकन के लिए आंशिक रूप से जिम्मेदार है; शेयरों का सीमित प्रवाह है। कम ब्याज फ्लोट के प्रतिशत के रूप में 23% पर उच्च है, लेकिन बकाया शेयरों के प्रतिशत के रूप में बहुत कम है, लगभग 8%।

अन्य वाहन निर्माताओं की तरह, कमोडिटी की कीमतों और उपलब्धता, आपूर्ति श्रृंखला की बाधाओं और अन्य लागत दबावों ने ल्यूसिड में लाभप्रदता के दृष्टिकोण को खराब कर दिया है। 1 जून से, ल्यूसिड ने अपने अधिकांश वाहन लाइनअप के लिए कीमतों में लगभग 11% की वृद्धि की। जबकि लग्जरी ईवी निर्माता एक संपन्न उपभोक्ता की सेवा करता है, मांग को नुकसान हो सकता है।

इसके अलावा, ल्यूसिड ने विनिर्माण मुद्दों के कारण असेंबली लाइन को एक सप्ताह के लिए बंद कर दिया, हाल ही की एक रिपोर्ट के अनुसार व्यापार अंदरूनी सूत्र. रिवियन को भी इसी तरह की निर्माण कठिनाइयाँ हुई हैं। यह आगे की लागतों और चुनौतियों के बारे में बताता है और एलोन मस्क के उद्धरण का समर्थन करता है, "बड़े पैमाने पर निर्माण करना बेहद कठिन है।"

इस साल एलसीआईडी ​​​​में उल्लेखनीय गिरावट के बाद भी, 55% नीचे, निवेशक अभी भी एक मूल्यांकन का भुगतान कर रहे हैं जिसे सही ठहराना मुश्किल है। एक भालू बाजार में, एलसीआईडी ​​​​को बहुत निचले स्तर पर छोड़कर, यह झाग गलत हो जाएगा।

टेस्ला के संदेह पर वापस सोचने के लिए यह लुभावना है और कल्पना करें कि खरीदार छोटे विक्रेताओं को फिर से गलत पक्ष पर पकड़ सकते हैं। लेकिन, कम से कम, टेस्ला के पास इसका विस्तार होने के साथ ही क्षेत्र था। अब, टेस्ला एक प्रतिस्पर्धी ईवी परिदृश्य का हिस्सा है जो केवल समय के साथ मजबूत होता दिख रहा है। ल्यूसिड के शेयरों के मालिक होने से बचने के लिए कठोर निवेश के माहौल में बहुत सारे कारण हैं।