वेंचर कैपिटल फर्मों की तरह लेकिन बेहतर: डिविडेंड निवेशकों के लिए 3 बीडीसी

व्यवसाय विकास कंपनियाँ, या बीडीसी, निजी इक्विटी फर्मों के समान हैं, लेकिन निवेशकों के लिए स्पष्ट लाभ के साथ हैं। ये क्लोज-एंड निवेश कंपनियां आमतौर पर छोटी, निजी कंपनियों में ऋण या इक्विटी निवेश करती हैं जो आसानी से फंडिंग तक नहीं पहुंच सकती हैं। लेकिन बीडीसी ब्याज आय उत्पन्न करने के लिए ऋण निवेश पर अधिक निर्भर करते हैं, जिसे बाद में लाभांश के माध्यम से शेयरधारकों को बड़े पैमाने पर वितरित किया जाता है।

एक बोनस के रूप में, वे आम तौर पर उच्च लाभांश प्रतिफल प्रदान करते हैं - कुछ पेशकश प्रतिफल के साथ जो दोहरे अंकों में पहुंच जाते हैं और अधिकतम कम से कम 5% के साथ। जोखिम इन प्रतिफलों के साथ आते हैं, लेकिन हम तीन बीडीसी को हाइलाइट करेंगे जिन्हें हम आज उनके उच्च वर्तमान प्रतिफल के लिए पसंद करते हैं।

मुख्य सड़क के लिए ड्राइव (राजधानी)

2007 में स्थापित, मेन स्ट्रीट कैपिटल (मुख्य) , एक बीडीसी है जो निम्न मध्यम बाजार कंपनियों में निवेश की गई इक्विटी पूंजी में माहिर है। मेन स्ट्रीट पुनर्पूंजीकरण, प्रबंधन खरीद, पुनर्वित्त, परिवार संपत्ति नियोजन, और बहुत कुछ करता है। यह लक्ष्य कंपनियों को अधिग्रहण, या व्यवसाय में निवेश के माध्यम से बढ़ने के लिए ऋण पूंजी भी प्रदान करता है। मेन स्ट्रीट उद्योगों की एक विशाल विविधता में सक्रिय है, विशेषज्ञता पर विविधीकरण का चयन करता है।

मेन स्ट्रीट वार्षिक राजस्व में लगभग $340 मिलियन उत्पन्न करता है, और आज $2.9 बिलियन के मार्केट कैप के साथ ट्रेड करता है।

अधिकांश बीडीसी की तरह, मेन स्ट्रीट का प्रति शेयर लाभांश अस्थिर रहा है। इसका कारण यह है कि बीडीसी को शेयरधारकों को लाभांश के माध्यम से लगभग अपनी सारी कमाई का भुगतान करना पड़ता है, इसलिए जब साल-दर-साल कमाई में गिरावट आती है, तो लाभांश आमतौर पर सूट का पालन करता है। हालांकि, पिछले 10 वर्षों में, उनमें से आठ ने साल-दर-साल उच्च लाभांश का उत्पादन किया है। इस प्रकार, जबकि कंपनी की वर्तमान लाभांश लकीर सिर्फ दो साल है, इसका एक मजबूत ट्रैक रिकॉर्ड है।

हम वर्तमान $ 2.64 वार्षिक भुगतान से उल्टा देखते हैं - जिसे मासिक भुगतान किया जाता है - सीमित के रूप में। हालांकि, 88% का वर्तमान भुगतान अनुपात वास्तव में पिछले एक दशक में किसी भी समय की तुलना में कम है, इसलिए मेन स्ट्रीट की लाभांश सुरक्षा में काफी सुधार हुआ है। महत्वपूर्ण रूप से, हमें लगता है कि आज का लाभांश बहुत टिकाऊ है।

वर्तमान उपज 6.8% है, या एसएंडपी 500 के चार गुना से अधिक है। बकाया उपज और भुगतान की सुरक्षा के संयोजन को देखते हुए, हमें लगता है कि मेन स्ट्रीट आज एक बहुत मजबूत आय स्टॉक है।

क्षितिज प्रौद्योगिकी वित्त (एचआरजेडएन) , जो एक बीडीसी है जो प्रौद्योगिकी, जीवन विज्ञान, स्वास्थ्य देखभाल और क्लीनटेक उद्योगों में विकास-चरण की कंपनियों में उधार देने और निवेश करने में माहिर है। मेन स्ट्रीट के विपरीत, जो विविधीकरण के उच्च स्तर की तलाश करता है, क्षितिज जानबूझकर विशेषज्ञता का चयन करता है, यह मानते हुए कि उल्लिखित उद्योग समय के साथ बेहतर रिटर्न प्रदान करते हैं, विशेष रूप से पूंजी प्रशंसा से।

कंपनी की स्थापना 2008 में हुई थी, जो सालाना राजस्व में लगभग $70 मिलियन उत्पन्न करती है, और आज 281 मिलियन डॉलर के मार्केट कैप के साथ ट्रेड करती है।

