कई निवेशक महंगाई के शिखर पर दांव लगा रहे हैं। यही कारण है कि एक पूर्व हेज-फंड मैनेजर का कहना है कि वे गलत हैं।

इससे पहले कि चीन सुर्खियां बटोरता, हॉलिडे वीकेंड सेल्स, जॉब्स और महंगाई के आंकड़े जो इस हफ्ते होने वाले थे, साथ ही फेड के चेयरमैन जेरोम पॉवेल की टिप्पणी पर बड़ा फोकस था।

अन्य प्रश्न अब घूम रहे हैं। क्या तेल की कीमतों में चीन से संबंधित गिरावट चरम मुद्रास्फीति सिद्धांत को उधार देगी? और चीन के बाद के COVID आर्थिक पुनर्जन्म के बारे में क्या?

हमारे पर दिन का फोन, जो यह कहता है छोटे लंबे बंधनों का समय चिपचिपी खाद्य मुद्रास्फीति के कारण - चीन को धन्यवाद। यह एक पूर्व हेज-फंड मैनेजर रसेल क्लार्क से आता है, जिन्होंने पिछले 20 वर्षों में उस बाजार, मैक्रो और शॉर्ट सेलिंग पर ध्यान केंद्रित किया है। 

उन्होंने नोट किया कि निवेशक iShares 20 साल + ट्रेजरी बॉन्ड ईटीएफ को खंगाल रहे हैं
टीएलटी,
+ 0.67%,
एक लिक्विड एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड जो लंबी अवधि के बॉन्ड खरीदता है, भले ही अमेरिकी मुद्रास्फीति 1970 के उच्च स्तर पर हो।

"लोगों को बुलिश बांड मिलने का कारण मेरा मानना ​​है कि यील्ड कर्व उल्टा हो गया है। और हर बार जो हुआ है, आपके पास मंदी है और आप इक्विटी और बॉन्ड से बाहर निकलना चाहते हैं," क्लार्क कहते हैं। एक उपज वक्र उलटा तब होता है जब दीर्घकालिक ब्याज दरें अल्पावधि दरों से नीचे गिरती हैं। 2 के दशक के बाद से 10 और 1980-वर्षीय ट्रेजरी पैदावार का उलटा सबसे तेज है।

जापान के खराब प्रदर्शन वाले बांड बाजार में सुराग छिपे हो सकते हैं। "यह न केवल 1999 के बाद से अमेरिकी बॉन्ड प्रतिफल को कम करने में अग्रणी रहा है, 2020 में जेजीबी बाजार भविष्य के अमेरिकी ट्रेजरी को बेचने का संकेत देने में भी अग्रणी था," वे कहते हैं।

और जापान शायद यह देख रहा है कि अमेरिकी निवेशक अभी चीन से प्रेरित खाद्य मुद्रास्फीति नहीं हैं। उन्होंने कहा कि फेड को नजरअंदाज करना मुश्किल होगा।

1980 के दशक के बाद से, खाद्य वस्तुओं की कीमतों में कच्चे माल की कीमतों में वृद्धि हुई है, अगर फेड इसे कम करना चाहता है, तो यह ब्याज दरों में वृद्धि करेगा। उदाहरण के लिए, प्राकृतिक गैस की कीमतों में गिरावट
एनजी 00,
-2.48%
किसानों के लिए उर्वरक लागत कम करने में मदद मिलेगी।

क्लार्क बताते हैं कि चीन दुनिया का सबसे बड़ा खाद्य आयातक है, जिसकी कीमत अमेरिका से बहुत अधिक है

"पोर्क, जो चीन में सबसे अधिक खपत वाला मांस है, अब अमेरिकी बाजार की तुलना में 3 गुना अधिक महंगा है, और हाल ही में इसकी कीमत दोगुनी हो गई है। जैसा कि जापान भी पोर्क का एक बड़ा आयातक है, शायद यही कारण था कि जेजीबी बाजार अमेरिका से पहले बिक गया।

बीफ भी चीन के लिए एक प्रमुख आयात है, और हां, कीमतें अमेरिका की तुलना में बहुत अधिक हैं

"संक्षेप में, मैं कह रहा हूं कि चीन दुनिया के बाकी हिस्सों में खाद्य मुद्रास्फीति का निर्यात कर रहा है, और मुझे फिलहाल इसका अंत नहीं दिख रहा है। जेजीबी सहमत प्रतीत होते हैं - और जब मैं एक लॉग के आधार पर यूएस फूड सीपीआई के सूचकांक मूल्य को देखता हूं, तो मुझे लगता है कि ब्याज दरें कम नहीं बल्कि अधिक हो रही हैं," क्लार्क ने कहा।

वह चीन में बढ़ते शहरीकरण की मांग के कारण खाद्य मुद्रास्फीति को चक्रीय के बजाय धर्मनिरपेक्ष देखता है। "धर्मनिरपेक्ष खाद्य मुद्रास्फीति का अर्थ उच्च ब्याज दरों के लिए राजनीतिक दबाव है। अमेरिकी कोषागार मेरे लिए छोटे दिखते हैं, जैसे हर कोई लंबा हो गया है," उन्होंने कहा।

बाजार

स्टॉक वायदा
ES00,
-0.64%

वाईएम 00,
-0.49%

एनक्यू 00,
-0.32%
गिर रहे हैं, और ट्रेजरी उपज
TMUBMUSD10Y,
3.674% तक

TMUBMUSD02Y,
4.438% तक
और तेल
सीएल.1,
-1.36%
भी पड़ रहे हैं। जापानी येन
यूएसडीजेपीवाई,
-0.38%
कुछ सुरक्षित-हेवन बोलियां देख रहा है। हांगकांग हैंग सेंग सूचकांक
एचएसआई,
-1.57%
1.5% नीचे बंद हुआ।

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भनभनाहट

चीन ने बाद में कुछ COVID-19 प्रतिबंधों में थोड़ी ढील दी विरोध प्रमुख शहरों में फैल गया लॉक-डाउन शहर में एक घातक अपार्टमेंट-बिल्डिंग आग के बाद। एक बीबीसी संवाददाता गिरफ्तार कर पीटा गया. इस बीच लॉकडाउन का मतलब चीन के किसान हैं फसलों को नष्ट कर वे बेच नहीं सकते.

और इसी तरह की अशांति चीन के झेंग्झौ फॉक्सकॉन में है
2317,
-0.50%
फैक्ट्री होने की उम्मीद है छह करोड़ की कमी का कारण Apple
एएपीएल,
-1.80%
इस साल iPhone पेशेवरों। एप्पल के शेयरों में गिरावट है।

Pinduoduo शेयर
पीडीडी,
+ 15.16%
चीन स्थित मोबाइल मार्केटप्लेस के बाद बढ़ रहे हैं रिपोर्टेड प्रॉफिट और रेवेन्यू बीट.

एमजीएम रिसॉर्ट्स 
एमजीएम,
-1.43%,
लास वेगास सैंड्स 
एलवीएस,
+ 1.20%
और व्यान रिसॉर्ट्स 
वाईएनएन,
+ 4.66%
मकाओ के बाद प्रीमार्केट में अधिक हैं अस्थायी रूप से उनके कैसीनो लाइसेंस का नवीनीकरण किया।

ब्लैक फ्राइडे ऑनलाइन बिक्री रिकॉर्ड $9 बिलियन से ऊपर, हालांकि खुदरा विक्रेताओं की ओर से बहुत कम कार्रवाई हुई है। साइबर सोमवार कुछ आश्चर्य की तरह है अभी भी एक चीज है.

सेंट लुइस फेड के अध्यक्ष जेम्स बुलार्ड करेंगे मार्केटवॉच के साथ साक्षात्कार के लिए बैठें सोमवार को दोपहर 12 बजे पूर्वी. न्यूयॉर्क फेड के अध्यक्ष जॉन विलियम्स ने उसी समय न्यूयॉर्क के इकोनॉमिक क्लब को संबोधित किया। फेड पॉवेल इस सप्ताह कई अन्य फेड अधिकारियों के साथ बुधवार को बोलेंगे।

एक व्यस्त डेटा सप्ताह मंगलवार को होम-प्राइस इंडेक्स और कंज्यूमर कॉन्फिडेंस डेटा के साथ शुरू होता है। जीडीपी, अक्टूबर के लिए पीसीई मूल्य सूचकांक - फेडरल रिजर्व और नवंबर रोजगार डेटा का एक पसंदीदा गेज भी इस सप्ताह टैप पर है।

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