इस वर्ष के लिए क्षितिज का लाभांश पिछले वर्ष की तुलना में थोड़ा कम होने की उम्मीद है, इसलिए इसके लाभांश वृद्धि की लकीर शून्य है। लेकिन जबकि पिछले एक दशक में कंपनी के भुगतान में कटौती हुई है, सालाना 1.20 डॉलर प्रति शेयर का मौजूदा लाभांश - मासिक किस्तों में भुगतान - 15 साल पहले की तुलना में केवल 10 सेंट कम है। जबकि हम स्पष्ट रूप से बढ़ते लाभांश को पसंद करते हैं, क्षितिज 10.8% की भारी वर्तमान उपज के माध्यम से लाभांश वृद्धि की कमी के लिए बनाता है। यह S&P 500 के छह गुना से अधिक है, इसलिए शुद्ध आय के आधार पर, क्षितिज बहुत बढ़िया है।

इस वर्ष के लिए भुगतान अनुपात 89% है, इसलिए भारी उपज के बावजूद, हमें लगता है कि लाभांश इस समय काफी सुरक्षित है। बीडीसी के पास हमेशा उच्च भुगतान अनुपात होता है, और होराइजन ने पिछले वर्षों में अपनी कमाई का 100% से अधिक का भुगतान किया है, लेकिन अपने भुगतान को उस बिंदु तक काट दिया है जहां अब इसकी आवश्यकता नहीं है।

हम वर्तमान में निकट भविष्य के लिए लाभांश $ 1.20 प्रति शेयर पर बने रहने की उम्मीद करते हैं, क्योंकि प्रबंधन सड़क पर एक और कटौती से बचने के लिए उत्सुक है।

ट्रिपलपॉइंट वेंचर ग्रोथ

हमारा अंतिम स्टॉक ट्रिपलपॉइंट वेंचर ग्रोथ है (टीपीवीजी) , एक बीडीसी जो विकास के चरण में उद्यम पूंजी-समर्थित कंपनियों में निवेश करता है। यह उद्यम विकास कंपनियों को विभिन्न तरीकों से ऋण वित्तपोषण भी प्रदान करता है। क्षितिज की तरह, ट्रिपलपॉइंट विविध होने के बजाय केंद्रित है। ट्रिपलपॉइंट मुख्य रूप से ई-कॉमर्स, मनोरंजन, प्रौद्योगिकी और जीवन विज्ञान कंपनियों में निवेश करता है। इसमें सॉफ्टवेयर कंपनियां, नेटवर्किंग और संचार कंपनियां, बायोटेक, सर्जिकल और हेल्थकेयर सेवाएं और बहुत कुछ शामिल हैं।

कंपनी की स्थापना 2013 में हुई थी, वार्षिक राजस्व में लगभग 110 मिलियन डॉलर का उत्पादन करती है, और 415 मिलियन डॉलर के मार्केट कैप के साथ ट्रेड करती है।

ट्रिपलपॉइंट ने 2014 में शेयरधारकों को लाभांश देना शुरू किया, और उस समय से, इसने अपने भुगतान में कभी कटौती नहीं की। यह एक बीडीसी के लिए असामान्य है - एक अच्छे तरीके से - ट्रिपलपॉइंट ने शेयरधारकों को सालाना 1.44 डॉलर प्रति शेयर की दर से लाभांश प्रवाहित करने के लिए अपनी कमाई को पर्याप्त रूप से बनाए रखने में कामयाबी हासिल की है। हमारी सूची में पहले दो शेयरों के विपरीत, ट्रिपलपॉइंट मासिक के बजाय एक विशिष्ट तिमाही आधार पर अपने लाभांश का भुगतान करता है।

एक सार्वजनिक कंपनी के रूप में अपने समय के लिए ट्रिपलपॉइंट का भुगतान अनुपात आम तौर पर 100% से नीचे रहा है, और यह आज 90% है। यह देखते हुए कि हम आने वाले वर्षों में मामूली आय वृद्धि की उम्मीद करते हैं, लेकिन एक भुगतान जो सपाट रहना चाहिए, समय के साथ भुगतान अनुपात और लाभांश सुरक्षा में सुधार होना चाहिए। इस समय, हमें आय में भारी कमी को छोड़कर लाभांश सुरक्षा को लेकर कोई चिंता नहीं है।

ट्रिपलपॉइंट भीड़ के बीच उपज के आधार पर भी खड़ा है, इस साल अब तक शेयर की कीमत में गिरावट के आधार पर एक विशाल 12.1% वर्तमान लाभांश उपज प्रदान करता है। यह कंपनी को आज बाजार में किसी भी अन्य स्टॉक से अलग करता है, और विशेष रूप से, उन शेयरों के लिए जहां हम लाभांश को सुरक्षित मानते हैं।